Потрясения на финансовых рынках вокруг новых экспортных правил Индонезии оставались особенно заметными в понедельник, когда глобальные фондовые рынки в целом ослабли.
На момент публикации наиболее заметным снижением в понедельник были государственные облигации Индонезии: доходность десятилетних государственных облигаций выросла на 24 базисных пункта. (Примечание: рост доходности означает падение цен на казначейские облигации), достигнув самого высокого уровня более чем за год. Базовый фондовый индекс Jakarta Composite Index также упал более чем на 4%, упав более чем на 30% менее чем за два месяца; Обменный курс индонезийской рупии по отношению к доллару США также достиг рекордно низкого уровня.
Искрой, вызвавшей новый виток финансовых потрясений, стали «новые правила экспортного контроля», объявленные индонезийским правительством в прошлом месяце, которые первоначально касались трех продуктов: пальмового масла, угля и ферросплавов.
Индонезия является крупнейшим в мире экспортером пальмового масла и угля. После запрета на экспорт никелевой руды в 2020 году она стала крупнейшим в мире экспортером ферроникеля.
В соответствии с новыми деталями политики, которые Индонезия добавила на прошлой неделе, в отношении пальмового масла новые правила распространяются на сырое пальмовое масло, а также на рафинированное, отбеленное и дезодорированное пальмовое масло, пальмовый олеин (олеин), обычно используемый в качестве пищевого масла, а также включают такие остатки, как отходы пищевого масла и сточные воды заводов по производству пальмового масла.
Пальмовое масло продается во многих формах, и это правило распространяется на несколько наиболее распространенных экспортируемых сортов.
Охватываемая угольная продукция включает антрацит, битуминозный уголь, бурый уголь и торф, как прессованный, так и неформованный.
В перечень ферросплавов входят ферросилиций, ферроникель и родственные изделия, содержащие более 2% углерода по массе.
Правительство Индонезии заявило, что переходный период для новых правил продлится до 31 декабря. В течение первых трех месяцев, начиная с июня, экспортеры могут отправлять товары в обычном режиме, но они должны подавать отчеты о транзакциях в электронном виде в недавно созданную государственную компанию DSI.
Начиная с января следующего года, DSI возьмет на себя все аспекты переговоров по экспортным контрактам, отгрузки и оплаты вышеупомянутых товаров.
Материнская компания DSI, индонезийский суверенный фонд благосостояния Danantara, заявила, что создает цифровую платформу для «анализа данных о транзакциях по стратегическим сырьевым товарам» и выявления потенциального уклонения от уплаты налогов.
Хотя все эти правила и аппаратные платформы все еще находятся в стадии разработки, новая политика была введена в действие в прошлый понедельник (1 июня), что поставило хрупкое доверие рынка под давление в условиях хаоса. Джейсон Туви, заместитель главного экономиста по развивающимся рынкам Capital Economics, отметил, что инвесторы «обеспокоены направлением политики Индонезии».
Он также добавил, что с тех пор политика, принятая индонезийским правительством, становится все более популистской и интервенционистской, особенно после увольнения в прошлом году бывшего министра финансов Шри Муляни Индравати.
В то же время растущие цены на нефть, вызванные конфликтами на Ближнем Востоке, также привлекли больше внимания к экономическим проблемам Индонезии.
Eurasia Group, крупнейшая в мире консалтинговая фирма по политическим рискам Питер Мамфорд, глава подразделения Юго-Восточной Азии группы, также сказал: «В Азии Индонезия — не единственная страна, испытывающая огромное давление финансового рынка, но что касается Индонезии, глобальный энергетический шок, похоже, заставил инвесторов больше сосредоточиться на существующих финансовых перспективах и проблемах институциональной деятельности. Хотя правительство Индонезии недавно выпустило более жесткие сигналы финансовой дисциплины, чтобы успокоить инвесторов, новая политика вместо этого создала большую неопределенность».
Столкнувшись с После «трех убийств» акций, облигаций и иностранной валюты рынок начал ожидать, что центральный банк Индонезии значительно повысит процентные ставки на заседании по процентным ставкам на следующей неделе.
Во время рыночных потрясений в прошлом месяце центральный банк Индонезии неожиданно повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов. Судя по результатам, это не поддержало шаткий обменный курс.
Центральный банк Индонезии сообщил в понедельник, что валютные резервы страны упали до $144,9 млрд в мае, что является пятым месяцем подряд и самым продолжительным последовательным циклом снижения с 2018 года.
Банк Индонезии сообщил, что снижение резервов произошло из-за погашения правительством внешнего долга и интервенционных мер центрального банка, когда рупия достигла нового минимума.
Лайонел Прияди, макро-стратег компании PT Mega Capital Sekuritas в Джакарте, заявил: «Чтобы вернуть рупию до уровня ниже 18 000 рупий за доллар США, центральному банку Индонезии необходимо поднять процентные ставки более чем на 50 базисных пунктов».
