Гонконгская фондовая биржа может приветствовать появление первой компании, работающей в сфере трансграничных платежей B2B.
Согласно официальному сайту Гонконгской фондовой биржи, Extransfer Limited (далее именуемая «XTransfer») официально подала заявку на IPO и планирует разместиться на основной площадке Гонконгской фондовой биржи.
UBS Group и CICC являются его совместными спонсорами.
Проспект показывает, что XTransfer стала крупнейшей в мире платформой трансграничных торговых платежей B2B с масштабом 60,516 миллиардов долларов США. 2025 год, исходя из объема платежных транзакций (TPV), с долей рынка 5,1%. Однако, несмотря на блистательные данные, совокупный чистый убыток компании с 2023 по 2025 год достиг 990 миллионов долларов США.
В отличие от платежных учреждений C-стороны, таких как Alipay и WeChat Pay, XTransfer с момента своего создания сосредоточился на трансграничных торговых платежах B2B.
Основные услуги XTransfer включают инкассацию внешней торговли, мультивалютное управление денежными средствами, услуги обмена, услуги по контролю рисков и т. д., а также помогают малым и средним предприятиям и зарубежным торговым компаниям осуществлять эффективные и безопасные трансграничные платежи и расчеты с помощью универсальных решений.
В 2025 году объем платежных транзакций (TPV) превысит 60 миллиардов долларов США.
По данным CIC Consulting, XTransfer станет крупнейшей в мире платформой трансграничных торговых платежей B2B на базе TPV в 2025 году с долей рынка 5,1%.
По состоянию на 31 марта 2026 г. XTransfer обслуживает около 897 000 зарегистрированных клиентов и имеет крупнейшую в мире клиентскую базу малых и средних предприятий.
До этого, в конце 2025 года, XTransfer объявила, что число ее клиентов по всему миру превысило 800 000, из которых на зарубежные компании приходится 47%.
Что касается схемы соответствия, XTransfer получила одобрение Народного банка Китая в январе 2025 года. Приобретя 100% акций первоначальной компании «Shanghai UnionPay Electronic Payment», она косвенно получила платежную лицензию в материковом Китае и изменила свое название на «Shanghai Anxinhui Payment Co., Ltd.».
На сегодняшний день компания получила необходимые платежные квалификации и лицензии во многих ключевых юрисдикциях, таких как Великобритания, США, Сингапур и Нидерланды, и создала комплексную глобальную систему соответствия.
Помимо лицензионных барьеров, XTransfer также использует технологию искусственного интеллекта. Согласно проспекту, независимо разработанная TradePilot описывается как первая и самая передовая в мире модель искусственного интеллекта в вертикальной области трансграничных торговых платежей B2B.
Применение этой технологии значительно повысило эффективность работы.
По состоянию на 31 марта 2026 года более 98,5% транзакций были автоматически проверены, а уровень разрешения проблем автоматизации обслуживания клиентов увеличился примерно с 13% в 2023 году до более чем 88% в 2025 году.
За тот же период затраты компании на управление транзакционными рисками снизились примерно на 50%.
Что касается финансовых данных, проспект показывает, что с 2023 по 2025 год операционная прибыль XTransfer составила 115 миллионов долларов США, 162 миллиона долларов США и 248 миллионов долларов США соответственно, при совокупном годовом темпе роста 47,5%; За тот же период валовая прибыль компании составила 110 миллионов долларов США, 152 миллионов долларов США и 229 миллионов долларов США соответственно, а рентабельность валовой прибыли в каждом году в течение отчетного периода превышала 90%.
Однако XTransfer также раскрыла потенциальные риски для прибыльности в своем проспекте.
За отчетный период XTransfer зафиксировала чистые убытки в размере 153 миллионов долларов США, 353 миллионов долларов США и 484 миллионов долларов США соответственно, при этом совокупный убыток за три года составил примерно 990 миллионов долларов США.
В связи с этим в компании пояснили, что убытки возникли в основном за счет изменения справедливой стоимости конвертируемых и погашаемых привилегированных акций — согласно международным стандартам бухгалтерского учета этот вид привилегированных акций классифицируется как финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости, и их справедливая стоимость будет увеличиваться с ростом оценки компании, которая затем будет включена в текущие прибыли и убытки с образованием убытка.
Это неденежный убыток, который не окажет существенного влияния на денежный поток компании. Если исключить этот фактор и такие корректировки, как выплаты на основе акций, скорректированная чистая прибыль компании, рассчитанная не по МСФО, составила 11,203 млн долларов США, 5,271 млн долларов США и 47,674 млн долларов США соответственно.
Основной бизнес достиг прибыльности и демонстрирует существенную тенденцию роста.
Основная управленческая команда XTransfer почти полностью состоит из Alibaba и Ant Group.
Основатель и генеральный директор Дэн Гобяо окончил Фуданьский университет и много лет работал в Visa, Alipay и Ant Group. Он занимал должности руководителя группы по ценообразованию и стратегии, руководителя группы Цзифэньбао, руководителя группы развития бизнеса отдела международного бизнеса, директора по международному бизнесу и руководителя международного платежного бизнеса B2C.
Соучредитель, исполнительный директор и главный технический директор Лю Яньфан когда-то работал старшим техническим экспертом в бизнес-отделе B2B Alibaba, в основном отвечая за создание структуры управления финансовыми продуктами B2B и предоставление инновационных платежных решений; соучредитель, исполнительный директор и директор по рискам Яо Вэйчунь занимал должность руководителя отдела нормализации международных рисков и управления торговыми рисками, а также руководителя отдела бизнес-аналитики в Ant Group;
Директора по развитию Дэн Сяньлян и Чжэн Кай также имеют опыт работы в системе Alibaba.
Согласно проспекту, XTransfer на данный момент успешно завершил 7 раундов финансирования, привлекая благосклонность многих известных инвестиционных институтов, в том числе Gaorong Venture Capital, Planetree, D1 Capital, eWTP Capital, China Merchants Venture Capital, Lavender Hill Capital Partners, Zero One Venture Capital, Concept Capital и других ведущих отраслевых институтов.
Среди них — начальный раунд в размере 2,95 млн долларов США от Yunqi Capital и Gaorong Capital в июле 2017 года с оценкой в 12 млн долларов США после инвестиций. Последний раунд состоялся в марте этого года после того, как XTransfer завершил финансирование E-раунда, и его оценка достигла 3,02 миллиарда долларов США. Это также означает, что стоимость XTransfer выросла более чем в 250 раз за последние десять лет.
Что касается структуры собственности, то до IPO такие основатели, как Дэн Гобяо и Чжэн Кай, действовали согласованно и владели акциями через свои компании, находящиеся в полной собственности. Они владели в общей сложности 41,89% акций и были контролирующими акционерами.
Gaorong Venture Capital — крупнейший институциональный инвестор с долей участия 12,83%.
Кроме того, eWTP Capital, владеющая 6,81% акций, является дочерней компанией Alibaba.
