В первый торговый день после первомайских праздников курс доллара США по отношению к юаню на валютном рынке упал сразу ниже отметки 6,80.
За этим укреплением обменного курса стоят краткосрочные факторы, такие как поэтапное снижение индекса доллара США, а также средне- и долгосрочная логика, согласно которой юань включается в варианты диверсифицированного распределения валюты все большим количеством зарубежных учреждений.
Конфликт на Ближнем Востоке все еще тлеет, и глобальные фонды ищут убежища. Есть различные признаки того, что интернационализация юаня незаметно преодолела ключевой порог.
Первым, кто ощутит эти изменения, станет система трансграничного клиринга.
В начале апреля объем однодневных транзакций Трансграничной платежной системы в юанях (CIPS) превысил один триллион юаней, достигнув 1,22 триллиона юаней, при этом почти 42 000 транзакций установили рекордный уровень.
Данные Трансграничной межбанковской платежной и клиринговой компании показывают, что средний размер ежедневных транзакций CIPS в марте составил примерно 920,5 млрд юаней, что почти на 48% больше, чем 619,7 млрд юаней в феврале, что является рекордным показателем за последний год; количество транзакций достигло 35 740, что значительно больше, чем 25 930 в феврале.
С тех пор, как 28 февраля США и Израиль начали военное нападение на Иран, хеджирующая функция традиционных активов-убежищ, представленных американскими облигациями, потерпела неудачу, и глобальные инвесторы обратили свое внимание на Китай.
В прошлом месяце доходность государственных облигаций Китая оставалась стабильной, курс юаня укрепился против этой тенденции, а активы в юанях стали новым убежищем в условиях ближневосточного кризиса.
Ван Юн, профессор Чжэнчжоуского учебного института Народного банка Китая, считает, что конфликт между Соединенными Штатами и Ираном ослабил защитную природу долларовых активов США, и некоторые трансграничные фонды перешли на расчеты в юанях.
В то же время объем расчетов в юанях при торговле сырой нефтью основных стран-производителей нефти с Китаем увеличился, что напрямую увеличило объем транзакций CIPS.
По состоянию на конец марта в CIPS насчитывалось 194 прямых участника и 1597 косвенных участников.
Участники расположены в 126 странах и регионах по всему миру, а их бизнес может охватывать 191 страну и регион по всему миру через более чем 5100 корпоративных банковских учреждений.
У Яси, управляющий директор Standard Chartered Bank, сказал, что все больше и больше глобальных компаний широко используют юань в трансграничной торговле, закупках и цепочках поставок.
Доля юаней, используемых в трансграничной торговле, увеличилась с 16% в 2020 году до почти 30% в 2025 году.
1 февраля были официально введены в действие пересмотренные «Бизнес-правила системы трансграничных платежей в юанях», что еще больше повысило удобство CIPS.
Если CIPS решает проблему «открыт ли трубопровод или нет», то оффшорному рынку юаней необходимо решить, «велик ли расход воды или нет». С начала этого года были проведены интенсивные действия на институциональном уровне.
В конце февраля центральный банк выпустил «Уведомление по вопросам, касающимся трансграничного межбанковского финансирования банковских финансовых учреждений в юанях», чтобы поддержать отечественные банковские финансовые учреждения и зарубежные учреждения в стандартизации бизнеса трансграничного межбанковского финансирования в юанях, развитии оффшорного рынка юаней и единообразном управлении бизнесом трансграничного межбанковского финансирования в юанях отечественной банковской системы и зарубежных учреждений.
Тянь Лихуэй, профессор финансов в Университете Нанкай, считает, что текущая стоимость средств в юанях относительно низкая, и «Уведомление» явно поддерживает банки в предоставлении ликвидности на оффшорный рынок, что поможет стимулировать зарубежный спрос на финансирование в юанях.
По данным ЦБ, объем трансграничных поступлений и платежей в юанях в 2025 году достигнет 70,6 трлн юаней.
Юань стал крупнейшей расчетной валютой моей страны для внешних расчетов и второй по величине валютой торгового финансирования в мире.
В первом квартале 2026 года объем трансграничных расчетов в юанях по текущему счету достиг 4,52 трлн юаней, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года примерно на 14,1%; сумма трансграничных расчетов в юанях прямых инвестиций составила 2,11 трлн юаней; Общая сумма трансграничных расчетов в юанях составила 6,63 трлн юаней, что в целом увеличилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года примерно на 9,6%.
В отчете Китая о реализации денежно-кредитной политики за первый квартал 2026 года предполагается, что на следующем этапе более квалифицированные зарубежные организации будут приветствоваться для выпуска панда-облигаций, содействия интернационализации юаня, повышения уровня открытия счетов движения капитала, проведения пилотных проектов по открытию на высоком уровне трансграничной торговли и инвестиций, оптимизации управления трансграничными фондами прямых инвестиций и зарубежных кредитов, дальнейшего расширения использования юаня в трансграничной торговле и инвестициях, углубления валютного сотрудничества и развития оффшорного рынка юаня.
16 марта в Циндао, Шаньдун, был запущен первый в стране цифровой таможенный депозит в юанях.
За рубежом Bank of China недавно запустил два знаковых бизнеса в юанях в Великобритании.
С более макроэкономической точки зрения, согласно данным, опубликованным Международным валютным фондом в марте, в четвертом квартале 2025 года доля доллара США в мировых официальных валютных резервах упала до 56,77%.
За тот же период доля юаня в мировых резервах иностранной валюты составляла примерно 2,2%, уступая доллару США, евро, японской иене и фунту, что делало его пятой по величине резервной валютой в мире.
С тех пор как МВФ впервые опубликовал данные о резервах юаня в 2016 году (составляя 1,08%), доля юаня увеличилась более чем на 270%.
В настоящее время более 80 зарубежных центральных банков или органов денежно-кредитного регулирования включили юань в свои валютные резервы.
Что касается расчетов по нефти, Китай и Саудовская Аравия подписали соглашение об обмене местной валютой в ноябре 2023 года, и официальные лица Саудовской Аравии ясно дали понять, что они «открыты» для расчетов в юанях.
Торговля энергоресурсами России с Китаем в больших масштабах перешла на расчеты в юанях. Доля экспорта иранской сырой нефти, номинированная в юанях, продолжает увеличиваться. Торговля железной рудой между Бразилией и Китаем также стала испытанием для расчетов в юанях.
В 2025 году профицит торговли товарами Китая составит 1,0606 миллиарда долларов США, увеличившись примерно на 19,8% в годовом исчислении по сравнению с 2024 годом, и впервые в истории превысит 1 триллион долларов США.
В марте этого года валютные резервы моей страны достигли 3,34 триллиона долларов США.
Хорст Лехер, профессор Франкфуртской школы финансов и менеджмента в Германии, считает, что ускорение интернационализации юаня в основном обусловлено торговой функцией. Рост торговли Китая со странами глобального Юга делает прямые расчеты в юанях рациональным выбором для снижения обменных издержек и предотвращения валютных рисков.
Однако в декабре 2025 года доля долларов США в международных платежах SWIFT выросла до 50,49%, что является новым максимумом с 2023 года; доля юаня упала до 2,73%.
Этот рейтинг по-прежнему сильно отстает от размера китайской экономики в мире.
Народный банк Китая подчеркнул, что продолжит строить и развивать многоканальную, широкую, безопасную и эффективную систему трансграничных платежей в юанях, расширять международное сотрудничество в области трансграничных платежей и активно участвовать в международном финансовом управлении и сотрудничестве. Ключевое слово — «порядок».
На уровне обменного курса также важна стабильность. По итогам года юань продемонстрирует сильную тенденцию к повышению курса, что будет очень способствовать интернационализации юаня.
Истинный смысл интернационализации юаня заключается не в том, чтобы кого-либо заменить, а в том, чтобы предоставить глобальной финансовой системе валюту с прозрачными правилами, стабильностью и авторитетом, а также способностью брать на себя ответственность в многополярном мире.
