Мяч «Тройная волна» для чемпионата мира по футболу в США, Канаде и Мексике стал популярен во всем Интернете благодаря своему отечественному высокопроизводительному производству и прецизионным интеллектуальным сенсорным технологиям. Мощности массового производства высококачественного прецизионного оборудования по всему миру прочно находятся в руках производственной цепочки Китая.
Глядя на высокопроизводительное производство компании A-share, можно сказать, что оборудование для автоматизации также вступило на четкую основную линию долгосрочного роста. Политика интеллектуального производства 15-й пятилетки поддерживает основу, внедрение индустрии искусственного интеллекта, жесткую необходимость замены машин и внутреннего замещения. Четырехкратный логический резонанс находит отклик, и во второй половине года благосостояние продолжает расти. В этой статье анализируется вся отраслевая цепочка на основе реальных отраслевых данных, показателей деятельности за первый квартал и барьеров сегментации, а также выбираются 13 лидеров сегмента с операционной ценностью группы. Весь процесс основан на фундаментальных принципах и позволяет избежать чистых спекуляций по темам.
1. Основные компоненты верхнего уровня: «сердцевые компоненты» оборудования автоматизации, отечественное замещение ускоряет прорывы.
В верхнем сегменте находятся основные компоненты, такие как серводвигатели, прецизионные редукторы, микросхемы управления ПЛК, IGBT промышленного управления и промышленные датчики.
Это звено с высочайшими техническими барьерами и самой прибыльной прибылью во всей цепочке индустрии автоматизации. Раньше зарубежные бренды долгое время монополизировали рынок элитной продукции. В 2026 году ведущие отечественные компании завершили пакетную проверку ведущих заводов, темпы локализации быстро возросли, локализация сырья снизила производственные затраты, а валовая прибыль продолжила восстанавливаться.
1.
Sanrui Intelligence: в основном занимается прецизионными гармоническими/планетарными редукторами, подходящими для соединений промышленных роботов и роботов-гуманоидов; гусеница является основным компонентом трансмиссии роботов;
выручка в первом квартале 2026 года составила 72,63% год к году, чистая прибыль — 57,53% год к году; логика роста производительности обусловлена массовым производством человекоподобных роботов. Заказы на редукторы растут, а зарубежные заказчики партиями импортируют отечественную продукцию; барьер сегментации – это собственная разработка высокоточной технологии обработки зубов с контролем погрешности круглости 0,005 мм, сравнимой с японскими лидерами; Будущими важными моментами являются зарубежные поставки автоматизированных производственных линий в Юго-Восточную Азию и Европу, а объемы редукторов суставов гуманоидов продолжают расти.
2. Star Semiconductor: в основном занимается производством силовых чипов IGBT для промышленного управления и транспортных средств; трасса является ядром управления питанием средств автоматизации; чистая прибыль за первый квартал 2026 года составила 35,7% год к году;
Логика роста производительности заключается в том, что производители сервоприводов и инверторов переходят на отечественные силовые микросхемы, 15-я пятилетка. Технологическая трансформация высококачественного оборудования стимулирует спрос на промышленные микросхемы управления; барьером сегментации является интегрированная схема производства пластин + упаковки, а цепочка поставок контролируется независимо, чтобы избежать риска перебоев в поставках; В будущем основное внимание будет уделено дальнейшему прорыву в области высоковольтных промышленных контрольных IGBT с целью завоевания нового рынка поддержки оборудования для автоматизации энергетики.
3. Inovance Technology: в основном занимается сервосистемами, преобразователями частоты и полным набором компонентов промышленного управления ПЛК;
трасса является лидером в области платформ управления промышленной автоматизацией; чистая прибыль, причитающаяся акционерам, в первом квартале 2026 года составила 28,16% год к году; Логикой роста производительности является закупка литиевых батарей, фотогальваники и оборудования производственных линий автоматизации станков. Закупки растут, и доля рынка многоосных сервосистем продолжает увеличиваться; барьер сегментации заключается в том, что это единственная отечественная компания, реализующая полную саморазработку управления+привода+двигателя, с точками послепродажного обслуживания, охватывающими всю страну; Будущими важными моментами являются внедрение систем визуального промышленного контроля на основе искусственного интеллекта, а заказы на интеллектуальные производственные линии за рубежом продолжают расти.
4.
Zhonglide: В основном занимается прецизионными редукторными двигателями и модулями трансмиссии; дорожка представляет собой малые и средние компоненты автоматизированной производственной линии; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 42,05% год к году; логикой роста производительности являются массовые закупки небольшого оборудования для автоматизации 3C и упаковки пищевых продуктов, а также растущий спрос на поддержку гуманоидных коллаборативных роботов; барьером сегментации является стандартизированное массовое производство модульных компонентов трансмиссии, а цикл поставок на 60% короче, чем у зарубежных производителей; В будущем основное внимание будет уделено исследованиям и разработкам легких микроредукторов гуманоидных роботов.
2. Оборудование для автоматизации мидстрима: основной носитель плана производственной линии, установлена точка перегиба заказов.
Мидстрим включает в себя промышленных роботов, интеллектуальные специальные самолеты, станки с ЧПУ, оборудование для автоматизации упаковки, а также складских и логистических роботов, непосредственно удовлетворяющих потребности последующих заводов в технической трансформации и новых производственных линиях.
В первой половине 2026 года капитальные затраты в обрабатывающей промышленности увеличатся. Сконцентрированы заказы на трансформацию автоматизации в четырех основных отраслях: новой энергетике, полупроводниках, медицине и литиевых батареях. Производители оборудования расширили график производства.
Ожидается, что результаты второго полугодия будут продолжать реализовываться. 
5. Эстон: в основном занимается промышленными роботами, коллаборативными роботами и комплектами гибких производственных линий; трасса занимает первое место по поставкам отечественных промышленных роботов восемь лет подряд; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 674,64% год к году; логика роста производительности заключается в расширении последующих автомобильных и фотоэлектрических заводов, резком росте спроса на коллаборативных роботов, а эффект масштаба значительно снижает затраты на НИОКР; Барьером сегментации является система управления роботами собственной разработки iER.
6. Topstar: в основном занимается автоматизацией литья под давлением, промышленными роботами и комплексными решениями для интеллектуальных заводов; трек является лидером в области оборудования для автоматизации в 3C и пластмассовой промышленности; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 1147,36% год к году; логика роста производительности — восстановление бытовой электроники плюс серийные поставки суставов человекоподобных роботов, причем заказы полностью резервируются в течение года;
барьер сегментации — это универсальные решения по трансформации автоматизации производства, а клиенты малых и средних заводов чрезвычайно липкие; В будущем основное внимание будет уделяться внедрению оборудования для автоматизации обработки фотоэлектрических кремниевых пластин в цепочку поставок ведущих производителей.
7. Yongchuang Intelligent: в основном занимается комплектами автоматизированных производственных линий для интеллектуальной упаковки; трек — упаковочное оборудование для пищевых продуктов, напитков и фармацевтических препаратов; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 75,26% год к году; логика роста производительности заключается в том, что модернизация фармацевтической отрасли в соответствии с требованиями GMP привела к автоматизации производственных линий, а спрос на оборудование для асептического розлива резко возрос;
барьер сегментации является единственной целью внутреннего замещения полностью автоматического асептического упаковочного оборудования, а цена составляет лишь 1/3 импортного оборудования; В будущем основное внимание будет уделяться продолжению выполнения заказов на зарубежное оборудование для заводов по производству напитков в Юго-Восточной Азии.
8. Dahao Technology: в основном занимается интеллектуальными электронными системами автоматизации управления для швейной и трикотажной промышленности; трек является лидером в области электронного управления для автоматизации текстильной промышленности; чистая прибыль за первый квартал 2026 года составила 41,32% год к году;
логикой роста производительности является замена машин текстильных фабрик и увеличение мировых поставок высокотехнологичного интеллектуального швейного оборудования; барьером сегментации является то, что доля мирового рынка электронных систем управления превышает 60%, а объем производства и продаж круглый год близок к 100%; В будущем основное внимание будет уделено открытию второй кривой роста для оборудования для интеллектуальной сортировки домашнего текстиля.
9. Huazhong CNC: в основном занимается системами ЧПУ для промышленных материнских станков и оборудованием для автоматизации станков;
трек представляет собой высокотехнологичные системы управления станками с ЧПУ; чистая прибыль за первый квартал 2026 года составила 59,42% год к году; логикой роста производительности является введение специальных субсидий на материнское промышленное оборудование, а также ускорение локализации военных и точных обрабатывающих станков; барьером сегментации является высокопроизводительная система ЧПУ с пятью осями, позволяющая прорваться через зарубежную монополию; В будущем основное внимание будет уделяться серийной поставке производственных линий для автоматизации точной обработки в аэрокосмической отрасли.
3.
Интеграция и поддержка приложений нижнего уровня: реализация сценария для увеличения объемов, открытие долгосрочного дополнительного пространства.
Нижний поток охватывает визуальный контроль с использованием искусственного интеллекта, интеллектуальную автоматизацию складирования и логистики, подбор полупроводникового упаковочного оборудования, интеграцию на сцене деталей верхнего уровня и готовых машин среднего уровня, получение выгоды от дивидендов расширения нескольких отраслей, децентрализованных сегментов пути, более высокую устойчивость к циклическим колебаниям и возможность пакетного развертывания полос во второй половине года.
10. Haikang Robotics: в основном занимается промышленным машинным зрением и интеллектуальными мобильными роботами AGV; трек — визуальный автоматизированный контроль AI; выручка за первый квартал 2026 года составила 31,2% к уровню прошлого года; логикой роста производительности является жесткая необходимость высокоточного визуального контроля линий по производству полупроводников и литиевых батарей, а алгоритм искусственного интеллекта итеративно расширяет сценарии контроля; барьером сегментации является интеграция программных и аппаратных решений для машинного зрения, а база данных изображений на миллионном уровне поддерживает точность проверки; В будущем основное внимание будет уделено крупномасштабной коммерциализации решений для поддержки роботов-гуманоидов с трехмерным зрением.
11.
Today’s International: В основном занимается интеграцией интеллектуальной автоматизации складского хозяйства в литиевых батареях и фотоэлектрической промышленности; трасса — новая линия автоматизации энергетической логистики; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 53,87% год к году; Логика роста производительности заключается в том, что ведущие компании по производству аккумуляторов будут строить новые заводы по производству аккумуляторов и аккумуляторов, а заказы на трехмерное складское оборудование резко вырастут; барьер сегментации — это новый патентный барьер для взрывозащищенной автоматизации хранения энергии, обязательный для ведущих производителей аккумуляторов; В будущем основное внимание будет уделяться экспорту вспомогательного складского оборудования для зарубежных аккумулирующих электростанций.
12. Changchuan Technology: в основном занимается оборудованием для автоматизации испытаний полупроводников; трек — автоматизация упаковки и тестирования чипов; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 46,91% год к году; логикой роста производительности является расширение вычислительных микросхем искусственного интеллекта и микросхем памяти, а также ускорение внутреннего замещения полупроводникового испытательного оборудования; Барьер сегментации — это самостоятельная разработка полного набора аналогового и цифрового оборудования для тестирования чипов, чтобы сломать монополию зарубежного оборудования; В будущем основное внимание будет уделяться внедрению передового оборудования для автоматизации упаковки отечественным производителям пластин.
13. Dongjie Intelligent: в основном занимается трехмерными гаражами и производственными линиями промышленной интеллектуальной сортировки; трек – общепромышленная автоматизация логистики; чистая прибыль в первом квартале 2026 года составила 39,64% год к году; логикой роста производительности является приход цикла обновления сортировочного оборудования на заводах экспресс-доставки и новых энергетических транспортных средствах; барьером сегментации является быстрая смена модульного сортировочного оборудования для адаптации к обработке многокатегорийной продукции; В будущем основное внимание будет уделено исследованиям и разработкам оборудования для автоматизации логистики на малых высотах.
IV. Три основных преимущества для отрасли оборудования автоматизации во второй половине 2026 года
1. Политика 15-й пятилетки продолжает приносить промышленные дивиденды: 2026 год является первым годом 15-й пятилетки, и специальные облигации, связанные с интеллектуальным производством, промышленными материнскими платами, новой производительностью и субсидиями на технологические преобразования, интенсивно внедряются. Ускорилось выделение средств на интеллектуальную трансформацию местной обрабатывающей промышленности. Бюджет закупок оборудования для автоматизации производства значительно увеличился. Общий спрос в отрасли продолжал расти, и дивиденды от политики продолжались на протяжении второй половины года.
2. Существует огромное пространство для внутреннего замещения, и подчеркивается ценовое преимущество производственной цепочки: уровень локализации исходных микросхем, редукторов и серводвигателей превысил 50%. Вся цепочка производства оборудования для автоматизации полностью поддерживается внутри страны, что устраняет необходимость в транспортировке запчастей за границу и тарифных надбавках. Преимущество экономической эффективности отечественного оборудования продолжает расширяться.
По сравнению с «умным» футболом, специально предназначенным для чемпионата мира, только промышленная цепочка Китая может производить его партиями. Автоматизированное высокотехнологичное прецизионное оборудование также обладает эксклюзивными в мире возможностями массового производства, а зарубежные заказы продолжают расти.
3. Двойное направление развития роботов-гуманоидов с искусственным интеллектом открыло новый потолок: технологии промышленного видения искусственного интеллекта и технологии адаптивного управления встроены в оборудование автоматизации, что значительно расширяет границы применения традиционного оборудования; Индустриализация роботов-гуманоидов вступила в цикл внедрения, а заказы на шарниры, трансмиссии и комплектное машинное оборудование продолжают поступать, становясь второй кривой роста сектора, поддерживая отрасль в поддержании совокупного темпа роста более 10% в следующие три года.
5.
Необходимо избегать трех основных потенциальных негативных последствий в отрасли: работы с полосами
1. Риск расхождения в темпах инвестиций в перерабатывающую промышленность: традиционная низкопроизводительная обрабатывающая промышленность имеет слабую прибыль, отсутствие готовности к технической трансформации предприятий и расширению оборудования, только спрос на новую энергию, полупроводники и высокотехнологичное оборудование быстро растет, а заказы от компаний, производящих оборудование для общей автоматизации, могут быть ниже, чем ожидалось. Избегайте небольших и средних тематических стоков без барьеров сегментации.
2. Колебания цен на добываемое сырье сокращают прибыль: производство серводвигателей и редукторов потребляет такое сырье, как медь, редкоземельные постоянные магниты и листы кремнистой стали. Если цены на сырье вырастут в краткосрочной перспективе, это напрямую снизит валовую прибыль производителей оборудования. Обратите внимание на риск обратного вызова, связанный со слабой способностью фиксации цен на сырье и низкой валовой прибылью.
3. Спекуляции на краткосрочных темах в секторе привели к перерасходу оценок: гуманоидные роботы и подразделения промышленных машин вызвали краткосрочные спекуляции фондами в акциях малой капитализации, а рост цен на акции отклонился от фундаментальной оценки. Как только популярность темы спадает, легко увидеть резкий откат. Для групповых операций приоритетом является выбор лидеров с производительностью и разумной оценкой, чтобы избежать постоянного стремительного роста акций мелких компаний.
6. Перспективы рынка, идеи работы с полосами и интерактивные вопросы.
В целом, раскрыта полная логика роста оборудования автоматизации. Основные детали для добывающей промышленности совершили прорыв в Китае, заказы на комплектное оборудование для среднего сегмента возросли, а ИИ и роботы для перерабатывающей промышленности открылись. Множественные каталитические резонансы во второй половине года подходят для раскладки низкопоглощающей полосы на три партии. Приоритет отдается 13 сегментированным лидерам с высоким ростом чистой прибыли в первом квартале, техническими барьерами для сегментации и явным ростом за рубежом. Не рекомендуется действовать на тяжелой позиции с одной целью.
Интерактивный вопрос: во второй половине года вы более оптимистичны в отношении основных компонентов автоматизации верхнего уровня или полного машинного пути промышленных роботов среднего уровня?
Добро пожаловать, чтобы поделиться своим мнением в области комментариев!
