Данные, опубликованные Главным таможенным управлением, показывают, что в долларах США экспорт Китая увеличился на 19,4% в годовом исчислении в мае 2026 года, что на 5,3 процентных пункта больше, чем в апреле; импорт увеличился на 27,4% в годовом исчислении, увеличившись на 2,1 процентного пункта по сравнению с апрелем.
За этой тенденцией «двойного роста» стоит множество основных движущих сил.
Главный макроаналитик компании Oriental Jincheng отметил, что майский глобальный инвестиционный бум в области искусственного интеллекта значительно увеличил экспорт Китая. В этом месяце рост экспорта Южной Кореи ускорился до 53,2% в годовом исчислении, при этом экспорт полупроводников увеличился на 169,4% в годовом исчислении, причем темпы роста установили рекорд за один месяц.
Чипсы в настоящее время являются крупнейшей категорией экспортируемых товаров Китая, на которую приходится около 9%.
Высокие темпы роста экспорта чипов в мае сыграли значительную роль в увеличении общего объема экспорта.
Кроме того, глобальный производственный климат продолжает улучшаться.
В мае глобальный индекс деловой активности в производственном секторе S&P Global JPMorgan Chase остался неизменным на уровне 52,6% в месячном исчислении, что является самым высоким значением с июля 2021 года, и находится в диапазоне роста уже 10 месяцев подряд.
При этом базовый показатель в мае продолжил снижаться, а темпы роста экспорта в годовом исчислении в апреле и мае 2025 года составили 8,0% и 4,7% соответственно, что в определенной степени подтолкнуло вверх показатели экспорта в годовом исчислении в мае.
С региональной точки зрения, с января по май в тройку крупнейших экспортных рынков Китая входили Ассоциация государств Юго-Восточной Азии, Европейский Союз и США.
Среди них экспорт в АСЕАН увеличился на 20,3% в годовом исчислении, сохранив высокий уровень; экспорт в ЕС увеличился на 16,4%, а экспорт в США снизился на 2,7% в годовом исчислении.
Кроме того, с января по май экспорт Китая в регион «Пояса и пути» увеличился на 15,8% в годовом исчислении, а экспорт в Африку увеличился на 25,8% в годовом исчислении, причем оба показателя находятся на относительно высоком уровне.
Глядя вперед на последующие экспортные тенденции, Федеральная резервная система США в своем исследовательском отчете отметила, что экспорт по-прежнему устойчив в краткосрочной перспективе, а устойчивость зависит от процветания ИИ. цепочка, устойчивость глобального производственного ремонта и изменения во внешних политических потрясениях. С одной стороны, отраслевая цепочка искусственного интеллекта все еще находится на подъеме, что продолжает поддерживать экспорт интегральных схем, серверов и соответствующего электронного оборудования.
С другой стороны, на рынке все еще сохраняются определенные ожидания поэтапного смягчения китайско-американских торговых отношений.
Если в дальнейшем будут произведены незначительные корректировки некоторых тарифных политик, это поможет еще больше уменьшить подавление экспорта в Соединенные Штаты.
Однако темпы роста экспорта в июне могут упасть примерно до 8,0%, главным образом потому, что Гормский пролив заблокирован в течение трех месяцев, а международные цены на нефть продолжают оставаться высокими, что еще больше окажет тормоз на мировую экономику.
Данные показывают, что новый индекс экспортных заказов в производственном индексе PMI упал на 1,7 процентных пункта до 48,6% в мае, и влияние замедления внешнего спроса на экспорт моей страны будет постепенно отражаться.
Однако в краткосрочной перспективе глобальный инвестиционный бум в области искусственного интеллекта продолжится, и экспорт моей страны новых энергетических транспортных средств и высокотехнологичной продукции по-прежнему будет расти высокими темпами.
В будущем общий объем экспорта моей страны будет поддерживать более высокие темпы роста – более 5,0%.
Старший макроаналитик China Galaxy Securities заявил, что экспорт в этом году по-прежнему будет поддерживаться тремя аспектами.
Во-первых, в краткосрочной перспективе глобальные предохранительные запасы привели к резкому увеличению экспорта; во-вторых, благодаря преимуществам замещения энергии и цепочки поставок, среднесрочные и долгосрочные изменения спроса и эффекты создания компенсировали негативное влияние энергетических шоков на экспорт;
в-третьих, диверсификация экспорта продолжает развиваться, а зависимость мира от Китая углубляется.
Что касается импорта, индекс импорта в производственном PMI вырос до 50,1% в апреле, преодолев линию бума-спада, и составил 49,8% в марте.
В то же время экспортный бум электронной продукции продолжает стимулировать соответствующий импортный спрос.
Благодаря высокому росту экспорта чипов и резкому росту спроса на строительство внутренних центров обработки данных, импорт чипов в мае сохранил высокие темпы роста.
В настоящее время импорт чипов составляет почти 20% от общего объема импорта моей страны. Высокие темпы роста импорта чипов значительно увеличат общий темп роста импорта в моей стране. Это основная причина, почему недавние темпы роста импорта превысили темпы роста экспорта.
Кроме того, под влиянием высоких международных цен на сырую нефть и низкой базы за тот же период прошлого года, хотя импорт сырой нефти в мою страну продемонстрировал значительный отрицательный рост в годовом исчислении, стоимость импорта сырой нефти быстро росла.
Данные, опубликованные Главным таможенным управлением, показали, что стоимость импорта сырой нефти в мае выросла на 15,3% в годовом исчислении, и этот рост находился на относительно высоком уровне.
Судя по ценовым тенденциям на оптовые импортные товары, такие как чипсы и сырая нефть, а также изменениям внутреннего импортного спроса, импорт по-прежнему будет поддерживать двузначный рост в июне, но в более поздний период будет постепенно снижаться.
