В 2026 году, в начале «15-й пятилетки», экономика Китая переходит от традиционной модели роста к новому этапу, обусловленному новым качеством производительности.
Горячая точка – это уже не просто концептуальная шумиха, а путь, который сочетает в себе мощную политическую поддержку, серьезные технологические прорывы и реальный рыночный спрос.
Обычные люди хотят воспользоваться дивидендами времени, а компании хотят заложить будущие точки роста.
Достаточно понять эти десять основных тенденций.
1. Вся цепочка индустрии искусственного интеллекта: от ажиотажа, сжигающего деньги, до полной прибыльности. Самый верный выход
2026 год станет поворотным моментом для коммерциализации искусственного интеллекта. Это уже не крупномасштабная «гонка вооружений», а взрывной период полномасштабного проникновения + реализации прибыли. С точки зрения политики, специальная акция «ИИ + Производство» была полностью продвинута, с сотнями миллиардов бюджетных средств, поддерживающих вычислительную инфраструктуру и отраслевые приложения; технически качественно изменились возможности мультимодальных больших моделей, реализован агентский интеллект на стороне клиента, а ИИ изменился с «удобного» на «простой в использовании»;
С точки зрения спроса предприятия остро нуждаются в снижении затрат и повышении эффективности, а также популяризации мобильных телефонов C-side AI и помощников AI. В 2030 году масштаб китайского рынка искусственного интеллекта превысит 5 триллионов юаней, а совокупный годовой темп роста составит 30–40%.
Основные возможности включают в себя вычислительные мощности исходного уровня (наиболее дефицитные), модели и технологии среднего уровня (высокие барьеры) и приложения нижнего уровня (наиболее практичные). Напоминание о ловушке: будьте осторожны с концепцией «псевдо-ИИ».
Проекты, которые не имеют реальных сценариев реализации и не могут снизить затраты, — это хайп.
Сосредоточьтесь на компаниях, занимающихся приложениями искусственного интеллекта, которые накопили отраслевые данные и могут напрямую создавать ценность.
2.
Роботы-гуманоиды/воплощенный интеллект: 2026 год, первый год коммерциализации, открывает голубой океан стоимостью в триллион долларов
2024-2025 годы — «период проверки» роботов-гуманоидов, а 2026 год официально вступает в первый год коммерциализации.
Главный прорыв заключается в воплощении интеллекта: роботы больше не являются заранее запрограммированными механическими руками, а являются «интеллектуальными агентами», которые могут понимать естественный язык, воспринимать сложную среду и принимать решения автономно.
Что касается политики, Министерство промышленности и информационных технологий включило роботов-гуманоидов в список развивающейся опорной отрасли и ключевого плана «15-й пятилетки»; На рынке четыре основных сценария: промышленное производство, коммерческие услуги, уход на дому и специальные операции вот-вот взорвутся. Глобальный рынок воплощенного интеллекта будет иметь совокупный темп роста 73% в течение следующих пяти лет и достигнет 238,8 млрд юаней в 2030 году.
Основные компоненты (застрявшее звено), полное машинное производство (реализация сцены), алгоритмы и системы (ядро души) являются ключевыми звеньями.
Высокая стоимость, короткое время автономной работы и недостаточная стабильность — вот три болевые точки на данный момент.
В 2026 году основное внимание будет уделено снижению затрат и масштабированию сценариев. Выделятся компании, которые смогут решить эти две проблемы.
3. Новые хранилища энергии и виртуальные электростанции: острая необходимость в преобразовании энергии, «банк мощности» вычислительной мощности искусственного интеллекта
В соответствии с целью «двойного углерода» самой большой проблемой интеграции новой энергосистемы является прерывистость и нестабильность, хранение энергии является единственным решением; в то же время энергопотребление вычислительных центров искусственного интеллекта резко возросло, и к 2026 году глобальное потребление вычислительной мощности превысит потребление средней страны.
Хранение энергии + виртуальные электростанции стали «жесткой необходимостью» для обеспечения энергетической стабильности. С точки зрения политики, политика обновления нового оборудования явно поддерживает модернизацию объектов хранения энергии, были увеличены субсидии на промышленные и коммерческие хранилища энергии, а виртуальные электростанции были интегрированы в систему диспетчеризации электросетей.
На рынке доля глобальной зеленой энергетики впервые превысит 50% в 2026 году, установленная мощность накопителей энергии увеличится на 60% в годовом исчислении, а размер рынка виртуальных электростанций превысит 200 миллиардов юаней.
Основными аспектами являются новые батареи (технологическая итерация), промышленные и коммерческие/бытовые накопители энергии (высокие темпы роста) и виртуальные электростанции (энергетические мозги).
Хранение энергии — это не «продажа батарей», суть — услуги по управлению энергопотреблением. Только компании, которые могут предоставить интегрированные решения «аппаратное обеспечение + программное обеспечение + эксплуатация и обслуживание», могут получать долгосрочную прибыль; компании, которые просто продают аккумуляторы, попадут в ценовую войну.
4. Экономика малых высот: политика полностью смягчена, и рынок стоимостью в триллион долларов «взлетает»
2026 год станет первым годом взрыва крупномасштабной экономики малых высот. Основной движущей силой является смягчение политики + зрелые сценарии + технологические прорывы.
Что касается политики, реформа воздушного пространства на малых высотах была полностью реализована, воздушное пространство ниже 2000 метров было открыто по всей стране, разрешения на полеты дронов и eVTOL (электрических самолетов с вертикальным взлетом и посадкой) были упрощены, а субсидии были увеличены; технически плотность энергии аккумулятора увеличилась, технология автономного вождения имеет зрелую технологию, и безопасность полета значительно улучшилась; На рынке вот-вот вспыхнут четыре основных сценария: логистика и дистрибуция, авиаперевозки, культурный туризм и экстренное спасение. Экономический рынок малых высот Китая достигнет 500 миллиардов юаней в 2026 году и превысит 2 триллиона юаней в 2030 году.
eVTOL (воздушное такси), промышленные дроны (наиболее практичные) и инфраструктура (поддерживающая жесткие потребности) являются ключевыми областями.
Экономика малых высот включает в себя три основных вопроса: контроль безопасности, сертификацию летной годности и координацию воздушного пространства, и политика все еще совершенствуется.
Сосредоточьтесь на компаниях, которые получили сертификаты летной годности, имеют возможность реализовывать сценарии и тесно сотрудничать с местными органами власти, а также избегать чисто концептуальных спекуляций.
5. Синтетическая биология/биопроизводство: ядро зеленой трансформации, подрывающей традиционные отрасли
Синтетическая биология представляет собой пересечение «зеленого производства + наук о жизни» и называется «третьей биотехнологической революцией».
Основная логика заключается в том, чтобы использовать заводы по производству элементов для замены традиционных химикатов и производства продукции с высокой добавленной стоимостью, низким уровнем выбросов углерода и экологически чистой продукции, что соответствует цели «двойного углерода» и потребностям модернизации промышленности.
С точки зрения политики, «15-я пятилетка» называет биопроизводство одной из семи будущих отраслей. Восемь ведомств, включая Министерство промышленности и информационных технологий, совместно выпустили документ в его поддержку, а финансовые фонды оказывают ключевую поддержку. На рынке общий масштаб отрасли биопроизводства приблизился к 1 триллиону юаней, а к 2050 году ожидается, что ее стоимость составит 30 триллионов долларов США. Коммерциализация биоавиационного топлива (SAF), материалов на биологической основе, синтетических лекарств и других областей ускоряется.
Биоматериалы (замена традиционных химикатов), синтетические лекарства и медицинская красота (высокая добавленная стоимость), а также биоэнергетика (требования двойной жесткости углерода) — основные направления.
Порог для технологий синтетической биологии чрезвычайно высок и включает в себя технологии в различных областях, таких как редактирование генов, клеточная культура и инженерия ферментации. Цикл исследований и разработок длительный, а инвестиции большие.
Существует большой разрыв между отечественными компаниями и международными гигантами. В 2026 году мы сосредоточимся на компаниях, которые освоили основные штаммы, имеют крупномасштабные производственные возможности и четко определяют сценарии дальнейшего применения.
6. Серебряная экономика: стареющее население имеет неотложные потребности и сильную политическую поддержку
Китай вступил в глубоко стареющее общество. Число людей старше 60 лет достигнет 320 миллионов в 2026 году, что составит 22,8% от общей численности населения, а спрос на уход за пожилыми людьми резко возрос.
С точки зрения политики, новая политика обновления оборудования добавила поддержку обновления оборудования учреждений по уходу за престарелыми, увеличила субсидии на установку лифтов в старых населенных пунктах, расширила пилотные проекты страхования по долгосрочному уходу и направила бюджетные средства на поддержку строительства системы ухода за пожилыми людьми. На рынке серебряная экономика охватывает четыре основные области: услуги по уходу за пожилыми людьми, продукты, соответствующие возрасту, здравоохранение, а также культуру и туризм пожилых людей. Объем рынка достигнет 8 трлн юаней в 2026 году, а совокупный годовой темп роста превысит 15%, что сделает его наиболее устойчивым направлением спроса.
Основными секторами являются услуги по уходу за пожилыми людьми (жесткий спрос), товары для старения (высокие темпы роста) и здравоохранение для пожилых людей (высокая добавленная стоимость).
Индустрия ухода за пожилыми людьми сталкивается с трудностями в получении прибыли, нехваткой талантов и неравномерным качеством услуг.
В 2026 году мы сосредоточим внимание на компаниях, предоставляющих услуги по уходу за пожилыми людьми с небольшими активами, расширением цепочки и интеллектуальным расширением прав и возможностей, а также на продуктовых компаниях с экономически эффективными продуктами и точным дизайном, благоприятным для пожилых людей.
7. Высококачественные полупроводники/внутреннее замещение: независимый и контролируемый жесткий спрос, политика + двойная движущая сила рынка
Глобальная цепочка поставок микросхем реструктурирована, независимость и контролируемость стали национальной стратегией, а внутреннее замещение высокотехнологичных полупроводников вступило в ускоренный период.
Что касается политики, крупный фонд инвестировал более 300 миллиардов юаней в третий этап, сосредоточив внимание на поддержке исследований и разработок высококачественных чипов, полупроводникового оборудования и материалов, а также на увеличении налоговых льгот и субсидий. На рынке резко возрос спрос на автомобильную электронику, промышленные полупроводники и чипы искусственного интеллекта. В 2026 году масштаб китайского рынка полупроводников достигнет 1,2 триллиона юаней. Уровень внутреннего замещения увеличился с 15% до 25%, а прорыв в высокотехнологичных процессах (7 нм и ниже) неизбежен.
Ключевыми компонентами являются автомобильные чипы (высокие темпы роста), полупроводниковое оборудование/материалы (застряли) и чипы искусственного интеллекта (вычислительное ядро).
Барьеры в области высокотехнологичных полупроводниковых технологий высоки, инвестиции в НИОКР велики, а цикл длителен. Существует явный разрыв между отечественными компаниями и международными гигантами (TSMC, Samsung, Intel).
В 2026 году мы сосредоточимся на компаниях с ключевыми технологиями, устойчивыми инвестициями в исследования и разработки и стабильными клиентами в сфере переработки и избежания целей однородной конкуренции с низким уровнем цен.
8. Преобразование науки и технологий/услуг/достижений: инновации определяют жесткие потребности, а политика поддерживает всю цепочку
Экономика Китая перешла от «факторной» к «инновационной». Научно-технические услуги и трансформация достижений являются ключевыми звеньями, соединяющими научные исследования и промышленность, а политика поддерживает всю цепочку.
С точки зрения политики, «Мнения Государственного совета по содействию расширению мощностей и повышению качества сферы услуг» явно усиливают поддержку научных и технологических услуг, поддерживают строительство инкубаторов, пилотных платформ и институтов по передаче технологий, а также усиливают защиту прав интеллектуальной собственности. На рынке потребности в корпоративных инновациях резко возросли. Размер рынка научно-технических услуг достигнет 5 трлн юаней в 2026 году, а совокупный годовой темп роста превысит 20%. Четыре основные области интеллектуальной собственности, НИОКР и проектирование, инспекция и тестирование, а также трансформация достижений переживают быстрый рост.
Основными аспектами являются услуги интеллектуальной собственности (высокие барьеры), услуги НИОКР и проектирования (крайне необходимые), пилотное тестирование и трансформация достижений (ключевые звенья).
Технологические услуги являются «смазкой» инновационной экосистемы. Они могут показаться незаметными, но на самом деле именно они определяют эффективность инноваций.
В 2026 году мы сосредоточим внимание на компаниях, предоставляющих технологические услуги, которые глубоко вовлечены в отдельные области, обладают сильными профессиональными способностями, выдающимися возможностями интеграции ресурсов и имеют значительную долгосрочную ценность.
9. Производство AI+ (промышленный интеллект): основа промышленной модернизации, острая необходимость снижения затрат и повышения эффективности.
Производство является основой национальной экономики, а производство AI+ — это основной путь промышленной модернизации, которому активно способствует политика.
Что касается политики, то специальная акция Министерства промышленности и информационных технологий «Искусственный интеллект + производство» была полностью реализована, а также были представлены планы по стабилизации роста десяти ключевых отраслей. Финансовые средства поддержали разумную трансформацию предприятий, увеличены субсидии на обновление оборудования. На рынке компании-производители остро нуждаются в снижении затрат, повышении эффективности, повышении качества и модернизации. В 2026 году установленная мощность промышленных роботов в Китае достигнет 400 000 единиц, уровень проникновения промышленного искусственного интеллекта увеличится с 12% до 25%, а размер рынка превысит 800 миллиардов юаней.
Основными связующими звеньями являются промышленные роботы (ядро автоматизации), промышленное программное обеспечение (ядро мозга) и интеллектуальные датчики (ядро восприятия).
Производство AI+ — это не «покупка оборудования и установка систем». Ядро — реконструкция бизнес-процессов + принятие решений на основе данных.
В 2026 году мы сосредоточимся на промышленных интеллектуальных компаниях, которые разбираются в отрасли и могут предоставлять комплексные решения «аппаратное обеспечение + программное обеспечение + консалтинг + эксплуатация и техническое обслуживание», избегая при этом чисто продаж оборудования.
10. Трансграничная электронная коммерция + зарубежные услуги: новый двигатель внешней торговли, дивиденды от глобализации
Обрабатывающая промышленность Китая имеет избыточные мощности, и выход за границу — единственный выход; Уровень проникновения глобальной электронной коммерции увеличился, и трансграничная электронная коммерция стала новым двигателем внешней торговли.
С точки зрения политики, расширена комплексная пилотная зона трансграничной электронной коммерции, ускорены выплаты экспортных налогов, упрощены субсидии на строительство зарубежных складов, упрощены трансграничные платежи, а компаниям предоставлена полная поддержка для выхода за границу. На рынке масштабы трансграничного импорта и экспорта электронной коммерции Китая достигнут 2,5 трлн юаней в 2026 году, а совокупный годовой темп роста превысит 25%. Развивающиеся рынки Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Латинской Америки и Европы резко выросли, а независимые веб-сайты, электронная коммерция в прямом эфире и социальная электронная коммерция стали мейнстримом.
Основное содержание — трансграничная платформа электронной коммерции/независимая станция (основная транзакция), услуги зарубежной цепочки поставок (жесткий спрос) и услуги зарубежных брендов (высокая добавленная стоимость).
Трансграничная электронная коммерция за рубежом – это не «продажа товаров по низким ценам». Основа — брендинг + локализация + оптимизация цепочки поставок.
В 2026 году мы сосредоточимся на зарубежных компаниях, обладающих возможностями исследования и разработки продуктов, высокой узнаваемостью бренда и локализованными операциями, а также будем избегать продавцов с низкими ценами и отсутствием основной конкурентоспособности.
Вышеупомянутые десять основных каналов охватывают пять основных областей технологий, производства, энергетики, потребления и услуг, и все они соответствуют трем основным принципам политической поддержки, технологических прорывов и жесткого рыночного спроса.
Нет постоянного выхода, есть только неизменные тенденции – новая производительность, экологичность и низкоуглеродность, независимость и контролируемость, старение населения, глобализация. Только поняв тенденции, мы сможем получить дивиденды.
