Quando a indústria global de eletrônicos de consumo encontrou o vento frio do “superciclo” do chip de memória na primavera de 2026, o mundo exterior olhou para o Grupo Xiaomi com um pouco mais de cautela.
No primeiro trimestre de 2026, a Xiaomi respondeu calmamente às pressões cíclicas com uma receita trimestral de 99,1 mil milhões de yuans.
O lucro operacional do seu negócio de telefonia móvel × AIoT quase triplicou em relação ao trimestre anterior, e os seus quatro principais segmentos de negócios estão avançando de forma constante.
Para ser mais específico, a receita do segmento de telefonia móvel × AIoT foi de 79,3 bilhões de yuans. Entre eles, a receita do negócio de smartphones foi de 44,3 bilhões de yuans, e as remessas globais ficaram entre as três primeiras por 23 trimestres consecutivos; a receita dos negócios de IoT e produtos de consumo foi de 24,7 bilhões de yuans, e a receita no exterior atingiu um recorde;
o negócio de serviços de Internet cresceu de forma constante, com receitas atingindo 9,5 bilhões de yuans; a receita de segmentos de negócios inovadores, como veículos elétricos inteligentes e IA, foi de 19,9 bilhões de yuans, um aumento de 6,9% contra a tendência.
No novo ciclo da indústria, a Xiaomi não é mais uma única empresa de telefonia móvel. Enfrentando a pressão do ciclo de armazenamento, construiu uma resiliência sólida com ecologia diversificada, alta tecnologia e globalização; enfrentando as enormes ondas da era da IA, investiu pesadamente no futuro com investimentos sem precedentes em P&D e um caminho estratégico claro.
Resiliência plástica: Xiaomi fortalece sua capacidade de sobreviver ao ciclo de pico de armazenamento
No primeiro trimestre de 2026, a indústria global de tecnologia enfrentará testes severos.
Os preços dos principais componentes representados pelos chips de memória continuam a subir, formando um “superciclo” de armazenamento.
Neste contexto, a Xiaomi entregou uma valiosa folha de respostas.
A receita trimestral da Xiaomi foi de 99,1 bilhões de yuans, perto da marca de 100 bilhões.
O que merece mais atenção não são os números absolutos, mas a melhoria dos seus indicadores estruturais.
Durante o período, o lucro operacional do negócio de telefonia móvel × AIoT quase triplicou em relação ao mês anterior. Este sinal é extremamente valioso no contexto da intensificação dos aumentos dos preços do armazenamento.
Isto mostra que a Xiaomi não está a suportar passivamente a pressão dos custos, mas conseguiu uma restauração substancial da rentabilidade ao optimizar proactivamente a sua estrutura de negócios.
Especificamente, o negócio de smartphones tem feito progressos constantes, alcançando receitas de 44,3 mil milhões de yuan, e os seus envios foram classificados entre os três primeiros do mundo durante 23 trimestres consecutivos.
A IoT e os produtos de consumo alcançaram receitas de 24,7 bilhões de yuans, com a margem de lucro bruto permanecendo alta em 25,2%.
Entre eles, o dinamismo do crescimento no exterior é forte, com as receitas atingindo um nível recorde.
Os serviços de Internet têm forte vitalidade de desenvolvimento, alcançando receitas de 9,5 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,3% e margem de lucro bruto de 76,1%, que permanece alta.
Os usuários ativos mensais da Xiaomi em todo o mundo e na China continental têm aumentado constantemente. Em março de 2026, os usuários ativos mensais globais atingiram 746 milhões, um aumento anual de 3,8%; os usuários ativos mensais na China continental atingiram 196 milhões, um recorde.
Empresas inovadoras, como veículos elétricos inteligentes e IA, tiveram melhor desempenho que o mercado.
A receita no primeiro trimestre foi de 19,9 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,9%.
Durante o período, a Xiaomi Motors entregou 80.856 carros novos, um aumento anual de 6,6%.
Em 23 de abril de 2026, a Xiaomi Motors entregou mais de 655.000 veículos.
Em relação à resistência ao estresse, Lu Weibing, sócio e presidente do Grupo Xiaomi, disse: “Tente não aumentar o preço de produtos antigos que já estão no mercado. Se eles realmente quiserem aumentar, serão os últimos a aumentar e o aumento será o menor.” “Não podemos simplesmente repassar o aumento de custos aos consumidores. Nossa abordagem é redefinir os produtos sob a nova estrutura de custos e equilibrar dinamicamente preço, escala e lucros.”
A estratégia colaborativa de “Ecossistema Inteiro para Pessoas, Veículos e Casas” tornou-se a “pedra de lastro” para diversificar os riscos cíclicos.
Olhando para o último ciclo, o foco empresarial da Xiaomi está altamente concentrado nos telemóveis e a sua capacidade de resistir aos riscos é relativamente simples.
Hoje, seu cenário de negócios é completamente diferente.
Olhando para a estrutura de contribuição do lucro bruto, a proporção de telemóveis caiu de 31% para 20%, a IoT aumentou de 24% para 28% e negócios inovadores, como veículos eléctricos inteligentes, foram criados do zero, contribuindo com 25% do lucro bruto.
No primeiro trimestre, o negócio automóvel registou receitas de quase 20 mil milhões de yuan, apesar da queda do mercado mais de 20% em termos anuais.
Esta estrutura diversificada de rendimentos permite que as flutuações cíclicas de uma única categoria sejam eficazmente cobertas.
Como enfatizou Lei Jun: “Construir um carro leva dez anos, não um mês.” Esta determinação estratégica dá à Xiaomi mais espaço de manobra e confiança ao enfrentar pressões de custos de curto prazo.
Instituições líderes globais como Goldman Sachs e Morgan Stanley também concordam que a Xiaomi não é mais uma empresa que depende apenas dos ciclos dos telefones celulares.
A sua disposição ecológica única e a sua estratégia de IA estão a trazer crescimento a longo prazo.
Núcleo forte: a globalização de ponta da Xiaomi melhora a capacidade de resposta
A capacidade de transcender ciclos não surge do nada. Está enraizado no desenvolvimento estratégico ininterrupto e de longo prazo da empresa.
Para a Xiaomi, o topo de gama e a globalização são os dois pilares para consolidar os seus fundamentos e melhorar a sua capacidade de resistir aos riscos.
As capacidades de ponta de todas as categorias continuam a se aprofundar, tornando-se a principal barreira para lidar com as pressões cíclicas.
O relatório financeiro mostra que o preço médio de venda global (ASP) dos smartphones Xiaomi no primeiro trimestre aumentou 8,2% em termos anuais, atingindo um máximo recorde.
No mercado de telefonia móvel da China continental com preços iguais ou superiores a 3.000 RMB, a participação de vendas da Xiaomi atingiu 23,5%.
Isto não é apenas uma melhoria nos números, mas também uma vitória no valor da marca e na ocupação da mente do usuário.
O potencial de ponta do negócio automotivo também chama a atenção.
De acordo com a classificação de vendas de terminais da Bitauto de janeiro a abril de 2026, o Xiaomi SU7 ocupa o primeiro lugar nas vendas de carros elétricos puros, com mais de 200.000 yuans, e o Xiaomi YU7 ocupa o segundo lugar nas vendas de SUVs.
Os dois modelos principais ocuparam firmemente o principal mercado de novas energias de alta qualidade.
No dia 21 de maio, a família Xiaomi YU7 deu início a uma grande evolução, lançando dois novos modelos, a versão padrão YU7 e o YU7 GT.
As vantagens da globalização são ainda mais destacadas e os mercados externos tornaram-se um forte motor de crescimento. A Xiaomi está profundamente envolvida no mercado global há muitos anos e acumulou ricas capacidades no exterior.
No primeiro trimestre, esta vantagem explodiu: as receitas da IoT no exterior alcançaram um crescimento de dois dígitos, atingindo um recorde e aproximando-se da marca dos 10 mil milhões.
Categorias-chave como tablets, TVs e grandes eletrodomésticos alcançaram taxas de crescimento impressionantes no exterior.
Ao mesmo tempo, os preparativos para o lançamento de carros no exterior estão a todo vapor e o Centro Europeu de P&D da Xiaomi Motors foi oficialmente estabelecido, reunindo especialistas das principais montadoras, como Porsche, Lamborghini, Mercedes-Benz e BMW.
Lu Weibing destacou o enorme potencial dos mercados externos: “O espaço do mercado externo é cerca de duas vezes maior que o mercado interno, e a receita externa da IoT da Xiaomi atualmente representa apenas metade da receita doméstica, com quase quatro vezes o espaço para crescimento.” Ele revelou que a Xiaomi está acelerando a expansão internacional dos principais eletrodomésticos e aprofundando a cooperação com plataformas globais de comércio eletrônico, como Amazon e Shopee.
A globalização não é apenas um aumento de receitas, mas também uma estratégia fundamental para diversificar os riscos num mercado único.
A aderência da ecologia inteligente é duplicada.
No final do primeiro trimestre, o número de dispositivos conectados à plataforma Xiaomi AIoT ultrapassou 1,1 bilhão e o número de usuários com 5 ou mais dispositivos conectados atingiu 23,6 milhões.
Estes dados mostram que o ecossistema inteligente da Xiaomi não está apenas a expandir-se em escala, mas também a aumentar a adesão dos utilizadores.
Na era da IA, isso está se tornando um fosso difícil de ser copiado pela Xiaomi.
Planejando para o futuro: a pesquisa e desenvolvimento da Xiaomi AI reconstrói toda a ecologia de pessoas, carros e casas
Se o desempenho sólido e os fundamentos sólidos são o “agora” da Xiaomi, então o investimento extraordinário em IA descreve claramente o “futuro” da Xiaomi.
Nos últimos 16 anos, a Xiaomi passou por duas rodadas de crises, e cada crise marcou o início de um período de rápido crescimento.
Hoje, a Xiaomi enfrenta tanto a pressão do ciclo de armazenamento como a oportunidade de transformação da IA, e o valor desta última tem sido ignorado por muitas pessoas.
A Xiaomi está adotando totalmente a IA e posicionando-a como o principal motor para reconstruir a família humana e automotiva.
No primeiro trimestre, o investimento em P&D da Xiaomi atingiu 9 bilhões de yuans, um aumento anual de 33,4%.
Lei Jun anunciou: “Nos próximos cinco anos, continuaremos a aumentar o investimento em P&D, com uma meta de pelo menos 200 bilhões de yuans. A P&D e as despesas de capital em IA deste ano serão de pelo menos 16 bilhões de yuans, e o investimento total nos próximos três anos excederá 60 bilhões de yuans.”
Esse investimento já está dando frutos.
Na camada do modelo base, o Xiaomi MiMo – V2.5 – Pro ocupa o primeiro lugar na lista de inteligência abrangente de grandes modelos do mundo, Análise Artificial, com o índice de inteligência abrangente e o índice de agente em primeiro lugar nos modelos de código aberto do mundo.
Na camada de aplicação, a Xiaomi está usando IA para reconstruir de forma abrangente a “casa do carro das pessoas”.
No telefone móvel, a Xiaomi lançou o primeiro telefone móvel “lagosta” da indústria – Xiaomi miclaw, e iniciou o teste beta fechado.
Lei Jun disse: “Apenas apresente uma demanda aproximada e a IA encontrará uma maneira de resolvê-la, e quanto mais for usada, mais inteligente será”. Este agente de IA, que integra toda a ecologia de pessoas, carros e casas, está se expandindo de telefones celulares para tablets, PCs, Macs, alto-falantes de tela, etc., e será profundamente integrado com “Super Little Love” no futuro para se tornar o protótipo de uma nova geração de AIOS.
No lado automotivo, a rota da tecnologia de direção inteligente da Xiaomi passou de “percepção e imitação” para “compreensão e raciocínio”.
A arquitetura cognitiva de grande modelo Xiaomi XLA lançada em março deste ano, e o Xiaomi OneVL atualizado em maio, são os primeiros na indústria a unificar múltiplas rotas técnicas, como VLA, modelo mundial e raciocínio espacial latente.
No campo da casa inteligente e dos robôs, o layout da Xiaomi é igualmente abrangente.
A solução inteligente para toda a casa da Xiaomi Miloco atualiza o tradicional “controle passivo” para “serviço ativo”; robôs humanóides instalaram-se oficialmente em fábricas de automóveis para treinamento prático, dando um passo fundamental em direção à IA física.
Ao resumir a estratégia de IA, Lu Weibing enfatizou: Através da reconstrução da IA, o modelo de negócios e a competitividade da Xiaomi serão melhorados a um grande nível.
Ele revelou que o plano AI Token começou a contribuir com algumas receitas, mas a comercialização apenas começou. “Quando a IA física chegar, a Xiaomi será a que terá mais vantagem.”
Como disse Lei Jun: “A Xiaomi de hoje atingiu um nível grande em comparação com cinco anos atrás. Acredito que a Xiaomi em cinco anos certamente alcançará um nível maior do que hoje.” Quando a maré do ciclo recua, quando o amanhecer da IA brilha, um nível diferente de Xiaomi está acelerando.
