Em 16 de abril de 2026, o preço das ações da Inovance Technology atingiu 67,48 yuans, com um valor de mercado total de 182,4 bilhões de yuans (código de ações 300124.SZ).
Como empresa líder na área de automação industrial doméstica e líder em controle industrial local, após mais de 20 anos de desenvolvimento, formou quatro segmentos principais de negócios: automação geral, veículos de novas energias, elevadores inteligentes e transporte ferroviário. Construiu um padrão de desenvolvimento integrado de “matriz completa de produtos + capacitação multicampo + layout global” e adotou um modelo de desenvolvimento de “cultivo tecnológico aprofundado + implementação de cenário + expansão internacional”.
1. Prosperidade da indústria: negócios principais duplos lideram e vários caminhos avançam colaborativamente
(1) Ciclo de prosperidade: acumulação constante em 2024, crescimento constante em 2025 e aceleração em 2026. A principal lógica motriz desta rodada da indústria são atualizações de automação industrial, alta prosperidade de novos veículos de energia, avanços em caminhos emergentes, sobrepostos à promoção de substituição de máquinas, transformação digital da manufatura, maior penetração de novos veículos de energia, o surgimento de campos emergentes de robôs humanóides e centros de dados, e o aprofundamento contínuo da substituição doméstica.
Como líder do setor, a Inovance Technology foi totalmente beneficiada. Em 2024, a empresa acumulou força de forma constante, com a participação de mercado dos produtos principais continuando a aumentar, os negócios avançando de forma constante e o desempenho alcançando um crescimento constante;
em 2025, com o aumento do volume de novos modelos de veículos energéticos designados e a recuperação do negócio de automação geral, o desempenho aumentou de forma constante ano após ano, mostrando uma boa tendência de desenvolvimento; em 2026, contando com a recuperação do ciclo de controlo industrial, a atualização inteligente de novos veículos energéticos e a implementação de vias emergentes, o desempenho entrará numa fase de desenvolvimento acelerado e continuará a concretizar o potencial de crescimento.
A actual prosperidade do controlo industrial e das indústrias automobilísticas de novas energias continua a melhorar, e múltiplas políticas e dividendos industriais continuam a ser libertados.
Espera-se que as vendas internas de novos veículos energéticos excedam 19 milhões de unidades em 2026, um aumento anual de cerca de 15%, e a taxa de penetração no mercado deverá exceder 55%. A implementação acelerada da inteligência impulsionará a procura de componentes essenciais, como unidades eléctricas e fontes de alimentação. No campo da automação industrial, a tendência de substituição de máquinas e inteligência de fábrica continua a se aprofundar. O mercado de controle industrial de mais de 300 bilhões tem um vasto espaço.
A substituição doméstica continua a avançar e a quota de mercado dos líderes locais continua a aumentar. A nível político, o “15º Plano Quinquenal” promove claramente uma nova industrialização, apoia o desenvolvimento de máquinas industriais e indústrias de automação industrial, incentiva a substituição doméstica de equipamentos de alta qualidade e apoia o desenvolvimento inovador de inteligência de veículos de nova energia, robôs humanóides e outros campos emergentes.
A indústria está concentrada em empresas líderes com tecnologias essenciais e vantagens de produtos.
A empresa absorve profundamente os dividendos do desenvolvimento da indústria e possui excelentes capacidades de resistência ao risco.
(2) Suporte central: vantagens tecnológicas do produto + layout multi-track e capacitação internacional. Em termos de rigidez da demanda, o negócio abrange uma ampla gama de campos, como automação industrial, veículos de novas energias, elevadores inteligentes, transporte ferroviário, etc., e se estende a vias emergentes, como robôs humanóides e data centers. Com a transformação digital da indústria transformadora, a popularização de novos veículos energéticos e a comercialização de campos emergentes, a procura a jusante tem sido forte há muito tempo.
O espaço de mercado para produtos essenciais, como inversores, sistemas servo e conjuntos de acionamento elétrico, continua a se expandir. A indústria está concentrada em empresas líderes com capacidades completas de produtos, capacidades de adaptação de cena e força técnica. Em termos de vantagens de negócios e layout de produtos, a empresa tem uma forte força abrangente e a participação de mercado dos produtos principais está entre as melhores do país.
Em 2024, a participação no mercado chinês de servossistemas gerais, inversores de baixa tensão e inversores de média e alta tensão atingirá mais de 18%, ocupando o primeiro lugar na indústria. O Small PLC ocupa o primeiro lugar entre as marcas nacionais, e o robô industrial modelo SCARA tem uma participação de mercado de 27,3%, ocupando o primeiro lugar no setor. A matriz do produto está completa. O campo de automação geral abrange produtos e soluções essenciais, como inversores, sistemas servo e PLCs.
O novo campo de veículos energéticos fornece componentes essenciais, como sistemas de acionamento elétrico e sistemas de energia. Em 2024, a participação de mercado de novos controladores de motores para veículos de passageiros de energia atingirá 10,7%, ocupando o segundo lugar no setor e o primeiro entre os fornecedores terceirizados.
Liderando em força tecnológica, o investimento em P&D continua a aumentar, as despesas de P&D crescem mais rapidamente do que o crescimento das receitas, concentrando-se em iterações e layout de tecnologia central em campos emergentes, com vantagens de cenário e plataforma no campo de robôs humanóides, e lançou soluções de inversores refrigerados a líquido no campo de data center e implementou aplicações de terminal.
O layout internacional foi acelerado, uma plataforma completa de vendas no exterior, P&D e cadeia de suprimentos foi construída, e o mercado externo tornou-se um novo pólo de crescimento com a ajuda de recursos de clientes multinacionais. Ao mesmo tempo, a empresa cultivou profundamente o mercado doméstico em declínio e implementou o plano Zhazhaizi para expandir ainda mais a cobertura do mercado.
2. Desempenho: Resiliência é destacada, ponto de viragem de crescimento aparece
(1) Desempenho histórico: 2024 é um período de avanço, a empresa opera de forma constante ao longo do ano, com foco em atualizações de produtos e expansão de mercado, e alcança lucro operacional ao longo do ano Com receita de 37,041 bilhões de yuans e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 4,285 bilhões de yuans, a participação de mercado de produtos principais continua a aumentar, o negócio de automação geral tem crescido de forma constante e a nova energia o negócio de veículos aumentou gradualmente seu volume, estabelecendo uma base sólida para o crescimento subsequente do desempenho.
Ao mesmo tempo, a quota de mercado de muitos produtos principais está entre as principais do país, demonstrando a sua força de liderança. 2025 é um período de crescimento constante com desempenho excepcional. O lucro operacional anual deverá ser de 42,968-46,672 bilhões de yuans, um aumento anual de 16% a 26%. O lucro líquido atribuível à controladora é de 4,971-5,399 bilhões de yuans, um aumento anual de 16% a 26%. O lucro líquido após dedução do lucro líquido não atribuível é de 4,762-5,166 bilhões de yuans, um aumento anual de 18% a 28%. Nos primeiros três trimestres, a receita do negócio de automação da GM aumentou 20% em relação ao ano anterior, com o crescimento do terceiro trimestre atingindo 26%. O núcleo deveu-se ao aumento do volume de modelos de veículos de nova energia designados, à recuperação do negócio de automação da GM e ao controle adequado de custos e despesas. A resiliência dos lucros continuou a aumentar e a dinâmica de crescimento foi totalmente libertada.
Os principais destaques em 2025-2026 incluem a recuperação contínua dos negócios da General Automation e o aumento constante no crescimento dos pedidos. Os pedidos de julho a setembro de 2025 aumentaram 25% em relação ao ano anterior – 30%, e espera-se que mantenham um crescimento de mais de 20% em 2026; o novo negócio de veículos energéticos beneficiou da elevada prosperidade da indústria e a quota de mercado dos produtos principais continuou a aumentar; robôs humanóides, data centers e outras faixas emergentes aceleraram o layout, cultivando novos pontos de crescimento de lucro; a expansão internacional continuou a avançar e a proporção das receitas do mercado externo aumentou constantemente; a estrutura de produtos continuou a ser otimizada, a proporção de produtos de alto valor agregado aumentou e a lucratividade continuou a aumentar.
(2) Desempenho futuro: Combinando a prosperidade da indústria e o planejamento da empresa, o crescimento do desempenho nos próximos três anos é altamente certo.
A agência prevê que em 2026, com a recuperação do ciclo de controlo industrial, a modernização inteligente dos novos veículos energéticos e a implementação de vias emergentes, o desempenho atingirá um rápido crescimento; 2027 – Em 2028, com a expansão dos mercados internacionais, o aumento do volume de negócios emergentes, como robôs humanóides, e o aumento contínuo da quota de mercado dos produtos principais, o desempenho continuará a aumentar e a entrar numa fase de rápido crescimento dos lucros; à medida que o padrão de oferta e procura da indústria continua a ser optimizado, as iterações tecnológicas principais e as sinergias multi-track são libertadas, a receita e o lucro líquido da empresa continuarão a melhorar, a qualidade dos lucros continuará a melhorar, o impulso de crescimento a longo prazo será suficiente, e há amplo espaço para crescimento.
3. Visões institucionais: unanimemente otimistas, amplo espaço para crescimento
Com base em relatórios de pesquisa de diversas instituições, as instituições são geralmente otimistas em relação à Inovance Technology e muitas atribuem-lhe uma classificação de “compra”.
As visões principais giram em torno do status da empresa no setor, das vantagens do produto e do potencial emergente da via.
Primeiro, em termos de classificações básicas e preços-alvo, algumas instituições mantêm uma classificação de “compra” e estão optimistas quanto ao espaço de crescimento trazido pela expansão do mercado externo da empresa e pela disposição em campos emergentes. Espera-se que 2025 – O CAGR do lucro líquido atribuível à controladora em 2027 atinja 22%; algumas instituições atribuíram-lhe uma classificação de “compra”. Considerando que o negócio de controle industrial atingiu um ponto de inflexão e a trilha do robô tem um enorme potencial, deu-lhe um PE de 40 vezes em 2026 e um preço-alvo de 100,5 yuans; muitas instituições estão optimistas quanto ao seu valor de crescimento a longo prazo na substituição doméstica e nas vertentes emergentes.
Em segundo lugar, em termos de previsão de desempenho, a instituição está optimista quanto à previsão de desempenho para 2026-2028. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atinja cerca de 6,5-6,8 mil milhões de yuans em 2026 e mantenha um rápido crescimento de mais de 20% em 2027-2028. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atinja mais de 8,2 mil milhões de yuans em 2028. Os principais impulsionadores são a recuperação do negócio de controlo industrial, o crescimento do negócio de veículos de nova energia, a implementação de vias emergentes e a expansão dos mercados internacionais. A certeza de crescimento é forte.
A terceira é a lógica optimista central, incluindo dividendos significativos da indústria, actualizações de automação industrial e o boom contínuo de novos veículos energéticos, pistas emergentes como robôs humanóides e centros de dados que abrem espaço a longo prazo, políticas de apoio à substituição doméstica e ao desenvolvimento de equipamento topo de gama, e um vasto espaço de mercado; excelentes vantagens tecnológicas e de produtos e a participação de mercado dos principais produtos líderes no país. Possui fortes capacidades de P&D, matriz completa de produtos e capacidade de adaptação de cenários, e tem vantagens óbvias na substituição doméstica; coordenou esforços em múltiplas vertentes, apoiadas pelos dois negócios principais de automação geral e veículos de novas energias, tem um layout voltado para o futuro em vias emergentes e tem impulso de crescimento suficiente; acelerou a sua internacionalização e expansão dos mercados de nível inferior, abrindo ainda mais espaço para o crescimento, e o seu valor de alocação a longo prazo é notável.
IV. Conclusão
Como uma empresa líder no campo de automação industrial doméstica e líder em controle industrial local, a Inovance Technology conta com sua matriz completa de produtos, forte força técnica, excelente posição de mercado, layout claro de múltiplas faixas e plano de desenvolvimento internacional. Beneficiou profundamente das atualizações da automação industrial, da elevada prosperidade dos novos veículos energéticos, da expansão das vias emergentes e dos dividendos de substituição interna. O crescimento constante do desempenho em 2025 prova a resiliência operacional, 2026 – Entrará num período de crescimento acelerado em 2028. No curto prazo, a recuperação do negócio de controlo industrial e o aumento do volume de novos produtos essenciais para veículos energéticos impulsionam um crescimento de elevado desempenho;
a médio e longo prazo, as iterações tecnológicas essenciais, a implementação de vias emergentes e a expansão dos mercados externos abrirão ainda mais espaço para o crescimento. Espera-se que continue a consolidar a posição central da indústria nacional de controle industrial, apoie o desenvolvimento da fabricação doméstica de ponta, inteligente e localizada e aproveite plenamente os dividendos do desenvolvimento coordenado de múltiplas vias.
