Com a divulgação dos relatórios financeiros do terceiro trimestre de 2025 em rápida sucessão, a divergência entre as instituições de pagamento se intensificou. Enquanto o crescimento desacelerou nos setores tradicionais de aquisição e serviços de estilo de vida, os ‘pagamentos internacionais’ se tornaram uma das poucas linhas de negócios que ainda mantiveram altas taxas de crescimento nos relatórios de muitas instituições. Diversas empresas listadas, como Lakala (300773.SZ), Newland Computer Technology (300130.SZ) e Newland China (000997.SZ), divulgaram em seus relatórios do terceiro trimestre que seu volume de transações internacionais, número de comerciantes ou receita no exterior apresentaram crescimento de dois ou até três dígitos.
Ao mesmo tempo, instituições estrangeiras também estão acelerando sua entrada no mercado.
</ … Payoneer, SUNRATE e outras instituições adquiriram licenças de pagamento chinesas por meio de fusões e aquisições neste ano, enquanto a Airwallex continua a ver seu volume de transações e base de clientes crescerem no mercado chinês. Em um contexto de licenças mais rigorosas, regulamentações mais estritas e taxas em queda, os pagamentos internacionais se tornaram um novo campo de batalha para diversas instituições. O negócio internacional se tornou um fator crucial para a lucratividade. Analisando os relatórios do terceiro trimestre, a maioria das instituições de pagamento ainda enfrenta pressão negativa em seus negócios principais. A Lakala obteve receita de 4,07 bilhões de yuans nos primeiros três trimestres, uma queda de 7,33% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à controladora foi de 339 milhões de yuans, uma queda de 33,9% em relação ao ano anterior. No entanto, seu negócio de pagamentos internacionais contrariou a tendência, com um aumento de 71,91% na escala de comerciantes em relação ao ano anterior e um aumento de 77,56% no volume de transações, atingindo 60,2 bilhões de yuans. A empresa afirmou em seu relatório financeiro que os negócios no exterior se tornaram um motor estrutural de crescimento. A PayKKa, marca internacional da Newland Payment Technology, teve um desempenho ainda mais impressionante. Esta marca abriu contas locais nos Estados Unidos, na União Europeia, no Sudeste Asiático e em outras regiões, abrangendo pagamentos em múltiplas moedas. No segundo trimestre de 2025, o número de comerciantes e o volume de transações em sua plataforma aumentaram 169% e 272%, respectivamente, em comparação com o trimestre anterior. A Newland afirmou que a expansão contínua de seus negócios de pagamentos internacionais foi o principal fator que impulsionou o crescimento do lucro líquido da empresa em 37,1% nos primeiros três trimestres. Além disso, a empresa planeja abrir seu capital em Hong Kong, com os recursos arrecadados sendo utilizados principalmente para a construção de uma rede global de pagamentos e para a aquisição de licenças no exterior. A Newland também alcança sinergia por meio da combinação “hardware + pagamento”. A receita da empresa com equipamentos de pagamento no exterior aumentou 26% ano a ano nos primeiros três trimestres, tornando-se o principal motor do crescimento do desempenho. Sua subsidiária, Guotong Xingyi, está acelerando o processo de solicitação de licenças de pagamento no exterior, fornecendo soluções integradas de “terminal + compensação” para empresas de comércio eletrônico transfronteiriço e estrangeiras. A implementação em pequenas e médias empresas também está se acelerando. O YiPay, da Yiwu Small Commodities City (600415.SH), alcançou um volume de transações transfronteiriças de 27 bilhões de yuans nos primeiros três trimestres, um aumento de 35% em relação ao ano anterior; a receita de pagamentos transfronteiriços da Helibao, da Rendong Holdings (*ST Rendong, 002647.SZ), dobrou, impulsionando o lucro líquido da controladora em 356,65%, para 367 milhões de yuans.
Por que a mudança para o exterior? Desde o início deste ano, o consenso no setor é que a transição para negócios internacionais deixou de ser uma “escolha” e se tornou uma “questão de sobrevivência”. Por um lado, o mercado de pagamentos doméstico é extremamente competitivo, os custos de aquisição de comerciantes permanecem altos e as taxas de transação estão sendo reprimidas há muito tempo. As instituições de pagamento terceirizadas enfrentam taxas decrescentes, concorrência acirrada e margens de lucro cada vez menores. Dados da Administração Geral de Alfândegas do meu país mostram que, em 2024, o volume total de importações e exportações atingiu 43 trilhões de yuans, dos quais 2,63 trilhões de yuans corresponderam ao comércio eletrônico transfronteiriço, um aumento de 10,8% em relação ao ano anterior. O número de empresas que se expandem para o exterior e a demanda por pagamentos estão crescendo simultaneamente. Um executivo de uma instituição de pagamentos afirmou que, à medida que pequenas e médias empresas aceleram sua expansão internacional, seus principais desafios em relação à liquidação de pagamentos, recebimento de moeda estrangeira, agregação de fundos e conformidade tributária se tornam evidentes. “Isso proporcionou às instituições locais uma oportunidade para uma segunda curva de crescimento.” O progresso da internacionalização do RMB também oferece suporte institucional para pagamentos transfronteiriços. Enquanto isso, instituições de pagamento estrangeiras estão acelerando sua expansão no mercado chinês. 2025 se tornou o “ano da obtenção de licenças” para instituições de pagamento estrangeiras. Por trás dessa “febre de licenças” reside uma necessidade estratégica de conformidade local. Após a “chegada”, as instituições estrangeiras frequentemente se concentram em avanços tecnológicos. Diante da concorrência do capital estrangeiro, as instituições locais também estão se destacando por meio do desenvolvimento tecnológico e do ecossistema. No entanto, embora o mercado de pagamentos internacionais esteja aquecido, os riscos não são baixos e a conformidade continua sendo o principal desafio. De acordo com informações sobre penalidades regulatórias, no primeiro semestre de 2025, mais de dez instituições de pagamento foram penalizadas por gestão inadequada de lavagem de dinheiro, incluindo algumas empresas líderes. Os requisitos de conformidade para segurança de dados e monitoramento do fluxo de fundos em operações no exterior são mais complexos, tornando-se um ponto crítico para as instituições. Além disso, as mudanças no ambiente macroeconômico também estão testando a resiliência do setor. A Broadcom Consulting prevê que, afetada por fatores como ajustes tarifários e geopolítica, a taxa de crescimento das transações de pagamento online internacionais pode cair para cerca de 10% em 2025. O mercado de comércio eletrônico para exportação está se aproximando da saturação, os custos de aquisição de clientes para pequenas e médias empresas estão aumentando e a concentração do setor aumentará ainda mais. Pan Helin, membro do Comitê de Especialistas em Economia da Informação e Comunicação do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, afirmou que o desenvolvimento de pagamentos transfronteiriços deve considerar simultaneamente duas vertentes principais: uma relacionada aos pagamentos transfronteiriços para o comércio exterior e investimento de empresas chinesas, e a outra à participação de instituições chinesas em mercados de pagamento locais no exterior. A chave para a primeira reside na conformidade e no controle de riscos, enquanto a segunda exige acompanhar a evolução de novas tecnologias, como moedas digitais e inteligência artificial, e adaptar-se às mudanças nos hábitos de pagamento.
