No actual ambiente comercial global em mudança, as empresas chinesas de pneus enfrentam desafios e oportunidades sem precedentes.
A Orient Securities divulgou um relatório de pesquisa afirmando que o banco está otimista em relação às principais empresas de pneus que possuem vários layouts de capacidade de produção no exterior e podem responder com flexibilidade às mudanças nas políticas tarifárias globais.
Atualmente, as anormalidades nos pneus duplos estão se tornando normais, as exportações locais estão enfrentando enorme pressão e a exportação de capacidade de produção para o exterior tornou-se uma obrigação. Os Estados Unidos lançaram várias rodadas de investigações antidumping e compensatórias de alto custo e revisões periódicas sobre pneus chineses desde 2007. A revisão final dos pneus de semi-aço dos EUA em 2026 fortalecerá ainda mais as barreiras tarifárias.
Nos próximos cinco anos, os fabricantes chineses poderão ser cobrados direitos anti-dumping de 14,35%-87,99% e direitos compensatórios de 20,73%-100,77%. A alíquota máxima combinada chega a 188,76%, bloqueando diretamente os canais de exportação direta da China para os Estados Unidos. A UE também intensificou a sua política anti-dumping interna na China e planeia impor direitos anti-dumping até 51,6%. O número de pneus semi-aço importados pela UE da China diminuiu drasticamente.
Além disso, as políticas comerciais no Brasil, no Peru e na Rússia tornaram-se mais rigorosas e as barreiras ao mercado regional continuaram a aumentar.
Sob forte pressão tarifária, os fabricantes locais de pneus da China optaram por exportar a sua capacidade de produção para países como o Sudeste Asiático.
No entanto, à medida que as exportações da Tailândia, do Vietname e de outros locais aumentam, e as investigações anti-dumping contra os países do Sudeste Asiático continuam a ser realizadas nos Estados Unidos, na União Económica da Eurásia e noutras regiões, a vantagem das baixas taxas de impostos pode desaparecer.
O projeto de lei 232 dos EUA desferiu um golpe indiscriminado nos pneus em todo o mundo.
A lei 232 impõe uma tarifa de 25% sobre pneus importados globalmente, fazendo com que o custo das exportações globais de pneus para a América do Norte aumente.
Os indicadores de lucro das principais empresas nacionais de pneus foram colocados sob pressão e as margens de lucro bruto das vendas e as margens de lucro líquido diminuíram gradualmente.
O rigor da revisão da origem no âmbito do Acordo EUA-México-Canadá levou as empresas de pneus a implementar um layout localizado e com muitos ativos de toda a cadeia industrial no México.
As barreiras tarifárias globais estão a aumentar em todos os níveis, as exportações nacionais de capacidade de produção de pneus estão sob pressão e a disposição diversificada da capacidade de produção global tornou-se um pré-requisito fundamental para as empresas de pneus manterem a sobrevivência e a rentabilidade.
No entanto, sob a forte pressão das tarifas, os pneus nacionais estão avançando ativamente.
Por um lado, a relação preço/desempenho dos pneus produzidos internamente ainda se mantém.
Mesmo com a adição de tarifas punitivas, como regulamentos anti-dumping e a Secção 232, o preço final de retalho dos pneus de marcas chinesas nos Estados Unidos é apenas 40%-50% do preço das marcas internacionais de primeira linha, que é inferior ao das marcas de segunda linha. Os pneus nacionais têm excelentes vantagens de preço terminal e ainda são rentáveis sob tarifas elevadas.
Por outro lado, os fabricantes de pneus partilham apenas parte da taxa de imposto e a sua rentabilidade é resiliente. As altas tarifas não são integralmente suportadas pelas empresas.
As margens de lucro líquido das fábricas estrangeiras das empresas nacionais de pneus permanecem geralmente elevadas e os seus lucros não foram significativamente afectados até agora. A rentabilidade das bases no exterior é forte e resiliente, e elas têm a capacidade de continuar a resistir aos riscos.
Além disso, o layout multilocal das bases no exterior alcançou resultados notáveis.
Os países emergentes com capacidade de produção no exterior, como a Indonésia, o México, Marrocos, a Sérvia, etc., ainda têm vantagens óbvias em termos de taxas fiscais abrangentes.
Espera-se que as principais empresas nacionais de pneus com capacidade de produção suficiente no estrangeiro e bases diversificadas no estrangeiro permaneçam resilientes face à intensificação dos conflitos comerciais.
Empresas líderes como Sailun Tire, Zhongce Rubber, Linglong Tire e Senqilin alcançaram resultados notáveis em seu layout global. Eles dispersaram riscos e transferiram encomendas através de múltiplas bases no Sudeste Asiático, Europa, América e África, e a rentabilidade das fábricas no exterior permanece resiliente.
As empresas relevantes incluem Sailun Tire, Zhongce Rubber, Senqilin, Linglong Tire, Guizhou Tire, etc.
No entanto, deve-se notar que também existem alguns riscos na indústria, tais como conflitos comerciais que continuam a se intensificar, projetos no exterior que ficam aquém das expectativas, que os preços das matérias-primas continuam a flutuar violentamente e que a procura de pneus diminui.
