Com a plena implementação de novas regulamentações sobre a exportação de itens nacionais importantes, o orgulhoso sistema de produção de alta qualidade do Japão enfrentou um impacto severo, e as principais linhas de produção de semicondutores e automóveis estão à beira do fechamento.
Sob múltiplas pressões, a taxa de câmbio do iene japonês continuou a perder terreno e o enorme resgate do governo japonês fracassou.
A tábua de salvação da indústria foi agarrada com precisão, a linha de defesa monetária entrou em colapso completamente e o Japão caiu oficialmente em uma dupla situação econômica. A situação de alta pressão tornou o Japão insuportável. Do final de maio ao início de junho de 2026, a taxa de câmbio do iene japonês em relação ao dólar americano ultrapassou a marca de 160 muitas vezes, estabelecendo um novo nível de mínimo.
A fim de estabilizar a taxa de câmbio e estabilizar a confiança do mercado, o Ministério das Finanças do Japão interveio urgentemente e investiu 11,73 biliões de ienes num único mês para resgatar o mercado, estabelecendo um novo recorde histórico para a escala do investimento.
No entanto, depois de enormes quantidades de dinheiro terem sido injetadas no mercado, apenas estabilizou brevemente o mercado. A taxa de câmbio logo caiu novamente. Esta ronda de operações de resgate, que custou 73,6 mil milhões de dólares, fracassou completamente em menos de um mês.
O colapso da taxa de câmbio é apenas uma crise superficial. O que realmente esvazia os alicerces da economia japonesa é o colapso em grande escala da cadeia industrial local de alto nível.
Afectadas pelo controlo de exportação de matérias-primas essenciais da China, mais de 2.000 empresas de alta tecnologia e fábricas no Japão continuam a ficar sem stocks de matérias-primas e surgiram falhas na cadeia de abastecimento. Um grande número de pequenas e médias empresas transformadoras foram forçadas a suspender a produção devido à falta de matérias-primas.
As principais empresas do Japão já passaram por uma óbvia crise de desempenho.
A Shin-Etsu Chemical foi limitada pela escassez de matérias-primas essenciais e os pedidos de materiais de alta qualidade atrasaram a entrega, perdendo um grande número de clientes estrangeiros de alta qualidade; A receita da Fuji Seiko diminuiu significativamente e os lucros despencaram mais de 80% ano a ano.
As principais empresas automóveis japonesas, como a Toyota e a Honda, reduziram significativamente a capacidade de produção de modelos topo de gama devido ao fornecimento insuficiente de materiais essenciais, como carboneto de silício e grafite de alta pureza, e a sua capacidade de entrega nos mercados internacionais despencou.
Ao mesmo tempo, as empresas chinesas de veículos de novas energias estão a aproveitar a tendência para aproveitar o mercado vazio, e a quota global dos veículos japoneses continua a diminuir.
Muitas pessoas se perguntam por que os Estados Unidos e o Japão estão profundamente ligados ao sistema de alianças e por que não conseguem construir rapidamente uma cadeia de suprimentos de backup para preencher a lacuna. O ponto crucial é que as barreiras da cadeia industrial são difíceis de romper no curto prazo.
A China controla atualmente mais de 80% da capacidade mundial de refino de gálio e germânio, e seu domínio global de grafite esférico para baterias ultrapassou 90%.
Embora os países europeus e americanos detenham alguns recursos de minério bruto, eles não possuem um sistema maduro de cadeia industrial de refino de processo completo.
Se você quiser construir uma capacidade de produção completa do zero, isso não levará apenas de 5 a 10 anos, mas também exigirá centenas de bilhões de dólares em custos.
As empresas japonesas presas numa crise de matérias-primas simplesmente não conseguem sobreviver ao longo período de janela.
Por trás da depreciação contínua do iene e da sua quase queda, existem profundos riscos de dívida oculta que o Japão acumulou durante um longo período de tempo.
Em 2026, a dívida pública do Japão atingiu 1.343 biliões de ienes e o seu rácio dívida/PIB excedeu 240%, colocando-o num nível de risco muito elevado no mundo.
Quando o Banco do Japão aumentar as taxas de juro em 1 ponto percentual, os pagamentos anuais de juros aumentarão em 13 biliões de ienes e as finanças ficarão diretamente sobrecarregadas. Isto também impede o Japão de aumentar substancialmente as taxas de juro.
A política de taxa de juro zero a longo prazo deu origem a enormes transacções de arbitragem transfronteiriças. A enorme diferença de taxas de juro entre os Estados Unidos e o Japão atraiu 4 a 5 biliões de dólares em capital para realizar operações de arbitragem através de empréstimos em ienes japoneses.
Ao mesmo tempo, para evitar o risco de desvalorização da moeda, as empresas e as pessoas nacionais japonesas concentraram-se na troca de activos em dólares americanos, impactando ainda mais a taxa de câmbio do iene japonês.
O governo japonês contrariou a tendência e resgatou o mercado. A sua essência era lutar contra as regras do mercado e as tendências do capital. O fracasso já estava condenado.
Atualmente, a economia japonesa caiu num círculo vicioso insolúvel.
A forte depreciação do iene elevou o custo de todas as matérias-primas, energia e mercadorias importadas. O número de encerramentos de pequenas e médias empresas nacionais atingiu o máximo dos últimos dez anos.
O poder de compra real dos residentes regista um crescimento negativo há 30 meses consecutivos e o consumo das pessoas continua a diminuir.
Olhando para o lado das exportações, os dividendos das exportações que poderiam ter sido gerados pela depreciação da moeda não podem ser realizados devido a restrições às matérias-primas essenciais e à capacidade de produção insuficiente.
Os custos de importação estão a subir, as exportações não conseguem aumentar as receitas e a fricção interna nos dois sentidos continua a minar a base económica do Japão.
O mercado está extremamente pessimista em relação à tendência subsequente do Japão. A maioria das instituições acredita que o Japão provavelmente não sobreviverá até ao final do ano e será forçado a aumentar as taxas de juro para salvar o mercado.
No entanto, o aumento das taxas de juro irá detonar directamente o enorme risco de dívida de 1.343 biliões de ienes, e irá muito provavelmente desencadear uma tripla morte no mercado bolsista, no mercado obrigacionista e no mercado cambial, desencadeando uma turbulência financeira abrangente.
Ao nível da economia real, as empresas multinacionais já consideraram os riscos antecipadamente e aceleraram a retirada de ordens de montagem, linhas de produção e cadeias de abastecimento do Japão. Actualmente, os Estados Unidos estão a concentrar-se no retorno do seu próprio capital e na recolha de fundos globais, fechando os olhos à situação do Japão e não fornecerão um resgate total.
Esta ronda de controlo preciso não se destina a encerrar a economia japonesa de um dia para o outro, mas sim a perfurar com precisão a bolha industrial em esvaziamento que o Japão depende da impressão ilimitada de dinheiro e da flexibilização financeira para encobrir.
O mito da produção de alta qualidade do Japão, que há muito depende de transfusões de sangue externas e da falsa prosperidade, foi completamente destruído. O Japão também será forçado a regressar da economia mundial de primeira linha para uma economia regional normal, encerrando completamente a era de décadas de hegemonia industrial.
