A Oriental Securities divulgou um relatório de pesquisa afirmando que o desempenho de cada produto doméstico inteligente é diferenciado.
Entre eles, as vendas de fechaduras e câmeras estão relativamente estáveis, enquanto a escala de alto-falantes diminuiu.
Os produtos da indústria estão se tornando mais baseados em cenários, inteligentes e sofisticados.
Os alvos relevantes incluem Haier Smart Home (600690.SH, não classificado) e EZVIZ Network (688475.SH, não classificado).
As principais visões da Orient Securities são as seguintes:
A capacidade premium geral de novos produtos na indústria de fechaduras inteligentes é excelente, e a estrutura de produtos do mercado continua a se atualizar para alta final
De acordo com dados da Luotu Technology, as vendas on-line de fechaduras inteligentes domésticas em abril de 2026 foram de 596.000 conjuntos, -4,3% ano a ano; as vendas foram de 460 milhões de yuans, -4,9% ano a ano; o preço médio foi de 779 yuans. De acordo com dados da Aowei Cloud, no mercado de fechaduras inteligentes de última geração com preço de 2.000 RMB ou mais em abril, as vendas no varejo de novos produtos representaram 40,8% e as vendas no varejo representaram 42,3%.
Novos produtos tornaram-se um fator importante que impulsiona as atualizações de qualidade do mercado. A proporção das vendas no varejo do mercado de alto padrão aumentou de 20,4% em janeiro para 24,4% em abril.
Em termos de marcas, a participação total nas vendas das 4 principais marcas online em abril foi de 56,2%, -5,7% ano a ano.
A diferenciação estrutural do mercado intensificou-se. A Xiaomi ocupa o primeiro lugar com uma participação de 20,6%, focando no desempenho de alto custo;
A Deschmann tem uma participação de 19,6% e está profundamente envolvida no mercado de médio a alto padrão; Cádiz tem uma quota de 11,3% e tem presença simultânea online e offline; A Huawei tem uma participação de 4,8% e sua fechadura inteligente série 2 contribuiu com mais de 80% de suas vendas.
O banco prevê que a proporção de vendas no varejo no mercado de alto padrão aumentará ainda mais no futuro, e as fechaduras inteligentes se transformarão gradualmente de um único produto de segurança em uma entrada residencial inteligente. A capacidade de criar produtos de médio a alto padrão e a eficiência das operações omnicanal se tornarão os principais pontos competitivos das grandes marcas.
O preço médio da indústria doméstica de câmeras de vigilância para o consumidor continua a aumentar e a concorrência se voltou para a tecnologia e serviços de valor agregado.
De acordo com dados da Luotu Technology, as vendas no varejo de câmeras de vigilância da China no mercado on-line em abril foram de 2,555 milhões de unidades, -1,5% ano a ano, e as vendas no varejo foram de 600 milhões de yuans, +8,5% ano a ano. A demanda básica do mercado é estável.
O preço médio online em abril foi de 236,6 yuans, +10,2% ano a ano.
Em termos de estrutura de preços, os fabricantes de marcas de pequeno e médio porte estão acelerando a liquidação de produtos com preços abaixo de 200 yuans; produtos com preços entre 200 e 249 yuans são as principais áreas incrementais para atualizações do consumidor; a parcela de produtos com preços acima de 300 yuans aumentou, entre os quais as vendas acumuladas de câmeras 4G de janeiro a abril aumentaram mais de 50%.
4G, tecnologia de baixo consumo de energia e grandes modelos de IA tornaram-se os motores que impulsionam o mercado de ponta.
A indústria como um todo apresenta características de aumento de preços e atualização da estrutura de produtos. Em termos de marcas, a quota total de vendas das 4 principais marcas online foi de 48,5%, -3,8% em termos homólogos.
O mercado está caminhando para uma competição em vários níveis. Em termos de participação nas vendas, a Xiaomi ocupa o primeiro lugar com 12,0%, a EZVIZ com 11,0% e a Hikvision com 9,9%.
Muitas marcas de cinturas também estão crescendo rapidamente com estratégias de diferenciação.
A indústria passou de uma competição de hardware de baixo preço para uma competição de valor baseada em tecnologia e serviços de valor agregado.
O banco espera que, com a actualização iterativa da tecnologia, a tendência dos produtos topo de gama continue, e o preço médio mantenha uma tendência de crescimento no curto prazo.
O tamanho geral do mercado da indústria doméstica de alto-falantes inteligentes encolheu, o preço médio contrariou a tendência e a concorrência de marcas é altamente monopolizado
De acordo com dados da Luotu Technology, as vendas no varejo do mercado on-line de alto-falantes inteligentes da China em abril foram de 204.000 unidades, -50,5% ano a ano e 4,8% mês a mês; as vendas no varejo foram de 60 milhões de yuans, -45,8% ano a ano e -1,3% mês a mês. As mudanças no mercado são afetadas principalmente pelo cheque especial nas promoções antecipadas e pela desaceleração nas atualizações de produtos.
O preço médio de varejo do mercado em abril foi de 274,4 yuans, +9,5% ano a ano e +3,7% mês a mês.
O preço médio acumulado neste ano foi de +6,2% ano a ano. Os produtos de gama média a alta tornaram-se a principal força no apoio aos preços. A estrutura da marca é altamente concentrada.
A participação total no volume de vendas das marcas TOP3 é de 96,8%. Xiaomi, a marca líder, tem uma participação no volume de vendas de 57,5% e um volume de vendas de 53,4%, com vantagens óbvias. O Baidu tem um volume de vendas de 20,8% e um volume de vendas de 25,5%, com um prêmio proeminente de médio a alto padrão. A Tmall Elf possui volume de vendas de 18,6% e volume de vendas de 11,6%, com foco no mercado de preço médio a baixo.
O volume de vendas da Huawei foi de 1,9% e o volume de vendas foi de 7,2%, com foco no mercado de alto padrão; Apple, Himalaya e um grande número de marcas de pequeno e médio porte continuaram a diminuir suas ações.
O banco prevê que os produtos inteligentes multifuncionais serão a principal direção de crescimento no futuro, e o foco do crescimento da indústria mudará para categorias de médio a alto padrão no longo prazo.
Alerta de Risco
Há incerteza sobre a sustentabilidade da política de subsídios ao comércio, riscos de intensificação da concorrência na indústria e riscos de lançamentos de novos produtos não serem os esperados.
