Os sinais positivos atuais nas relações econômicas e comerciais entre os EUA e a China representam uma oportunidade excepcional para a recuperação da cadeia industrial chinesa voltada para a exportação. Algumas das principais empresas de capital aberto, com sua alta proporção de negócios no exterior, avaliações relativamente baixas e posições de liderança em seus setores, estão demonstrando potencial para baixas avaliações e alto crescimento. Uma visão geral detalhada de vários setores-chave segue abaixo.
Lógica Básica de Empresas Representativas em Cada Setor
Máquinas e Equipamentos de Construção de Alta Tecnologia: Empresas como Sany Heavy Industry, XCMG, Zhejiang Dingli, Anhui Heli e Hangcha Group tiveram um desempenho excepcional. A demanda internacional mostra sinais de melhora, e as marcas nacionais estão acelerando sua expansão internacional, aproveitando suas vantagens em eletrificação e tecnologia inteligente, o que resulta em um aumento contínuo de sua participação no mercado global. Líderes do setor, como a Sany Heavy Industry e a XCMG, já alcançaram um nível considerável de receita no exterior e há um enorme potencial de crescimento futuro em sua participação no mercado global. As gigantes do setor de empilhadeiras, Anhui Heli e Hangcha Group, não apenas se beneficiam de sua expansão internacional, mas também otimizam sua estrutura de produtos, transformando sua tecnologia de baterias de íon-lítio, o que resulta em alta visibilidade de lucros, fluxo de caixa estável e alto potencial de dividendos.
Bens de consumo e eletrodomésticos: Empresas como Midea Group, Haier Smart Home, Roborock Technology, Ecovacs e Xinbao possuem uma estrutura robusta de cadeia de suprimentos global, como o modelo de “fornecimento regional”. Essas empresas possuem forte poder de marca, mitigam eficazmente os riscos de negócios e se beneficiam diretamente da recuperação da demanda internacional. O Grupo Midea, um dos principais fabricantes de eletrodomésticos, mudou de um modelo de “abastecimento da China para o mundo” para uma abordagem de “abastecimento regional”, estabelecendo diversas bases de produção no exterior. Essa cadeia de suprimentos paralela resolve eficazmente as barreiras comerciais. A Xinbao, uma das principais exportadoras de pequenos eletrodomésticos, possui uma alta proporção de vendas no exterior, apresenta atualmente uma baixa avaliação (relação preço/lucro de aproximadamente 10) e um rendimento de dividendos atrativo, proporcionando uma confortável margem de segurança. Automotivo e autopeças: Empresas como Taotao Automotive, CFMOTO, Juxing Technology e Quanfeng Holdings obtêm uma parcela significativa de sua receita dos EUA. Graças às suas marcas próprias e operações locais, elas possuem forte competitividade em nichos de mercado (como quadriciclos e ferramentas elétricas), resultando em alta elasticidade de lucros. A Taotao Automotive, com sua alta proporção de receita proveniente dos EUA, registrou um crescimento significativo do lucro líquido ano a ano no primeiro semestre de 2025. A Juxing Technology, como fabricante de ferramentas, se beneficia das esperadas reduções tarifárias e da demanda impulsionada por uma potencial recuperação do mercado imobiliário americano.
Fabricação de pneus: Empresas como a Sailun Tire e a Sentury Tire possuem altos índices de produção global. Suas fábricas no exterior (como a da Tailândia) evitam tarifas de forma eficaz, beneficiando-se do aumento da demanda por pneus de reposição nos EUA. Essas empresas líderes exibem altas taxas de crescimento anual composto em seus lucros líquidos. A Sailun Tire reduz tarifas e custos de transporte graças à sua capacidade de produção global (como fábricas no Vietnã e na Sérvia), alcançando margens de lucro bruto líderes do setor e mantendo uma alta taxa de crescimento anual composto de longo prazo em seus lucros líquidos.
Estratégia de Investimento e Alerta de Risco
Diante dessas oportunidades, os investidores podem desenvolver estratégias de investimento a partir de duas perspectivas. Uma abordagem agressiva concentra-se em empresas com exposição direta significativa ao mercado americano (como a TaoTao Automotive e a Jiangxin Home Furnishings), que possuem marcas próprias e canais internacionais (como a Anker Innovations e a Roborock Technology) e que demonstram a maior elasticidade de lucro durante os ciclos de redução de tarifas. Uma abordagem defensiva aloca investimentos a gigantes do setor que já concluíram a implementação de suas cadeias de suprimentos globais (como o Grupo Midea e a Haier Smart Home) ou a líderes de nicho com avaliações mais baixas e rendimentos de dividendos mais altos (como a Xinbao Shares e a Anhui Heli), buscando maior proteção em meio à incerteza.
No entanto, investir também acarreta riscos. Primeiro, as políticas comerciais estão sujeitas a mudanças, sendo a relação comercial entre EUA e China uma variável fundamental. A implementação subsequente dos acordos relevantes e quaisquer mudanças potenciais exigem acompanhamento rigoroso. Segundo, as flutuações cambiais terão impacto; flutuações significativas na taxa de câmbio do RMB afetarão diretamente os ganhos e perdas cambiais das empresas e a competitividade de seus produtos. Por fim, a sustentabilidade da demanda internacional também é uma preocupação. Em última análise, a demanda depende das condições econômicas e dos ciclos de taxas de juros das economias estrangeiras (especialmente dos EUA). Se o risco de recessão econômica aumentar, a demanda poderá não atender às expectativas.
