No primeiro trimestre deste ano, o comércio exterior do meu país apresentou um balanço impressionante, com um crescimento anual de 15%, estabelecendo uma nova taxa de crescimento trimestral nos últimos cinco anos.
O que é ainda mais digno de nota é que a estrutura de exportação está a acelerar a transformação de “novo” em “excelente”, entre os quais produtos como cabos de fibra óptica e módulos ópticos tornaram-se novos pólos de crescimento deslumbrantes.
No primeiro trimestre, o volume de exportações aumentou mais de dois dígitos em relação ao ano anterior.
A indústria está desfrutando de uma popularidade sem precedentes e muitas empresas agendaram pedidos de exportação até 2028.
De acordo com relatórios relevantes, no início de maio, o preço de envio de produtos especiais de fibra óptica (fibra óptica G.657.A2) de um fabricante de fibra óptica em Nantong, província de Jiangsu, aumentou surpreendentemente 10 vezes em um ano. Mesmo assim, o mercado ainda está escasso. Os pedidos da empresa quadruplicaram em relação ao ano anterior, e os clientes ainda precisaram pagar depósitos adiantados para garantir a capacidade de produção futura.
Este não é um caso isolado, mas um verdadeiro microcosmo de toda a indústria de comunicações ópticas que está sendo varrida pela onda do poder computacional da IA.
A raiz desta loucura reside no crescimento explosivo da infra-estrutura global de poder computacional de inteligência artificial.
A transmissão de dados em alta velocidade dentro e entre data centers impõe requisitos extremos à largura de banda, à resistência à flexão e às características de baixa perda dos cabos de fibra óptica.
Fibras ópticas especiais, como G.657.A2, são projetadas para fiação de alta densidade e ambientes de curvatura complexa e se tornaram um material “rigorosamente necessário” para a construção de data centers de IA.
Ao mesmo tempo, módulos ópticos de alta velocidade 800G e 1.6T servem como a “rodovia” do data center, e a demanda também está crescendo. As despesas de capital dos gigantes estrangeiros fabricantes de nuvens continuam a ser elevadas, e eles assinaram acordos de longo prazo com os principais fornecedores chineses para garantir um fornecimento estável de componentes essenciais. O grave desfasamento entre a oferta e a procura levou a raros avistamentos de preços crescentes e a atrasos de encomendas que duraram vários anos.
A elevada prosperidade da indústria será inevitavelmente transmitida ao mercado de capitais.
As seguintes empresas listadas com ações A ocupam posições de liderança em links principais, como cabos de fibra óptica e módulos ópticos, e espera-se que se beneficiem profundamente deste ciclo.
Em termos de fibra óptica e cabos, existem muitas empresas líderes.
A Zhongtian Technology é o fornecedor líder de fibra óptica G.657.A2 na China, com uma participação de mercado de aproximadamente 35%.
Possui uma cadeia industrial completa, desde hastes pré-fabricadas até cabos ópticos, com taxa de autossuficiência de 100% para hastes ópticas e excelente capacidade de controle de custos. A YOFC é líder absoluta na indústria global de fibra óptica e cabos, ocupando o primeiro lugar em participação no mercado global por muitos anos consecutivos.
Alcançou a integração vertical de toda a cadeia da indústria “módulo-cabo-fibra-haste” e tem altas barreiras técnicas. A Hengtong Optoelectronics é a segunda maior gigante mundial de fibra óptica em termos de capacidade de produção.
Seus negócios abrangem comunicações marítimas, redes inteligentes e comunicações ópticas. Ela possui um registro de fornecimento em lote de fibra óptica G.657.A2 no data center de IA da América do Norte e tem pedidos completos no exterior.
A Fiberhome Communications é apoiada pelo China Information Technology Group, que possui vantagens sinérgicas em equipamentos e cabos de comunicação. Possui capacidade de produção em larga escala de fibra óptica G.657.A2 e está profundamente envolvida na construção de redes de operadoras nacionais, com pedidos estáveis.
A Tongding Internet anunciou recentemente que planeja investir em um projeto com uma produção anual de 600 toneladas de hastes de fibra óptica e 20 milhões de quilômetros de núcleo de fibra óptica, com o objetivo de romper o gargalo de fornecimento de pré-formas de fibra óptica de alto desempenho, como G.657.A2 e entrar ativamente no mercado de alta tecnologia.
Em termos de principais fabricantes de módulos ópticos, a InnoLight é líder global em módulos ópticos de alta velocidade e ocupa uma posição de liderança no mercado de produtos 800G. O módulo óptico 1.6T também entrou na fase comercial e está profundamente ligado aos principais fabricantes de nuvem no exterior. A visibilidade do pedido é alta e a fábrica está em plena produção.
Xinyi Sheng é uma empresa referência na exportação de módulos ópticos, com uma proporção muito elevada de negócios no exterior. Ele está profundamente envolvido nas trilhas de módulos ópticos de alta tecnologia 800G e 1.6T. É um dos principais fornecedores dos fabricantes de nuvem norte-americanos, com pedidos em mãos de cerca de 32 bilhões de yuans, e sua capacidade de produção está prevista para todo o ano de 2028. Seu desempenho futuro é extremamente certo.
Existem também cadeias industriais completas e fabricantes especializados. Por exemplo, a Far East Communications, uma subsidiária da Far East Co., Ltd., implementou um layout completo da cadeia industrial de “hastes ópticas – fibras ópticas – cabos ópticos” e produziu em massa a série G.657.A1/A2 de fibras ópticas resistentes à flexão. Também desenvolveu proativamente fibras ópticas de núcleo oco para atingir a próxima geração de transmissão de energia computacional.
construiu uma cadeia industrial completa de hastes ópticas – fibras ópticas – cabos ópticos, com foco na promoção de P&D e comercialização de produtos de fibra óptica de alto desempenho, como G.657.A1/A2.
A indústria de comunicações ópticas da China depende do seu poder técnico para desempenhar um papel de fornecedor importante na onda global de infra-estruturas de poder computacional de IA.
Desde o facto de o preço da fibra óptica especial ter disparado várias vezes e ainda ser “difícil de encontrar”, até à produção encomendada de módulos ópticos estar programada para três anos depois, confirma-se que a indústria entrou num “superciclo” impulsionado pela forte procura.
Para os investidores, as empresas líderes com tecnologias essenciais, uma elevada proporção de produtos topo de gama e longos bloqueios de encomendas no estrangeiro têm maior visibilidade e flexibilidade no crescimento do desempenho.
É claro que existem riscos no mercado e o investimento precisa ser cauteloso.
