O Banco Popular da China divulgou o “Relatório de Estatísticas Financeiras do Primeiro Trimestre de 2026” em 13 de abril, que mostrou que o valor da liquidação transfronteiriça de RMB na conta corrente no primeiro trimestre foi de 4,52 trilhões de yuans, e o valor da liquidação transfronteiriça de RMB para investimento direto foi de 2,11 trilhões de yuans, totalizando 6,63 trilhões de yuans.
Entre eles, o comércio de bens, o comércio de serviços e outras contas correntes foram de 3,62 trilhões de yuans e 0,9 trilhões de yuans, respectivamente; o investimento estrangeiro direto e o investimento estrangeiro direto foram de 0,76 trilhões de yuans e 1,35 trilhões de yuans, respectivamente.
Em comparação com o mesmo período do ano passado, este conjunto de dados continua a crescer. No primeiro trimestre de 2025, o valor da liquidação transfronteiriça de RMB na conta corrente foi de 3,96 trilhões de yuans, e o valor da liquidação transfronteiriça de RMB para investimento direto foi de 2,09 trilhões de yuans, totalizando cerca de 6,05 trilhões de yuans.
Com base neste cálculo, a liquidação transfronteiriça total de RMB no primeiro trimestre de 2026 aumentará em aproximadamente 0,58 trilhão de yuans em relação ao ano anterior, um aumento de aproximadamente 9,6%.
Entre elas, a balança corrente aumentou cerca de 14,1% em termos homólogos e a conta de investimento direto aumentou cerca de 1,0% em termos homólogos.
Em comparação com o trimestre anterior, o ritmo desacelerou.
O Banco Popular da China divulgou que o valor de liquidação transfronteiriça de RMB na conta corrente para todo o ano de 2025 foi de 17,86 trilhões de yuans, e o valor de liquidação transfronteiriça de RMB para investimento direto foi de 8,46 trilhões de yuans; nos primeiros três trimestres de 2025, foram 11,76 trilhões de yuans e 6,04 trilhões de yuans, respectivamente.
Calculando o ano inteiro menos os três primeiros trimestres, a conta corrente no quarto trimestre de 2025 é de cerca de 6,10 trilhões de yuans, e a conta de investimento direto é de cerca de 2,42 trilhões de yuans, totalizando cerca de 8,52 trilhões de yuans.
Em comparação, os 6,63 biliões de yuans no primeiro trimestre de 2026 são cerca de 1,89 biliões de yuans menos do que no quarto trimestre de 2025, uma diminuição de cerca de 22,2% em relação ao trimestre anterior.
Deve-se notar aqui que os números do quarto trimestre são cálculos retroativos e não são valores trimestrais divulgados separadamente pelo banco central.
Vejamos a estrutura dos dados divulgados desta vez. No primeiro trimestre de 2026, a conta corrente foi de 4,52 biliões de yuans, significativamente superior aos 2,11 biliões de yuans sob investimento direto; na conta corrente, o comércio de bens representou outros 3,62 biliões de yuans. Em comparação com o primeiro trimestre de 2025, o comércio de mercadorias aumentou de 3,12 trilhões de yuans para 3,62 trilhões de yuans, um aumento de 0,5 trilhão de yuans;
o comércio de serviços e outras contas correntes aumentaram de 0,84 trilhões de yuans para 0,9 trilhões de yuans; o investimento direto aumentou apenas ligeiramente, de 2,09 trilhões de yuans para 2,11 trilhões de yuans.
No geral, esta ronda de crescimento das liquidações transfronteiriças em RMB é impulsionada principalmente pela liquidação em RMB relacionada com o comércio. O aumento na escala das liquidações transfronteiriças em RMB corresponde, em primeiro lugar, às necessidades de cobrança, liquidação, reconciliação, contas, subcontas e recolha de fundos do lado da transação.
O comércio de mercadorias continua a ser a principal força, o que mostra que o foco da utilização transfronteiriça do RMB ainda recai sobre cenários de comércio de alta frequência, como o comércio externo, o comércio electrónico transfronteiriço, os serviços comerciais baseados em plataformas e a expansão empresarial no exterior.
As instituições que estão mais próximas dos pedidos reais, das remessas reais e das cobranças reais de pagamentos têm maior probabilidade de aceitar este aumento.
Para os bancos, isto corresponde a liquidação corporativa, gestão global de caixa, financiamento comercial e espaços de serviços de contas transfronteiriços;
para instituições de pagamento transfronteiriças, isto corresponde a cobranças corporativas, liquidação de plataformas, coordenação de fundos nacionais e estrangeiros e necessidades de serviços de apoio para comerciantes estrangeiros. A liquidação transfronteiriça de RMB não é um conceito abstrato. Corresponde a pedidos reais, fluxos logísticos e modalidades de devolução de fundos.
O volume do comércio de mercadorias continua a ser superior aos restantes subitens, o que também mostra que esta linha de negócio ainda está enraizada no lado das transações.
Do ponto de vista do ritmo trimestral, não surpreende que o primeiro trimestre tenha caído em comparação com o quarto trimestre.
No final do ano, factores como a liquidação centralizada das empresas, os reembolsos comerciais e o despacho de capital são geralmente sobrepostos, e o número base no quarto trimestre é muitas vezes elevado.
Mais importante ainda, o crescimento homólogo ainda é mantido, e o crescimento provém principalmente da conta corrente, especialmente do comércio de mercadorias, indicando que o principal apoio à liquidação transfronteiriça em RMB não mudou.
Correspondendo ao nível empresarial, a expansão mais óbvia continua a ser a necessidade de cobrança e liquidação transfronteiriça.
Quando se trata desse conjunto de dados em si, a conclusão não é complicada.
Em primeiro lugar, a liquidação transfronteiriça global em RMB ainda está a crescer e a base empresarial não enfraqueceu; em segundo lugar, o aumento provém principalmente da balança corrente, especialmente do comércio de mercadorias, e a utilização transfronteiriça do RMB continua a concentrar-se em cenários de transacções reais; terceiro, o que as instituições de pagamento podem realizar ainda são serviços de cobrança, liquidação e coordenação de capitais centrados em transações corporativas transfronteiriças.
O crescimento da liquidação transfronteiriça em RMB correspondeu a necessidades comerciais específicas, tais como cobrança, liquidação e coordenação de fundos.
