Em 2025, a indústria de pneus da China passou por um período de custos elevados. Os preços de matérias-primas como a borracha natural e a borracha sintética, por sua vez, aumentaram. As empresas foram sobrecarregadas pelo custo das matérias-primas.
Muitos fabricantes caíram na difícil situação de “quanto mais vendem, mais perdem e aumentam as receitas sem aumentar os lucros”.
Depois de um ano inteiro de pressão e sofrimento, no primeiro trimestre de 2026, a indústria finalmente deu início à primavera de lucratividade. Os preços das matérias-primas caíram colectivamente de ano para ano, os lucros das empresas cotadas recuperaram significativamente e as vendas das empresas líderes cresceram de forma constante.
Toda a indústria eliminou a depressão passada e está a iniciar uma recuperação.
Revisão do primeiro trimestre:
Queda de custos e restauração de lucros
Matérias-primas: De acordo com os dados comparativos do primeiro trimestre da Longzhong Information de 2025 a 2026, as principais matérias-primas dos pneus geralmente caíram ano a ano, tornando-se a principal confiança para a restauração dos lucros. As matérias-primas representam mais de 70% dos custos de produção de pneus, e a borracha do núcleo, o negro de fumo e os aditivos diminuíram coletivamente, abrindo diretamente as margens de lucro das empresas.
Os custos permaneceram estáveis nos dois primeiros meses do primeiro trimestre.
Somente em Março, afectado pelo conflito no Médio Oriente, o petróleo bruto fez com que a borracha sintética e os aditivos recuperassem ligeiramente, o que não alterou a tendência geral de queda dos custos.
As empresas de pneus aumentam os preços: Desde março, a pressão do lado dos custos começou a aparecer e a indústria lançou sucessivamente aumentos de preços para responder.
Empresas líderes como Zhongce, Sailun, Linglong e Zhengxin foram as primeiras a emitir avisos de reajuste de preços. No primeiro trimestre, toda a indústria emitiu mais de 80 cartas de aumento de preços. Os principais aumentos de preços para pneus totalmente em aço e semi-aço foram de 2% a 5%, e alguns pneus especiais ficaram próximos de 10%.
Embora a maior parte dos ajustamentos de preços no primeiro trimestre tenham sido implementados no período intermédio e tardio e tenham tido uma contribuição limitada para o lucro de todo o trimestre, esta medida estabilizou efectivamente o sistema de preços do canal, evitou a concorrência desordenada de preços baixos e salvou o resultado final do lucro bruto para a indústria como um todo.
Empresas cotadas: Os relatórios do primeiro trimestre de muitas empresas de pneus cotadas confirmaram a recuperação dos seus lucros. A indústria de pneus como um todo apresenta três características principais: o custo é o motor principal, as matérias-primas caíram ano após ano e os lucros brutos aumentaram. Algumas empresas reduziram ligeiramente os preços em troca de vendas, e as principais vendas cresceram de forma constante;
o efeito principal foi fortalecido, com Zhongce, Sailun e outros contando com compras em grande escala e layout global para conseguir melhor controle de custos e remessas; a diferenciação existe objectivamente, e os lucros líquidos das empresas individuais flutuam de ano para ano, afectados principalmente por factores comuns não industriais, como as taxas de câmbio, o que não altera a tendência global de recuperação.
Macroambiente: O mercado interno de reposição está se recuperando de forma constante, e o segmento de apoio está se recuperando de forma constante junto com a produção e vendas de automóveis;
pressões como o anti-dumping da UE e os conflitos geopolíticos surgirão gradualmente após Março, e o impacto global no primeiro trimestre será limitado. A indústria está num período amigável de combinação de declínio de custos + recuperação da procura, e há um apoio sólido para a recuperação dos lucros.
Perspectivas para o segundo trimestre:
Recuperação de custos, indústria permanece estável e sob pressão
Brutos materiais: Desde Março, os conflitos no Médio Oriente aumentaram e os preços do petróleo bruto subiram acentuadamente, aumentando rapidamente os custos da borracha sintética, dos aditivos de borracha, etc. O índice médio de custo da matéria-prima para pneus semi-aço em abril foi de 15.072,5, um aumento de 15% em relação a janeiro;
o índice médio de custo das matérias-primas para pneus totalmente em aço em abril foi de 13.633,57, um aumento de 9,4% em relação a janeiro.
Os aumentos de preços não são transmitidos suavemente e as margens de lucro são comprimidas: Confrontadas com o rápido aumento dos custos, as empresas de pneus continuaram a aumentar os preços à saída da fábrica em Abril e Maio, mas a extensão dos ajustamentos de preços foi muito menor do que o aumento das matérias-primas, mostrando um padrão de “aumentos suplementares passivos e transmissão deficiente”.
Embora a indústria esteja a aumentar activamente os preços para cobrir os custos, a recuperação da procura de terminais é lenta, as encomendas de cheque especial pré-promoção e a aceitação do canal são limitadas. Os aumentos de preços são difíceis de transmitir integralmente a jusante e é provável que os lucros brutos globais continuem a ser reduzidos.
Mercado e capacidade de produção: O segundo trimestre desempenha um papel especial no ciclo de produção e vendas de pneus.
Realizar pedidos para o primeiro trimestre, preparar-se para a alta temporada no segundo semestre e determinar a base anual de vendas; os preços das matérias-primas, as políticas de exportação e os stocks dos canais estão concentrados nesta fase, afectando as expectativas globais de lucro da indústria; de abril a maio, muitas empresas organizaram manutenção de instalações, o ritmo de produção desacelerou e o lado da oferta contraiu-se ativamente.
Ao mesmo tempo, do lado da procura, o ritmo de recuperação do mercado interno é lento e as novas encomendas diminuíram em Abril; do lado das exportações, o anti-dumping da UE continua, os riscos marítimos e geopolíticos aumentaram e as vendas internas e externas estão sob pressão.
No seu conjunto, a indústria no segundo trimestre poderá não conseguir atingir o elevado crescimento do primeiro trimestre e é provável que opere de forma estável e fraca. Os custos e a procura serão reduzidos em ambos os sentidos. A indústria como um todo se concentrará na estabilização de preços, na redução de estoques e no controle de cargas.
Perspectivas para o ano inteiro:
Muitos fatores perturbadores A indústria muda para alta qualidade
Os principais fatores que influenciam a disrupção da indústria incluem conflitos geopolíticos e petróleo bruto. A situação no Médio Oriente afecta directamente o petróleo bruto, o que por sua vez afecta os preços da borracha sintética, do negro de fumo e dos aditivos. É a maior incerteza ao longo do ano; oferta de borracha natural, clima do Sudeste Asiático, progresso da extração da borracha, O ciclo de estoque determina o suporte mínimo para os preços da borracha; o ambiente comercial internacional, o antidumping, as tarifas e as barreiras não tarifárias da UE restringem o crescimento das exportações; a procura interna, a produção e vendas de automóveis, a recuperação logística e os ciclos de substituição determinam a resiliência da procura interna; capacidade de produção e concorrência, a indústria tem capacidade de produção suficiente e a concorrência muda do preço para a marca, tecnologia e globalização.
Para a indústria chinesa de pneus, as flutuações de custos ainda são a principal variável que afeta a rentabilidade da indústria de pneus. As matérias-primas representam uma proporção relativamente elevada do custo total e o ciclo de preços tem um impacto significativo na eficiência global da indústria.
No ciclo crescente de custos, o espaço para a pura concorrência de preços diminuiu ainda mais e o impacto da estrutura do produto e do valor acrescentado na resiliência da rentabilidade da indústria tornou-se mais proeminente.
A julgar pelo desempenho actual do mercado, a correspondência entre o ritmo dos ajustamentos dos preços dos produtos e a resistência da procura terminal está directamente relacionada com a eficiência da transmissão de preços e a estabilidade do canal.
A complexidade do comércio internacional e do ambiente geopolítico está a aumentar os riscos potenciais de concentração no mercado único. A globalização e a diversificação do mercado tornaram-se direções importantes para a indústria responder às flutuações externas.
À medida que a pressão sobre a indústria aumenta gradualmente, a importância da segurança do fluxo de caixa e da estabilidade operacional para o desenvolvimento sustentável da indústria tornou-se mais proeminente.
Numa perspectiva de longo prazo, as flutuações nas matérias-primas são um fenómeno cíclico na indústria. As capacidades de investigação e desenvolvimento tecnológico, a influência da marca e os níveis de operação globais são as chaves para apoiar a indústria a transcender os ciclos e alcançar um desenvolvimento de alta qualidade.
O primeiro trimestre de 2026 é um período de descanso quente para a indústria de pneus, com reduções de custos e aumentos moderados de preços levando a uma recuperação abrangente dos lucros; o segundo trimestre e todo o ano são um período de testes de resistência, com a coexistência de desafios triplos de geografia, custos e exportação.
A indústria não cairá unilateralmente, nem crescerá totalmente. Mostrará um padrão de reparação de choques, otimização estrutural, e o forte sempre será forte.
Do ponto de vista da indústria, a recuperação dos lucros no primeiro trimestre proporcionou um amortecedor e apoio para o desenvolvimento durante todo o ano, enquanto as flutuações no segundo trimestre e nos períodos subsequentes testarão ainda mais a compreensão da indústria sobre os ciclos e a capacidade de controlar os riscos.
Em 2026, um ano de oportunidades e pressões interligadas, a indústria de pneus da China está gradualmente a passar de uma expansão em escala para um caminho de desenvolvimento mais estável, sustentável e de alta qualidade.
