Se a Índia realmente fechar as comportas a montante, a indústria têxtil do Paquistão sofrerá um golpe sistémico do campo ao porto, e não apenas um simples aumento nos preços das matérias-primas.
Da perspectiva dos produtores de algodão, “água é algodão e algodão é sobrevivência.” Cerca de 80% das terras agrícolas do Paquistão dependem da bacia do rio Indo e mais de 90% da sua produção agrícola depende da irrigação.
A província central de Punjab contribui com mais de 60% do algodão do país, mas a agricultura local baseia-se inteiramente na expectativa de recursos hídricos estáveis.
Uma vez cortado o fluxo a montante, cerca de 30% das terras cultivadas podem ser forçadas ao pousio, o que se reflete diretamente nos dados de semeadura deste ano – em junho de 2026, a área real semeada era de apenas 1,6 milhão de hectares, apenas 83% da meta foi concluída e a taxa de abandono de terras cultivadas devido à escassez de água na área algodoeira do sul de Punjab atingiu 18%.
Para os cotonicultores, o preço do algodão em caroço aumentou 22% desde 2026, mas se não houver água para irrigar os campos, por mais alto que seja o preço, será inútil.
As empresas têxteis com encomendas em mãos sofrem com o duplo estrangulamento de custos e escassez de matérias-primas. Na indústria têxtil do Paquistão, “os custos das matérias-primas representam 65%-70% dos custos de produção”. O aumento dos preços do algodão levou a um aumento de 12% a 15% nos custos de produção das fiações, e a taxa de funcionamento de algumas pequenas e médias fiações caiu para menos de 60%.
A produção interna é estimada em apenas 1,11 milhões de toneladas, uma diminuição anual de 3,8%, mas a lacuna real na procura força as importações a subirem para 1,15-1,2 milhões de toneladas, representando mais de 45% da procura total.
As empresas não só têm de adquirir algodão estrangeiro a preços elevados, como também têm de enfrentar o plano do governo de aumentar o imposto antecipado sobre os exportadores de 1% para 1,25% no novo ano fiscal.
Uma fatura de um exportador de Faisalabad revelou tudo: o custo foi pago quase inteiramente em rúpias, mas o preço de venda foi em dólares.
Uma ligeira flutuação nas taxas de câmbio e nos custos tornou as calças mais caras do que as produzidas na cidade de Ho Chi Minh.
Do ponto de vista de concorrentes como o Vietname e a Índia, “a crise do Paquistão é a sua oportunidade de negócio”.
A Índia cancelará as tarifas de importação de algodão de junho a outubro de 2026, reduzindo diretamente o custo da fiação.
A vantagem econômica do fio de algodão será destacada, conquistando pedidos diretamente do Paquistão.
O Vietnã é ainda mais poderoso.
Em Maio de 2026, assinou 24.900 toneladas de algodão dos EUA numa única semana, excedendo em muito as 3.700 toneladas do Paquistão, e a sua cadeia de abastecimento flexível de “pequenas encomendas e resposta rápida” está mais alinhada com as necessidades das marcas internacionais.
O que é ainda mais fatal é que o Acordo de Comércio Livre Índia-Reino Unido entrará em vigor em Julho de 2026. As exportações têxteis indianas para o Reino Unido receberão gradualmente reduções tarifárias e o Paquistão enfrentará uma redução directa dos preços no mercado europeu tradicional.
No nível macro nacional, “a turbulência na indústria têxtil abala diretamente os alicerces do câmbio estrangeiro”.
A indústria têxtil e do vestuário contribui há muito tempo com mais de metade das receitas de exportação do Paquistão e é um pilar importante do seu sistema cambial.
No entanto, de Janeiro a Março de 2026, as exportações de têxteis e vestuário caíram 3,3% em termos anuais, e espera-se que o declínio anual atinja 5-10%.
Se o corte total de água na Índia fizer com que a produção de algodão caia entre 30% e 40%, o Paquistão poderá perder milhares de milhões de dólares em receitas em divisas todos os meses. Este é um fardo insuportável para um país cujas reservas cambiais são apenas suficientes para cobrir quatro meses e meio de importações e está sobrecarregado com pesadas dívidas do FMI.
No seu conjunto, o corte da Índia não é uma simples questão de “redução da produção e aumento de preços”, mas um ataque preciso à cadeia económica mais frágil do Paquistão.
“Expõe e amplifica todas as falhas estruturais da indústria têxtil do Paquistão – dependência externa de matérias-primas, ineficiência da cadeia industrial e protecionismo político.”
A perda das colheitas dos produtores de algodão desencadeou uma crise de matérias-primas. As empresas foram forçadas a importar a preços elevados, mas a sua competitividade nas exportações foi enfraquecida pela Índia e pelo Vietname. Eventualmente, as receitas cambiais entraram em colapso, formando um círculo vicioso.
A única proteção de curto prazo do Paquistão é a barragem Diamo-Basha, apoiada pela China, e outros projetos de conservação de água que podem reduzir a sua dependência do rio Indo no futuro, mas a água vinda de longe não consegue saciar a sede de proximidade.
Numa altura em que os concorrentes estão a acelerar para obter encomendas e a sua própria modernização industrial está estagnada, a indústria têxtil do Paquistão enfrenta uma guerra de desgaste sem um vencedor claro. No final, quem não aguenta primeiro depende de qual mercado a paciência do capital se esgota primeiro.
