No primeiro semestre deste ano, a indústria nacional de pneus apresentou tendência tanto de expansão de escala quanto de pressão de lucro.
Os dados mostram que as 10 empresas listadas no setor de pneus do mercado de ações A alcançaram um lucro operacional total de mais de 77 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento anual de mais de 50%.
Entre eles, a Zhongce Rubber lidera com receita de 21,855 bilhões de yuans. A receita externa da empresa representa quase 50% e seu layout global alcançou resultados notáveis.
No entanto, em nítido contraste com o crescimento da receita, o lucro líquido total atribuível aos acionistas de empresas listadas na primeira metade das 10 empresas acima caiu mais de 100% ano após ano. Entre eles, Qingdao Double Star perdeu 186 milhões de yuans.
Num contexto de recuperação constante da procura da indústria e de expansão contínua da escala de produção e vendas, é destacada a contradição entre o aumento das receitas e o não aumento dos lucros.
Ao mesmo tempo, as flutuações acentuadas nos preços das matérias-primas essenciais, como a borracha natural, também se tornaram um factor-chave que reduz os lucros das empresas.
Vários fatores apoiam o crescimento das receitas
A julgar pelos dados operacionais das 10 empresas acima, o crescimento das receitas no primeiro semestre do ano depende principalmente de dois motores principais: o aprofundamento do layout da capacidade de produção global e o avanço no novo mercado de suporte a veículos energéticos.
Especificamente, as principais empresas de pneus contornaram eficazmente as barreiras comerciais e alcançaram uma atribuição flexível de encomendas através da construção de fábricas no estrangeiro.
Por exemplo, as bases de produção da Zhongce Rubber na Tailândia e na Indonésia contribuíram com quase 4 mil milhões de yuans em receitas no primeiro semestre do ano. The company’s base in Indonesia served as a fulcrum for new production capacity and achieved a net profit of 20.6764 million yuan in the first year of production, becoming an important driver of the company’s overseas revenue growth.
Linglong Tire’s European factories and Sailun Tire’s Vietnam factories also maintained full production, effectively hedging the impact of changes in tariff policies in the European and American markets.
O crescimento explosivo do novo mercado de suporte a veículos energéticos abriu uma segunda curva de crescimento para as empresas de pneus.
In the first half of this year, China’s new energy vehicle production increased by 41.4% year-on-year, and listed tire companies accelerated the development of adapted products and supporting cooperation.
Entre eles, a Zhongce Rubber entrou com sucesso na cadeia de fornecimento da Toyota e forneceu pneus originais para o modelo Platinum 3X. Ao mesmo tempo, a empresa também recebeu pedidos do Formula Leopard Titanium 3 da BYD, do Xpeng MONA e de outros novos modelos de energia; A Linglong Tire forneceu com sucesso pneus de suporte para muitos modelos novos, como Geely Xingyuan, Nissan N7, Wuling Xiangjing, Leapmoon B10, etc., alcançando rápida penetração de modelos econômicos a médios e sofisticados, e de empresas automobilísticas tradicionais a novas forças de fabricação de automóveis.
Ao mesmo tempo, o profundo desenvolvimento de canais no mercado doméstico de reposição também forneceu suporte para o crescimento das receitas das empresas de pneus.
Por exemplo, no mercado de substituição doméstico, Qingdao Double Star abandonou a ideia de ser um grande cliente tradicional e lançou uma estratégia de “um local, várias famílias”, alcançando inicialmente a cobertura total da rede central da cidade doméstica;
A Guizhou Tire desenvolve ativamente grupos de usuários, como portos e minas, que têm uma grande demanda por pneus de reposição, e reduz efetivamente os custos de uso de pneus dos clientes com seu excelente desempenho.
Pressão de custos intensificada
Apesar da expansão contínua da escala de receitas, o desempenho dos lucros das empresas de pneus listadas no primeiro semestre do ano não foi satisfatório. Judging from the data, the above-mentioned 10 companies all experienced varying degrees of profit decline, and Qingdao Double Star even fell into losses.
Através de uma análise aprofundada, não é difícil descobrir que o aumento acentuado dos preços das matérias-primas e o desequilíbrio da estrutura de custos são as principais razões para aumentar as receitas, mas não para aumentar os lucros.
No primeiro semestre do ano, as flutuações drásticas nos preços da borracha natural tiveram um sério impacto no controle de custos das empresas de pneus.
Sendo a principal matéria-prima para a produção de pneus, a borracha natural representa mais de 30% dos seus custos de produção.
“No primeiro semestre de 2025, afetado por fatores como o clima seco nas principais áreas produtoras do Sudeste Asiático e a especulação de capital internacional, o preço à vista da borracha natural aumentou acentuadamente. O aumento anual nos custos das matérias-primas fez com que a margem de lucro bruto das empresas de pneus listadas diminuísse. Além da borracha natural, os preços de matérias-primas como borracha sintética e negro de fumo também aumentaram até certo ponto, exacerbando ainda mais a pressão de custos sobre as empresas de pneus.”
Fontes relevantes disseram.
Ao mesmo tempo, os desequilíbrios na estrutura de custos e o controlo de despesas tornaram-se mais difíceis, comprimindo ainda mais as margens de lucro.
Do ponto de vista da estrutura de custos, a taxa de crescimento dos custos operacionais das empresas de pneus cotadas no primeiro semestre do ano foi significativamente superior à taxa de crescimento dos rendimentos operacionais.
On the one hand, although building factories overseas avoids trade risks, the initial investment in equipment, labor costs and logistics costs are relatively high; on the other hand, in order to expand new energy supporting facilities and overseas markets, many companies have increased their R&D investment and sales expenses.
Além disso, o problema do excesso de capacidade estrutural na indústria nacional de pneus ainda existe. A competição pela homogeneização de produtos de baixo custo é acirrada. Algumas empresas têm de adotar estratégias de redução de preços para manter a participação no mercado, comprimindo ainda mais as margens de lucro.
It is expected that as Southeast Asia’s natural rubber enters the peak tapping season in the second half of the year, raw material prices are expected to gradually fall. Algumas empresas de pneus também estabilizaram os custos de aquisição através da assinatura de acordos de longo prazo e do estabelecimento de reservas estratégicas.
At the same time, the continued increase in the volume of high value-added products such as smart tires and the increase in overseas production capacity utilization may improve corporate profitability.
“But in the short term, tire companies still need to face the dual challenges of cost pressure and market competition. How to optimize product structure through technological innovation and control costs through refined management will become the key for companies to break through the dilemma of increasing revenue without increasing profits.”
