Em maio de 2026, à medida que a temperatura sobe, também haverá uma inquieta “onda de calor” no mercado de reposição automotiva.
Desde gigantes internacionais como a Michelin e a Bridgestone até líderes nacionais como a Zhongce Rubber e a Sailun Tire, uma onda de aumentos de preços está a varrer toda a indústria.
De acordo com estatísticas incompletas, mais de 80 empresas de pneus emitiram cartas de aumento de preços desde este ano.
Os aumentos situam-se geralmente entre 2% e 5%, e algumas empresas conseguiram mesmo aumentos surpreendentes de 10%.
No entanto, em nítido contraste com as “vozes crescentes” dos fabricantes, o mercado de varejo de terminais está calmo. Os proprietários de automóveis não sentiram imediatamente o aumento do custo da substituição dos pneus, e as grandes plataformas de manutenção de automóveis até gritaram o slogan “nenhum aumento de preços no curto prazo”.
Porque é que esta onda aparentemente vigorosa de aumentos de preços apresenta uma situação embaraçosa de “grandes trovões mas pouca chuva”?
Sob o duplo ataque do aumento vertiginoso das matérias-primas e da fraca procura de terminais, a indústria de pneus está a passar por uma mudança profunda na sobrevivência, no jogo e na remodelação.
Pressão de custos: “Sobrevivência passiva” sob o aumento vertiginoso das matérias-primas
O aumento coletivo de preços na indústria de pneus desta vez não é uma estratégia de negócios para as empresas buscarem ativamente a expansão dos lucros, mas uma “sobrevivência passiva” sob extrema pressão de custos.
No custo de produção de pneus, as três principais matérias-primas: borracha natural, borracha sintética e negro de fumo representam mais de 70% no total.
Desde 2026, os preços destas três principais matérias-primas registaram um aumento de “plena floração”.
Afectado por conflitos geopolíticos, como as flutuações nos preços internacionais do petróleo bruto e a situação no Médio Oriente, o preço do butadieno, a matéria-prima da borracha sintética, atingiu outrora um novo máximo desde 2017, e até ultrapassou o preço da borracha natural, num fenómeno raro.
Ao mesmo tempo, o preço spot da borracha natural continuou a subir devido ao atraso na abertura das áreas de produção e ao descompasso entre oferta e procura; enquanto o preço do negro de fumo disparou mais de 13% num único mês devido à contracção da capacidade de produção devido ao endurecimento das políticas ambientais.
Além das matérias-primas essenciais, o aumento simultâneo dos preços dos materiais auxiliares, como os cabos de aço, bem como o aumento dos custos internacionais de logística e energia impulsionados por conflitos geopolíticos, constituem em conjunto um “cerco de custos” enfrentado pelas empresas de pneus.
De acordo com estimativas da indústria, o custo médio de produção dos pneus totalmente em aço em março aumentou quase 7% em comparação com o início do ano, enquanto os reajustes de preços anunciados pela maioria das empresas foram apenas entre 2% e 5%.
Isto significa que mesmo que os preços aumentem, os ajustamentos de preços de muitas empresas de pneus ainda não conseguem cobrir totalmente o aumento dos custos, e algumas marcas de gama média caíram mesmo no dilema de inversão de custos de “perder uma peça de produção”.
Os aumentos de preços tornaram-se a única opção para manter o fluxo de caixa e evitar perdas crescentes.
Bloqueio de condução: a realidade embaraçosa de “anúncio, mas sem aumento”
Embora as cartas de aumento de preços das fábricas a montante tenham vindo como flocos de neve, esta onda de aumento de preços encontrou grave “obstrução intestinal” quando foi transmitida para o downstream, mostrando as características óbvias de “anúncio positivo de aumento, mas implementação atrasada”.
Do lado do varejo, os ajustes nos preços dos pneus mostram grande diferenciação.
Para as plataformas de manutenção de automóveis de grandes cadeias (como a Tuhu Car Maintenance) e as principais empresas de comércio eletrónico, têm a capacidade de absorver parte da pressão crescente dos custos no curto prazo, em virtude das suas vantagens de negociação da aquisição direta em grande escala e do buffer de inventário preparado antecipadamente no primeiro semestre do ano.
Para conquistar quota de mercado, estas plataformas não só não acompanharam imediatamente o aumento de preços, como continuaram a travar guerras de preços, mantendo o preço original ou reduzindo descontos.
Em lojas de varejo off-line tradicionais, especialmente oficinas mecânicas de pequeno e médio porte, devido à falta de vantagens de estoque e poder de barganha, elas têm que repassar a pressão aos consumidores diante do aumento dos custos de compra dos revendedores upstream.
Atualmente, o preço de varejo dos pneus econômicos geralmente aumentou de 30 a 50 yuans, e o aumento de preços dos produtos de médio a alto padrão está principalmente entre 100 yuans e 200 yuans.
Esta situação de “estável on-line e aumento off-line” fez com que muitos consumidores tivessem um clima de esperar para ver, inibindo ainda mais a liberação da demanda terminal.
O obstáculo mais profundo advém do desequilíbrio entre a oferta e a procura.
O atual mercado nacional de pneus como um todo apresenta um padrão de excesso de oferta, com grande quantidade de estoque acumulado nos armazéns de varejistas e agentes.
Além disso, a situação tensa no Médio Oriente bloqueou encomendas estrangeiras para alguns fabricantes, e a capacidade de produção originalmente utilizada para exportação foi forçada a transferir-se para o mercado interno para digestão, o que intensificou ainda mais a já feroz concorrência interna.
No contexto de fraca procura e elevados stocks, os canais a jusante têm muito pouca vontade de comprar novos produtos de alto preço e geralmente optam por “desestocar” em vez de “reabastecer”, fazendo com que as instruções de aumento de preços dos fabricantes sejam interceptadas no final do canal.
Reorganização da indústria: da “involução de preços” à “ruptura de valor”
Esta rodada de aumentos de preços orientados pelos custos tornou-se objetivamente uma oportunidade para a indústria de pneus quebrar a “involução de preços” de longo prazo e também acelerou a transformação e remodelação da indústria, da concorrência de escala para a concorrência de valor.
Como as pressões de custos não podem ser totalmente repassadas, a capacidade das empresas de resistir aos riscos tornou-se significativamente diferenciada.
Empresas líderes com disposição global, como a Sailun Tire, podem efectivamente evitar barreiras comerciais e flutuações de custos num mercado único, em virtude da sua capacidade de produção no estrangeiro, no Vietname, no Camboja e noutros locais, e utilizar as vantagens de custos das bases estrangeiras para se protegerem contra a pressão interna.
Ao mesmo tempo, as empresas que estão a entrar activamente em pistas com margens elevadas, como pneus especiais para veículos de nova energia e pneus de substituição de gama alta, também demonstraram um poder de fixação de preços mais forte.
Os novos veículos energéticos apresentam requisitos mais elevados para a resistência ao desgaste, o silêncio e a capacidade de carga dos pneus. A margem de lucro bruto desses produtos de alta qualidade é geralmente mais de 5 pontos percentuais superior à dos pneus tradicionais, tornando-se um fosso fundamental para as empresas líderes superarem o ciclo.
Pelo contrário, as pequenas e médias empresas de pneus que carecem de tecnologias essenciais e dependem apenas de preços e volumes baixos enfrentam um teste de vida ou morte.
No contexto das flutuações normais dos preços das matérias-primas e de políticas ambientais cada vez mais rigorosas, as empresas sem prémios de marca e barreiras técnicas serão as primeiras a serem liquidadas em cada ronda de flutuações de custos.
Para investidores e consumidores, a atual indústria de pneus está num ponto de viragem crítico.
No curto prazo, com a digestão gradual do inventário de baixo preço nos canais, o preço real de transacção no mercado terminal pode aumentar lentamente. No entanto, devido à fraca procura dos terminais, é difícil conseguir um aumento geral.
No longo prazo, a concentração da indústria continuará a aumentar e a quota de mercado acelerará em direcção a empresas líderes com capacidade de produção global, matriz de produtos topo de gama e fortes prémios de marca.
Este aumento de preços não é apenas uma batalha de defesa de custos para as empresas de pneus, mas também uma competição arrasadora para remodelar a estrutura da indústria.
Aqueles que conseguem, em última análise, ultrapassar este ciclo já não são os “gigantes de escala” que apenas se envolvem em guerras de preços, mas sim os “intervenientes de valor” que dominam as tecnologias essenciais e conseguem equilibrar a transmissão de custos e a quota de mercado.
