Recentemente, as três principais indústrias receberam notícias pesadas, que repercutiram do lado político, do lado da procura e do lado do desempenho, e os sectores relacionados beneficiaram directamente.
A primeira é a grande mudança de Shenzhen para apoiar casas inteligentes. Recentemente, Shenzhen emitiu o “Plano de Ação Trienal para Otimização do Ambiente de Consumo”, que propunha claramente “a criação de produtos domésticos inteligentes líderes”.
Isto não é apenas o apoio directo das políticas locais para a indústria de casas inteligentes, mas também indica que as casas inteligentes estão a mudar de “consumo opcional” para “consumo obrigatório” sob a onda de actualizações do consumo nacional.
Com a maturidade da tecnologia IoT, como o acesso à rede sem sensores eSIM e o acesso de modo duplo Wi-Fi6, as casas inteligentes entraram numa nova fase de “inteligência espacial”, e o apoio político irá acelerar a transição da indústria da inteligência de um único produto para a interconexão de toda a casa.
Os setores favoráveis e a lógica central são os seguintes:
1. Máquinas domésticas inteligentes e cadeias ecológicas: A política incentiva “produtos de topo”, que beneficiarão diretamente as empresas com vantagens de marca e capacidades de integração ecológica, especialmente os líderes da indústria e as principais empresas ecológicas de hardware inteligente que implementam casas inteligentes.
Todo o campo de fabrico de máquinas, abrangendo eletrodomésticos inteligentes, sistemas de segurança e controlo ambiental, bem como empresas da cadeia ecológica focadas na I&D e na produção de hardware inteligente, beneficiarão plenamente do aumento da penetração do consumidor provocado pela política.
2. Comunicação AIoT e Internet das Coisas: O núcleo da casa inteligente é a “conexão”. Impulsionado por políticas, o campo da tecnologia da Internet das Coisas que suporta conexões simultâneas de vários dispositivos dará início a uma explosão.
Concentre-se em cartões IoT, módulos de comunicação (Zigbee/Wi-Fi6), nós de computação de ponta e outras faixas subdivididas. Este tipo de tecnologia fornece suporte em circuito fechado de “percepção – análise – tomada de decisão – execução” para inteligência de toda a casa. Um caso de uma comunidade inteligente mostra que as tecnologias relacionadas podem reduzir os custos de operação e manutenção em 60%.
3. Componentes e sensores principais: Os “produtos competitivos” de casas inteligentes exigem suporte de hardware básico, e segmentos como sensores ambientais (PM2.5, detecção de VOC), componentes principais de fechaduras inteligentes e chips de comunicação de baixo consumo serão beneficiados diretamente.
Em particular, o grupo de fornecedores de módulos de visão de IA que pode alcançar alta precisão na identificação de comportamentos anormais ocupará uma posição central em atualizações de segurança inteligentes, e a certeza de converter vantagens tecnológicas em participação de mercado é extremamente forte.
Em segundo lugar, o Google Cloud anunciou oficialmente que os preços aumentarão a partir de maio de 2026, com taxas dobrando na América do Norte, 60% na Europa e 42% na Ásia. Isto quebra a prática de vinte anos de “só cair, mas não subir” na indústria de serviços em nuvem. Sobreposto ao fato de que os principais fornecedores de nuvem estrangeiros já assumiram a liderança no aumento de preços antes, o “aumento de preços” global do serviço em nuvem começou. Por trás disso está a crescente escassez de recursos causada pela demanda explosiva por poder computacional de IA.
Os setores positivos e a lógica central são os seguintes:
1.
Computação em nuvem doméstica e CDN: Após o aumento de preço do Google Cloud, as empresas nacionais e os clientes estrangeiros enfrentarão a pressão de duplicar os custos.
Os fabricantes nacionais de nuvem com vantagens de preço e capacidades de serviço local atenderão a um grande número de necessidades de transferência. Com foco em provedores independentes de serviços de computação em nuvem, líderes do setor de CDN e empresas do ecossistema de fornecedores de nuvem com presença no exterior, os dados da IDC mostram que os fornecedores locais têm vantagens naturais ao lidar com choques de tráfego e adaptação regulatória.
2. Poder de computação e servidores de IA: A lógica subjacente aos aumentos de preços dos serviços em nuvem é o aumento na demanda por inferência de IA, e o fornecimento de recursos de poder de computação excede a demanda e entra em um equilíbrio apertado.
É benéfico para as áreas de fabricação de hardware, como CPUs domésticas, chips de IA e servidores, especialmente a faixa segmentada com foco na computação de alto desempenho.
O crescimento explosivo da procura global por poder de computação de IA continuará a impulsionar o crescimento das encomendas de produtos de hardware relacionados.
3.
Tecnologia nativa de banco de dados e IA: A demanda por agentes de IA impulsionou o crescimento exponencial no número de sandboxes, e a demanda por nós de PCU de banco de dados dará início a um crescimento explosivo. A indústria prevê que o volume global de tokens pode aumentar de 100 a 1.000 vezes, e os bancos de dados nativos de IA se tornaram uma tendência definitiva na indústria.
Concentrando-se em áreas como software de base de dados e desenvolvimento de aplicações nativas de IA, essas empresas beneficiarão profundamente da reconstrução da avaliação da cadeia da indústria de computação em nuvem. Quanto maiores forem as barreiras técnicas, maior será o espaço para crescimento.
Finalmente, a cadeia da indústria de baterias de lítio dará início a um claro ponto de inflexão de desempenho em 2025: entre as 28 empresas de baterias de lítio que divulgaram previsões de desempenho, 11 previram crescimento, 6 geraram perdas e a taxa de recuperação excedeu 60%!
Por trás disto está a ressonância formada pela “anti-involução” do lado da oferta (compensação de capacidade, autodisciplina de preços) e pela explosão do lado da procura (armazenamento de energia + novos veículos energéticos). O preço do carbonato de lítio dobrou desde seu ponto mais baixo e o aumento do hexafluorofosfato de lítio atingiu 250% em meio ano. A indústria atingiu oficialmente o fundo do poço e entrou num novo ciclo ascendente.
Os setores positivos e a lógica central são os seguintes:
1. Materiais para baterias de lítio (núcleo intermediário): O campo de materiais é o maior beneficiário desta rodada de recuperação da indústria, e a melhoria na oferta e na demanda fez com que os preços dos produtos continuassem a se recuperar.
Concentre-se em fosfato de ferro-lítio de alta pressão, separadores ultrafinos, eletrólitos de alta qualidade e outras trilhas subdivididas. Esses materiais de alta qualidade mostraram uma situação de equilíbrio difícil de “difícil de encontrar”. As encomendas empresariais na indústria são geralmente apertadas e a recuperação dos lucros é extremamente certa.
2. Recursos de lítio (suporte upstream): As minas de lítio foram incluídas no catálogo mineral estratégico. O aumento do limite de mineração levou a uma contração da oferta. Sobreposto ao crescimento contínuo da procura a jusante, espera-se que os preços do lítio entrem num caminho contínuo de estabilização e recuperação.
É benéfico para o grupo empresarial upstream com reservas de recursos de lítio de alta qualidade. A escassez de recursos a montante tornar-se-á o principal apoio para a melhoria contínua dos lucros empresariais, e a tendência de concentração da indústria é óbvia.
3.
Armazenamento de energia e suporte no exterior: Espera-se que as remessas globais de baterias de armazenamento de energia cresçam mais de 80% ano a ano, tornando-se o principal motor para o crescimento da demanda por baterias de lítio. O campo de fabricação de baterias de armazenamento de energia se beneficiará diretamente dessa tendência.
Ao mesmo tempo, a sinergia de “capacidade + capital” para as empresas de baterias de lítio irem para o exterior tornou-se uma nova tendência na indústria, beneficiando empresas de materiais que prestam serviços de apoio para fábricas no exterior. A liberação da capacidade de produção no exterior abrirá o teto de crescimento da indústria e se tornará a segunda curva de crescimento do desempenho.
