Muitos anos de experiência de investimento no mercado de ações A dizem-nos que os setores que podem realmente encarar o longo prazo e crescer dependem principalmente da modernização industrial, da iteração tecnológica e da explosão da procura real, em vez de estímulos noticiosos e entusiasmo emocional.
Muitos investidores de retalho tendem a ignorar as pistas invisíveis subvalorizadas e subdivididas, e estas áreas são as direcções onde as instituições se escondem mais profundamente, têm a lógica mais forte e a sustentabilidade mais forte.
São também oportunidades para os investidores de retalho comuns obterem lucros constantes.
Recentemente, o mercado de semicondutores tornou-se significativamente diferenciado.
O design de chips de ponta e as metas de fabricação de wafer intensificaram as flutuações, enquanto o segmento de embalagens avançadas continua a ir contra a tendência e tem um mercado forte. Por trás disso está o fato de a indústria estar completando uma grande mudança entre processos antigos e novos.
As soluções de embalagem tradicionais não conseguem mais atender às necessidades de desempenho dos chips de última geração. Materiais cerâmicos semicondutores com substratos cerâmicos, invólucros cerâmicos e pós cerâmicos de alta pureza como núcleo estão inaugurando um mercado de substituição altamente determinístico.
Os materiais cerâmicos semicondutores são uma das subdivisões mais urgentemente necessárias e escassas na atual cadeia da indústria de embalagens avançadas e têm o maior espaço de substituição nacional.
A lógica central por trás de sua ascensão é que o desempenho dos chips de última geração disparou e os materiais de embalagem tradicionais não são mais suficientes.
Nos últimos anos, houve duas mudanças significativas na indústria de semicondutores: primeiro, chips de potência de computação de IA, módulos ópticos de alta velocidade e novos chips de energia para veículos de energia foram totalmente popularizados, e a potência de computação do chip, a frequência operacional e o consumo de energia em plena carga continuaram a aumentar;
em segundo lugar, os processos de embalagem avançados foram totalmente comercializados e a indústria entrou na era das embalagens avançadas de alta qualidade.
Quanto mais forte for o desempenho do chip, maior será o calor gerado. Para chips de última geração, a dissipação de calor e a estabilidade são cruciais.
Embalagens plásticas e substratos de resina orgânica comumente usados no passado têm baixa resistência ao calor, fraca condutividade térmica e estabilidade ambiental de alta frequência insuficiente e não são mais capazes de atender aos padrões de atualização da indústria.
Os materiais cerâmicos semicondutores têm vantagens naturais, como alta condutividade térmica, resistência a altas temperaturas, alto isolamento, resistência à corrosão e estabilidade estrutural.
Atualmente, são os únicos substratos que podem ser adaptados a processos de embalagem avançados e de alta qualidade em larga escala.
Enquanto as embalagens avançadas continuarem a penetrar, a demanda por substituição de materiais cerâmicos continuará a ser liberada. Esta é uma tendência irreversível de atualização tecnológica.
A cadeia industrial tem uma estrutura clara e está dividida em três segmentos: upstream, midstream e downstream. O núcleo a montante é pó cerâmico de alta pureza, incluindo duas categorias principais: alumina e nitreto de alumínio.
As barreiras à tecnologia da pólvora são altas, dificultando a entrada de novos jogadores no jogo. O midstream é o principal link de processamento.
O processamento de pó de alta pureza em peças estruturais centrais para transporte de cavacos, dissipação de calor e embalagem é o elo com o maior valor e o maior aumento na cadeia industrial. A indústria downstream cobre totalmente terminais de alta prosperidade, e múltiplas vias experimentaram alto crescimento ao mesmo tempo, formando uma base de mercado para ressonância de oferta e demanda.
Dez principais empresas, incluindo China Ceramics Electronics e Sanhuan Group, foram selecionadas com base em autopesquisa de pós, produção em massa de substratos, instalações de embalagem, especificações de veículos e cenários de poder de computação.
Cada uma dessas empresas tem suas próprias vantagens. Por exemplo, a China Ceramics Electronics alcançou o controle independente do pó de nitreto de alumínio e o Grupo Sanhuan é líder na integração de toda a cadeia da indústria.
Da perspectiva macro da indústria, o núcleo da tendência de médio a longo prazo dos materiais cerâmicos semicondutores vem da ressonância lógica tripla.
Primeiro, a lógica de substituição do processo é irreversível, e a substituição de materiais cerâmicos é uma substituição industrial determinística sob iteração de hardware; em segundo lugar, múltiplas vias a jusante são totalmente ressonantes e múltiplas vias estão crescendo ao mesmo tempo, o que estabiliza a base de demanda da cadeia industrial; em terceiro lugar, há um enorme espaço para a substituição interna, e as empresas líderes nacionais continuam a romper processos centrais, e a sua quota de mercado continuará a aumentar.
É claro que participar desta trilha também exige enfrentar riscos.
O ciclo de I&D e certificação de novos materiais é longo, o número de participantes na indústria está a aumentar e a concorrência está a intensificar-se, a indústria a jusante tem flutuações cíclicas, as rápidas iterações tecnológicas representam o risco de obsolescência e o sentimento financeiro a curto prazo é altamente volátil.
Para os investidores de varejo comuns, eles só precisam se concentrar em cinco sinais disponíveis publicamente para avaliar as mudanças na prosperidade da pista.
Rastreie as cotações do mercado, preste atenção aos anúncios de capacidade de produção corporativa, fique de olho nos pedidos posteriores, rastreie os anúncios de certificação de novos produtos, consulte os dados dos relatórios financeiros, etc.
No geral, a onda de atualização de materiais cerâmicos semicondutores impulsionada por embalagens avançadas é uma direção subdividida com lógica sólida, altas barreiras e forte sustentabilidade no caminho tecnológico atual.
A cadeia industrial está a inaugurar a ressonância do triplo dividendo da procura, da capacidade de produção e da substituição interna, mas é necessário permanecer racional durante o processo de investimento, evitar riscos e aproveitar oportunidades estruturais de médio e longo prazo.
