No contexto de condições económicas globais complexas e voláteis e da intensificação da volatilidade do mercado, a indústria do comércio eletrónico transfronteiriço demonstrou uma resiliência surpreendente.
Os dados alfandegários mostram que as importações e exportações de comércio eletrônico transfronteiriço do meu país em 2025 serão de 2,75 trilhões de yuans, um aumento de 69,7% em relação a 2020.
“Mesmo num mercado com maior volatilidade do que nos anos anteriores, vemos que a ‘demanda rígida’ dos clientes de comércio eletrônico transfronteiriço ainda é forte.”
Recentemente, disse o cofundador e CEO de um provedor de serviços financeiros transfronteiriço em uma entrevista exclusiva.
Em Janeiro de 2026, o número total de empréstimos aprovados por este prestador de serviços financeiros transfronteiriços ultrapassou os 7 mil milhões de dólares, e o montante do financiamento facilitado só em 2025 será próximo dos 4 mil milhões de dólares, duplicando.
Observou que, embora a incerteza no mercado global esteja a aumentar, as empresas que conseguem responder com flexibilidade às mudanças estão a tentar aproveitar novas oportunidades e utilizar fundos para construir competitividade a longo prazo.
Quando a indústria passar da distribuição extensiva para o cultivo intensivo, para onde irá o dinheiro das empresas estrangeiras?
Mudanças no fluxo de capital
A primeira tendência óbvia que observou é que o foco do investimento de capital empresarial mudou.
“Há alguns anos, os fundos podem ter sido usados principalmente para comprar bens ou investir em custos operacionais. Agora, mais investimentos foram transferidos para a construção de marcas.” Ele explicou.
Esta mudança significa uma mudança na lógica de tomada de decisões corporativas.
Nos primórdios do comércio eletrónico transfronteiriço, o modelo de negócio era relativamente simples: confiar na cadeia de abastecimento chinesa, listar produtos com boa relação custo-benefício em plataformas como a Amazon, obter tráfego através de publicidade e ganhar a diferença de preço.
O núcleo do ciclo do capital são os “bens” – aquisição, estoque e rotatividade.
A rentabilidade depende dos dividendos do tráfego e das diferenças de eficiência.
“Mas agora não há os chamados dividendos de tráfego como antes.” O responsável disse.
Quando os custos de tráfego da plataforma aumentam e a concorrência se torna cada vez mais homogénea, estabelecer o reconhecimento da marca, ganhar a confiança do consumidor e gerar capacidades premium tornou-se o caminho que as empresas têm de seguir.
Isto requer um ciclo de investimento mais longo e uma natureza que é mais “investimento” do que “faturamento”.
Durante a comunicação com a equipa comercial, ele observou que muitos comerciantes irão agora realizar pesquisas aprofundadas sobre as preferências do consumidor do mercado-alvo e até mesmo conceber produtos e conteúdos de marketing para cenários culturais específicos. Estes exigem investimento contínuo e nenhum retorno de vendas diretas pode ser visto na fase inicial.
Paralelamente ao branding, existe o “pré-posicionamento” da cadeia de abastecimento e a “localização” das operações, que constituem a segunda dimensão do fluxo de capitais.
O responsável mencionou um caso específico: muitas empresas estão gradualmente mudando do antigo modelo de “drop shipping” (ou seja, mala direta da China para consumidores estrangeiros) para alugar ou construir armazéns próprios em países de destino no exterior para preparar mercadorias no exterior com antecedência.
“Eles impulsionaram toda a cadeia de abastecimento”, disse ele.
O benefício mais direto disso é reduzir o tempo de colocação dos produtos no mercado e melhorar a experiência do consumidor e a taxa de recompra.
Isto também mudou completamente a estrutura da procura de capital das empresas. Quando o armazém está localizado na China, a gestão de fundos é relativamente centralizada.
Uma vez estabelecidos armazéns estrangeiros na Europa e nos Estados Unidos, os fundos serão dispersos por diferentes moedas e ambientes regulamentares, e as necessidades tornar-se-ão mais avançadas e complexas.
As empresas não só precisam de pagar antecipadamente fundos para estes inventários no estrangeiro, mas também precisam de lidar com despesas operacionais locais, tais como mão-de-obra, impostos e conformidade.
Os fundos são como “sangue”, penetrando de um único “motor de compras” para a “rede capilar” da cadeia de negócios global, apresentando requisitos mais elevados para a flexibilidade e cobertura dos serviços financeiros.
A terceira vertente é a tecnologia, especialmente o investimento em ferramentas de dados e aplicações de IA.
O responsável observou que cada vez mais clientes começam a investir em ferramentas de seleção de produtos de IA, sistemas inteligentes de publicidade, algoritmos de previsão de inventário, etc.
“Os empreendedores de hoje estão mais maduros e acreditam mais nos insights fornecidos pelos dados”, disse ele.
Esse dinheiro não é gasto para expandir a escala, mas para melhorar a “certeza” e a eficiência unitária do negócio.
Os principais pontos problemáticos do financiamento internacional
Marca, localização e tecnologia não estão isoladas uma da outra. O responsável os considera um sistema coerente.
É dentro deste sistema que os fundos circulam. O desafio dos serviços financeiros é que devem compreender este sistema. Apesar da forte e cada vez mais complexa procura de fundos, destacou que os serviços financeiros transfronteiriços que podem satisfazer estas necessidades ainda apresentam pontos problemáticos profundos: as instituições financeiras tradicionais estão habituadas a olhar para o “passado” das empresas, enquanto as empresas estrangeiras precisam de apoio financeiro baseado no “futuro”.
O responsável chamou essa contradição de “incompatibilidade”. No modelo de crédito tradicional, os bancos baseiam-se em dados financeiros anteriores, relatórios de auditoria e activos hipotecários, enquanto o negócio de comércio electrónico transfronteiriço é muitas vezes pobre em activos e tem um elevado volume de negócios.
Também possui características industriais de crescimento não linear, janelas de oportunidade curtas e flutuações violentas do mercado.
Quando as empresas necessitam urgentemente de capital para aproveitar uma oportunidade de mercado, os métodos tradicionais carecem frequentemente de visão neste ambiente de mercado em rápida mudança, tornando difícil para muitas empresas de elevado crescimento obter apoio financeiro que corresponda à sua velocidade de desenvolvimento.
Empresas como este prestador de serviços financeiros transfronteiriços surgiram num momento histórico. A sua abordagem consiste em utilizar modelos de IA para prever o futuro modelo de negócio da empresa, o fluxo de capital e a dinâmica de crescimento, e fornecer serviços financeiros em conformidade.
Até agora, o prestador de serviços recebeu mais de 750 milhões de dólares em apoio financeiro de algumas instituições globais.
Mas para as atuais empresas estrangeiras, o financiamento não é o único problema.
O maior problema por trás disso é a contradição entre a fragmentação dos serviços financeiros e a natureza sistemática das necessidades corporativas.
“A utilização de fundos não é um assunto único”, disse o responsável, “é um processo que percorre todo o sistema, tal como o sangue flui para todas as partes do sistema corporal”. Ele acredita que as empresas maduras “não olharão apenas para os fundos”, mas sim para a correspondência entre os fundos e os objetivos de negócio e os retornos a longo prazo após o investimento.
É também aqui que entra a IA.
Com base nos dados de operação, publicidade, logística e cobrança de pagamentos do vendedor, a IA pode prever antecipadamente o ritmo de crescimento e a lacuna de financiamento e ajustar dinamicamente o valor e o ritmo do financiamento sob a premissa de riscos controláveis. Por conseguinte, pode prever a dimensão adequada dos fundos nos principais nós, evitar a expansão excessiva e apoiar a estabilidade do crescimento.
O responsável mencionou repetidamente a palavra “certeza” durante a entrevista.
Num mercado com volatilidade crescente, a maior ansiedade dos comerciantes estrangeiros pode não ser a falta de dinheiro, mas sim fazer julgamentos errados com base em informações complexas.
Portanto, no desenvolvimento estratégico deste prestador de serviços financeiros transfronteiriço, também está a passar de uma plataforma única de financiamento para um sistema de serviços abrangente.
Depois que a empresa atinge o crescimento, ela gera mais dados e demanda, otimizando ainda mais os serviços financeiros, formando um ciclo positivo.
Esta é essencialmente uma tentativa de corrigir mecanismos de informação de mercado, que podem ter valor para além das próprias finanças.
Por trás destas mudanças metodológicas estão mudanças na lógica subjacente da indústria do comércio eletrónico transfronteiriço.
Os desafios externos intensificaram-se e a indústria está a passar do “crescimento bárbaro” para a “agricultura intensiva”.
E a certeza, nesta era de mudanças rápidas, pode ser mais preciosa do que o próprio dinheiro.
