A Pirelli aumenta seus investimentos na China em resposta à tendência de conquistar o crescente mercado de pneus de novas energias.

Em 10 de outubro, a Pirelli realizou uma celebração especial em Jining, província de Shandong, para comemorar o 20º aniversário de sua presença industrial na China. No evento, o CEO do Grupo Pirelli, Andrea Casaluç, afirmou: “A China é e continuará sendo um mercado-chave para a Pirelli”. Um destaque foi a notícia de que a Pirelli planeja aumentar seus investimentos para expandir sua participação na fábrica de Shenzhou. A indústria global de pneus está passando por uma crise sem precedentes. As vendas da Michelin no primeiro semestre do ano caíram 3,4% em relação ao ano anterior, para € 13,028 bilhões, e o lucro líquido despencou 27,9%, para € 834 milhões; a receita da Bridgestone caiu 2,8%, para 2,12 trilhões de ienes, e o lucro líquido foi reduzido pela metade (42,2%); mesmo a Yokohama, que apresentou crescimento de receita, viu seu lucro líquido operacional diminuir 23,7%. O mercado interno também apresenta um cenário sombrio, com mais de dez empresas de pneus de capital aberto, incluindo a General Tire e a Fengshen Tire, registrando quedas no lucro líquido que variam de 7,7% a 77,56% no primeiro semestre do ano. Dados do setor mostram que, em setembro deste ano, os pneus para carros de passeio precisavam de pelo menos 46 dias de armazenamento em armazém antes de receberem pedidos, nove dias a menos do que no mesmo período do ano passado. Os distribuidores enfrentaram altos níveis de estoque e dificuldades de fluxo de caixa, mergulhando todo o setor em um ciclo vicioso de “acúmulo de estoque, formação de inventário e escassez de fluxo de caixa”. Mesmo assim, a Pirelli optou por aumentar seus investimentos na China naquele momento, e a justificativa por trás dessa decisão merece uma investigação mais aprofundada. Os dados mostram que, em 2024, as vendas da Pirelli no mercado chinês atingiram 11% de suas vendas globais, com produtos de alto valor agregado representando mais de 90% de seus negócios na China. No primeiro semestre deste ano, as vendas globais da Pirelli atingiram € 3,499 bilhões, um aumento de 1,5% em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de € 247 milhões, um aumento de 14,4% em relação ao ano anterior. Enquanto seus concorrentes, em geral, sofreram prejuízos, o desempenho da Pirelli se destacou. A chave para esse desempenho diferenciado reside no posicionamento de seus produtos. Desde o início, a Pirelli definiu claramente sua estratégia para o segmento premium, evitando guerras de preços no mercado de pneus de gama média-baixa. Sua fábrica em Shenzhou, na China, produz principalmente pneus de alta performance para veículos de novas energias, com foco em tamanhos grandes, como 23 e 24 polegadas, visando diretamente o mercado de veículos elétricos de alta gama. Essa estratégia permite que a Pirelli mantenha uma alta margem de lucro mesmo durante uma recessão geral do setor. Por trás do plano de aumento de capital da Pirelli, há uma consideração mais profunda: capitalizar o crescente mercado de pneus para veículos de novas energias. Atualmente, a taxa de penetração de veículos de novas energias na China ultrapassou os 58%, e os requisitos para pneus desses veículos são completamente diferentes dos dos veículos tradicionais movidos a combustíveis fósseis. Eles precisam de menor resistência ao rolamento para aumentar a autonomia, melhor redução de ruído e capacidade de suportar torque mais elevado. Essas necessidades específicas criaram um nicho de mercado totalmente novo, e a Pirelli possui expertise tecnológica nessa área. A presença da Pirelli na China começou em 2005, quando estabeleceu sua primeira fábrica em Yanzhou, Jining, em uma joint venture com o Grupo Shandong Huaqin. Em 2018, as duas partes colaboraram novamente para estabelecer a Jining Shenzhou Tire Co., Ltd., com a Pirelli adquirindo 49% das ações por aproximadamente € 65 milhões e o direito de aumentar sua participação para 70% entre janeiro de 2021 e dezembro de 2025. Agora, com o prazo se aproximando do fim, a decisão da Pirelli de exercer seu direito de aumentar o capital visa claramente obter maior controle sobre a fábrica de Shenzhou. Essa batalha por capital é, na realidade, um microcosmo das estratégias das gigantes estrangeiras de pneus na China. Em 2015, a China National Chemical Corporation (ChemChina) investiu US$ 7,7 bilhões para adquirir uma participação de 26,2% na Pirelli, tornando-se sua maior acionista. No entanto, em outubro de 2024, o governo italiano usou seu “poder de ouro” para investigar a ChemChina Rubber Co., Ltd., e em maio daquele ano, a Pirelli anunciou o fim do controle da ChemChina sobre a empresa. Esse episódio ilustra que, mesmo no mundo globalizado e profundamente integrado de hoje, o controle industrial continua sendo uma questão sensível. Da perspectiva da Pirelli, a importância de aumentar o capital na fábrica de Shenzhou reside não apenas na expansão da capacidade de produção, mas também no fortalecimento de suas capacidades de localização. Desde 2018, as quatro principais tecnologias de pneus da Pirelli — Tecnologia de Reparação Dinâmica da Banda de Rodagem, Tecnologia Run-Flat, Sistema de Cancelamento de Ruído e Tecnologia de Pneus para Veículos Elétricos — foram localizadas para produção na China. Em 2022, a Pirelli Ásia-Pacífico estabeleceu seu Centro de Inovação em P&D em sua fábrica de Shenzhou, sinalizando que a Pirelli não se contenta mais em ser apenas uma base de produção, mas aspira a transformar a China em um polo de inovação tecnológica. Notavelmente, em fevereiro deste ano, o Grupo Huaqin anunciou um investimento de 1,5 bilhão de yuans para expandir a capacidade de produção de pneus radiais semi-aço da Pirelli e de Shenzhou para 4 milhões de unidades, fornecendo assim peças para fabricantes de equipamentos originais (OEM) de veículos elétricos de alta gama, como o sistema de direção inteligente HarmonyOS da Huawei, Li Auto, NIO e Xiaomi. Este plano de expansão coincide com o aumento de capital da Pirelli, indicando um alto grau de alinhamento estratégico entre as duas empresas para conquistar o mercado de OEMs de veículos de nova energia de alta gama. A Pirelli opera atualmente três fábricas na China, com uma capacidade de produção total de 15 milhões de pneus para carros de passeio e 2 milhões de pneus para motocicletas, empregando mais de 5.000 pessoas. A Pirelli revelou que a expansão de sua fábrica em Shenzhou está em andamento, com atualizações contínuas em suas instalações e equipamentos. As montadoras nacionais estão disputando os direitos de fornecimento prioritário. Essa escassez de oferta contrasta fortemente com o acúmulo geral de estoques do setor, confirmando ainda mais a eficácia de uma estratégia de diferenciação. O caso da Pirelli oferece uma lição crucial para toda a indústria de pneus: em um mercado saturado com excesso de capacidade e uma acirrada guerra de preços, expandir a produção indiscriminadamente só leva a uma competição desleal; no entanto, uma estratégia precisa para mercados incrementais, como pneus para veículos de novas energias, ainda pode gerar oportunidades de crescimento. Gigantes como Bridgestone e Michelin também aumentaram seus investimentos em capacidade de produção de pneus de alta qualidade na China nos últimos anos. A Bridgestone planeja investir 562 milhões de yuans na China nos próximos três anos, e a fábrica da Michelin em Shenyang aumentará sua capacidade de produção de pneus silenciosos de 1,3 milhão para 5 milhões por ano, ambas apostando nessa tendência. No entanto, é improvável que a situação geral do setor melhore no curto prazo. Os dados mostram que, até 2025, a capacidade de produção de pneus novos na China ultrapassará 100 milhões de unidades, agravando ainda mais o desequilíbrio entre oferta e demanda. Para a maioria das empresas de pneus de gama média e baixa, as únicas opções são modernizar sua tecnologia e entrar no mercado de pneus de alta gama ou melhorar as economias de escala por meio de fusões e aquisições; caso contrário, sua margem de sobrevivência diminuirá. O aumento de capital da Pirelli é, em certa medida, um voto de confiança nessa decisão, com investimento financeiro real.