No primeiro dia de negociação após o feriado do Primeiro de Maio, a taxa de câmbio do dólar americano em relação ao RMB no mercado de câmbio caiu diretamente abaixo da marca de 6,80.
Por trás deste fortalecimento da taxa de câmbio estão factores de curto prazo, tais como o declínio gradual do índice do dólar dos EUA, bem como a lógica de médio e longo prazo de que o RMB foi incluído em opções diversificadas de alocação de moeda por cada vez mais instituições estrangeiras.
O conflito no Médio Oriente ainda está em ebulição e os fundos globais procuram refúgios seguros. Existem vários sinais de que a internacionalização do RMB ultrapassou discretamente um limiar fundamental.
O primeiro a sentir essa mudança é o sistema de compensação transfronteiriça.
No início de abril, o volume de transações em um único dia do Sistema de Pagamentos Transfronteiriços em RMB (CIPS) ultrapassou um trilhão de yuans, atingindo 1,22 trilhão de yuans, com quase 42 mil transações, estabelecendo um recorde.
Dados da Cross-Border Interbank Payment and Clearing Co., Ltd. mostram que o tamanho médio diário das transações do CIPS em março foi de aproximadamente 920,5 bilhões de yuans, um aumento de quase 48% em relação aos 619,7 bilhões de yuans em fevereiro, um recorde no ano passado; o número de transações atingiu 35.740, um aumento significativo em relação às 25.930 de fevereiro.
Desde que os Estados Unidos e Israel lançaram um ataque militar ao Irão, em 28 de Fevereiro, a função de cobertura dos activos tradicionais de refúgio representados pelas obrigações dos EUA falhou e os investidores globais voltaram a sua atenção para a China.
No último mês, os rendimentos das obrigações governamentais da China permaneceram estáveis, o RMB valorizou-se contra a tendência e os activos em RMB tornaram-se um novo porto seguro no meio da crise do Médio Oriente.
Wang Yong, professor do Instituto de Formação de Zhengzhou do Banco Popular da China, acredita que o conflito entre os Estados Unidos e o Irão enfraqueceu a natureza de refúgio seguro dos activos em dólares dos EUA, e alguns fundos transfronteiriços recorreram à liquidação em RMB.
Ao mesmo tempo, o volume de liquidação em RMB do comércio de petróleo bruto dos principais países produtores de petróleo com a China aumentou, aumentando diretamente o volume de transações CIPS.
No final de março, havia 194 participantes diretos e 1.597 participantes indiretos no CIPS.
Os participantes estão localizados em 126 países e regiões ao redor do mundo, e seus negócios podem abranger 191 países e regiões ao redor do mundo através de mais de 5.100 instituições bancárias corporativas.
Wu Yasi, diretor-gerente do Standard Chartered Bank, disse que cada vez mais empresas globais têm utilizado amplamente o RMB no comércio transfronteiriço, compras e cadeias de abastecimento.
A proporção de RMB utilizada no comércio transfronteiriço aumentou de 16% em 2020 para quase 30% em 2025. As “Regras de Negócio do Sistema de Pagamentos Transfronteiriços RMB” revistas foram implementadas oficialmente em 1 de Fevereiro, melhorando ainda mais a conveniência do CIPS.
Se o CIPS resolver o problema de “se o gasoduto está aberto ou não”, então o que o mercado offshore de RMB precisa resolver é “se o fluxo de água é grande ou não”. Desde o início deste ano, ocorreram ações intensas em nível institucional.
No final de Fevereiro, o banco central emitiu o “Aviso sobre questões relativas ao negócio de financiamento interbancário transfronteiriço em RMB das instituições financeiras bancárias” para apoiar as instituições financeiras bancárias nacionais e as instituições estrangeiras na normalização do negócio de financiamento interbancário transfronteiriço em RMB, no desenvolvimento do mercado offshore em RMB e na gestão uniforme do negócio de financiamento interbancário transfronteiriço em RMB do sistema bancário nacional e das instituições estrangeiras.
Tian Lihui, professor de finanças da Universidade de Nankai, acredita que o custo actual dos fundos em RMB é relativamente baixo, e o “Aviso” apoia claramente os bancos no fornecimento de liquidez ao mercado offshore, o que ajudará a estimular a procura de financiamento em RMB no exterior.
De acordo com dados do banco central, a quantidade de recebimentos e pagamentos transfronteiriços de RMB em 2025 atingirá 70,6 trilhões de yuans.
O RMB tornou-se a maior moeda de liquidação do meu país para pagamentos externos e a segunda maior moeda de financiamento comercial do mundo.
No primeiro trimestre de 2026, o valor da liquidação transfronteiriça de RMB na conta corrente atingiu 4,52 trilhões de yuans, um aumento anual de aproximadamente 14,1%; o montante da liquidação transfronteiriça de RMB de investimento direto foi de 2,11 trilhões de yuans; o valor total da liquidação transfronteiriça em RMB foi de 6,63 trilhões de yuans, um aumento geral anual de aproximadamente 9,6%.
O relatório de implementação da política monetária da China para o primeiro trimestre de 2026 propôs que, na próxima fase, entidades estrangeiras mais qualificadas serão bem-vindas para emitir títulos panda, promover a internacionalização do RMB, melhorar o nível de abertura da conta de capital, realizar pilotos de abertura de alto nível para comércio e investimento transfronteiriços, otimizar a gestão de fundos transfronteiriços de investimento direto e empréstimos estrangeiros, expandir ainda mais o uso do RMB no comércio e investimento transfronteiriço, aprofundar a cooperação em moeda estrangeira e desenvolver o mercado offshore de RMB.
Em 16 de março, o primeiro negócio digital de depósito de impostos alfandegários em RMB do país foi lançado em Qingdao, Shandong.
No exterior, o Banco da China lançou recentemente dois negócios icônicos em RMB no Reino Unido.
De uma perspectiva mais macro, de acordo com dados divulgados pelo Fundo Monetário Internacional em março, no quarto trimestre de 2025, a participação do dólar americano nas reservas cambiais oficiais globais caiu para 56,77%.
Durante o mesmo período, a participação do RMB nas reservas cambiais alocadas no mundo foi de aproximadamente 2,2%, ficando atrás do dólar americano, do euro, do iene japonês e da libra, tornando-o a quinta maior moeda de reserva do mundo.
Desde que o FMI divulgou pela primeira vez dados sobre as reservas de RMB em 2016 (representando 1,08%), a participação do RMB aumentou mais de 270%.
Actualmente, mais de 80 bancos centrais ou autoridades monetárias estrangeiras incluíram o RMB nas suas reservas cambiais.
Em termos de liquidação do petróleo, a China e a Arábia Saudita assinaram um acordo de swap cambial local em Novembro de 2023, e as autoridades sauditas deixaram claro que estão “abertas” à liquidação em RMB.
O comércio de energia da Rússia com a China mudou para a liquidação em RMB em grande escala. A proporção das exportações de petróleo bruto iraniano denominadas em RMB continua a aumentar. O comércio de minério de ferro entre o Brasil e a China também começou a testar as águas da liquidação do RMB.
Em 2025, o excedente comercial de bens da China será de 1,0606 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de aproximadamente 19,8% em comparação com 2024, ultrapassando 1 bilião de dólares pela primeira vez na história.
as reservas cambiais do meu país atingiram 3,34 biliões de dólares em Março deste ano.
Horst Lecher, professor da Escola de Finanças e Gestão de Frankfurt, na Alemanha, acredita que a aceleração da internacionalização do RMB é impulsionada principalmente pela função comercial. O crescimento do comércio da China com os países do Sul global torna a liquidação direta em RMB uma escolha racional para reduzir os custos cambiais e evitar riscos cambiais.
No entanto, em Dezembro de 2025, a participação dos dólares americanos nos pagamentos internacionais SWIFT aumentou para 50,49%, um novo máximo desde 2023; a participação do RMB caiu para 2,73%.
Esta classificação ainda está muito aquém do tamanho da economia chinesa no mundo.
O Banco Popular da China enfatizou que continuará a construir e desenvolver um sistema de pagamentos transfronteiriços em RMB multicanal, de ampla cobertura, seguro e eficiente, a aumentar a cooperação internacional em pagamentos transfronteiriços e a participar ativamente na governação e cooperação financeira internacional.
A palavra-chave é “ordenado”. Ao nível da taxa de câmbio, a estabilidade também é importante. O RMB apresentará uma forte tendência de valorização após o ano, o que é muito propício à internacionalização do RMB.
O verdadeiro significado da internacionalização do RMB não é substituir ninguém, mas sim fornecer ao sistema financeiro global uma moeda com regras transparentes, estabilidade e credibilidade, e a capacidade de assumir responsabilidades num mundo multipolar.
