Desde março, a indústria nacional de pneus deu início a um intenso aumento de preços.
500 empresas, incluindo Zhongce Rubber, Sailun Tire e Linglong Tire, emitiram sucessivamente cartas de aumento de preços. Todos os produtos, como pneus totalmente em aço e pneus semiaço, geralmente aumentaram os preços em 2% a 5%, e algumas especificações de produtos aumentaram quase 10%.
Esta ronda de aumentos de preços não é uma iniciativa tomada pelas empresas, mas uma medida de resposta tomada pelas empresas para aliviar as pressões sobre os custos num contexto de aumentos generalizados de preços de matérias-primas essenciais, como a borracha e o negro de fumo.
From a cost perspective, the three core raw materials of natural rubber, synthetic rubber, and carbon black account for more than 70% of tire production costs. Recentemente, os preços destes três produtos aumentaram simultaneamente. Juntamente com o aumento dos custos de materiais auxiliares e logística, a pressão abrangente de custos das empresas de pneus atingiu um nível elevado.
Como principal matéria-prima para a produção de pneus, a borracha natural representa cerca de 30% do custo de produção de pneus totalmente em aço.
Suas flutuações de preços afetam diretamente a lucratividade das empresas de pneus.
Atualmente, as principais áreas produtoras de borracha natural no Sudeste Asiático entraram no tradicional período de corte, com a produção diminuindo sazonalmente de março a abril, e a redução da oferta elevando diretamente os preços à vista.
A partir de 20 de Março, o centro de preços dos futuros da borracha doméstica subiu significativamente em comparação com o início do ano. Ao mesmo tempo, a taxa de câmbio do dólar americano face ao RMB manteve-se em torno de 6,9.
O conflito geopolítico no Médio Oriente provocou flutuações nos custos logísticos internacionais.
O preço CIF das importações de borracha natural aumentou 8% em termos anuais, aumentando ainda mais os custos de aquisição das empresas nacionais.
A borracha sintética (estireno-butadieno, cis-butadieno) representa 25% – 30% do custo dos pneus e o seu preço está profundamente ligado aos preços internacionais do petróleo.
Recentemente, os preços internacionais do petróleo permaneceram elevados e voláteis, com os preços do petróleo bruto Brent a excederem os 113 dólares/barril, fazendo com que o custo das matérias-primas petrolíferas continuasse a subir.
Ao mesmo tempo, a oferta de butadieno, principal matéria-prima da borracha sintética, é restrita. Não há novos planos de produção na China no primeiro semestre do ano.
As unidades Hainan Refining and Chemical, Maoming Petrochemical e outras unidades estão programadas para iniciar a manutenção em março, e as unidades de cracking no Japão e na Coreia do Sul estão fechadas para limpeza. Isto agrava ainda mais a lacuna de oferta, fazendo subir os preços do butadieno em 12%, e a pressão dos custos é simultaneamente transmitida à ligação de produção de pneus.
Como importante carga na produção de pneus, o negro de fumo é responsável por cerca de 15% do custo. Esta rodada de aumentos de preços é a mais rápida e significativa.
Em 15 de março, a gigante internacional do negro de fumo Cabot China emitiu uma carta de aumento de preços pela segunda vez este ano, aumentando o preço de venda de todos os negros de fumo especiais em 1.800 yuans/tonelada. As pequenas e médias empresas nacionais de negro de fumo acompanharam os aumentos de preços.
O núcleo do aumento de preços deve-se ao aumento rígido das matérias-primas: o alcatrão de carvão representa 70% – 80% do custo de produção de negro de fumo, e o preço nas principais áreas de produção aumentou 550 – 660 yuan/ton; ao mesmo tempo, o endurecimento das políticas de protecção ambiental forçou algumas pequenas e médias empresas de negro de fumo a encerrar e limitar a produção, e a capacidade de produção da indústria diminuiu 15%. A lacuna na oferta ampliou ainda mais o efeito do aumento dos preços.
De acordo com o monitoramento da indústria, os preços do negro de fumo dispararam 13% em um único mês desde 2026, e a cotação principal do modelo N660 aumentou 2.000 yuans/tonelada desde o início do ano, um aumento de 12,5%, tornando-se um importante impulsionador do aumento dos preços das empresas de pneus.
Além das três matérias-primas principais, os preços de materiais auxiliares, como cabos de aço e aditivos químicos, aumentaram simultaneamente, com alguns materiais auxiliares aumentando em mais de 20%; os conflitos geopolíticos no Médio Oriente aumentaram os custos logísticos internacionais e os custos logísticos das empresas de pneus aumentaram entre 15% e 20% em termos anuais. Sob a superposição de custos múltiplos, o custo abrangente dos pneus totalmente em aço aumentou 6% – 8% em comparação com o início do ano, e o custo dos pneus semiaço aumentou 4% – 6%. É difícil para as empresas explorar o seu potencial interno para absorver a pressão dos custos, e os aumentos de preços tornaram-se consenso na indústria.
A atual rodada de aumentos de preços na indústria de pneus mostrou um padrão de “liderar o aumento de preços, seguido por toda a indústria”, cobrindo todas as categorias, como pneus totalmente em aço, pneus semiaço e pneus fora de estrada. O ritmo dos aumentos de preços é claro e a situação de transmissão e implementação é geralmente boa.
A julgar pelo cronograma de aumento de preços, do início de março a meados de março, empresas como Zhongce Rubber, Goodyear e Magxis assumiram a liderança no lançamento de ajustes de preços; de meados de março até o final de março, empresas líderes como Sailun Tire, Linglong Tire e Guizhou Tire seguiram o exemplo;
do final de março ao início de abril, empresas como Fengshen Tire, Doublestar Tire e Zhengxin Tire anunciaram intensamente aumentos de preços. Até 22 de março, a indústria emitiu mais de 80 cartas de aumento de preços, envolvendo a maioria das empresas nacionais de pneus. Os aumentos de preços estão concentrados entre 2% e 5%. As empresas líderes implementam principalmente o limite superior, e todas especificam nas cartas de aumento de preços que “os principais custos das matérias-primas continuam a aumentar” como base para os aumentos de preços.
Em termos de mercado de terminais, a procura por pneus de passageiros permanece estável, enquanto os pneus comerciais beneficiam da recuperação da indústria logística e têm uma forte resiliência da procura, o que dá apoio às empresas para aumentarem os preços. No entanto, os aumentos de preços das pequenas e médias empresas de pneus são ligeiramente mais lentos do que os das empresas líderes.
Isto é afetado principalmente pelo ciclo de digestão do inventário do canal. Algumas pequenas e médias empresas ainda estão a digerir inventários iniciais de baixo preço e o ritmo dos ajustamentos de preços está relativamente atrasado.
Relatórios de pesquisa relevantes de empresas de valores mobiliários apontaram que a atual recuperação do desempenho da indústria de pneus ainda enfrenta múltiplas incertezas. Primeiro, os preços das matérias-primas sobem mais do que o esperado.
Se os preços internacionais do petróleo continuarem a subir, ou se a produção de borracha natural no Sudeste Asiático for reduzida mais do que o esperado, isso poderá fazer com que os custos dos pneus subam ainda mais e comprimam as margens de lucro das empresas;
segundo, a recuperação da procura nos terminais é inferior ao esperado. Se as vendas domésticas de automóveis de passageiros e a procura de logística de veículos comerciais recuperarem lentamente, isso poderá levar a um atraso nos inventários de pneus, afectando o efeito dos aumentos de preços empresariais; em terceiro lugar, as flutuações nas políticas comerciais internacionais, a decisão final sobre anti-dumping na Europa e as mudanças adversas nas políticas tarifárias dos EUA podem afectar as encomendas estrangeiras de empresas líderes, prejudicando assim o desempenho. No curto prazo, as flutuações dos preços das matérias-primas podem trazer pressões periódicas;
a longo prazo, o cenário de concorrência da indústria é optimizado e espera-se que as principais empresas cotadas alcancem um crescimento sustentado no desempenho e inaugurem um ponto de inflexão para a restauração dos lucros.
