A Bolsa de Valores de Hong Kong pode dar as boas-vindas à primeira empresa listada em pagamentos transfronteiriços B2B.
De acordo com o site oficial da Bolsa de Valores de Hong Kong, a Extransfer Limited (doravante denominada “XTransfer”) apresentou oficialmente um pedido de IPO e planeja ser listada no conselho principal da Bolsa de Valores de Hong Kong.
O Grupo UBS e o CICC são seus patrocinadores conjuntos.
O prospecto mostra que o XTransfer se tornou a maior plataforma de pagamento comercial transfronteiriço B2B do mundo, com uma escala de US$ 60,516 bilhões em 2025 com base no volume de transações de pagamentos (TPV), com participação de mercado de 5,1%. No entanto, por trás dos dados glamorosos, o prejuízo líquido acumulado da empresa de 2023 a 2025 atingiu US$ 990 milhões.
A receita do ano passado foi de US$ 248 milhões, com uma margem de lucro bruto superior a 90%.
Diferente das instituições de pagamento do lado C, como Alipay e WeChat Pay, a XTransfer tem se concentrado em pagamentos comerciais transfronteiriços B2B desde a sua criação.
Os principais serviços da XTransfer incluem cobranças de comércio exterior, gerenciamento de caixa em várias moedas, serviços de câmbio, serviços de controle de risco, etc., e ajudam pequenas e médias empresas e empresas comerciais estrangeiras a realizar pagamentos e liquidações transfronteiriços eficientes e seguros por meio de soluções completas.
Em 2025, o volume de transações de pagamento (TPV) ultrapassará US$ 60 bilhões.
De acordo com a CIC Consulting, a XTransfer é a maior plataforma de pagamento comercial transfronteiriço B2B do mundo baseada em TPV em 2025, com uma quota de mercado de 5,1%.
Em 31 de março de 2026, a XTransfer atendia aproximadamente 897.000 clientes registrados e tinha a maior base de clientes de pequenas e médias empresas do mundo.
Antes disso, no final de 2025, a XTransfer anunciou que o seu número de clientes globais ultrapassava os 800.000, dos quais as empresas estrangeiras representavam 47%.
Em termos de layout de conformidade, a XTransfer recebeu aprovação do Banco Popular da China em janeiro de 2025. Ao adquirir 100% do capital do “Shanghai UnionPay Electronic Payment” original, obteve indiretamente uma licença de pagamento na China continental e mudou seu nome para “Shanghai Anxinhui Payment Co., Ltd.”.
Até agora, a empresa obteve as qualificações e licenças de pagamento exigidas em muitas jurisdições importantes, como o Reino Unido, os Estados Unidos, Singapura e os Países Baixos, e estabeleceu um sistema de conformidade global abrangente.
Além das barreiras de licença, o XTransfer também implanta tecnologia de IA. De acordo com o prospecto, seu TradePilot desenvolvido de forma independente é descrito como o primeiro e mais avançado modelo de IA do mundo no campo vertical de pagamentos comerciais transfronteiriços B2B.
A aplicação desta tecnologia melhorou significativamente a eficiência operacional.
Em 31 de março de 2026, mais de 98,5% das transações foram revisadas automaticamente e a taxa de resolução de automação de atendimento ao cliente aumentou de aproximadamente 13% em 2023 para mais de 88% em 2025. Durante o mesmo período, os custos de gestão de risco de transação da empresa caíram aproximadamente 50%.
Em termos de dados financeiros, o prospecto mostra que de 2023 a 2025, o lucro operacional da XTransfer foi de US$ 115 milhões, US$ 162 milhões e US$ 248 milhões, respectivamente, com uma taxa composta de crescimento anual de 47,5%; durante o mesmo período, o lucro bruto da empresa foi de US$ 110 milhões, US$ 152 milhões e US$ 229 milhões, respectivamente, e a margem de lucro bruto em cada ano durante o período do relatório excedeu 90%.
No entanto, a XTransfer também divulgou riscos potenciais de lucratividade em seu prospecto.
Durante o período do relatório, a XTransfer registrou perdas líquidas de US$ 153 milhões, US$ 353 milhões e US$ 484 milhões, respectivamente, com uma perda acumulada de aproximadamente US$ 990 milhões em três anos.
A este respeito, a empresa explicou que as perdas se devem principalmente a alterações no justo valor das acções preferenciais convertíveis e resgatáveis – de acordo com as normas internacionais de contabilidade, este tipo de acções preferenciais são classificadas como passivos financeiros mensurados ao justo valor, e o seu justo valor aumentará com o aumento da avaliação da empresa, que será então incluído nos lucros e perdas correntes para formar uma perda.
É uma perda não monetária e não terá um impacto substancial no fluxo de caixa da empresa. Se este fator e ajustes como pagamento baseado em ações forem excluídos, o lucro líquido ajustado da empresa com base em cálculos não-IFRS foi de US$ 11,203 milhões, US$ 5,271 milhões e US$ 47,674 milhões, respectivamente.
O negócio principal alcançou rentabilidade e apresenta uma tendência de crescimento substancial.
A equipe fundadora é da família Alibaba, com avaliação de US$ 3,02 bilhões.
Quase todos os membros da equipe central de gerenciamento do XTransfer vêm do Alibaba e do Ant Group.
O fundador e CEO, Deng Guobiao, formou-se na Universidade Fudan e atuou na Visa, Alipay e Ant Group por muitos anos. Ele atuou como chefe da equipe de preços e estratégia, chefe da equipe Jifenbao, chefe da equipe de desenvolvimento de negócios do departamento de negócios internacionais, diretor de negócios internacionais e chefe de negócios internacionais de pagamentos B2C.
O cofundador, diretor executivo e diretor de tecnologia Liu Yanfang já atuou como especialista técnico sênior no departamento de negócios B2B do Alibaba, sendo principalmente responsável pela construção de uma estrutura de gerenciamento de produtos financeiros B2B e pelo fornecimento de soluções de pagamento inovadoras; o cofundador, diretor executivo e diretor de risco Yao Weichun atuou como chefe de normalização de risco internacional e gerenciamento de risco comercial e chefe do departamento de inteligência de negócios do Ant Group;
os codiretores de crescimento, Deng Xianliang e Zheng Kai, também têm experiência no sistema Alibaba.
De acordo com o prospecto, a XTransfer concluiu com sucesso 7 rodadas de financiamento até agora, atraindo o favor de muitas instituições de investimento conhecidas, incluindo Gaorong Venture Capital, Planetree, D1 Capital, eWTP Capital, China Merchants Venture Capital, Lavender Hill Capital Partners, Zero One Venture Capital, Concept Capital e outras instituições líderes do setor.
Entre eles, recebeu uma rodada inicial de US$ 2,95 milhões da Yunqi Capital e Gaorong Capital em julho de 2017, com uma avaliação de US$ 12 milhões após o investimento. A última rodada ocorreu em março deste ano, depois que o XTransfer concluiu o financiamento da rodada E e sua avaliação atingiu US$ 3,02 bilhões. Isto significa que a avaliação da XTransfer aumentou mais de 250 vezes nos últimos dez anos.
Em termos de estrutura acionária, antes do IPO, os fundadores Deng Guobiao, Zheng Kai e outros fundadores agiam em conjunto, detendo ações por meio de suas respectivas empresas integrais, detendo um total de 41,89% das ações, e eram os acionistas controladores.
A Gaorong Venture Capital é o maior investidor institucional com um índice de participação de 12,83%.
Além disso, a eWTP Capital, que detém 6,81% das ações, é afiliada do Alibaba.
