Recentemente, “Zhengdian Finance” da CCTV Finance lançou um relatório especial sobre “Investigação do aumento dos preços dos pneus”, com foco na onda de aumentos de preços que varreu toda a indústria desde meados de abril.
Michelin, Bridgestone, Zhongce e outras empresas líderes nacionais e estrangeiras emitiram sucessivamente cartas de ajuste de preços. Os pneus de automóveis de passageiros geralmente aumentaram de 2% a 5%, e os pneus de caminhões e ônibus seguiram o exemplo. Por trás deste ajustamento de preços aparentemente normal estão as múltiplas pressões do aumento vertiginoso das matérias-primas, das flutuações das taxas de câmbio e da pressão sobre a cadeia industrial.
É também um ponto de viragem na indústria para os veículos de novas energias remodelarem a procura e para os pneus nacionais acelerarem o seu avanço.
Essa rodada de aumentos nos preços dos pneus não é causada pela forte demanda do mercado, mas por ajustes passivos de preços sob pressão contínua do lado dos custos.
O gatilho imediato foi o forte aumento dos preços da borracha.
No que diz respeito à borracha natural, afetada pelo atraso na abertura das áreas de produção no Sudeste Asiático e pelo descompasso entre a oferta e a procura do mercado, o preço spot já disparou para 17,9 mil yuans/tonelada, um máximo dos últimos anos.
A borracha sintética é ainda pior. A matéria-prima butadieno aumentou rapidamente desde março, com um aumento máximo de quase 8.000 yuans por tonelada em um único mês. O preço futuro chegou a 17.470 yuans/tonelada. É raro ultrapassar a borracha natural.
Ao mesmo tempo, as flutuações no petróleo bruto internacional e as mudanças na situação no Médio Oriente, juntamente com o aumento dos custos de transporte, fizeram subir ainda mais os preços de materiais auxiliares, como o negro de carbono e os cabos de aço, e os custos globais de produção das empresas de pneus continuaram a aumentar.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que os fabricantes aumentam os preços para obter lucros maiores, mas o fato é exatamente o oposto.
Actualmente, a maioria das empresas ainda consome os seus primeiros inventários de matérias-primas de baixo preço. Mesmo assim, as margens de lucro foram bastante comprimidas e algumas marcas de gama média caíram mesmo numa produção deficitária.
Esta ronda de aumentos de preços assemelha-se mais a um ajustamento de preços autoprotetor por parte de uma empresa.
O objetivo é manter os resultados básicos da produção, em vez de buscar retornos excessivos.
A pressão dos custos não permanecerá no final da produção, mas será transmitida passo a passo ao longo da cadeia industrial até os revendedores e lojas terminais.
Este é também o retrato mais realista da indústria no inquérito CCTV.
Diante dos avisos de aumento de preços emitidos antecipadamente pelos fabricantes, os canais já começaram a responder de forma proativa. Quando a CCTV visitou muitas oficinas mecânicas em Shandong, descobriu-se que muitos proprietários de lojas bloquearam o fornecimento de mercadorias com antecedência e aumentaram o estoque.
Algumas lojas até reservaram pneus de uso comum suficientes para dois meses, a fim de garantir preços baixos e proteger-se contra a pressão operacional causada por aumentos de preços subsequentes.
Mas este amortecedor proporciona apenas um alívio temporário. As lojas têm capacidade de estoque limitada e alto uso de capital, e não conseguem suportar por muito tempo o impacto nos custos causado por operações de alto nível de matérias-primas.
Juntamente com a concorrência acirrada no mercado de terminais, as lojas não ousam aumentar significativamente os preços com facilidade e só conseguem fazer um difícil equilíbrio entre pequenos ajustes de preços, lucros brutos comprimidos e promoções reduzidas.
É geralmente considerado na indústria que, à medida que o estoque inicial de baixo preço se esgota gradualmente, se os preços das matérias-primas continuarem altos, o mercado final provavelmente verá aumentos de preços mais significativos, e esta rodada de custos os ajustes também acelerarão a sobrevivência dos mais aptos na indústria.
Confrontados com flutuações duplas nos preços das matérias-primas e nas taxas de câmbio, as principais empresas de pneus não suportaram passivamente a pressão. Em vez disso, continuaram a melhorar as ferramentas de gestão de risco e a construir um sistema de cobertura multidimensional.
Do lado das commodities, com a listagem das 20 opções de borracha, as empresas dispõem de ferramentas de controle de risco mais ricas. A maioria das empresas líderes utiliza uma combinação de acordos de fixação de preços de longo prazo + cobertura para estabilizar os riscos de custos causados por grandes flutuações nos preços da borracha.
Do lado cambial, à medida que as empresas de pneus aceleram a sua expansão no estrangeiro, os negócios no estrangeiro representam geralmente mais de 40%, e o impacto cambial causado pelas flutuações das taxas de câmbio aumentou significativamente. Muitas empresas de pneus listadas anunciaram a implementação de cobertura cambial.
A cobertura da carteira “commodities + divisas” está a tornar-se um meio fundamental para as empresas cobrirem os riscos principais.
Além disso, as empresas também estão a ajustar activamente o seu mix de produtos, aumentando a proporção de produtos de elevado valor acrescentado, optimizando simultaneamente fórmulas e mecanismos de controlo de custos, melhorando a resistência ao risco do lado do produto, e livrando-se gradualmente do antigo modelo extensivo de preços baixos e elevados volumes.
Se o aumento dos custos é um problema a curto prazo, então a rápida popularidade dos novos veículos energéticos é uma força fundamental na remodelação da indústria de pneus a longo prazo.
Devido às baterias mais pesadas e ao maior binário do motor, os novos veículos energéticos apresentam novos requisitos para os pneus: a capacidade de carga precisa de ser aumentada em 5% a 10%, o efeito silencioso precisa de ser reduzido em mais 5-8 decibéis, e os requisitos de baixa resistência ao rolamento e aderência são cerca de 10% superiores aos dos pneus de veículos de combustível tradicionais.
O antigo problema do triângulo do diabo na indústria de “baixa resistência ao rolamento, resistência ao desgaste e segurança”, que é difícil de equilibrar, tornou-se a direção central dos avanços tecnológicos.
Contando com o maior mercado mundial de veículos de energia nova, os pneus nacionais deram início a uma rara oportunidade de avanço.
As empresas nacionais continuam a aumentar a pesquisa e o desenvolvimento tecnológico. Por exemplo, o Grupo Sailun alcançou avanços de desempenho através da tecnologia de mistura de fase líquida, quebrando gradualmente as barreiras técnicas das marcas estrangeiras.
Os pneus nacionais também deixaram de se concentrar no mercado de substituição pós-venda no passado e passaram a estar profundamente envolvidos no fornecimento antecipado de novas empresas de veículos energéticos. A participação no mercado interno ultrapassou 55% por três anos consecutivos.
A julgar pelas tendências gerais da indústria, esta ronda de aumentos de preços formou um efeito de transmissão em grande escala.
De acordo com estatísticas incompletas, desde Maio, além da Michelin, Bridgestone, Zhongce e outras marcas líderes mencionadas na CCTV Financial Research, mais de 80 empresas de pneus nacionais e estrangeiras emitiram sucessivamente anúncios de ajustamento de preços, abrangendo todas as categorias de produtos, como pneus de passageiros e pneus de camiões e autocarros. Este ajustamento de preços tornou-se oficialmente a segunda ronda de ajustamentos centralizados de preços em grande escala na indústria de pneus em 2026. A julgar pela lógica de funcionamento do mercado, esta ronda de ajustamentos de preços não é um mercado pulsante de curto prazo.
O avanço do corte nas principais áreas produtoras de borracha natural é lento e a recuperação da oferta está aquém do esperado.
Os preços da borracha sintética e dos materiais auxiliares químicos continuam a atingir níveis elevados e a pressão dos custos sobre as empresas ainda não foi substancialmente aliviada.
Juntamente com o contínuo esgotamento dos stocks de matérias-primas de baixo preço na indústria, se os preços das matérias-primas permanecerem elevados, a pressão dos custos continuará a ser transmitida aos terminais, o que também significa que esta ronda de aumentos de preços pode não ser o fim, e o ciclo ascendente dos preços da indústria ainda continua.
Esta rodada de pesquisas sobre aumento de preços de pneus conduzidas pela CCTV Finance apresenta essencialmente uma imagem real da transformação da indústria de pneus da China sob pressão e da modernização em meio a mudanças.
No curto prazo, os aumentos de preços pressionarão os lucros das empresas, estreitarão os lucros brutos do canal e aumentarão ligeiramente os custos de substituição dos pneus terminais, o que é uma dor que toda a indústria deve enfrentar.
Mas, a longo prazo, esta ronda de pressões sobre os custos e mudanças na procura está a levar a indústria a despedir-se do crescimento extensivo, acelerando a eliminação de pequenos e médios intervenientes que não têm controlo de custos, tecnologia fraca e canais frágeis, permitindo que empresas líderes com capacidades de controlo de risco, capacidades de I&D e disposição global ocupem uma maior quota de mercado.
Da cobertura de matérias-primas à investigação tecnológica, do apoio interno à implantação no estrangeiro, a indústria de pneus da China está a completar uma atualização importante sob pressão.
Este aumento de preços não é o fim da indústria, mas um novo ponto de partida para os pneus nacionais se livrarem dos preços baixos, mergulharem na pesquisa e desenvolvimento tecnológico e entrarem no cenário global.
Durante algum tempo, os preços dos pneus continuarão profundamente ligados aos preços das matérias-primas e a concorrência na nova via energética acabará por determinar a posição dos pneus chineses no panorama industrial global.
