CCTV Financial ha riferito che l’accordo Cina-USA. la rotta è stata al completo, le rotte della Cina orientale e meridionale sono limitate e lo spazio per giugno è praticamente al completo.
In termini di tariffe di trasporto, alla fine di aprile, la tariffa di trasporto per un container da 40 piedi da Ningbo agli Stati Uniti occidentali era di circa 2.900 dollari e quella degli Stati Uniti orientali era di circa 3.900 dollari.
Dopo diversi aumenti di prezzo, è salito rispettivamente a 6.300 e 7.500 dollari. La tariffa di trasporto sulla rotta Stati Uniti-Ovest è quasi raddoppiata.
Dietro questa ondata di esplosione delle scorte c’è l’elevato boom del commercio estero in cui le esportazioni nazionali sono aumentate del 19,4% su base annua a maggio, insieme al rilascio concentrato della domanda di ricostituzione causata dalle scarse scorte delle società statunitensi.
In questo contesto, molte aziende sono diventate beneficiarie dirette o indirette.
Il primo è COSCO Shipping Holdings (601919).
Essendo la terza compagnia di spedizioni di container al mondo, le sue rotte coprono i principali porti commerciali in Cina e negli Stati Uniti e le entrate dalle Americhe rappresentano circa il 28%.
Il rapporto di ricerca di Tianfeng Securities ha sottolineato che la ripresa della domanda nel 2026 spingerà verso l’alto il ciclo di spedizione dei container, e si prevede che l’elevata crescita dei volumi di punta e la bassa crescita della capacità di spedizione spingeranno congiuntamente verso l’alto i prezzi delle merci.
L’agenzia ha aumentato l’utile netto di COSCO Shipping Holdings attribuibile alla società madre nel 2026-27 a 29,9 miliardi di yuan e 23,5 miliardi di yuan.
Tuttavia, le istituzioni caratterizzano questa ondata di sentiment del mercato come un “impulso a breve termine di corsa tariffaria + deviazione geopolitica” piuttosto che un nuovo super ciclo.
Le pressioni dal lato dell’offerta, come la consegna intensiva di nuove navi dal 2024 al 2027 e la possibile ripresa delle navigazioni nel Mar Rosso per liberare capacità di trasporto in qualsiasi momento, non possono essere ignorate.
L’attuale rapporto prezzo/valore contabile di COSCO SHIPPING Holdings è solo 0,9 volte. La logica dei prezzi data dal mercato è un “rimbalzo dell’alta stagione” piuttosto che una continua alta prosperità.
Yantian Port (000088) è il “Re delle American Lines” nel settore portuale.
Il suo numero di rotte dirette verso gli Stati Uniti è al primo posto nel mercato delle azioni A, raggiungendo 55, coprendo i principali porti nell’ovest e nell’est degli Stati Uniti.
La ripresa diretta della domanda commerciale sino-americana sarà la prima a beneficiare del traffico di container del porto di Yantian.
Il modello di business portuale è più stabile di quello delle compagnie di navigazione ed è meno influenzato dalle fluttuazioni a breve termine delle tariffe di trasporto. Si tratta di una scelta stabile per la ripresa del commercio sino-americano.
China Merchants Port (001872) è un operatore portuale con un layout globale.
Gestisce 38 porti in tutto il mondo e si colloca al quarto posto nel mercato delle azioni A in termini di numero di rotte dirette verso gli Stati Uniti (17).
La disposizione delle attività portuali d’oltremare consente di beneficiare della rivalutazione dei valori portuali. Nella rete portuale globale, la popolarità delle rotte Cina-USA aumenterà direttamente il volume degli affari in direzione degli Stati Uniti.
Inoltre, ci sono anche opportunità di collegamento nel settore del trasporto petrolifero.
Sebbene il trasporto di petrolio e il trasporto di container appartengano a segmenti diversi, la ridotta capacità di trasporto causata dai disturbi geopolitici ha un effetto di trasmissione.
COSCO Shipping Energy (600026) è il leader mondiale nel trasporto di petrolio e gas, con la più grande flotta VLCC al mondo.
Nel primo trimestre del 2026, il TCE medio del mercato delle rotte VLCC TD3C ha raggiunto i 220.200 dollari al giorno, con un aumento su base annua del 459%.
China Merchants Energy Shipping (601872) svolge la duplice attività principale di “trasporto di petrolio + carichi secchi alla rinfusa” e la sua flotta VLCC è la terza più grande al mondo.
Entrambe le società hanno beneficiato dello spostamento verso l’alto delle tariffe di trasporto determinato dalla riduzione della capacità di trasporto marittimo globale.
Tuttavia, quello delle spedizioni è un tipico settore fortemente ciclico.
I fattori principali dell’attuale impennata delle tariffe di trasporto – conflitti geopolitici e tariffe anticipate – sono entrambi altamente incerti.
Una volta che la navigazione nel Mar Rosso riprenderà o la situazione in Medio Oriente si allenterà, i tassi di nolo potrebbero diminuire rapidamente.
Inoltre, il 2026 stesso è un anno importante per la consegna intensiva di nuove navi e la pressione sul lato dell’offerta di capacità di trasporto continuerà a sopprimere le tariffe di nolo nel medio e lungo termine.
Gli investitori devono diffidare della legge ferrea delle azioni cicliche secondo la quale “il prezzo delle azioni è già scontato quando scoppia la notizia”.
(Nota: l’analisi di cui sopra è solo di riferimento e non costituisce un consiglio di investimento. Il mercato azionario è rischioso, quindi gli investimenti devono essere cauti.)
