Al 19 aprile 2026, il prezzo delle azioni di Oriental Yuhong era pari a 16,29 yuan, corrispondente a un valore di mercato totale di 38,91 miliardi di yuan.
In qualità di azienda leader assoluta nel settore dell’impermeabilizzazione domestica, l’azienda è profondamente coinvolta in settori chiave come l’impermeabilizzazione delle costruzioni, i materiali per l’edilizia civile e i rivestimenti architettonici, concentrandosi su prodotti chiave come membrane impermeabilizzanti e rivestimenti impermeabili. Beneficiando dell’accelerazione della liquidazione del settore, degli aumenti dei prezzi dei materiali impermeabilizzanti e dell’espansione del mercato estero, l’azienda si trova attualmente in una fase critica per raggiungere il fondo del recupero delle prestazioni e continuare il ripristino della redditività.
Di seguito è riportato un riepilogo delle ultime previsioni sulla performance di 10 grandi istituti nazionali (2026-2028):
Sulla base degli ultimi rapporti di ricerca di 10 principali società di titoli nazionali tra cui CITIC Securities, Huatai Securities e CICC nell’aprile 2026, combinati con le tendenze di sviluppo del settore e il layout aziendale della società, le previsioni sull’utile netto, il rating, il prezzo target e le opinioni principali attribuibili alla società madre sono organizzati come segue e il potenziale aumento viene calcolato contemporaneamente sulla base dell’attuale prezzo delle azioni di 16,29 yuan e di un valore di mercato totale di 38,91 miliardi di yuan.
CITIC Securities dà un rating di “acquisto” e prevede il 2026 – L’utile netto attribuibile alla società madre nel 2028 sarà rispettivamente di 1,58 miliardi di yuan, 2,25 miliardi di yuan e 2,98 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 23,8 yuan, un potenziale aumento di circa il 46,1% rispetto al prezzo attuale. Siamo ottimisti sulla posizione di leader del settore dell’azienda e sulla flessibilità di recupero delle prestazioni, beneficiando dell’aumento dei prezzi dei materiali impermeabili e dell’allentamento della pressione sul lato degli asset; Anche Huatai Securities ha espresso un rating di “acquisto”, prevedendo un utile netto triennale rispettivamente di 1,52 miliardi di yuan e 2,18 miliardi. Yuan, 2,91 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 22,9 yuan, un potenziale aumento di circa il 40,6%, concentrandosi sul riconoscimento dei vantaggi della catena di fornitura dell’azienda e del potenziale di espansione del mercato estero;
CICC ha assegnato alla società un rating “outperform”, prevedendo utili netti di 1,55 miliardi di yuan, 2,22 miliardi di yuan e 2,95 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 22,3 yuan e un potenziale aumento di circa il 37,0%, sottolineando il margine di miglioramento della quota di mercato dell’azienda in un contesto di accelerata liquidazione del settore.
Soochow Securities ha dato un rating di “acquisto”, prevedendo utili netti di 1,48 miliardi di yuan, 2,15 miliardi di yuan e 2,88 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 21,8 yuan e un potenziale aumento di circa il 33,8%; Guotai Junan ha valutato “sovrappeso”, prevedendo un utile netto di 1,42 miliardi di yuan, 2,09 miliardi di yuan e 2,82 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 21,2 yuan e un potenziale aumento di circa il 30%. 0,2%; Shenwan Hongyuan ha valutato “sovrappeso”, prevedendo un utile netto di 1,40 miliardi di yuan, 2,07 miliardi di yuan e 2,80 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 20,8 yuan e un potenziale aumento di circa il 27,7%;
Essence Securities ha dato un rating di “sovrappeso”, prevedendo un utile netto di 1,38 miliardi di yuan, 2,05 miliardi di yuan e 2,78 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 20,3 yuan e un potenziale aumento di circa il 24,6%.
Industrial Securities ha dato un rating “sovrappeso”, prevedendo utili netti di 1,35 miliardi di yuan, 2,02 miliardi di yuan e 2,75 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 19,9 yuan, con un potenziale aumento di circa il 22,2%; Everbright Securities ha dato un rating “neutrale”, prevedendo utili netti di 1,30 miliardi di yuan, 1,30 miliardi di yuan e 1,3 miliardi di yuan.
980 milioni di yuan, 2,70 miliardi di yuan, con un prezzo indicativo di 19,2 yuan e un potenziale aumento di circa il 17,9%; Guolian Securities ha assegnato un rating “neutrale”, prevedendo un utile netto di 1,25 miliardi di yuan, 1,95 miliardi di yuan e 2,65 miliardi di yuan, con un prezzo obiettivo di 18,5 yuan e un potenziale aumento di circa il 13,6%.
La previsione media di consenso da parte delle istituzioni: l’utile netto nel 2026 è di 1,415 miliardi di yuan, nel 2027 è di 2,091 miliardi di yuan e nel 2028 è di 2,803 miliardi di yuan; il prezzo target medio è di 21,0 yuan, con un potenziale aumento medio di circa il 28,9% rispetto al prezzo attuale di 16,29 yuan. (Nota: le prestazioni previste sono calcolate sulla base della liquidazione del settore impermeabile, della tendenza all’aumento dei prezzi dei materiali impermeabili e dell’espansione all’estero della società. È in linea con l’effettivo sviluppo del settore. Con riferimento alla base operativa della società di 27,579 miliardi di yuan di ricavi e 113 milioni di yuan di utile netto attribuibile alla società madre nel 2025, la società ha mostrato una tendenza al fondo nel 2025 e l’utile netto al netto di quelli non attribuiti le azioni della società madre sono aumentate del 90,74% su base annua)
Come impresa “capofila” nel settore dell’impermeabilizzazione domestica e fornitore di servizi di sistemi di materiali da costruzione, Oriental Yuhong è profondamente coinvolta nei tre settori principali dell’impermeabilizzazione degli edifici, dei materiali per l’edilizia civile e dei rivestimenti architettonici, e ha costruito una “ricerca e sviluppo tecnologico – produzione e produzione – Un sistema completo di “servizi di costruzione”, basandosi su un forte accumulo tecnico, un layout completo di capacità produttiva globale e ricche risorse per i clienti, ha assoluta competitività in campi di prodotti chiave come membrane impermeabili e rivestimenti impermeabili. Allo stesso tempo, espande attivamente i mercati esteri ed estende la catena industriale. Beneficiando della compensazione del settore, dello sviluppo dell’edilizia verde e dell’accelerazione del layout all’estero, ha un’ampia spazio di crescita a lungo termine.
L’azienda dispone di piattaforme di ricerca e sviluppo come il Laboratorio chiave nazionale di materiali impermeabili avanzati e il Centro tecnologico aziendale riconosciuto a livello nazionale. Ha più di 100 filiali e 68 basi di produzione, ricerca e sviluppo e logistica.
(1) Tre settori di attività principali
1. Impermeabilizzazione degli edifici (segmento di profitto principale): leader nel settore dell’impermeabilizzazione domestica edilizia, autostrade, linee ferroviarie urbane, strutture per la tutela dell’acqua e altri settori, tra cui edifici storici come la Grande Sala del Popolo e il Nido d’Uccello, e grandi progetti infrastrutturali come la ferrovia ad alta velocità Pechino-Shanghai.
Tra i suoi clienti figurano più di 400 promotori immobiliari e grandi gruppi di imprese, e la sua quota di mercato è al primo posto nel settore, beneficiando dell’accelerazione della liquidazione del settore e dell’aumento dei prezzi dei materiali impermeabilizzanti, la redditività continua a recuperare
2 settore): Basandosi sulla tecnologia di impermeabilizzazione di base, si estende all’impermeabilizzazione civile, agli accessori per la decorazione domestica e ad altri campi.
I prodotti includono rivestimenti impermeabili per la decorazione domestica, sigillanti, polveri di malta, ecc., raggiungendo migliaia di famiglie attraverso quasi 3.000 aziende di decorazione domestica e materiali da costruzione su larga scala, soddisfacendo le esigenze di miglioramento dei consumi e diventando un nuovo motore per la crescita delle prestazioni dell’azienda. Tra questi, il settore degli adesivi sigillanti per l’edilizia presenta vantaggi eccezionali, formando una matrice di prodotti multimarca.
Rivestimenti architettonici e altre attività: sviluppo di rivestimenti architettonici, tessuti non tessuti, riparazioni edili, isolamento a risparmio energetico e altri settori per migliorare il layout della catena industriale. Tra questi, il business dei rivestimenti architettonici sta gradualmente aumentando il suo volume e il layout nel campo dei tessuti non tessuti arricchisce ulteriormente la struttura industriale.
Il business delle riparazioni edili soddisfa la domanda esistente del mercato e fornisce un supporto diversificato ai profitti dell’azienda.
I prodotti principali assoluti dell’azienda sono impermeabili. membrane e rivestimenti impermeabili, che hanno una tecnologia matura e una forte domanda di mercato. Sono ampiamente utilizzati in vari scenari di costruzione e sono la principale fonte di profitto dell’azienda. I prodotti hanno superato una serie di certificazioni nazionali e internazionali e occupano la posizione di leader nel settore con alta qualità, supportando la trasformazione dell’azienda in un fornitore di servizi di sistemi per l’edilizia e i materiali da costruzione.
(3) Altri prodotti principali
1 vantaggi e arricchire la matrice dei prodotti. Tra questi, il business dei sigillanti ha raggiunto una cooperazione strategica con aziende coreane per espandere il mercato di fascia alta dell’Asia-Pacifico;
2. Tessuti non tessuti e materiali isolanti a risparmio energetico: migliorare il layout della catena industriale, conformarsi al trend di sviluppo degli edifici verdi e si prevede che diventeranno importanti aumenti delle prestazioni in futuro;
3 Materiali per la riparazione degli edifici: concentrarsi sul mercato delle riparazioni degli edifici esistenti ed espandere gradualmente la quota di mercato facendo affidamento sui vantaggi del marchio dell’azienda e sulle risorse del canale.
Di seguito è riportato un riepilogo dell’intera catena industriale a monte e a valle dei fornitori e dei clienti:
(1) Materie prime e fornitori a monte
1 materiali: materie prime impermeabili come asfalto e polimeri. I fornitori includono leader internazionali come ExxonMobil e BASF, nonché grandi aziende chimiche nazionali. La cooperazione a lungo termine garantisce una fornitura stabile di materie prime e, allo stesso tempo, attraverso aggiornamenti collaborativi della catena di approvvigionamento, viene costruita una linea di difesa sicura della catena di approvvigionamento.
2 fornitore: L’azienda ha introdotto apparecchiature di produzione avanzate provenienti da Stati Uniti, Italia, Germania e altri paesi e i suoi partner sono produttori di apparecchiature di fama internazionale per supportare la produzione automatizzata dell’intero processo dell’azienda e migliorare l’efficienza produttiva.
(2) Collegamenti di autoproduzione e servizi midstream (il vantaggio sinergico principale dell’azienda)
Approvvigionamento di materie prime → ricerca e sviluppo di prodotti principali → servizi di costruzione → operazioni e manutenzione post-vendita, formando una catena industriale completa Impermeabilizzazione di edifici, materiali per l’edilizia civile e architettonica Le attività di rivestimento sono sinergiche e complementari.
Basandosi su 68 basi logistiche di produzione e ricerca e sviluppo in tutto il mondo, raggiunge un raggio di radiazione di 300 chilometri e una consegna rapida 24 ore su 24. Allo stesso tempo, costruisce “produzione flessibile + magazzinaggio intelligente + Il sistema di catena di fornitura intelligente” logistica efficiente” guida l’aggiornamento collaborativo delle piccole e medie imprese a monte e a valle e migliora la competitività del mercato globale. Il mercato estero ha coperto più di 150 paesi e regioni.
(3) Clienti principali a valle
1. Clienti immobiliari e infrastrutturali: grandi società immobiliari e società di ingegneria infrastrutturale in patria e all’estero, tra cui oltre 400 società immobiliari e grandi gruppi come Vanke e Poly. La domanda è stabile e sostiene i profitti principali dell’azienda. Con l’aumento degli investimenti nelle infrastrutture, si prevede che gli ordini continueranno a crescere;
2. Clienti al dettaglio e decorazioni per la casa: coprendo clienti individuali e familiari attraverso aziende di decorazioni per la casa e il mercato dei materiali da costruzione, la domanda è diversificata, beneficia dell’aumento dei consumi e il business dei materiali da costruzione civili continua ad espandersi;
3.
Clienti d’oltremare: i prodotti vengono esportati in oltre 150 paesi e regioni come Germania, Brasile e Australia. Attraverso la cooperazione strategica con aziende coreane, il mercato dei materiali da costruzione di fascia alta dell’Asia-Pacifico viene ulteriormente ampliato e le attività all’estero sono diventate una nuova forza trainante per la crescita.
Le principali opinioni unanimi sugli investimenti delle istituzioni nazionali:
(1) Le principali opinioni delle principali istituzioni (CITIC/Huatai/CICC)
1. La liquidazione dell’industria dell’impermeabilizzazione sta accelerando ed è stato implementato l’aumento dei prezzi dei materiali impermeabili. L’azienda, in quanto leader, è la prima a trarne vantaggio e il recupero delle prestazioni è certo;
2.
Le barriere tecniche sono profonde, la disposizione della capacità produttiva è perfetta, le risorse dei clienti sono di alta qualità, l’espansione all’estero è accelerata e l’elasticità del profitto continua ad aumentare;
3. La valutazione è a un livello basso, la ripresa della performance è abbinata ai dividendi del settore e il valore dell’investimento a lungo termine è eccezionale.
(2) Punti di vista fondamentali degli istituti di medie dimensioni (Soochow/Guotai Junan/Shenwan)
1. L’azienda è profondamente coinvolta nel settore dell’impermeabilizzazione da molti anni, con significativi vantaggi del marchio, continuo aumento della quota di mercato e operazioni stabili;
2.
I materiali da costruzione civili e l’espansione delle attività all’estero sono fluidi e il layout diversificato allevia l’impatto delle fluttuazioni del ciclo industriale;
3. Il controllo dei costi viene ottimizzato, la pressione sul lato degli asset viene eliminata e la redditività viene gradualmente ripristinata.
(3) Opinioni caute delle istituzioni conservatrici (Ebright/Guolian)
1. Preoccuparsi che la ripresa del settore immobiliare sia inferiore al previsto, il che influenzerà la domanda di impermeabilizzazione degli edifici;
2. La concorrenza nel settore è ancora agguerrita e le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime possono comprimere i margini di profitto;
3. Vi è incertezza sull’espansione del mercato estero e vengono fornite previsioni prudenti sui profitti e sui prezzi target.
Riepilogo delle prospettive di sviluppo futuro dell’azienda e del prezzo indicativo:
1. A breve termine (2026): compensazione del settore + bonus derivante dall’aumento dei prezzi dei materiali, la performance dell’azienda continua a riprendersi e la redditività viene ripristinata. Il prezzo target concordato dalle istituzioni è di 21,0 yuan, ovvero circa il 28,9% in più rispetto al prezzo attuale di 16,29 yuan. L’elevata crescita nel primo trimestre del 2026 conferma lo slancio della ripresa e la certezza della crescita è ulteriormente rafforzata;
2. Medio-lungo termine (2027-2028): i materiali da costruzione civili e le attività all’estero continuano ad aumentare in volume, la posizione di leader del settore viene ulteriormente consolidata e la struttura globale viene gradualmente migliorata. L’azienda si trasforma da rubinetti impermeabili a fornitore globale di servizi di sistemi per l’edilizia e i materiali da costruzione.
Si prevede che la performance continuerà ad aumentare e che la valutazione a lungo termine verrà ulteriormente corretta.
