Oriental Securities ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui si afferma che le prestazioni di ciascun prodotto per la casa intelligente sono differenziate.
Tra questi, le vendite di serrature e telecamere sono relativamente stabili, mentre la portata degli altoparlanti si è ridotta.
I prodotti del settore stanno diventando sempre più basati su scenari, intelligenti e di fascia alta.
Gli obiettivi rilevanti includono Haier Smart Home (600690.SH, non classificato) e EZVIZ Network (688475.SH, non classificato).
I punti di vista principali di Orient Securities sono i seguenti:
La capacità premium complessiva dei nuovi prodotti nel settore delle serrature intelligenti è eccezionale e la struttura dei prodotti di mercato continua ad aggiornarsi verso fascia alta
Secondo i dati di Luotu Technology, le vendite online di serrature intelligenti nazionali nell’aprile 2026 sono state di 596.000 set, -4,3% su base annua; le vendite sono state pari a 460 milioni di yuan, -4,9% su base annua; il prezzo medio era di 779 yuan. Secondo i dati di Aowei Cloud, nel mercato delle serrature intelligenti di fascia alta al prezzo di 2.000 RMB e oltre ad aprile, le vendite al dettaglio di nuovi prodotti hanno rappresentato il 40,8% e le vendite al dettaglio il 42,3%.
I nuovi prodotti sono diventati un fattore importante che guida il miglioramento della qualità del mercato. La percentuale delle vendite al dettaglio del mercato di fascia alta è aumentata dal 20,4% di gennaio al 24,4% di aprile.
In termini di marchi, la quota di vendita totale dei 4 principali marchi online in aprile è stata del 56,2%, -5,7% su base annua.
La differenziazione strutturale del mercato si è intensificata. Xiaomi si posiziona al primo posto con una quota del 20,6%, puntando su prestazioni ad alto costo;
Deschmann ha una quota del 19,6% ed è profondamente impegnata nel mercato di fascia medio-alta; Cadice ha una quota dell’11,3% ed è presente contemporaneamente online e offline; Huawei ha una quota del 4,8% e la sua serie 2 di serrature intelligenti ha contribuito per oltre l’80% alle sue vendite.
La banca prevede che in futuro la percentuale delle vendite al dettaglio nel mercato di fascia alta aumenterà ulteriormente e che le serrature intelligenti si trasformeranno gradualmente da un unico prodotto di sicurezza a un ingresso domestico intelligente. La capacità di creare prodotti di fascia medio-alta e l’efficienza delle operazioni omnicanale diventeranno i principali punti competitivi dei principali marchi.
Il prezzo medio del settore nazionale delle telecamere di sorveglianza di livello consumer continua a salire e la concorrenza si è rivolta alla tecnologia e ai servizi a valore aggiunto.
Secondo i dati di Luotu Technology, le vendite al dettaglio di telecamere di sorveglianza cinesi nel mercato online ad aprile sono state di 2.555 milioni di unità, -1,5% su base annua, e le vendite al dettaglio sono state di 600 milioni di yuan, +8,5% su base annua. La domanda di base del mercato è stabile. Il prezzo medio online nel mese di aprile è stato di 236,6 yuan, +10,2% su base annua.
In termini di struttura dei prezzi, i produttori di marchi di piccole e medie dimensioni stanno accelerando la liquidazione di prodotti con prezzo inferiore a 200 yuan;
i prodotti con un prezzo compreso tra 200 e 249 yuan rappresentano le principali aree incrementali per gli aggiornamenti dei consumatori; è aumentata la quota di prodotti con prezzo superiore a 300 yuan, tra cui le vendite cumulative di fotocamere 4G da gennaio ad aprile sono aumentate di oltre il 50%. Il 4G, la tecnologia a basso consumo e i grandi modelli di intelligenza artificiale sono diventati i motori che guidano il mercato di fascia alta.
L’industria nel suo insieme mostra le caratteristiche dell’aumento dei prezzi e del miglioramento della struttura del prodotto.
In termini di marchi, la quota totale del volume delle vendite dei 4 principali marchi online è stata del 48,5%, -3,8% su base annua. Il mercato si sta muovendo verso una competizione multilivello.
In termini di quota di vendita, Xiaomi è al primo posto con il 12,0%, EZVIZ con l’11,0% e Hikvision con il 9,9%. Anche molti marchi di girovita stanno crescendo rapidamente con strategie di differenziazione.
Il settore è passato dalla concorrenza dell’hardware a basso prezzo alla concorrenza del valore basata sulla tecnologia e sui servizi a valore aggiunto.
La banca prevede che con l’aggiornamento iterativo della tecnologia, la tendenza dei prodotti di fascia alta continuerà e il prezzo medio manterrà un trend di crescita a breve termine.
La dimensione complessiva del mercato del settore domestico degli altoparlanti intelligenti si è ridotta, il prezzo medio è in controtendenza e la concorrenza tra i marchi è altamente monopolizzato
Secondo i dati di Luotu Technology, le vendite al dettaglio sul mercato online degli altoparlanti intelligenti in Cina nel mese di aprile sono state di 204.000 unità, -50,5% su base annua e 4,8% su base mensile; le vendite al dettaglio sono state di 60 milioni di yuan, -45,8% su base annua e -1,3% su base mensile. I cambiamenti del mercato sono influenzati principalmente dallo scoperto nelle prime promozioni e dal rallentamento negli aggiornamenti dei prodotti. Il prezzo medio al dettaglio di mercato in aprile è stato di 274,4 yuan, +9,5% su base annua e +3,7% su base mensile. Il prezzo medio cumulativo quest’anno è stato del +6,2% su base annua.
I prodotti di fascia medio-alta sono diventati la principale forza di sostegno dei prezzi.
La struttura del marchio è altamente concentrata. La quota totale del volume delle vendite dei marchi TOP3 è del 96,8%. Xiaomi, il marchio di punta, ha una quota di vendita del 57,5% e un volume di vendita del 53,4%, con evidenti vantaggi.
Baidu ha un volume di vendita del 20,8% e un volume di vendita del 25,5%, con un prominente premio di fascia medio-alta. Tmall Elf ha un volume di vendita del 18,6% e un volume di vendita dell’11,6%, concentrandosi sul mercato dei prezzi medio-bassi. Il volume delle vendite di Huawei è stato dell’1,9% e il volume delle vendite è stato del 7,2%, concentrandosi sul mercato di fascia alta;
Apple, Himalaya e un gran numero di marchi di piccole e medie dimensioni hanno continuato a ridurre le proprie quote.
La banca prevede che i prodotti intelligenti multifunzionali costituiranno la direzione principale della crescita futura e che, a lungo termine, il focus della crescita del settore si sposterà verso le categorie di fascia medio-alta.
Avvertenza sui rischi
Vi è incertezza sulla sostenibilità della politica di sussidio alla permuta, rischi di intensificazione della concorrenza nel settore e rischi che il lancio di nuovi prodotti non avvenga come previsto.
