Il 13 aprile la Banca popolare cinese ha pubblicato il “Rapporto sulle statistiche finanziarie per il primo trimestre del 2026”, che mostra che l’importo dei pagamenti transfrontalieri in RMB sul conto corrente nel primo trimestre è stato di 4,52 trilioni di yuan, e l’importo dei pagamenti transfrontalieri in RMB per gli investimenti diretti è stato di 2,11 trilioni di yuan, per un totale di 6,63 trilioni di yuan.
Tra questi, gli scambi di beni, gli scambi di servizi e altri conti correnti sono stati rispettivamente di 3,62 trilioni di yuan e 0,9 trilioni di yuan; gli investimenti diretti esteri e gli investimenti diretti esteri sono stati rispettivamente di 0,76 trilioni di yuan e 1,35 trilioni di yuan.
Rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, questo insieme di dati continua a crescere. Nel primo trimestre del 2025, l’importo dei pagamenti transfrontalieri in RMB sul conto corrente è stato di 3,96 trilioni di yuan, mentre l’importo dei pagamenti transfrontalieri in RMB per investimenti diretti è stato di 2,09 trilioni di yuan, per un totale di circa 6,05 trilioni di yuan.
Sulla base di questo calcolo, il totale dei pagamenti transfrontalieri in RMB nel primo trimestre del 2026 aumenterà di circa 0,58 trilioni di yuan su base annua, ovvero un aumento di circa il 9,6%.
Tra questi, il conto corrente è aumentato di circa il 14,1% su base annua e il conto degli investimenti diretti è aumentato di circa l’1,0% su base annua.
Rispetto al trimestre precedente, il ritmo è rallentato.
La Banca Popolare Cinese ha reso noto che l’importo transfrontaliero del regolamento in RMB sul conto corrente per l’intero anno 2025 è stato di 17,86 trilioni di yuan, e l’importo del regolamento transfrontaliero in RMB per gli investimenti diretti è stato di 8,46 trilioni di yuan; nei primi tre trimestri del 2025 erano rispettivamente di 11,76 trilioni di yuan e 6,04 trilioni di yuan.
Calcolando l’intero anno meno i primi tre trimestri, il conto corrente nel quarto trimestre del 2025 è di circa 6,10 trilioni di yuan e il conto degli investimenti diretti è di circa 2,42 trilioni di yuan, per un totale di circa 8,52 trilioni di yuan.
In confronto, i 6,63 trilioni di yuan nel primo trimestre del 2026 corrispondono a circa 1,89 trilioni di yuan in meno rispetto al quarto trimestre del 2025, con un calo di circa il 22,2% rispetto al trimestre precedente.
Va notato qui che le cifre del quarto trimestre sono calcoli retrospettivi e non valori trimestrali divulgati separatamente dalla banca centrale.
Diamo un’occhiata alla struttura dei dati divulgati questa volta. Nel primo trimestre del 2026, il conto corrente ammontava a 4,52 trilioni di yuan, significativamente superiore ai 2,11 trilioni di yuan sotto investimenti diretti; all’interno delle partite correnti, gli scambi di beni hanno rappresentato altri 3.620 miliardi di yuan.
Rispetto al primo trimestre del 2025, gli scambi di beni sono aumentati da 3.120 miliardi di yuan a 3.62 trilioni di yuan, con un incremento di 0.500 miliardi di yuan;
il commercio di servizi e gli altri conti correnti sono passati da 0,84 trilioni di yuan a 0,9 trilioni di yuan; gli investimenti diretti sono aumentati solo leggermente da 2.09 trilioni di yuan a 2.11 trilioni di yuan.
Nel complesso, questa crescita dei regolamenti transfrontalieri in RMB è guidata principalmente dai regolamenti in RMB legati al commercio.
L’aumento dell’entità dei regolamenti transfrontalieri in RMB corrisponde innanzitutto alle esigenze di raccolta, regolamento, riconciliazione, conti, sottoconti e raccolta fondi dal lato delle transazioni.
Il commercio di beni è ancora la forza principale, il che dimostra che il focus dell’uso transfrontaliero del RMB ricade ancora su scenari commerciali ad alta frequenza come il commercio estero, il commercio elettronico transfrontaliero, i servizi commerciali basati su piattaforme e l’espansione aziendale all’estero.
Le istituzioni più vicine a ordini reali, spedizioni reali e incassi di pagamenti reali hanno maggiori probabilità di accettare questo aumento.
Per le banche, ciò corrisponde a regolamenti aziendali, gestione globale della liquidità, finanza commerciale e spazi di servizi di conti transfrontalieri; per gli istituti di pagamento transfrontalieri, ciò corrisponde agli incassi aziendali, al regolamento delle piattaforme, al coordinamento dei fondi nazionali ed esteri e al supporto delle esigenze di servizi per i commercianti esteri.
Il regolamento transfrontaliero in RMB non è un concetto astratto. Corrisponde agli ordini reali, ai flussi logistici e alle modalità di restituzione dei fondi.
Il volume degli scambi di beni continua ad essere superiore a quello delle altre sottovoci, il che dimostra anche che questo settore di attività è ancora radicato nel lato delle transazioni.
Dal punto di vista del ritmo trimestrale, non sorprende che il primo trimestre abbia registrato un calo rispetto al quarto trimestre.
Alla fine dell’anno, fattori come la liquidazione centralizzata delle imprese, i rimborsi commerciali e l’invio di capitali vengono solitamente sovrapposti, e il numero di base nel quarto trimestre è spesso elevato.
Ancora più importante, la crescita su base annua è ancora mantenuta e la crescita deriva principalmente dalle partite correnti, in particolare dal commercio di beni, indicando che il principale supporto per i regolamenti transfrontalieri in RMB non è cambiato.
A livello aziendale, l’espansione più evidente è ancora la necessità di riscossione e regolamento transfrontalieri.
Quando si tratta di questo insieme di dati in sé, la conclusione non è complicata.
In primo luogo, la transazione transfrontaliera complessiva in RMB è ancora in crescita e la base commerciale non si è indebolita; in secondo luogo, l’aumento deriva principalmente dalle partite correnti, in particolare dal commercio di beni, e l’uso transfrontaliero del RMB continua a concentrarsi in scenari di transazioni reali; in terzo luogo, ciò che gli istituti di pagamento possono ancora offrire sono ancora i servizi di raccolta, regolamento e coordinamento del capitale incentrati sulle transazioni transfrontaliere aziendali.
La crescita dei regolamenti transfrontalieri in RMB ha corrisposto a specifiche esigenze aziendali quali la raccolta, il regolamento e il coordinamento dei fondi.
