Nel campo dei pagamenti transfrontalieri globali, ci sono sempre stati problemi di costi elevati e arrivi lenti. Per lo stesso trasferimento di 10.000 USD, ci vogliono pochi secondi per effettuare il trasferimento all’interno del tuo Paese, ma devi attendere due o tre giorni lavorativi per i trasferimenti transfrontalieri e devi anche pagare una commissione di gestione compresa tra 30 e 50 USD. Questa regola esiste da cinquant’anni e causa miseria ai proprietari di piccole e medie imprese e ai venditori di e-commerce transfrontalieri in tutto il mondo.
È stato riferito il 14 giugno 2026 che mBridge, una piattaforma multilaterale di pagamento transfrontaliero in valuta digitale della banca centrale costruita congiuntamente dalle autorità monetarie di sei luoghi, è entrata nel “fase avanzata” dei preparativi per il lancio commerciale e ha deciso di creare un’entità operativa dedicata a Hong Kong. Secondo persone informate, le commissioni di mBridge sono circa la metà di quelle dei tradizionali sistemi di pagamento internazionali come SWIFT, e la velocità di pagamento può essere ridotta a pochi secondi. La sua portata cumulativa ha superato i 55 miliardi di dollari (circa 400 miliardi di yuan). Quando il progetto pilota è stato lanciato nel 2022, ammontavano a soli 22 milioni di dollari, cifra aumentata di circa 2.500 volte in tre anni. Una carta vincente per un percorso di pagamento parallelo sta lentamente prendendo forma.
Le rimesse transfrontaliere tradizionali sono come una “staffetta con strati di caselli di pedaggio”. Il mittente affida una banca locale, la banca locale trova una banca intermediaria estera, la banca intermediaria trova quindi la banca agente nell’altro paese e infine il denaro viene depositato sul conto ricevente. Ogni volta che superi un livello, c’è una scadenza per la riconciliazione e dei “pedaggi”. La causa principale della sua lentezza sono tre ostacoli strutturali: le differenze di fuso orario portano al disallineamento delle finestre di liquidazione batch, gli offset di posizione tra le diverse istituzioni devono essere controllati manualmente e la revisione della conformità in qualsiasi collegamento ristagnerà direttamente. Il mercato globale dei pagamenti transfrontalieri supererà i 370 miliardi di dollari nel 2025 e il ciclo di regolamento per un gran numero di transazioni rimane ancora compreso tra 1 e 3 giorni lavorativi. Questa serie di costi ricade in realtà sui singoli intermediari e sulle piccole e medie imprese del commercio estero. Le grandi multinazionali possono trasferire i costi a valle, mentre le piccole e medie imprese possono agire solo passivamente come “bancomat” per il reddito d’impresa intermediario delle banche.
La logica fondamentale di mBridge è quella di eliminare gli intermediari e consentire alle banche centrali di vari paesi di completare la compensazione peer-to-peer con valute digitali direttamente sulla stessa catena. L’intero processo dall’emissione alla ricezione dei fondi viene completato simultaneamente nella stessa operazione ed il concetto di “fondi in transito” viene completamente eliminato. Non esiste né rischio di default della controparte né esposizione ai cambi. Caixin Media ha riferito il 3 giugno che le banche commerciali di Macao hanno effettuato il primo lotto di trasferimenti a Hong Kong e negli Emirati Arabi Uniti tramite mBridge e che l’accordo è stato completato in pochi secondi.
Le banche commerciali sono disposte ad accedere a mBridge perché la piattaforma di accesso può fornire servizi differenziati nella concorrenza tra pari e aprire scenari di business più redditizi come il finanziamento commerciale e i pool di capitali transfrontalieri. Sono coinvolti i paesi del Medio Oriente. Prendendo ad esempio l’Arabia Saudita, la Cina è il suo maggiore acquirente di petrolio. Il regolamento diretto con il renminbi digitale non solo consente di risparmiare sui costi di cambio del collegamento di transito del dollaro statunitense, ma stabilisce anche un canale cuscinetto per i rischi di sanzioni. Il 2 giugno 2026, Macao è andato ufficialmente online ed è diventato il sesto membro. 11 banche locali hanno iniziato ad operare lo stesso giorno e inizialmente ha preso forma un percorso alternativo di regolamento transfrontaliero in grado di aggirare il trasbordo di dollari USA.
Tuttavia, non è facile per mBridge sostituire completamente SWIFT e il dollaro statunitense. Secondo i dati ufficiali di monitoraggio SWIFT (giugno 2025), la quota del RMB nei pagamenti SWIFT globali è di circa il 3%, mentre il dollaro statunitense rappresenta circa il 48% e l’euro circa il 24%. SWIFT conta più di 11.000 istituti finanziari, che coprono più di 200 paesi e regioni. Le norme di fiducia e il sistema di conformità accumulati in cinquant’anni difficilmente potranno essere distrutti dai vantaggi tecnologici della nuova piattaforma. La liquidità in dollari USA è incorporata a ogni livello di prezzo delle materie prime e attualmente non ha eguali nello yuan. Inoltre, anche i costi normativi rappresentano un collo di bottiglia per l’espansione su larga scala di mBridge. Lo screening antiriciclaggio (AML), il confronto degli elenchi di sanzioni, la verifica della conformità KYC in ciascuna giurisdizione e altri collegamenti di conformità determinano la sua velocità di espansione.
L’attuale sistema di pagamento transfrontaliero globale presenta un modello a “tre binari”: il tradizionale circuito SWIFT in dollari USA ha la liquidità più profonda e la copertura più ampia, e la sua posizione a breve termine è incrollabile; il percorso della valuta digitale CBDC (rappresentato da mBridge) si sta rapidamente espandendo in specifici corridoi commerciali e scenari di regolamento energetico, formando un’alternativa conforme al dollaro statunitense non conforme; il percorso valutario stabile del dollaro statunitense (USDT/USDC, ecc.) registra una crescita privata spontanea, ma i rischi di conformità sono elevati e la vigilanza si sta rafforzando.
Per la gente comune, i venditori di e-commerce transfrontalieri e i liberi professionisti esteri ne trarranno benefici diretti. Dimezzare i costi di transazione significa che il tasso di successo effettivo aumenterà. Anche il contesto dell’asset allocation nella Greater Bay Area merita attenzione. L’interconnessione tra il renminbi digitale e le patacas digitali di Macao è ancora in fase di test e sviluppo, e il costo e la velocità dei trasferimenti transfrontalieri di asset ne trarranno vantaggio in futuro. Ma fai attenzione a non perseguire vari portafogli grigi di stablecoin in USD o canali di cambio valuta da banco a causa delle notizie su mBridge. Questi canali comportano rischi legali. È una strategia sicura seguire il canale parallelo della Nazionale.
Il mercato ha opinioni diverse sul lancio ufficiale di mBridge. Alcune persone credono che il dimezzamento dei costi di transazione e il pagamento di secondo livello siano colpi di riduzione della dimensionalità e che spezzeranno il monopolio di SWIFT in meno di cinque anni; altri ritengono che l’effetto rete del dollaro USA e la portata degli asset creditizi difficilmente possano essere interrotti dalla tecnologia nel breve termine, e mBridge è più simile a uno strumento di difesa complementare in aree specifiche. Quindi, pensi che i pagamenti transfrontalieri in RMB diventeranno sempre più popolari nella vita? Benvenuto per lasciare le tue opinioni nell’area commenti.
