Durante le prime negoziazioni del 17 giugno, i tre principali indici di azioni A si sono indeboliti collettivamente, l’indice Shanghai Composite è diventato verde e l’indice ChiNext non è rimasto immune.
Tuttavia, c’è un settore che ha resistito alla pressione ed è emerso da tre risultati positivi consecutivi: il settore dei materiali da costruzione.
L’ETF Cathay Building Materials (159745), che segue il settore, è aumentato di quasi l’1% nelle prime negoziazioni.
In un contesto di mercato volatile, da dove viene questa fiducia di “raccoglierò i miei soldi”?
In ultima analisi, sono tre le forze che hanno esercitato la loro forza contemporaneamente, spingendo in primo piano il settore dei materiali da costruzione.
La prima forza trainante per la forza del settore dei materiali da costruzione in controtendenza è il “super grande ordine” dal lato politico. Nel maggio di quest’anno, il Consiglio di Stato ha pubblicato ufficialmente il “15° piano quinquennale per il rinnovamento urbano”, in cui ha chiarito che l’entità degli investimenti rilevanti nei prossimi cinque anni non sarà inferiore a 15mila miliardi di yuan. Come verranno spesi questi soldi?
Il piano prevede obiettivi ambiziosi: completare la ristrutturazione di 500.000 unità abitative urbane fatiscenti, 365.000 chilometri di reti di condotte urbane sotterranee e riparare 1.500 fabbriche nei vecchi quartieri entro cinque anni.
Dietro questi progetti, è quasi ovvia la domanda di materiali da costruzione tradizionali come materiali impermeabilizzanti, materiali isolanti e tubi di plastica.
Ancora più importante, la politica promuove anche la divulgazione obbligatoria dei “materiali da costruzione verdi”.
Il Ministero dell’edilizia abitativa e dello sviluppo urbano-rurale ha chiarito durante il briefing dell’Ufficio informazioni del Consiglio di Stato che tutti i progetti di rinnovamento urbano dovrebbero dare priorità ai nuovi materiali da costruzione verdi ad alte prestazioni e a basso consumo energetico.
Ciò ha incrementato direttamente gli ordinativi in segmenti quali rivestimenti ecologici e porte e finestre a risparmio energetico.
Nel primo trimestre, il fatturato dei materiali da costruzione ecologici del mio Paese ha raggiunto i 61 miliardi di yuan, con un aumento del 12% rispetto all’anno precedente, e l’obiettivo annuale è di 300 miliardi di yuan.
Per gli investitori, il rinnovamento urbano non è una montatura a breve termine, ma una logica a lungo termine che può durare cinque anni.
La fiducia del settore dei materiali da costruzione è anche inseparabile dal miglioramento marginale del settore immobiliare.
Secondo i dati dell’Ufficio nazionale di statistica, da gennaio a maggio di quest’anno, sebbene la superficie edificata a livello nazionale sia comunque diminuita del 23,4% su base annua, il calo si è ridotto di 0,6 punti percentuali rispetto ai quattro mesi precedenti.
Non sottovalutare questo 0,6 punti percentuali. Alla base di tutto ciò c’è la continua attuazione della politica di “Consegna garantita degli edifici”. La ripresa della costruzione e della consegna dei progetti sospesi ha accelerato il ritmo di completamento.
Una volta migliorato il completamento, il vantaggio diretto sarà la decorazione del back-end e i materiali da costruzione: impermeabilizzanti, rivestimenti, piastrelle di ceramica e altre categorie hanno iniziato ad avere spedizioni stabili.
Un altro segnale proviene dalla performance delle aziende di materiali da costruzione di consumo.
I dati del rapporto di ricerca di Huatai Securities mostrano che i ricavi del settore dei materiali da costruzione di consumo nel primo trimestre del 2026 sono aumentati del 7% su base annua e l’utile netto attribuibile alla società madre è aumentato del 41,1%.
Ciò dimostra che, anche se gli investimenti immobiliari complessivi continuano a diminuire, la realizzazione e la ristrutturazione dei progetti esistenti sono sufficienti per far “invertire” prima la redditività delle aziende leader.
Se il rinnovamento urbano e il restauro immobiliare sono “old money”, allora la trasmissione della catena industriale dell’intelligenza artificiale a monte è il “new money” più sorprendente nel settore dei materiali da costruzione nel prossimo futuro futuro.
L’indizio principale di questa ondata di condizioni di mercato è che la domanda di server IA è esplosa, il che ha portato i materiali elettronici a monte, in particolare i tessuti elettronici, a salire alle stelle nei prezzi.
Il tessuto elettronico è un substrato chiave per la produzione di PCB (circuiti stampati) e i server AI richiedono più di 10 volte la domanda di PCB rispetto ai server tradizionali.
A causa dell’aumento della domanda, il prezzo dei tessuti elettronici continua a salire.
Secondo i dati di Zhuochuang Information, all’inizio di giugno di quest’anno, i tessuti elettronici con specifiche tradizionali sul mercato avevano completato la quinta tornata di aumenti di prezzo durante l’anno, con il prezzo medio salito a 7,4 yuan/metro, con un aumento del 100% rispetto al minimo del terzo trimestre del 2025.
L’effetto del raddoppio dei prezzi si riflette direttamente nei profitti aziendali.
L’utile netto del primo trimestre del principale titolo International Composites attribuibile alle società madri è aumentato del 412,94% su base annua, con un aumento cumulativo di circa il 25% negli ultimi tre giorni di negoziazione.
Anche i guadagni cumulativi dei titoli correlati come Kibing Group e NorthGlass hanno superato il 10%.
Questi aumenti mandano un segnale chiaro: la crescita della domanda determinata dall’intelligenza artificiale si è trasmessa dalla potenza di calcolo dei chip ai materiali di base per “costruire una casa”.
La logica di questo driver a tre livelli si riflette finalmente nell’ETF Cathay Building Materials.
Questo ETF posiziona pesantemente Conch Cement, Dongfang Yuhong, Beijing New Construction Building Materials e altri marchi leader, coprendo l’intera catena dei materiali da costruzione tradizionali, dei materiali da costruzione ecologici e dei materiali legati all’intelligenza artificiale.
Al 15 giugno, la dimensione dell’ETF Cathay Building Materials ha raggiunto 849 milioni di yuan, con una quota in aumento del 56,57% quest’anno.
Durante i tre giorni positivi consecutivi del settore, anche il volume degli scambi giornalieri dell’ETF è rimasto nell’ordine delle decine di milioni, con ampia liquidità.
Per gli investitori ottimisti sulla situazione del mercato del settore dei materiali da costruzione, gli ETF rappresentano uno strumento conveniente per raggruppare i leader e diversificare i rischi dei singoli titoli con un clic.
Tuttavia, vale la pena notare anche la differenziazione dei settori.
Il tasso di crescita dei materiali da costruzione legati all’intelligenza artificiale (tessuti elettronici, cemento speciale) supera di gran lunga quello del cemento e del vetro tradizionali. Ciò ci ricorda che il futuro mercato dei materiali da costruzione potrebbe non essere più una “alluvione”, ma un aumento strutturale e selettivo.
Le variabili principali degne di attenzione nella fase successiva saranno se i prezzi dei tessuti elettronici riusciranno a stabilizzarsi a un livello elevato, se il ritmo di emissione di obbligazioni speciali per il rinnovamento urbano verrà accelerato e ulteriori punti di svolta nei dati sul completamento degli immobili.
