In un contesto di condizioni economiche globali complesse e volatili e di una maggiore volatilità dei mercati, il settore dell’e-commerce transfrontaliero ha mostrato una resilienza sorprendente.
I dati doganali mostrano che le importazioni ed esportazioni transfrontaliere di e-commerce del mio Paese nel 2025 ammonteranno a 2,75 trilioni di yuan, con un aumento del 69,7% rispetto al 2020.
“Anche in un mercato caratterizzato da una maggiore volatilità rispetto agli anni precedenti, vediamo che la “domanda rigida” dei clienti dell’e-commerce transfrontaliero è ancora forte.”
Recentemente, in un’intervista esclusiva, il cofondatore e amministratore delegato di un fornitore di servizi finanziari transfrontalieri ha dichiarato: A gennaio 2026, il numero totale di prestiti approvati da questo fornitore di servizi finanziari transfrontalieri ha superato i 7 miliardi di dollari e l’importo dei finanziamenti agevolati nel solo 2025 sarà vicino ai 4 miliardi di dollari, raddoppiando.
Ha osservato che, sebbene l’incertezza nel mercato globale sia in aumento, le aziende che possono rispondere in modo flessibile ai cambiamenti stanno cercando di cogliere nuove opportunità e utilizzare i fondi per costruire competitività a lungo termine.
Quando l’industria passerà dalla distribuzione estensiva alla coltivazione intensiva, dove andranno i soldi delle aziende estere?
Variazioni nel flusso di capitale
La prima tendenza evidente che ha osservato è che il focus degli investimenti di capitale aziendale si è spostato.
“Qualche anno fa, i fondi potevano essere utilizzati principalmente per acquistare beni o investire in costi operativi. Ora, maggiori investimenti si sono spostati sulla costruzione del marchio.” Ha spiegato.
Questo cambiamento significa un cambiamento nella logica decisionale aziendale.
Agli albori del commercio elettronico transfrontaliero, il modello di business era relativamente semplice: fare affidamento sulla catena di fornitura cinese, elencare prodotti convenienti su piattaforme come Amazon, ottenere traffico attraverso la pubblicità e guadagnare la differenza di prezzo.
Il nucleo del ciclo del capitale sono le “beni”: approvvigionamento, stoccaggio e fatturato.
La redditività dipende dai dividendi del traffico e dalle differenze di efficienza.
“Ma ora non ci sono più i cosiddetti dividendi del traffico come prima.” Ha detto il responsabile.
Quando i costi del traffico sulla piattaforma aumentano e la concorrenza diventa sempre più omogenea, stabilire il riconoscimento del marchio, guadagnare la fiducia dei consumatori e generare capacità premium è diventato il percorso che le aziende devono intraprendere.
Ciò richiede un ciclo di investimento più lungo e una natura che sia più “investimento” che “fatturato”.
Durante la comunicazione con il team dei commercianti, ha osservato che molti commercianti ora condurranno ricerche approfondite sulle preferenze dei consumatori del mercato di riferimento e addirittura progetteranno prodotti e contenuti di marketing per scenari culturali specifici. Questi richiedono investimenti continui e nella fase iniziale non è possibile vedere alcun ritorno sulle vendite dirette.
Parallelamente al branding vi è il “preposizionamento” della catena di fornitura e la “localizzazione” delle operazioni, che costituiscono la seconda dimensione del flusso di capitali.
Il responsabile ha menzionato un caso concreto: molte aziende stanno gradualmente passando dal vecchio modello del “drop shipping” (ovvero l’invio diretto dalla Cina ai consumatori esteri) all’affitto o alla costruzione di magazzini di proprietà nei paesi di destinazione d’oltremare per preparare in anticipo la merce all’estero.
“Hanno spinto avanti l’intera catena di approvvigionamento”, ha detto.
Il vantaggio più diretto di ciò è ridurre i tempi di commercializzazione dei prodotti e migliorare l’esperienza del consumatore e il tasso di riacquisto.
Ciò ha cambiato completamente anche la struttura della domanda di capitale da parte delle imprese. Quando il magazzino si trova in Cina, la gestione dei fondi è relativamente centralizzata.
Una volta istituiti depositi esteri in Europa e negli Stati Uniti, i fondi saranno dispersi in diverse valute e ambienti normativi e le esigenze diventeranno più avanzate e complesse.
Non solo le aziende devono pagare in anticipo i fondi per questi inventari all’estero, ma devono anche far fronte alle spese operative locali come manodopera, tasse e conformità.
I fondi sono come il “sangue”, che penetra da un unico “motore d’acquisto” nella “rete capillare” della catena economica globale, ponendo requisiti più elevati per la flessibilità e la copertura dei servizi finanziari.
Il terzo flusso è la tecnologia, in particolare gli investimenti in strumenti di dati e applicazioni di intelligenza artificiale.
Il responsabile ha osservato che sempre più clienti cominciano a investire in strumenti di selezione dei prodotti basati sull’intelligenza artificiale, sistemi pubblicitari intelligenti, algoritmi di previsione delle scorte, ecc.
La logica è che in un mercato incerto le aziende cercano di combattere i rischi migliorando la precisione del processo decisionale.
“Gli imprenditori di oggi sono più maturi e credono maggiormente nelle informazioni fornite dai dati”, ha affermato.
Questi soldi vengono spesi non per espandere la scala, ma per migliorare la “certezza” e l’efficienza unitaria dell’azienda.
I profondi punti dolenti della finanza transfrontaliera
Brand, localizzazione e tecnologia non sono isolati l’uno dall’altro. Il responsabile li considera un sistema coerente. È all’interno di questo sistema che circolano i fondi. La sfida dei servizi finanziari è che devono comprendere questo sistema.
Nonostante la forte e sempre più complessa domanda di fondi, ha sottolineato che i servizi finanziari transfrontalieri in grado di soddisfare queste esigenze presentano ancora profondi punti dolenti: gli istituti finanziari tradizionali sono abituati a guardare al “passato” delle imprese, mentre le imprese estere hanno bisogno di un sostegno finanziario basato sul “futuro”.
Il responsabile ha definito questa contraddizione una “mancata corrispondenza”.
Nel modello di credito tradizionale, le banche si basano su dati finanziari passati, relazioni di audit e asset ipotecari, mentre le attività di commercio elettronico transfrontaliere sono spesso asset-light e hanno un fatturato elevato. Presenta inoltre caratteristiche di settore quali crescita non lineare, finestre di opportunità brevi e violente fluttuazioni del mercato.
Quando le aziende hanno urgente bisogno di capitali per cogliere un’opportunità di mercato, i metodi tradizionali spesso mancano di lungimiranza in questo contesto di mercato in rapida evoluzione, rendendo difficile per molte aziende ad alta crescita ottenere un sostegno finanziario adeguato alla loro velocità di sviluppo.
Imprese come questo fornitore di servizi finanziari transfrontalieri sono emerse in un momento storico.
Il suo approccio consiste nell’utilizzare modelli di intelligenza artificiale per prevedere il futuro modello di business dell’azienda, il flusso di capitali e le dinamiche di crescita e fornire servizi finanziari di conseguenza.
Finora, il fornitore di servizi ha ricevuto più di 750 milioni di dollari in sostegno finanziario da alcune istituzioni globali.
Ma per le attuali società estere, il finanziamento non è l’unico problema. Il punto dolente più grande è la contraddizione tra la frammentazione dei servizi finanziari e la natura sistematica delle esigenze aziendali.
“L’utilizzo dei fondi non è un argomento unico”, ha spiegato il responsabile, “è un processo che attraversa l’intero sistema, proprio come il sangue che scorre in tutte le parti del corpo”. Egli ritiene che le aziende mature “non guarderanno solo ai fondi”, ma guarderanno alla corrispondenza tra fondi e obiettivi aziendali, nonché ai rendimenti a lungo termine dopo l’investimento.
È qui che entra in gioco l’intelligenza artificiale.
Sulla base dei dati operativi, pubblicitari, logistici e di riscossione dei pagamenti del venditore, l’intelligenza artificiale può prevedere in anticipo il ritmo di crescita e il deficit di finanziamento e adeguare dinamicamente l’importo e il ritmo del finanziamento sulla base di rischi controllabili. Pertanto, può prevedere la dimensione adeguata dei fondi nei nodi chiave, evitare un’espansione eccessiva e sostenere la stabilità della crescita.
Nel corso del colloquio il responsabile ha più volte menzionato la parola “certezza”.
In un mercato caratterizzato da una crescente volatilità, l’ansia più grande per i commercianti d’oltremare potrebbe non essere la mancanza di denaro, ma il fatto di dare giudizi errati basati su informazioni complesse.
Pertanto, nello sviluppo strategico di questo fornitore di servizi finanziari transfrontalieri, si passa anche da un’unica piattaforma di finanziamento a un sistema di servizi completo.
Dopo che l’azienda ha raggiunto la crescita, genera più dati e domanda, ottimizzando ulteriormente i servizi finanziari, formando un ciclo positivo.
Si tratta essenzialmente di un tentativo di aggiustare i meccanismi di informazione del mercato, che possono avere valore oltre la finanza stessa.
Dietro questi cambiamenti metodologici ci sono cambiamenti nella logica di fondo del settore del commercio elettronico transfrontaliero.
Le sfide esterne si sono intensificate e l’industria si sta spostando da una “crescita barbarica” ad una “agricoltura intensiva”.
E la certezza, in quest’era di rapidi cambiamenti, potrebbe essere più preziosa del denaro stesso.
