Nel contesto della continua flessione del mercato immobiliare nazionale e della contrazione della domanda di impermeabilizzazione degli edifici, Keshun Co., Ltd., un’impresa leader nel settore dell’impermeabilizzazione, ha recentemente adottato un importante layout strategico.
Il 28 maggio 2026, Keshun Waterproof Technology Co., Ltd. ha acquisito il 70% del capitale di Dalian Paint Co., Ltd. e ha sottoscritto un contributo in conto capitale di 15,61 milioni di yuan.
Ciò significa che l’azienda, al secondo posto nella vendita di materiali impermeabili in Cina, è entrata ufficialmente nel settore dei rivestimenti attraverso acquisizioni di capitale dopo numerose prove precedenti.
Dietro questa fusione e acquisizione transfrontaliera delle azioni di Keshun c’è l’inverno freddo senza precedenti che sta vivendo l’industria dell’impermeabilizzazione. Negli ultimi anni il mercato immobiliare ha continuato a diminuire, il che ha avuto un impatto diretto sulla domanda di impermeabilizzazione degli edifici. Allo stesso tempo, anche la domanda dei consumatori per le decorazioni domestiche si è ridotta in modo significativo, determinando un rallentamento delle vendite al dettaglio.
A causa della sovrapposizione di molteplici fattori, le aziende di impermeabilizzazione situate ai livelli più bassi della catena industriale hanno avvertito profondamente il freddo del mercato.
I dati finanziari di Keshun riflettono chiaramente questo dilemma.
Secondo il rapporto finanziario, l’utile operativo della società dal 2019 al 2025 è stato rispettivamente di 4,652 miliardi di yuan, 6,238 miliardi di yuan, 7,771 miliardi di yuan, 7,661 miliardi di yuan, 7,944 miliardi di yuan, 6,829 miliardi di yuan e 6,044 miliardi di yuan.
Dal punto di vista del tasso di crescita, la crescita ad alta velocità del 50,22% e del 34,09% è stata mantenuta nel 2019 e nel 2020, ma il tasso di crescita è rallentato al 24,57% nel 2021 e ci sarà una crescita negativa dell’1,42% nel 2022. Sebbene sia leggermente rimbalzato al 3,70% nel 2023, è diminuito drasticamente del 14,04%. e 11,49% rispettivamente nel 2024 e nel 2025.
Ciò che è ancora più grave è la situazione della redditività.
L’utile netto di Keshun Co., Ltd. è salito da 363,4 milioni di yuan nel 2019 a un massimo di 890,3 milioni di yuan nel 2020, ma poi ha continuato a diminuire, raggiungendo 672,6 milioni di yuan nel 2021, crollando a 178,2 milioni di yuan nel 2022 e una perdita di 337,6 milioni di yuan nel 2023. Anche se ha realizzato a malapena un profitto nel Nel 2024 e ottenuto un magro profitto di 35,5 milioni di yuan, la perdita è aumentata significativamente fino a 535 milioni di yuan nel 2025.
Il tasso di crescita delle prestazioni è rallentato e la perdita si è ampliata.
Ciò che Keshun Co., Ltd. deve affrontare non è un caso individuale, ma un dilemma generale dell’intero settore dell’impermeabilizzazione.
Per cercare nuovi spazi di crescita, diverse aziende di impermeabilizzazione hanno iniziato a diversificare i propri layout. Oriental Yuhong opera a livello transfrontaliero nel settore dei rivestimenti edili e industriali, Yuzhongqing investe in rivestimenti architettonici e pannelli decorativi isolanti, Nuwa Waterproofing distribuisce nuovi rivestimenti antivegetativi marini per navi, Karen Co., Ltd. transfrontalieri in rivestimenti ignifughi… La concorrenza transfrontaliera è diventata una tendenza del settore.
L’acquisizione di Dalian Paint da parte di Keshun Co., Ltd. non è stata un impulso, ma dopo anni di esplorazione e preparazione. Già nel 2018, Keshun Co., Ltd. ha mostrato un forte interesse nel campo del rivestimento.
Il 25 dicembre 2018, la società ha investito nella creazione di Shenzhen Qianhai Platinum New Materials Co., Ltd. per impegnarsi nel settore dei rivestimenti industriali e ha assunto appositamente la struttura tecnica e di vendita del colosso internazionale dei rivestimenti Hempel affinché venisse e operasse.
Tuttavia questo tentativo non durò a lungo. Qianhai Platinum Shield è stata cancellata il 23 settembre 2019 e lo sviluppo dell’attività di rivestimento è stato immediatamente interrotto.
Ma Keshun Co., Ltd. non ha rinunciato al suo sogno di dipingere.
Il 3 gennaio 2025, la società ha investito nella creazione di una consociata interamente controllata, Guangdong Shunyijie New Material Technology Co., Ltd., e nello stesso anno ha lanciato la sua tecnologia di nanorivestimento autopulente sviluppata in modo indipendente.
Questo prodotto tecnologico può essere ampiamente utilizzato nel fotovoltaico, nella produzione di energia, nelle facciate continue, nell’edilizia abitativa, negli edifici comunali, nelle strutture di trasporto, nella segnaletica autostradale, nell’illuminazione stradale, nei treni ad alta velocità, negli autobus, nelle auto familiari e in altri campi, segnando il sostanziale passo avanti di Keshun nella ricerca e nello sviluppo della tecnologia di rivestimento.
Allo stesso tempo, le azioni di Keshun hanno anche fatto frequenti cambiamenti nella disposizione delle basi di produzione.
Anhui Keshun New Materials Technology Co., Ltd., una consociata interamente controllata dalla sua controllata, investirà 510 milioni di yuan nel 2025 per costruire un progetto di base di produzione intelligente per rivestimenti, materiali impermeabili e materie prime di supporto, compreso un progetto di rivestimenti architettonici a base d’acqua con una produzione annua di 50.000 tonnellate.
Anche un’altra consociata interamente controllata, Dezhou Keshun Building Materials Co., Ltd., ha investito 8 milioni di yuan per costruire un nuovo progetto di produzione di rivestimenti con una produzione annua di 16.100 tonnellate. I prodotti includono materiali per fughe in poliuretano, rivestimenti impermeabili in poliurea, rivestimenti epossidici per pavimenti e rivestimenti anticorrosivi a base solvente e a base acqua.
In termini di struttura organizzativa, anche le azioni Keshun intraprendono azioni frequenti.
Il 5 gennaio 2026, Keshun Floor Material Technology (Guangdong) Co., Ltd. è stata registrata e fondata con un capitale sociale di 50 milioni di yuan. Il suo ambito di attività comprende la produzione di rivestimenti, la vendita di rivestimenti e la vendita di materiali anticorrosivi.
La società ha inoltre investito congiuntamente con Zhengyu Zhumeng Construction Group Co., Ltd. per fondare Keshun Paint Technology (Foshan) Co., Ltd., e sulla base di questo investimento per fondare Henan Keshun Paint Technology Co., Ltd. Sebbene le quattro società abbiano investito e fondato nel 2025, Keshun Paint Technology (Linyi) Co., Ltd., Shaanxi Keshun Paint Technology Co., Ltd., Changsha Keshun Paint Technology Co., Ltd., e Guangxi Keshun Building Materials Technology Co., Ltd., sono state tutte cancellate di recente, ciò riflette l’adeguamento della strategia di layout di Keshun attraverso continui tentativi ed errori.
Vale la pena notare che la strategia di verniciatura di Keshun Co., Ltd. non si limita al mercato interno e contemporaneamente sta avanzando anche il suo layout all’estero.
Nel 2025, Keshun Co., Ltd. ha raggiunto una cooperazione strategica con SAC Group e ha stabilito due moderne basi di produzione in Malesia: Batu Gajah Base a Perak e Johor Bahru Base. Tra questi, l’attività della base produttiva di Perak copre rivestimenti architettonici a base acqua, rivestimenti impermeabili, rivestimenti industriali, materiali da costruzione impermeabili in polvere e prodotti chimici per l’edilizia, con una produzione annua fino a 27 milioni di litri;
la base di Johor Bahru integra quartier generale, produzione, ispezione di qualità, ricerca e sviluppo, magazzino e miscelazione dei colori, concentrandosi principalmente su settori ad alte prestazioni come rivestimenti per pavimenti, rivestimenti anticorrosivi per carichi pesanti e rivestimenti industriali.
Questa disposizione all’estero non solo aiuta Keshun Co., Ltd. ad espandere il mercato del sud-est asiatico, ma pone anche le basi per l’integrazione globale delle risorse e il miglioramento della competitività.
La Dalian Paint Co., Ltd. acquisita questa volta è una vecchia azienda di vernici con una storia di oltre 100 anni.
Dalian Paint è stata fondata nel 1919. È stata ribattezzata Dalian Paint Factory nel 1950. È stata collocata sotto Dahua Group Co., Ltd. nel 1996. Nel 2003, è stata ristrutturata da impresa statale a impresa privata. Nel dicembre 2015 è stata ufficialmente ribattezzata Dalian Paint Co., Ltd.
In termini di accumulo di tecnologia, Dalian Paint ha una storia gloriosa: nel 1957 ha sviluppato con successo prodotti vernicianti al percloroetilene e ha colmato il divario nazionale;
nel 1958, prese l’iniziativa di sviluppare con successo vernici per esterni automobilistiche; nel 1970, ha sperimentato con successo un nuovo processo per la produzione di bisfenolo A mediante metodo ionico, colmando il divario tecnico nella provincia di Liaoning.
Attualmente, Dalian Paint possiede il proprio marchio “Seagull” e i suoi prodotti coprono molte categorie come rivestimenti per navi, rivestimenti per veicoli, rivestimenti per macchinari portuali, rivestimenti per materiale rotabile, rivestimenti anticorrosivi per strutture in acciaio, rivestimenti protettivi industriali, rivestimenti per macchine ingegneristiche, rivestimenti speciali, rivestimenti architettonici, rivestimenti per legno, ecc.
Alcuni analisti ritengono che per Keshun Co., Ltd., l’acquisizione di Dalian Paint abbia molteplici significati strategici. Innanzitutto, attraverso questa acquisizione, Keshun può ottenere direttamente la linea di prodotti matura di Dalian Paint, l’accumulo di tecnologia e l’influenza del marchio, riducendo notevolmente i tempi per entrare nel mercato dei rivestimenti.
In secondo luogo, le capacità professionali di Dalian Paint nei settori dei rivestimenti navali, dei rivestimenti anticorrosivi industriali e altri campi sono altamente coerenti con l’obiettivo del piano strategico 2026 di Keshun Co., Ltd. di “i rivestimenti anticorrosivi industriali faranno pieno uso delle certificazioni esistenti delle società di classificazione e delle qualifiche militari per accelerare la trasformazione dei prodotti e del mercato ed entrare nel campo dei rivestimenti navali di fascia alta”.
Secondo i cinque principali piani aziendali per il 2026 proposti da Keshun Co., Ltd. nella relazione annuale 2025, la società ha affermato chiaramente che “accelererà il volume delle attività emergenti e occuperà le posizioni più elevate del mercato”.
Nello specifico dei settori legati ai rivestimenti, l’azienda ha pianificato un chiaro percorso di sviluppo: accelerare lo sviluppo di materiali nano-autopulenti nel campo fotovoltaico, continuando a ottimizzare il modello di business composito di “vendita di materiali + servizi di funzionamento e manutenzione + gestione dell’energia”, ed esplorando attivamente il mercato civile autopulente;
produzione di radiazioni I prodotti freddi si concentrano su nuovi mercati di produttività come data center, sale computer di stazioni base e celle frigorifere nei granai.
Con le loro eccellenti funzioni di raffreddamento e dissipazione del calore, possono veramente ottenere l’effetto del “condizionamento dell’aria liquido”; i rivestimenti anticorrosivi industriali entreranno nel campo dei rivestimenti navali di fascia alta con l’aiuto di varie certificazioni di società di classificazione e qualifiche militari.
Gli analisti ritengono che l’ingresso transfrontaliero di Keshun Co., Ltd. nel settore dei rivestimenti si basi principalmente su due considerazioni: in primo luogo, il settore dei materiali impermeabili in cui ha sede l’azienda ha una crescita lenta e deve aprire nuovi punti di crescita delle prestazioni; in secondo luogo, ricerca maggiori spazi di sviluppo.
Colpita dalla continua flessione del mercato immobiliare, la crescita della principale attività di impermeabilizzazione di Keshun Co., Ltd. ha rallentato negli ultimi anni e le sue prestazioni sono addirittura diminuite. L’ingresso transfrontaliero nel nuovo campo dei rivestimenti può non solo integrare e coprire il business dell’impermeabilizzazione, ma anche distribuire i rischi attraverso operazioni diversificate.
La diversificazione aziendale può avere lo stesso effetto di diversificazione del rischio di un portafoglio di investimenti.
Settori diversi si trovano in cicli di vita diversi e le aziende che operano in tutti i settori possono evitare il rischio di fluttuazioni degli utili causate dall’eccessiva dipendenza da un determinato settore.
Allo stesso tempo, facendo affidamento sulle risorse dei clienti accumulate nella sua attività principale di impermeabilizzazione, sulla sinergia dei canali di vendita, sulla forza della ricerca e sviluppo e sulla buona influenza del marchio, Keshun ha vantaggi naturali nell’estendersi al settore dei rivestimenti.
Ciò non solo fornirà ai clienti soluzioni di sistemi di materiali da costruzione più completi, creerà un fossato più profondo e più ampio per l’azienda, ma porterà anche nuovi punti di crescita dei profitti.
Dal primo test nel 2018 all’acquisizione formale di Dalian Paint nel 2026, Keshun Co., Ltd. ha impiegato otto anni per completare la sua impostazione strategica nel campo dei rivestimenti.
Ci sono stati fallimenti e aggiustamenti durante questo processo, ma l’azienda non ha mai rinunciato alla propria determinazione ad oltrepassare i confini.
Tuttavia, in un momento in cui la principale attività di impermeabilizzazione si trova ad affrontare sfide difficili, i rivestimenti transfrontalieri sono diventati una misura chiave per Keshun Co., Ltd. per aprire una seconda curva di crescita.
Lo sviluppo di nuovi mercati porterà profondità strategica al futuro sviluppo di Keshun Co., Ltd., in modo da raggiungere gli obiettivi strategici meglio e più velocemente.
Acquisendo Dalian Paint, un negozio centenario, Keshun Co., Ltd. non solo ha guadagnato tecnologia e accumulo di prodotti, ma ha anche guadagnato tempo prezioso e accesso al mercato.
Questa diversificata battaglia rivoluzionaria per l’anti-rubinetto è appena iniziata.
