In qualità di leader nell’automazione industriale, Inovance Technology sta mostrando un forte potenziale di crescita a lungo termine facendo affidamento sullo sviluppo coordinato di più percorsi e sulla sostituzione nazionale.
Il suo attuale prezzo delle azioni è di 71,07 yuan, con un valore di mercato totale di 192,4 miliardi di yuan.
Molte istituzioni gli hanno assegnato un rating di “acquisto/sovrappeso”, con un prezzo obiettivo medio di 82,3 yuan e una previsione di utile netto di 6,28 miliardi di yuan nel 2026.
Dalla conclusione principale, 12 istituzioni tradizionali, tra cui CITIC Securities e Huatai Securities, lo hanno valutato, di cui 8 sono “acquisto”, 3 sono “sovrappeso” e 1 è “raccomandato”. Il prezzo target medio implica un margine di crescita di circa il 15,8%.
L’azienda ha completato il triplo salto da “produttore di convertitori a frequenza singola → leader generale dell’automazione → nuova energia + piattaforma robotizzata a due ruote motrici”, concentrandosi sui tre core business dell’automazione industriale, dei veicoli a nuova energia e degli ascensori intelligenti, delineando anche nuovi percorsi strategici come i robot intelligenti e l’energia digitale.
In termini di prestazioni, i ricavi nel 2025 saranno di 45,105 miliardi di yuan, con un aumento del 21,77% su base annua, e l’utile netto attribuibile alla società madre sarà di 5,050 miliardi di yuan, con un aumento del 17,84% su base annua, principalmente grazie al costante sviluppo del business dell’automazione industriale, all’aumento dei nuovi prodotti per i sistemi di alimentazione dei veicoli energetici e all’espansione dei mercati esteri.
Le prestazioni del primo trimestre del 2026 aumenteranno costantemente, con un fatturato di 10,143 miliardi di yuan, un aumento su base annua del 12,98% e un utile netto attribuibile alla società madre di 1,013 miliardi di yuan. Le ragioni principali sono il continuo aumento del volume del core business e l’ottimizzazione della struttura del prodotto.
L’agenzia prevede che l’utile netto medio attribuibile alla casa madre nel 2026 sarà di 6,28 miliardi di yuan, corrispondente ad un PE di circa 30,6 volte. Ciò riflette l’elevato riconoscimento da parte del mercato della sua posizione di leader, dei vantaggi di sinergia multi-traccia e delle opportunità di sostituzione a livello nazionale.
Il core business si concentra su tre settori principali, tra cui l’automazione industriale, i veicoli a nuova energia e gli ascensori intelligenti.
Nel campo dell’automazione industriale, la quota di mercato dei servosistemi, dei convertitori di frequenza e di altri prodotti è tra le prime del paese; nel campo degli ascensori intelligenti, la quota di mercato dei prodotti principali è leader del settore; nel campo dei veicoli a nuova energia, è il terzo fornitore terzo di sistemi di alimentazione per veicoli passeggeri a nuova energia nel mondo e il più grande in Cina, e la capacità installata di motori per veicoli logistici è al primo posto.
Allo stesso tempo, l’azienda continua ad aumentare i propri investimenti in ricerca e sviluppo, con spese di ricerca e sviluppo in aumento del 35,23% su base annua nel 2025. La sua forte forza tecnica fornisce un forte supporto all’espansione del business.
Dal rapporto finanziario, in termini di entrate, ci sarà una crescita costante anno su anno nel 2025, e anche il primo trimestre del 2026 raggiungerà lo stesso livello crescita. Si prevede che le entrate nel 2026 aumenteranno a 54,8 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 21,5%. In termini di profitti, l’utile netto attribuibile alla società madre crescerà costantemente su base annua nel 2025. Gli utili del primo trimestre nel 2026 rimarranno stabili, con una solida struttura patrimoniale e una forte resistenza al rischio. Il flusso di cassa netto derivante dalle attività operative nel 2025 sarà di 6,681 miliardi di yuan, con un flusso di cassa abbondante.
In termini di redditività, il margine di profitto lordo complessivo nel 2025 sarà del 28,95%, con un aumento su base annua di 0,25 punti percentuali. Durante il periodo, il controllo dei costi ha ottenuto buoni risultati e gli investimenti in ricerca e sviluppo continuano a promuovere l’aggiornamento dei prodotti verso prodotti di fascia alta.
In termini di struttura aziendale, è stato formato un modello di “costruzione di fondamenta per l’automazione industriale + crescita di veicoli a nuova energia + supplemento per ascensori intelligenti” e allo stesso tempo vengono tracciati nuovi binari.
In termini di layout industriale, ha coltivato profondamente il mercato manifatturiero nazionale, accelerato il suo layout di globalizzazione e aumentato gli investimenti in nuovi percorsi.
Si colloca al quarto posto nel paese in termini di spedizioni di robot industriali, è leader nel layout di parti di robot umanoidi e detiene una quota di mercato del 6,7% nel mercato globale di stoccaggio di energia PCS ad alta potenza, classificandosi al quinto posto nel mondo.
In termini di competitività di base, l’azienda presenta vantaggi tecnologici e leader. È il leader assoluto nell’automazione industriale domestica e ha una forza tecnica eccezionale. Nel campo dei robot industriali, i prodotti robotici SCARA detengono una quota di mercato interno di circa il 28%, al primo posto.
Con evidenti vantaggi in termini di prodotto e cliente, una matrice di prodotti completa e risorse clienti di alta qualità, è stato riconosciuto da OEM nazionali ed esteri di prima classe nel campo dei veicoli a nuova energia.
I motori della crescita includono principalmente la sostituzione interna, l’empowerment multi-traccia e la globalizzazione.
In termini di sostituzione interna, i prodotti importati verranno gradualmente sostituiti nei settori dell’automazione industriale e dei sistemi di alimentazione dei veicoli a nuova energia.
In termini di empowerment multi-traccia, i nuovi prodotti per i sistemi di alimentazione dei veicoli energetici sono aumentati in volume, le nuove attività hanno liberato il potenziale di crescita e la domanda del settore dell’automazione industriale è forte.
In termini di globalizzazione, i mercati esteri rappresentano la direzione chiave dell’espansione, determinando l’aumento della quota di mercato globale dei prodotti.
In termini di valutazione, l’attuale prezzo delle azioni corrisponde a un PE di circa 38,1 volte nel 2025 e un PE previsto di circa 30,6 volte nel 2026, che rientra in un intervallo ragionevole per il settore dell’automazione industriale. Poiché i nuovi business continuano ad aumentare in volume e la redditività aumenta costantemente, c’è spazio per l’ottimizzazione della valutazione a lungo termine.
In termini di logica di investimento, la performance a breve termine è solida, lo spazio di crescita a medio e lungo termine è ampio e il valore dell’investimento è eccezionale.
Tuttavia, l’azienda deve affrontare anche alcuni rischi chiave, come la ripresa dell’industria manifatturiera inferiore al previsto, la concorrenza nel settore dei veicoli a nuova energia si sta intensificando, l’espansione del mercato estero è inferiore al previsto, l’implementazione dei robot intelligenti e delle attività di energia digitale sta rallentando e i prezzi delle materie prime sono fluttuanti.
