Con la piena attuazione delle nuove normative sull’esportazione di importanti articoli nazionali, l’orgoglioso sistema manifatturiero di fascia alta del Giappone ha dovuto affrontare un grave impatto e le principali linee di produzione di semiconduttori e automobili sono sul punto di chiudere.
Sotto molteplici pressioni, il tasso di cambio dello yen giapponese ha continuato a perdere terreno e il massiccio piano di salvataggio del governo giapponese è fallito.
L’ancora di salvezza del settore è stata colta con precisione, la linea di difesa valutaria è completamente crollata e il Giappone è ufficialmente caduto in una doppia situazione economica. La situazione di alta pressione ha reso il Giappone insopportabile. Dalla fine di maggio all’inizio di giugno 2026, il tasso di cambio dello yen giapponese rispetto al dollaro statunitense ha superato più volte la soglia dei 160, stabilendo un nuovo minimo.
Per stabilizzare il tasso di cambio e la fiducia del mercato, il Ministero delle finanze giapponese è intervenuto con urgenza e ha investito 11,73 trilioni di yen in un solo mese per salvare il mercato, stabilendo un nuovo record storico per la portata degli investimenti.
Tuttavia, dopo aver riversato enormi quantità di denaro nel mercato, il mercato si è stabilizzato solo per un breve periodo. Ben presto il tasso di cambio ricadde di nuovo. Questa serie di operazioni di salvataggio, costate 73,6 miliardi di dollari, è fallita completamente in meno di un mese.
Il crollo del tasso di cambio è solo una crisi superficiale. Ciò che realmente svuota le fondamenta dell’economia giapponese è il collasso su larga scala della catena industriale locale di fascia alta.
Colpiti dal controllo cinese sulle esportazioni di materie prime chiave, più di 2.000 aziende high-tech e stabilimenti di produzione in Giappone continuano a rimanere senza scorte di materie prime e si sono verificati problemi nella catena di approvvigionamento. Un gran numero di piccole e medie imprese manifatturiere sono state costrette a sospendere la produzione a causa della mancanza di materie prime.
Le principali aziende giapponesi hanno già attraversato un’evidente crisi di performance.
Shin-Etsu Chemical è stata vincolata dalla carenza di materie prime fondamentali e gli ordini di materiali di fascia alta hanno subito ritardi nella consegna, perdendo un gran numero di clienti esteri di alta qualità; Le entrate di Fuji Seiko si sono ridotte in modo significativo e i profitti sono crollati di oltre l’80% su base annua.
Le principali case automobilistiche giapponesi come Toyota e Honda hanno ridotto significativamente la capacità di produzione di modelli di fascia alta a causa dell’offerta insufficiente di materiali di base come il carburo di silicio e la grafite ad alta purezza, e le loro capacità di consegna sui mercati esteri sono crollate.
Allo stesso tempo, le società cinesi di veicoli a nuova energia stanno approfittando della tendenza a conquistare il mercato vuoto, e la quota globale dei veicoli giapponesi continua a essere erosa.
Molte persone si chiedono perché gli Stati Uniti e il Giappone siano profondamente legati al sistema di alleanza e perché non possano costruire rapidamente una catena di approvvigionamento di riserva per colmare il divario. Il punto cruciale è che le barriere della catena industriale sono difficili da superare nel breve termine.
La Cina attualmente controlla oltre l’80% della capacità mondiale di raffinazione di gallio e germanio e il suo dominio globale sulla grafite sferica per batterie ha superato il 90%.
Sebbene i paesi europei e americani detengano alcune risorse di minerale grezzo, non dispongono di un sistema maturo di filiera di raffinazione a processo completo.
Se si vuole costruire da zero una capacità produttiva completa, non solo ci vorranno dai 5 ai 10 anni, ma ci vorranno anche centinaia di miliardi di dollari in costi. Le aziende giapponesi intrappolate nella crisi delle materie prime semplicemente non possono sopravvivere al lungo periodo finestra.
Dietro il continuo deprezzamento dello yen e il suo prossimo crollo, si nascondono profondi rischi nascosti di debito che il Giappone ha accumulato in un lungo periodo di tempo.
Nel 2026, il debito pubblico del Giappone ha raggiunto i 1.343 trilioni di yen e il suo rapporto debito/PIL ha superato il 240%, collocandolo a un livello di rischio molto elevato a livello mondiale.
Una volta che la Banca del Giappone aumenterà i tassi di interesse di 1 punto percentuale, i pagamenti annuali degli interessi aumenteranno di 13 trilioni di yen e le finanze saranno direttamente sopraffatte. Ciò impedisce anche al Giappone di aumentare sostanzialmente i tassi di interesse.
La politica a lungo termine dei tassi di interesse pari a zero ha dato origine a enormi transazioni di arbitraggio transfrontaliere.
L’enorme differenza di tasso di interesse tra gli Stati Uniti e il Giappone ha attratto dai 4 ai 5 trilioni di dollari di capitale per effettuare operazioni di arbitraggio attraverso i prestiti in yen giapponesi.
Allo stesso tempo, al fine di evitare il rischio di deprezzamento della valuta, le società e le persone nazionali giapponesi si sono concentrate sullo scambio di attività in dollari statunitensi, influenzando ulteriormente il tasso di cambio dello yen giapponese.
Il governo giapponese ha invertito la tendenza e ha salvato il mercato. La sua essenza era quella di combattere le regole del mercato e le tendenze del capitale.
Il fallimento era già destinato.
Attualmente, l’economia giapponese è caduta in un circolo vizioso irrisolvibile.
Il forte deprezzamento dello yen ha fatto salire il costo di tutte le materie prime, dell’energia e delle materie prime importate. Il numero di chiusure di piccole e medie imprese nazionali ha raggiunto il livello più alto degli ultimi dieci anni. Il potere d’acquisto reale dei residenti ha registrato una crescita negativa per 30 mesi consecutivi e i consumi delle persone hanno continuato a ridursi.
Guardando al lato delle esportazioni, i dividendi all’esportazione che avrebbero potuto essere generati dal deprezzamento della valuta non possono essere realizzati a causa delle restrizioni sulle materie prime fondamentali e dell’insufficiente capacità produttiva.
I costi di importazione sono alle stelle, le esportazioni non sono in grado di aumentare le entrate e gli attriti interni bilaterali continuano a minare le basi economiche del Giappone.
Il mercato è estremamente pessimista riguardo alla successiva tendenza del Giappone.
La maggior parte delle istituzioni ritiene che molto probabilmente il Giappone non sopravviverà fino alla fine dell’anno e sarà costretto ad aumentare i tassi di interesse per salvare il mercato.
Tuttavia, l’aumento dei tassi di interesse farà esplodere direttamente l’enorme rischio di debito di 1.343 trilioni di yen e molto probabilmente scatenerà una tripla morte nel mercato azionario, nel mercato obbligazionario e nel mercato dei cambi, innescando una turbolenza finanziaria globale.
A livello dell’economia reale, le società multinazionali hanno già prestato attenzione ai rischi in anticipo e hanno accelerato il ritiro degli ordini di assemblaggio, delle linee di produzione e delle catene di approvvigionamento dal Giappone.
Al momento, gli Stati Uniti si stanno concentrando sul ritorno del proprio capitale e sulla raccolta di fondi globali, chiudendo un occhio sulla difficile situazione del Giappone e non forniranno un salvataggio completo.
Questo ciclo di controlli precisi non ha lo scopo di chiudere l’economia giapponese da un giorno all’altro, ma di perforare con precisione la bolla industriale che svuota, per coprire la quale il Giappone fa affidamento sulla stampa illimitata di denaro e sull’allentamento finanziario.
Il mito dell’industria manifatturiera giapponese di fascia alta, che per lungo tempo ha fatto affidamento sulle trasfusioni di sangue esterno e sulla falsa prosperità, è stato completamente distrutto. Il Giappone sarà inoltre costretto a ritornare dall’economia di primo livello del mondo a un’economia regionale ordinaria, ponendo fine completamente all’era di decenni di egemonia industriale.
