AVIC Shenyang è un’impresa leader nel settore delle apparecchiature di difesa aerea nazionale e un obiettivo principale del settore dell’industria militare A-share (codice stock: 600760). È affiliato alla Aviation Industry Corporation of China ed è noto come “lo stock di caccia n. 1 in Cina”.
Si concentra sulle aree principali della produzione di prodotti aeronautici, tenendo conto della disposizione multi-traccia dell’aviazione militare, dell’aviazione civile e della manutenzione dell’aviazione, e stabilisce una strategia di sviluppo di “consolidamento dei prodotti principali + leadership nell’iterazione tecnologica + duplice spinta verso la decorazione d’interni e il commercio estero”.
Basandosi sul suo profondo accumulo di tecnologia, sulle risorse stabili dei clienti militari e sul layout completo della capacità produttiva, si trova in una fase critica di crescita costante delle prestazioni, iterazione e aggiornamento dei prodotti e accelerazione del layout del commercio militare.
Quella che segue è una visualizzazione delle immagini rilevanti di AVIC Shenfei:
Riassume gli ultimi rapporti di ricerca di 10 principali società e istituzioni di intermediazione mobiliare come CITIC Securities e CICC nell’aprile 2026, in combinazione con il rilascio della capacità di produzione di attrezzature per la difesa aerea dell’azienda, annientamento – 35 e altro vengono compilati nuove iterazioni del modello, espansione del business del commercio militare e dividendi di elevata prosperità nell’industria militare, l’utile netto attribuibile alla società madre, rating e prezzi target e il potenziale aumento è stimato in base all’attuale prezzo delle azioni di 50,93 yuan. La media delle previsioni di consenso delle istituzioni mostra che l’utile netto sarà di 4,00 miliardi di yuan nel 2026, 5,03 miliardi di yuan nel 2027 e 6,13 miliardi di yuan nel 2028; il prezzo target medio è di 63,5 yuan, con un potenziale aumento medio di circa il 24,7% rispetto al prezzo attuale di 50,93 yuan. Nel 2024 la società realizzerà un utile operativo di 42,837 miliardi di yuan e un utile netto di pertinenza della capogruppo di 3,394 miliardi di yuan;
nel 2025, la sua performance crescerà costantemente, con un utile operativo di 44,656 miliardi di yuan e un utile netto di pertinenza della capogruppo di 3,518 miliardi di yuan, in crescita su base annua del 3,65%. Il vantaggio principale è la consegna stabile di J-16, J-35 e altri modelli, il rilascio della capacità di produzione di componenti per aerei civili A220 e il costante avanzamento delle attività commerciali militari.
Nel 2026, grazie all’aggiornamento delle attrezzature di difesa nazionale, all’installazione in serie di nuovi aerei da caccia, all’implementazione degli ordini commerciali militari e all’espansione del business degli aerei civili, si prevede che le prestazioni raggiungeranno una crescita rapida e costante.
AVIC Shenyang Aircraft Manufacturing Co., Ltd. è un produttore di aerei moderni su larga scala in Cina. È quotato sul tabellone principale della Borsa di Shanghai. Nel 2018 ha completato l’elenco generale delle sue principali risorse militari.
Si concentra sul percorso principale della produzione di prodotti aeronautici e forma un modello di sviluppo a più ruote di “aviazione militare + aviazione civile + manutenzione dell’aviazione”.
La sua attività copre ricerca e sviluppo, produzione e vendita di attrezzature per la difesa aerea, parti di aeromobili civili, manutenzione aeronautica e altri prodotti. I prodotti sono ampiamente utilizzati nella costruzione della difesa nazionale, nell’aviazione civile, nella manutenzione dell’aviazione e in altri campi. La sua forza globale è all’avanguardia nel settore manifatturiero dell’aviazione nazionale. È il principale fornitore di aerei imbarcati su portaerei nazionali.
Promuove inoltre la globalizzazione del commercio militare e pone solide basi per lo sviluppo a lungo termine.
I suoi principali segmenti di business includono: Il business dell’aviazione militare è il business di base principale, che copre J-16, J-35, J-15 e altri modelli principali, i ricavi aziendali correlati rappresenteranno oltre il 90% nel 2024, fornendo un supporto stabile ai profitti per l’azienda. Allo stesso tempo, beneficiando della riforma del meccanismo dei prezzi dei prodotti militari, la redditività continua a migliorare;
il business dell’aviazione civile è il motore principale della crescita, concentrandosi sulla produzione di parti di aeromobili civili, principalmente producendo parti di aeromobili civili A220, con un volume di consegne annuale di oltre 100 aeromobili. Il tasso di applicazione dei materiali compositi ha raggiunto il 52%, leader del settore a livello tecnico. Il margine di profitto lordo delle parti di aeromobili civili ha raggiunto il 18,7%, superando di 5 punti percentuali la media del settore, rappresentando un importante incremento nella crescita delle prestazioni; la manutenzione dell’aviazione e il commercio militare sono attività potenziali fondamentali. Il sistema di supporto alla manutenzione è stato migliorato attraverso l’acquisizione della Jilin Aviation Maintenance e, allo stesso tempo, è stata promossa l’implementazione della struttura organizzativa speciale per il commercio militare. L’FC-31 (modello per il commercio estero J-35) ha ricevuto ordini previsti da molti paesi del Medio Oriente. Il prezzo unitario è inferiore del 40% rispetto all’F-35 e presenta un significativo vantaggio in termini di costi. Mira a rappresentare il 30% delle entrate del commercio militare nel 2027. Allo stesso tempo, sta anche sfruttando campi emergenti come i droni navali per esplorare nuovi punti di crescita delle prestazioni.
Le istituzioni nazionali hanno opinioni diverse sugli investimenti su AVIC Shenyang. Le principali istituzioni ritengono che l’industria militare continuerà ad essere prospera nel 2026 e che il core business dell’azienda trarrà pieno beneficio dai dividendi del settore. I vantaggi tecnici, i vantaggi per i clienti e il duplice vantaggio della decorazione d’interni e del commercio estero amplificheranno ulteriormente l’elasticità delle prestazioni.
La valutazione attuale non corrisponde alla crescita della performance e al valore della strategia di difesa nazionale, e c’è ampio spazio per un aggiustamento della valutazione a lungo termine.
Le istituzioni di medie dimensioni hanno sottolineato che le molteplici attività dell’azienda lavoreranno insieme per ottenere ricavi e profitti stabili nel 2025. Crescita, il meccanismo dei dividendi è completo, gli ordini sono sufficienti e la crescita delle prestazioni è più certa. Con il potenziamento delle attrezzature di difesa e altri fattori, la competitività di base continua ad aumentare e la valutazione ha il potenziale per essere corretta; le istituzioni caute sono preoccupate per la politica industriale e le fluttuazioni di bilancio, la ricerca e lo sviluppo di nuovi aerei da caccia e l’avanzamento degli ordini commerciali militari, la dipendenza del business degli aerei civili dagli ordini, la produzione e la consegna di prodotti militari e le tecnologie chiave che affrontano blocchi esterni, ecc., e danno valutazioni relativamente caute.
Dal punto di vista delle prospettive di sviluppo futuro dell’azienda, a breve termine (2026), a causa dell’elevata prosperità del settore + dell’aumento del volume d’affari + della decorazione d’interni e del commercio estero, si prevede che le prestazioni dell’azienda raggiungano una crescita sostenuta e costante.
Il prezzo obiettivo concordato per le istituzioni è di 63,5 yuan, ovvero circa il 24,7% in più rispetto al prezzo attuale di 50,93 yuan. La certezza della crescita è forte; nel medio e lungo termine (2027-2028) L’industria militare continua ad espandersi, l’iterazione di nuovi modelli di aeromobili da parte dell’azienda accelera, la capacità di produzione di aeromobili civili continua a essere liberata e la competitività di base continua a rafforzarsi. Si prevede che le prestazioni manterranno una crescita costante e le valutazioni corrisponderanno gradualmente al potenziale di crescita e si sposteranno verso il principale fornitore di servizi integrati a livello mondiale per la produzione di prodotti per l’aviazione.
Tuttavia, gli investitori devono essere cauti nei confronti di alcuni rischi fondamentali, compresi i rischi legati alle politiche di settore, come gli aggiustamenti degli stanziamenti di bilancio per la difesa e le riforme dei meccanismi di determinazione dei prezzi dei prodotti militari inferiori alle attese;
rischi aziendali, come una domanda inferiore al previsto per l’approvvigionamento di attrezzature di difesa, progressi inferiori al previsto nello sviluppo di nuovi aerei da caccia e ordini commerciali militari e fluttuazioni negli ordini di aerei civili; rischi operativi, come la ricerca e lo sviluppo di tecnologie fondamentali che non soddisfano le aspettative, la perdita di talenti fondamentali, i blocchi tecnologici esterni che influiscono sulla produzione, le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime che aumentano i costi operativi e i programmi di consegna della produzione che non soddisfano le aspettative; altri rischi, come gli aggiustamenti delle politiche di settore, le recessioni macroeconomiche, le correzioni di valutazione e le flessioni del ciclo di approvvigionamento di attrezzature dopo la fondazione dell’Esercito 100 anni fa, possono aumentare l’incertezza operativa.
