Nel corso del 2025, il sistema commerciale globale ha subito una serie di revisioni dei prezzi.
I cambiamenti nelle tariffe statunitensi sulla Cina, la fine dell’era dell’esenzione fiscale per i pacchetti di piccolo valore, l’inasprimento degli incentivi fiscali da parte di molti paesi del sud-est asiatico e i requisiti di conformità per piattaforme e mercati hanno reso i biglietti d’ingresso più costosi.
La globalizzazione non è scomparsa, ha semplicemente assunto una forma diversa: è diventata più costosa, più complessa e più esigente nei confronti delle reali capacità sistemiche di un’azienda.
Il commercio elettronico transfrontaliero è una parte importante di questo cambiamento.
Secondo i dati dell’Amministrazione generale delle dogane cinesi, le importazioni ed esportazioni transfrontaliere di e-commerce del mio Paese ammonteranno a circa 2,75 trilioni di yuan nel 2025, con un aumento del 69,7% rispetto al 2020, diventando un importante motore per la crescita del commercio estero.
Mentre entriamo nel 2026, le vecchie certezze sono infrante e un nuovo equilibrio non è stato ancora formato. Alcune aziende registrano profitti in calo, mentre altre crescono in controtendenza;
alcuni stanno eliminando le scorte e altri stanno espandendo i magazzini all’estero;
alcuni stanno tagliando i prezzi per sopravvivere, mentre altri stanno aumentando i propri sforzi nell’intelligenza artificiale e nella costruzione del marchio. Il potere del marchio, la profondità della catena di fornitura e gli investimenti tecnologici stanno dividendo gli operatori del settore in campi diversi e la differenziazione è già avvenuta.
Ciò rende anche la stagione dei report annuali 2025 particolarmente degna di lettura.
Ho selezionato 12 società quotate rappresentative di e-commerce transfrontaliero, ho letto i loro rapporti annuali del 2025 e ho cercato di capire una cosa: sotto i molteplici attacchi di tariffe, tassi di cambio e costi di conformità, dove sono finite queste società cinesi che vendono beni in tutto il mondo?
Chi nuota nudo e chi indossa effettivamente un’armatura?
Layout della globalizzazione: il Nord America non è più l'”opzione predefinita”
Il settore dell’e-commerce transfrontaliero ha una premessa predefinita a lungo termine: la globalizzazione equivale più o meno a “vendere negli Stati Uniti”.
L’allocazione strategica delle risorse, la progettazione della catena di fornitura e persino il team building di molte aziende si basano sulla logica di fondo del “Nord America prima”.
Ma nel 2025 il mercato nordamericano non sarà favorevole al commercio elettronico transfrontaliero.
La pressione non è un problema per un’azienda, ma viene sopportata dall’intero settore.
La struttura diversificata del mercato si sta formando sempre più rapidamente, con Europa, Sud-Est asiatico, Medio Oriente, America Latina e altre regioni che mostrano una crescita continua.
Il rapporto annuale del venditore di arredamento per la casa Zhiou Technology mostra che le sue entrate negli Stati Uniti e in Canada nel 2025 sono diminuite del 10,33% su base annua a 2,588 miliardi di yuan; il suo margine di profitto lordo era sotto pressione al 30,15%, con un calo dell’1,68%. Nella relazione finanziaria si afferma che ciò è dovuto principalmente alle fluttuazioni delle tariffe e dei costi logistici.
Al contrario, il mercato europeo ha contribuito alle entrate con 5,718 miliardi di yuan nello stesso periodo, con un aumento su base annua del 16,03%, pari al 65,7% delle entrate totali, diventando il principale motore di crescita; I ricavi dell’America Latina sono aumentati del 410,16% su base annua raggiungendo i 214 milioni di yuan, diventando un punto culminante significativo della svolta nei mercati emergenti.
Tra contrazione ed espansione, la strategia di distribuzione del mercato è cambiata.
Anker Innovation, azienda leader nel settore dell’elettronica di consumo, avrà un fatturato nel mercato nordamericano di 14,1 miliardi di yuan nel 2025, con un aumento su base annua del 19%, che rimane ancora il mercato più grande; tuttavia, i ricavi del mercato europeo saranno pari a 8,2 miliardi di yuan, con un aumento del 43% su base annua e il tasso di crescita supererà di gran lunga quello del Nord America.
Nella sua relazione finanziaria, Anker ha sottolineato la sua “strategia operativa differenziata nei principali mercati globali” e “ha promosso la penetrazione di categorie vantaggiose e la copertura graduale della rete di canali crittografati” per i mercati al di fuori del Nord America.
Il mercato interno è anche uno dei mercati in cui Anker continua a investire.
I dati del rapporto del primo trimestre del 2026 mostrano che le entrate all’estero sono state di 7,250 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 26,35%, pari al 95,30% delle entrate totali; Il fatturato del mercato interno è stato di 357 milioni di yuan, con un aumento del 40,08% su base annua e il tasso di crescita ha superato quello dell’estero.
Star Technology, un colosso manifatturiero che ha iniziato con gli utensili manuali, avrà un utile operativo di 14,666 miliardi di yuan nel 2025, con un calo dello 0,87% su base annua, di cui i ricavi derivanti dagli utensili manuali ammontano a 9,519 miliardi di yuan, con un calo del 5,46% su base annua. È stato significativamente influenzato dalla politica tariffaria statunitense.
Anche la sua quota di fatturato nel mercato americano è scesa dal 63,44% nel 2024 al 62,85%.
In termini di strategia, Superstar Technology espande attivamente i canali per gli utensili manuali nelle regioni non statunitensi per compensare le proprie carenze.
Allo stesso tempo, gli elettroutensili sono entrati per la prima volta nel mercato europeo. Nel 2025, i ricavi degli utensili elettrici saranno pari a 1,762 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 22,55%.
La stessa logica si riflette chiaramente anche nella catena di fornitura.
La struttura della catena di fornitura globale di ciascuna azienda sta prendendo forma e la capacità produttiva all’estero sta accelerando. Le principali aziende manifatturiere nazionali hanno rafforzato la loro capacità produttiva nel sud-est asiatico rappresentato da Vietnam, Messico ed Europa orientale vicino al Nord America.
Durante il periodo in esame, Greatstar Technology ha accelerato la costruzione di capacità produttiva nel sud-est asiatico e sono state utilizzate la base produttiva di Fase III in Vietnam e la base produttiva di Fase II in Tailandia; Guangbo Co., Ltd. ha costruito una rete di produzione e vendita nel sud-est asiatico e in Europa; Zibuyu ha ampliato la capacità produttiva in Vietnam, Myanmar e Malesia, con una capacità produttiva all’estero che rappresenta oltre il 10%;
Zhiou Technology ha inoltre affermato che entro la fine del 2025, l’80% della domanda di spedizioni nel mercato statunitense potrà essere soddisfatta dalla capacità produttiva del Sud-Est asiatico.
Con la situazione in evoluzione, una rete di capacità produttiva globale “Cina + N” che può essere commutata in modo flessibile è diventata un fossato per le imprese.
Spartiacque del marchio: alcune persone applicano un premio, altri liquidano le scorte
L’impatto delle tariffe è lo “stress test esterno” della globalizzazione, mentre la trasformazione del marchio è un problema endogeno per le società di commercio elettronico transfrontaliere. La competizione di mercato si è spostata dalla pura concorrenza sui prezzi alla concorrenza globale nel potere del prodotto, del marchio e del servizio.
La quota di mercato delle aziende con capacità di ricerca e sviluppo indipendenti e capacità di costruzione del marchio continua ad espandersi, e lo spazio vitale del modello di distribuzione white label continua a ridursi.
Il rapporto annuale 2025 mostra che la differenziazione delle prestazioni tra venditori di marchi e venditori di distribuzione è diventata sempre più evidente.
Per quanto riguarda i marchi, l’elettronica di consumo ha ottenuto risultati estremamente positivi. I ricavi di Anker Innovation nel 2025 hanno superato la soglia dei 30 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 23,49%; l’utile netto attribuibile alla casa madre è stato di 2,545 miliardi di yuan, con un incremento su base annua del 20,37%.
Lvlian Technology ha realizzato un fatturato di 9,491 miliardi di yuan, con un aumento del 53,83% su base annua; l’utile netto attribuibile alla società madre è stato di 705 milioni di yuan, con un aumento del 52,42% su base annua. I prodotti di storage intelligente sono diventati il principale motore di crescita.
Yingshi Innovation ha realizzato un fatturato di 9,741 miliardi di yuan, con un aumento del 74,76% su base annua. La quota di mercato globale delle fotocamere panoramiche e delle fotocamere Thumb ha raggiunto rispettivamente il 66% e il 57%; l’utile netto attribuibile alla società madre è stato di 929 milioni di yuan, in calo del 6,62% su base annua, principalmente a causa del suo investimento strategico di “enfasi su ricerca e sviluppo e forte marketing”.
Continuando fino al primo trimestre del 2026, i ricavi di queste tre società continueranno a mantenere una crescita elevata, con aumenti su base annua rispettivamente del 27%, 53% e 83%.
Nella categoria dell’abbigliamento, Saiwei Times, che ha avviato in precedenza la trasformazione del marchio, avrà un fatturato di 11,817 miliardi di yuan nel 2025, con un aumento del 15% su base annua; l’utile netto è di 283 milioni di yuan, con un aumento del 32,17% su base annua. Un totale di 12 marchi hanno un fatturato annuo di oltre 100 milioni di yuan.
Zibuyu, che ha iniziato a ridurre la propria linea di prodotti e a creare un dipartimento di marca nel 2024, avrà un utile operativo di 4,66 miliardi di yuan nel 2025, con un aumento su base annua del 40,15%; l’utile netto è di 269 milioni di yuan, con un aumento del 78,55% su base annua.
Le aziende con un reale riconoscimento del marchio sono più fiduciose nell’affrontare i cambiamenti delle politiche esterne, perché i consumatori sono disposti a pagare per i premi del marchio; non hanno bisogno di fare affidamento interamente sul traffico della piattaforma, perché i siti web indipendenti e le operazioni di dominio privato comportano tassi di riacquisto più elevati.
Al contrario, i venditori di tipo distributivo sono soggetti a limitazioni di fronte a maggiori cambiamenti nell’ambiente esterno.
Huakai Yibai è un’azienda rappresentativa nel modello di distribuzione, ed è anche una società in fase di trasformazione.
Il suo rapporto annuale 2025 mostra che il business dei prodotti pan è ancora un grande mercato, con circa 1,04 milioni di SKU in vendita, il prezzo unitario per cliente è di soli 113 yuan e il fatturato annuo è di 6,364 miliardi di yuan.
Il business delle boutique è un quadro diverso: ci sono solo 6.385 SKU in vendita, il prezzo unitario per cliente è di 305 yuan e il fatturato annuo è di 2,044 miliardi di yuan, ma è aumentato del 49,96% su base annua.
Nell’anno di trasformazione 2025, Huakai Yibai ha ripulito l’inventario.
Il rapporto annuale mostra che le dimensioni delle sue scorte sono crollate da 1,819 miliardi di yuan alla fine del 2024 a 956 milioni di yuan, con un calo del 47,44%.
Nel quarto trimestre del 2025, l’utile netto attribuibile alla società madre è aumentato del 668% su base trimestrale e il flusso di cassa operativo netto ha raggiunto 972 milioni di yuan, un livello record.
La liquidazione delle scorte e l’aumento del flusso di cassa indicano che Huakai Yibai sta “raschiando le ossa e curando il veleno”, eliminando le scorte invendibili attraverso promozioni concentrate per liberare spazio di risorse per affari di alta qualità.
Entrando nel primo trimestre del 2026, i dividendi hanno iniziato a essere realizzati. L’utile netto della società attribuibile alla società madre è stato di 71,5433 milioni di yuan, con un aumento del 574% su base annua; il margine di profitto lordo ha raggiunto il 35,85%, con un incremento su base annua di oltre 4 punti percentuali.
L’intelligenza artificiale non è più una storia tecnologica come la “ciliegina sulla torta”.
Osservando i rapporti annuali di varie aziende, l’intelligenza artificiale è quasi diventata una “parola chiave standard” e la tecnologia AIGC e AI Agent sarà implementata su larga scala nel 2025.
Oltre al tradizionale servizio clienti o alla generazione di immagini e testo, la tecnologia AI è anche profondamente integrata nei principali collegamenti decisionali come la selezione dei prodotti, i prezzi, l’inventario e il marketing, e apporta reali miglioramenti in termini di efficienza.
Savy Times ha dichiarato nel suo rapporto annuale che l’azienda utilizza AIGC per generare materiali di marketing e che il sistema di marketing intelligente realizza hosting pubblicitario full-link, accelerando il ritmo dei nuovi lanci globali e supportando una crescita delle vendite di attività di e-commerce transfrontaliere del 31,98% su base annua.
Zhiou Technology ha menzionato nel suo rapporto annuale che la società ha costruito la piattaforma AI “Zhiou Lingchuang”, che ha implementato più di 80 agenti intelligenti, coprendo l’intero processo di selezione del prodotto, disegno AI, sdoganamento, controllo qualità e post-vendita. L’efficienza nella generazione di copywriting per l’e-commerce è aumentata di oltre il 70%, AIGC2.0 ha ridotto i costi di manodopera, la precisione dell’ispezione della qualità dell’intelligenza artificiale è notevolmente migliorata e le spese di ricerca e sviluppo sono diminuite del 13,73% su base annua, il che supporta ancora la crescita dei ricavi delle serie di mobili dell’11,65% a 4,687 miliardi di yuan.
Shadow Stone Innovation ha anche menzionato nella relazione finanziaria che, introducendo agenti IA nella ricerca e sviluppo, nel marketing, nella catena di fornitura e in altri aspetti, promuove l’aggiornamento dell’organizzazione da “guidata dall’uomo” a “collaborazione uomo-macchina”.
Nel primo trimestre del 2026, il 43% del codice dell’azienda sarà generato dall’AI; nel 2025, oltre il 50% del volume del servizio clienti online sarà gestito dall’intelligenza artificiale, facendo risparmiare all’azienda oltre 10 milioni di yuan.
Si può vedere che l’intelligenza artificiale sta cambiando la struttura delle risorse umane e la struttura dei profitti, e sta anche accelerando ulteriormente l’effetto Matthew nel settore del commercio elettronico transfrontaliero. Le aziende leader stanno espandendo gli investimenti nell’intelligenza artificiale per ottenere maggiore efficienza operativa e margini di profitto.
Naturalmente, le aziende di elettronica di consumo con forti attributi tecnologici concentreranno i loro investimenti nell’intelligenza artificiale anche sul lato del prodotto.
Il layout di Anker Innovation nel campo dell’intelligenza artificiale nel 2025 si riflette in tecnologie come i sistemi di gestione dell’energia con intelligenza artificiale, i servizi di sicurezza intelligenti locali e i detergenti per la casa. Queste tecnologie sono la fonte dei premi dei suoi prodotti.
L’utile non netto di Anker nel primo trimestre del 2026 è stato di 547 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 24,39%. Il continuo investimento in progetti di ricerca e sviluppo continua a trasformarsi in competitività differenziata lato prodotto.
Nella presentazione del prodotto Shadow Stone Innovation, “AI” è diventata anche una parola con un alto tasso di penetrazione, come chip AI, elaborazione di immagini AI, editing intelligente AI, ecc.
Nella relazione finanziaria viene menzionato che l’intelligenza artificiale sta accelerando la ricostruzione del modello di sviluppo del settore e ridefinendo il concetto di imaging intelligente. L’applicazione dell’intelligenza artificiale si è gradualmente estesa dalla tradizionale ottimizzazione a punto singolo ai collegamenti di sistema completi come il processo decisionale di composizione indipendente, la generazione di contenuti e la modifica automatica.
Gli investimenti in ricerca e sviluppo di Shadowstone Innovation nel 2025 raggiungeranno 1,53 miliardi di yuan, con un aumento su base annua di quasi il 100%, superando il totale dei tre anni precedenti.
Nel complesso, il ruolo dell’intelligenza artificiale nel settore dell’e-commerce transfrontaliero non è più solo una questione tecnica, ma un’infrastruttura fondamentale per il controllo dei costi e l’efficienza operativa.
Allo stesso tempo, sta anche guidando l’aggiornamento tecnologico dell’intero settore, con costi operativi inferiori e organizzazioni più leggere.
Dietro la catena di fornitura, il marchio e l’intelligenza artificiale, le tre cose sono in realtà la stessa cosa: dalla “crescita guidata dalle opportunità” alla “crescita guidata dalle capacità”.
L’impatto delle tariffe passerà, gli investimenti sul marchio richiedono tempo e il compounding tecnologico non avviene da un giorno all’altro.
Ma le aziende che riescono a continuare a fare la cosa giusta nonostante la tempesta ottengono un biglietto per il futuro.
