Privilégier les perspectives de capital et de développement pour les grandes entreprises d’automatisation dans le contexte de l’engouement pour les robots humanoïdes.

Dans un contexte de forte volatilité des marchés financiers, le secteur des robots humanoïdes suscite un vif intérêt chez les investisseurs. La question de savoir si ce secteur peut permettre à l’indice composite de Shanghai de franchir la barre des 4 000 points fait l’objet de nombreux débats. Les investisseurs s’intéressent non seulement à l’innovation technologique, mais aussi à la manière dont les entreprises de la chaîne industrielle sous-jacente peuvent tirer profit de cet engouement. Récemment, une entreprise leader spécialisée dans les systèmes de contrôle industriel et la servocommande a attiré l’attention, les fonds de pension et les fonds d’investissement technologiques ayant renforcé leurs positions, ce qui en a fait un acteur majeur du marché. Ces fonds privilégient généralement les investissements à long terme et sont extrêmement exigeants quant aux fondamentaux et à la croissance durable des entreprises. La capacité de cette entreprise à attirer des capitaux est intrinsèquement liée à son important savoir-faire technologique et à sa structure industrielle. Depuis son introduction en bourse sur le ChiNext en 2010, l’entreprise a toujours axé son activité sur les équipements d’automatisation, proposant une gamme de produits comprenant des cartes de contrôle de mouvement, des convertisseurs de fréquence, des systèmes de servocommande, des moteurs, etc., destinés à de multiples secteurs, dont les véhicules à énergies nouvelles, le transport ferroviaire et les ascenseurs intelligents. L’analyse de la structure du chiffre d’affaires et des bénéfices révèle que les produits liés aux véhicules à énergies nouvelles et au transport ferroviaire ont représenté 45,18 % du chiffre d’affaires au premier semestre, mais seulement 26,09 % des bénéfices. En revanche, les produits d’automatisation générale, représentant 42,94 % du chiffre d’affaires, ont contribué à hauteur de 63,23 % aux bénéfices, avec une marge brute de 44,51 %. Ceci témoigne de la forte maîtrise de l’entreprise sur les segments à forte valeur ajoutée. Comparée aux autres entreprises d’automatisation chinoises, elle occupe depuis longtemps une position de leader sur des marchés de niche tels que les servosystèmes et les convertisseurs de fréquence basse tension. Dans le secteur des véhicules à énergies nouvelles, sa filiale, United Power, fournit des systèmes de propulsion électrique à des constructeurs automobiles traditionnels comme Li Auto, XPeng et Xiaomi, et détient une part de marché significative. En septembre 2025, lors du Salon international de l’industrie de Chine, l’entreprise a présenté des composants clés de son robot humanoïde, notamment un bras bionique à sept degrés de liberté et des actionneurs à articulations planétaires, illustrant ainsi sa stratégie tournée vers l’avenir. Des situations similaires se sont produites aux États-Unis, où Boston Dynamics a attiré d’importants investissements grâce aux essais commerciaux de son robot humanoïde « Atlas ». Cependant, son modèle économique n’est pas encore mature et les investisseurs restent prudents. Toutes les entreprises d’automatisation ne peuvent pas reproduire la trajectoire de croissance de cette société. Certaines entreprises du même secteur, en raison d’une dépendance excessive à un seul domaine, ont subi des baisses de performance importantes face aux innovations technologiques ou aux fluctuations du marché. Par exemple, une entreprise européenne d’automatisation de renom, n’ayant pas su s’adapter en temps voulu aux nouvelles sources d’énergie, a vu son chiffre d’affaires chuter pendant trois années consécutives et le cours de son action a également subi une correction significative. Ceci souligne l’importance de la modernisation industrielle et de la diversification des portefeuilles, et explique pourquoi les investisseurs ont tendance à privilégier les leaders industriels dotés d’importantes barrières technologiques. En termes de performance financière, le chiffre d’affaires de l’entreprise est passé de 2,243 milliards à 37,041 milliards au cours de la dernière décennie, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 30 %. Le bénéfice net a progressé de 666 millions à 4,742 milliards. Bien que sa croissance soit inférieure à celle du chiffre d’affaires, il témoigne d’une excellente performance. Après un léger repli en 2024, le chiffre d’affaires des trois premiers trimestres de cette année a atteint 31,663 milliards, soit une hausse de 24,67 % sur un an ; le bénéfice net s’est établi à 4,254 milliards, en progression de 26,84 % sur un an. Concernant les flux de trésorerie, le ratio de flux de trésorerie net a atteint 1,4, supérieur à la moyenne du secteur, et le ratio d’encaissements est passé de 0,7-0,8 à plus de 0,8, signe d’une amélioration progressive de la capacité de recouvrement. L’entreprise verse des dividendes de manière constante depuis son introduction en bourse. Malgré un rendement inférieur à 1 %, ces versements réguliers attestent de sa solide trésorerie. Le Fonds national de sécurité sociale (numéro 114) détient des actions depuis le premier trimestre 2013, ayant augmenté sa participation à dix reprises et ne l’ayant réduite qu’à deux reprises. Les fonds d’investissement de Northbound n’ont pas liquidé leurs positions depuis 2017 et demeurent depuis longtemps les principaux actionnaires. Les deux parties conservent leurs actions sur le long terme, reconnaissant la compétitivité fondamentale de l’entreprise, sa solidité financière et les tendances du secteur. Après avoir atteint un sommet, le cours de l’action a connu une correction de deux mois, avant de se redresser récemment avec une augmentation du volume des transactions ; il est toutefois incertain qu’il parvienne à dépasser ses précédents sommets. À l’avenir, compte tenu du développement continu des secteurs de la robotique humanoïde et de l’automatisation, la capacité de cette entreprise leader à continuer d’attirer des capitaux dépendra de la solidité de ses avancées technologiques et de son potentiel d’expansion sur le marché.