Dans le contexte de l’interaction économique et commerciale sino-américaine, deux axes principaux deviennent le centre d’intérêt des fonds de marché : la percée à long terme de la substitution nationale des semi-conducteurs et la reprise à court terme du commerce transfrontalier.
L’un d’eux ancre l’orientation stratégique de l’indépendance technologique, et l’autre bénéficie directement de l’assouplissement des barrières commerciales. Les objectifs principaux des deux filières sont complètement différents du rythme du marché et chacun contient des opportunités d’investissement très certaines.
Semi-conducteurs : la substitution nationale s’accélère et les leaders en matière d’équipement et de matériaux sont les premiers à percer
Les restrictions américaines sur les exportations de puces ont a forcé la chaîne nationale de l’industrie des semi-conducteurs à accélérer le processus de contrôle indépendant. La substitution nationale des équipements et des matériaux ouvre la voie à une percée substantielle, devenant l’axe principal le plus certain du secteur actuel.
North Huachuang est le leader en matière de plate-forme nationale d’équipements pour semi-conducteurs, couvrant la gravure, le dépôt, le nettoyage et d’autres équipements en plusieurs étapes. C’est une entreprise de référence en matière d’équipement domestique. Bénéficiant de l’expansion des usines de fabrication de plaquettes et de l’amélioration du taux de localisation des équipements, les commandes continuent d’augmenter.
China Microelectronics Corporation, le leader des équipements de gravure, a réalisé des percées dans les équipements de traitement avancés en dessous de 5 nm. Sa force technique est comparable à celle des géants internationaux et elle est l’une des rares entreprises à être compétitive à l’échelle mondiale parmi les équipements nationaux de semi-conducteurs.
Tuojing Technology, le leader des équipements de dépôt de couches minces, a brisé le monopole étranger dans le domaine des équipements PECVD, et sa part de marché intérieur a continué d’augmenter. C’est le principal bénéficiaire de la substitution des équipements domestiques.
Shanghai Silicon Industry, leader national des tranches de silicium, a réussi à produire en masse des tranches de silicium de 12 pouces, brisant ainsi le monopole à long terme des entreprises étrangères.
À mesure que les usines de fabrication nationales augmentent leur production et que le processus de substitution nationale des plaquettes de silicium s’accélère, les performances de l’entreprise devraient croître rapidement.
Anji Technology est le leader des fluides de polissage de matériaux semi-conducteurs.
Ses produits sont largement utilisés dans la fabrication de plaquettes par processus avancés. Sa part de marché intérieur est fermement en première ligne, bénéficiant de l’augmentation du taux de pénétration des matériaux nationaux.
Jiangfeng Electronics, leader des cibles semi-conductrices, est un leader technologique dans le domaine des cibles de pulvérisation de haute pureté. Ses produits sont entrés dans la chaîne d’approvisionnement des principales usines de plaquettes nationales et étrangères et constituent les principales cibles de la substitution nationale.
Commerce transfrontalier : les dividendes sont libérés grâce à l’assouplissement des barrières, et la logistique portuaire et les liens de paiement sont les premiers à en bénéficier
Les attentes économiques et commerciales sino-américaines sont s’améliore et les barrières commerciales s’assouplissent, ce qui a créé des opportunités claires de reprise des commandes et des performances dans la chaîne industrielle du commerce transfrontalier. Les entreprises leaders de la logistique portuaire, du commerce électronique transfrontalier et des liens de paiement seront les premières à en bénéficier.
SIPG, l’un des principaux ports nationaux, est situé au cœur du delta du fleuve Yangtze. Son débit de conteneurs se classe parmi les meilleurs au monde.
L’amélioration du commerce sino-américain entraînera directement la reprise du volume des activités portuaires, et la croissance de ses performances est hautement certaine.
Le port de Ningbo, le principal port de la côte sud-est, représente une part élevée du commerce extérieur des conteneurs.
Bénéficiant du rebond des commandes du commerce extérieur dans le delta du fleuve Yangtsé, le débit de marchandises du port continue de croître et il est le principal bénéficiaire de la chaîne industrielle du commerce transfrontalier.
COSCO SHIPPING Energy, leader mondial du transport pétrolier, développe également son activité de transport par conteneurs.
À mesure que le volume des échanges commerciaux sino-américains rebondit, les tarifs d’expédition devraient se stabiliser et rebondir, et l’élasticité des performances de l’entreprise est significative.
Small Commodity City est le leader du commerce transfrontalier de petits produits en Chine.
S’appuyant sur les avantages du marché de Yiwu, le commerce électronique transfrontalier et les commandes du commerce extérieur se sont développés rapidement. Bénéficiant de l’assouplissement des barrières commerciales sino-américaines, le volume des commandes devrait continuer de croître.
Huamao Logistics, leader de la logistique transfrontalière, couvre le transport de fret international et la logistique de commerce électronique transfrontalier. À mesure que le commerce sino-américain reprend, la demande d’activités de transport de fret international augmente et les performances de l’entreprise devraient s’améliorer régulièrement.
Xinyada, leader des paiements transfrontaliers, fournit des services de règlement transfrontalier aux sociétés de commerce extérieur. Bénéficiant du rebond du commerce transfrontalier et du processus d’internationalisation du RMB, sa taille commerciale continue de croître.
Lakala, leader du tiers-paiement, dispose d’une structure complète d’activité de paiement transfrontalier. Avec la reprise des commandes du commerce extérieur et l’augmentation de la demande de paiements transfrontaliers, les activités liées à l’entreprise devraient se développer rapidement.
Les différences fondamentales et le rythme d’investissement des deux lignes principales
– La logique fondamentale du secteur des semi-conducteurs est la percée à long terme de la substitution nationale. Il convient aux entreprises de premier plan qui proposent des équipements et des matériaux et se concentrent sur la réalisation des performances induites par la passation de commandes et les avancées technologiques.
– La logique fondamentale du secteur du commerce transfrontalier est la reprise à court terme provoquée par l’assouplissement des barrières commerciales. La priorité est donnée aux objectifs en matière de logistique portuaire et de liens de paiement transfrontaliers, et l’attention est portée à la catalyse provoquée par le rebond des données du commerce extérieur et des taux de fret.
L’une des deux lignes principales porte sur la « percée » et l’autre sur la « récupération ». Dans le contexte de l’interaction sino-américaine, chacun a un rythme de marché clair et constitue une piste de haute qualité offrant à la fois certitude et flexibilité sur le marché actuel.
