Le 18 juin 2026, le secteur des machines et équipements des actions A a connu une période de glace et d’incendie.
Le cours de l’action Dingtai High-tech a clôturé à 602,10 yuans, établissant un nouveau record. Il a actualisé le record du cours de l’action 18 fois au cours du mois dernier ; Binglun Environment a enregistré 3 limites quotidiennes au cours des quatre derniers jours de bourse, avec une augmentation cumulée de 30,55 %.
Derrière la flambée des cours des actions des deux sociétés, elles soulignent le même grand récit : la modernisation de l’industrie technologique. D’un côté se trouve la fabrication de précision pilotée par la puissance de calcul de l’IA, et de l’autre l’énergie verte et l’infrastructure des centres de données.
L’industrie manufacturière haut de gamme devient le protagoniste absolu du marché des capitaux.
Binglun Environment : Deux nouvelles pistes pour les géants de la réfrigération traditionnelle
Quand on parle de Binglun Environment, la plupart des gens pensent à la réfrigération industrielle et à la chaîne du froid.
Mais ce géant traditionnel regagne les faveurs du capital avec deux nouvelles pistes : le refroidissement liquide des centres de données et les équipements énergétiques à hydrogène.
Le refroidissement liquide des centres de données est le premier catalyseur.
À mesure que la demande de puissance de calcul pour les grands modèles d’IA explose, la consommation électrique des centres de données explose également et le refroidissement par air traditionnel ne suffit plus.
Dunham Bush Company, filiale d’Ice Wheel Environment, est une marque européenne et américaine de CVC avec une histoire de 131 ans. Son « refroidisseur centrifuge à fréquence variable » et d’autres produits ont été sélectionnés dans le « Catalogue de produits de technologies applicables avancées du National Green Data Center » et ont servi avec succès des projets de référence tels que le National Supercomputing Guangzhou Center (Tianhe 2).
Le 17 juin, l’entreprise a confirmé dans une enquête menée par cinq institutions, dont CICC et GF, que l’activité de refroidissement liquide augmentait en volume.
L’énergie hydrogène est une logique de long terme.
En mars 2026, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information a lancé la deuxième série de démonstrations de clusters urbains d’énergie hydrogène, et un seul cluster urbain peut recevoir jusqu’à 1,6 milliard de yuans de subventions.
Le 17 juin, 11 départements, dont le ministère des Transports, ont publié un document précisant qu’ils favoriseront le taux de pénétration des poids lourds à énergie nouvelle pour atteindre 40 % d’ici 2030 et planifieront simultanément la construction de stations de ravitaillement en hydrogène.
La disposition de Binglun Environment dans le domaine des équipements énergétiques à hydrogène se situe exactement au nœud politique.
Performance et financement sont également en résonance.
Au premier trimestre 2026, la société a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 117 millions de yuans, soit une augmentation de 25,06 % sur un an.
Au cours des quatre jours de bourse du 12 au 17 juin, l’afflux net total des principaux fonds s’est élevé à environ 462 millions de yuans, et le solde de financement a également bondi de 55,40 % à 806 millions de yuans.
La force combinée des fonds à effet de levier et des fonds institutionnels a directement fait grimper le cours de l’action.
Dingtai Hi-Tech : Une « aiguille à broder industrielle » a percé le plafond
Si l’environnement glacé est comme « de vieux arbres poussant de nouvelles pousses », alors Dingtai Hi-Tech est le représentant le plus typique d’une nouvelle productivité.
Le produit qu’elle fabrique est très fin – des aiguilles de forage pour PCB, mais son activité est étonnamment importante, avec une part de marché mondiale de 28,9 %, se classant au premier rang.
Les chiffres de l’augmentation des performances sont choquants : Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 était de 814 millions de yuans, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 92,33% ; le bénéfice net s’est élevé à 261 millions de yuans, soit une augmentation de 259 % sur un an. La raison est simple : l’IA arrive. Les serveurs IA ont des exigences extrêmement élevées en matière de PCB.
Le nombre de couches de PCB requises pour un seul serveur IA est passé des 12 dernières couches à 24, voire 40 couches, et le matériau de base est devenu plus épais et plus dur.
Cela signifie que dans le passé, une aiguille de forage pouvait percer 1 000 trous, mais qu’elle est désormais inutile après avoir percé 200 à 300 trous –La consommation d’aiguilles de forage a augmenté de façon exponentielle.
Plus important encore, Dingtai Hi-Tech a des barrières techniques extrêmement élevées.
Son aiguille de forage de 0,05 mm a atteint une production de masse stable, avec une limite technique atteignant 0,01 mm, et a réduit le taux de casse d’aiguille de la moyenne de l’industrie de 1,2‰ à 0,3‰.
Cela lui confère un pouvoir de négociation extrêmement fort.
L’entreprise a récemment commencé la production en série de forets ultra-longs 1:40. Le prix unitaire dépasse 10 yuans. La marge bénéficiaire brute peut atteindre plus de 60 %. On s’attend à ce que la part des revenus augmente jusqu’à 20 % d’ici l’année.
Le débordement de commandes a atteint un niveau fou.
Les commandes mensuelles actuelles ont atteint 220 millions de pièces, mais la capacité de production n’est que de 160 millions de pièces, avec un écart pouvant atteindre 37 %.
Même les concurrents commencent à accepter des commandes excédentaires.
Citi a déclaré sans ambages dans son rapport de recherche que lorsque les commandes principales « débordent » dans le bol de l’adversaire, la prospérité de l’industrie ne se rétablit plus, mais « surchauffe ».
Industrie des machines et équipements : où sont les opportunités ?
La flambée de ces deux stocks n’est qu’un aspect de l’ensemble de l’industrie des machines et équipements.
L’industrie actuelle montre une tendance extrêmement polarisée : La fabrication haut de gamme progresse rapidement, tandis que les machines traditionnelles vacillent.
La fabrication de haute technologie et la fabrication d’équipements en constituent le noyau absolu.
En mai, l’indice PMI manufacturier de haute technologie a atteint 52,9 %, soit dans la fourchette d’expansion pendant 16 mois consécutifs ; le PMI de la fabrication d’équipements a également atteint 52,1%.
Derrière cela se cache la double dynamique de la politique et du marché.
Pour les investisseurs ordinaires, la clé suivante est de comprendre clairement le parcours.
Dingtai High-tech représente une fabrication de précision pilotée par la puissance de calcul de l’IA, et Binglun Environment représente une infrastructure d’énergie verte et de centre de données.
Les deux pointent vers la même tendance : l’industrie manufacturière chinoise fait ses adieux à une croissance extensive et se tourne vers une voie de modernisation industrielle de haute technologie et à haute valeur ajoutée.
Il convient de noter que le ratio cours/bénéfice (PE) statique actuel de Dingtai High-tech atteint environ 363 fois, ce qui est déjà à un sommet historique.
Bien que les performances de l’entreprise aient explosé, on ne sait toujours pas si le grand nombre d’institutions et d’argent chaud rassemblés à un niveau élevé seront encaissés.
Binglun Environment a également fait face à des pressions de la part de certaines institutions étrangères pour réduire leurs participations dès le début.
D’un point de vue macro, l’expansion continue du PMI manufacturier de haute technologie et la préférence de l’introduction en bourse des cartes mères pour la « technologie dure » envoient des signaux forts.
Les investisseurs préoccupés par l’industrie des machines doivent se concentrer sur la haute technologie, l’itération des processus et les chaînes d’exportation.
Mais ce qui est fascinant chez ces « champions cachés » réside précisément dans leurs barrières techniques irremplaçables : le véritable test de l’avenir sera de savoir s’ils pourront transformer leurs avantages en matière de capacité de production en une croissance rentable et durable.
