Avec la publication rapide des rapports financiers du troisième trimestre 2025, les divergences entre les établissements de paiement se sont accentuées. Alors que la croissance a ralenti dans les secteurs traditionnels des achats et des services aux particuliers, les « paiements internationaux » sont devenus l’un des rares secteurs d’activité à maintenir des taux de croissance élevés dans les rapports de nombreux établissements. Plusieurs sociétés cotées, telles que Lakala (300773.SZ), Newland Computer Technology (300130.SZ) et Newland China (000997.SZ), ont annoncé dans leurs rapports du troisième trimestre une croissance à deux, voire à trois chiffres, de leur volume de transactions internationales, du nombre de commerçants ou de leur chiffre d’affaires à l’étranger. Parallèlement, les institutions étrangères accélèrent également leur entrée sur le marché. Payoneer, SUNRATE et d’autres institutions ont acquis des licences de paiement chinoises par le biais de fusions-acquisitions cette année, tandis qu’Airwallex continue de voir son volume de transactions et sa clientèle croître sur le marché chinois. Dans un contexte de licences plus strictes, de réglementations plus contraignantes et de baisse des frais, les paiements internationaux sont devenus un nouveau champ de bataille pour de nombreuses institutions. L’activité internationale est devenue un facteur crucial de rentabilité. L’analyse des rapports du troisième trimestre révèle que la plupart des établissements de paiement subissent encore des pressions négatives sur leurs activités principales. Lakala a réalisé un chiffre d’affaires de 4,07 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres, soit une baisse de 7,33 % sur un an ; le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 339 millions de yuans, en recul de 33,9 % sur un an. Cependant, son activité de paiements internationaux a fait exception à la règle, avec une augmentation de 71,91 % du nombre de commerçants et de 77,56 % du volume de transactions, atteignant 60,2 milliards de yuans. L’entreprise a indiqué dans son rapport financier que l’activité à l’étranger était devenue un moteur structurel de croissance. PayKKa, la marque internationale de Newland Payment Technology, a réalisé des performances encore plus impressionnantes. Cette marque a ouvert des comptes locaux aux États-Unis, dans l’Union européenne, en Asie du Sud-Est et dans d’autres régions, couvrant les paiements en plusieurs devises. Au deuxième trimestre 2025, le nombre de commerçants et le volume des transactions sur sa plateforme ont progressé respectivement de 169 % et 272 % par rapport au trimestre précédent. Newland a indiqué que la poursuite du développement de ses activités de paiements internationaux était le principal moteur de la croissance de 37,1 % de son bénéfice net au cours des trois premiers trimestres. Par ailleurs, la société prévoit une introduction en bourse à Hong Kong, dont les fonds levés serviront principalement à construire un réseau de paiements mondial et à acquérir des licences à l’étranger. Newland tire également profit de la synergie offerte par l’association de ses solutions matérielles et de paiement. Le chiffre d’affaires de la société issu des équipements de paiement à l’étranger a progressé de 26 % sur un an au cours des trois premiers trimestres, devenant ainsi le principal moteur de sa croissance. Sa filiale, Guotong Xingyi, accélère le processus de demande de licences de paiement à l’étranger, proposant des solutions intégrées de terminal et de compensation aux entreprises de commerce électronique transfrontalières et internationales. Le déploiement de ces solutions auprès des PME s’accélère également. YiPay, de Yiwu Small Commodities City (600415.SH), a réalisé un volume de transactions transfrontalières de 27 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres, soit une hausse de 35 % sur un an. Helibao, de Rendong Holdings (*ST Rendong, 002647.SZ), a vu son chiffre d’affaires lié aux paiements transfrontaliers doubler, ce qui a permis à la société mère de faire bondir son bénéfice net de 356,65 % pour atteindre 367 millions de yuans.
Pourquoi cette internationalisation ? Depuis le début de l’année, le consensus dans le secteur est que la transition vers l’internationalisation n’est plus un choix, mais une nécessité. D’une part, le marché des paiements nationaux est extrêmement concurrentiel, les coûts d’acquisition de commerçants restent élevés et les frais de transaction sont maintenus bas depuis longtemps. Les établissements de paiement tiers sont confrontés à une baisse des frais, à une concurrence féroce et à des marges bénéficiaires toujours plus réduites. Les données de l’Administration générale des douanes de mon pays montrent qu’en 2024, le volume total des importations et des exportations a atteint 43 000 milliards de yuans, dont 2 630 milliards de yuans correspondaient au commerce électronique transfrontalier, soit une augmentation de 10,8 % par rapport à l’année précédente. Le nombre d’entreprises se développant à l’international et la demande de paiements augmentent simultanément. Un cadre d’un établissement de paiement a déclaré que, face à l’accélération de l’expansion internationale des PME, leurs principaux défis concernant le règlement des paiements, la réception de devises étrangères, le regroupement de fonds et la conformité fiscale deviennent manifestes. « Cela offre aux institutions locales une opportunité de second souffle. » L’internationalisation croissante du yuan apporte également un soutien institutionnel aux paiements transfrontaliers. Parallèlement, les établissements de paiement étrangers accélèrent leur expansion sur le marché chinois. 2025 est devenue l’année de l’obtention de licences pour les établissements de paiement étrangers. Derrière cette frénésie d’agréments se cache un impératif stratégique de conformité locale. Après leur implantation, les institutions étrangères privilégient souvent les avancées technologiques. Face à la concurrence des capitaux étrangers, les institutions locales se distinguent également par le développement technologique et la croissance de leur écosystème. Cependant, malgré l’essor du marché des paiements internationaux, les risques demeurent importants et la conformité reste un défi majeur. Selon les informations relatives aux sanctions réglementaires, au premier semestre 2025, plus de dix établissements de paiement, dont certains leaders du secteur, ont été sanctionnés pour une gestion insuffisante du blanchiment d’argent. Les exigences de conformité en matière de sécurité des données et de surveillance des flux financiers dans les opérations à l’étranger sont plus complexes et constituent un point critique pour les institutions. Par ailleurs, l’évolution de l’environnement macroéconomique met également à l’épreuve la résilience du secteur. Broadcom Consulting prévoit que, sous l’effet de facteurs tels que les ajustements tarifaires et la géopolitique, le taux de croissance des transactions de paiement en ligne internationales pourrait chuter à environ 10 % d’ici 2025. Le marché du commerce électronique à l’exportation approche de la saturation, les coûts d’acquisition de clients pour les PME augmentent et la concentration du secteur va s’accentuer. Pan Helin, membre du Comité d’experts sur l’économie de l’information et de la communication du ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, a déclaré que le développement des paiements transfrontaliers doit prendre en compte simultanément deux aspects principaux : d’une part, les paiements transfrontaliers liés au commerce extérieur et aux investissements des entreprises chinoises ; d’autre part, la participation des institutions chinoises aux marchés de paiement locaux à l’étranger. La clé du premier aspect réside dans la conformité et la maîtrise des risques, tandis que le second exige de suivre l’évolution des nouvelles technologies, telles que les monnaies numériques et l’intelligence artificielle, et de s’adapter aux changements des habitudes de paiement.
