Bénéficiant de la grande prospérité de l’industrie et des dividendes de la restructuration et de l’intégration, en 2025, la China State Shipbuilding Corporation (ci-après dénommée « China Shipbuilding ») (600150.SH) a réalisé un bénéfice d’exploitation de 151,978 milliards de yuans, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 13,97 %, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 86,00 % sur un an.
De janvier à mars 2026, le bénéfice net du transport maritime de la Chine a augmenté de 251,64 % sur un an et la rentabilité a continué d’augmenter.
Dans le cadre de la grande prospérité de l’industrie de la construction navale, la Chine dispose de commandes de navires suffisantes et d’une pleine capacité de production. Le 30 avril, des experts concernés de Hudong-Zhonghua Shipbuilding (Group) Co., Ltd., une filiale de China State Shipbuilding Corporation, ont déclaré que la société avait actuellement des commandes pour plus de 50 méthaniers, et que les commandes de porte-conteneurs avaient également dépassé 50, et que le cycle de production était prévu pour 2028 à 2029.
En septembre 2025, China Shipbuilding Industry Corporation et China National Heavy Industry Co., Ltd.
plus grande fusion de l’histoire des actions A. » Après la réorganisation et l’intégration, China Shipbuilding Industry Corporation est devenue une entreprise phare de construction navale cotée qui contrôle 7 chantiers navals clés et 15 sociétés de soutien.
Il est leader mondial en termes d’échelle d’actifs, d’échelle de revenus et de nombre de commandes en cours.
Dans la soirée du 29 avril, China Shipping a révélé qu’en 2025, la société avait réalisé un bénéfice d’exploitation de 151,978 milliards de yuans, dépassant le plan annuel de 8,17 %, soit une augmentation d’une année sur l’autre de 13,97 % ;
le principal revenu commercial pour l’année s’est élevé à 149,896 milliards de yuans, soit une augmentation de 13,98 % sur un an ; la marge bénéficiaire brute de l’activité principale était de 12,27%, soit une augmentation de 2,21 points de pourcentage d’une année sur l’autre.
En termes de segments d’activité, les revenus des activités de construction, de réparation et d’ingénierie navale se sont élevés à 131,279 milliards de yuans, soit une augmentation de 14,71 % sur un an ; la marge bénéficiaire brute était de 11,72 %, soit une augmentation de 2,94 points de pourcentage d’une année sur l’autre ;
les activités d’entretien des navires, d’équipements mécaniques et électriques et autres activités ont réalisé un bénéfice d’exploitation de 18,617 milliards de yuans, soit une augmentation de 9,09 % sur un an ; la marge bénéficiaire brute s’est élevée à 16,15%, soit une baisse de 2,49 points de pourcentage sur un an. En termes de marchés régionaux, les marchés intérieurs et étrangers ont réalisé des revenus de 81,003 milliards de yuans et 68,893 milliards de yuans respectivement, soit une augmentation sur un an de 11,18% et 17,46% respectivement.
En ce qui concerne les raisons de la croissance des performances, China State Shipbuilding a déclaré qu’au cours de la période considérée, la société a pleinement exploité ses avantages dans la construction en série des principaux types de navires et a continué à approfondir le contrôle des coûts ;
dans le même temps, la structure des commandes en stock a continué d’être optimisée, la proportion de types de navires de milieu à haut de gamme livrés et le prix moyen d’un seul navire ont augmenté d’année en année, le cycle de construction des principaux types de navires a été compressé et l’efficacité de la production s’est améliorée, ce qui a entraîné conjointement une hausse des revenus et des niveaux de marge brute.
Selon les données du rapport annuel, en 2025, China Shipbuilding a reçu un total de 237 commandes de navires civils et offshore (30,5067 millions de tonnes de port en lourd/175,836 milliards de yuans).
Fin 2025, l’entreprise avait accumulé des commandes pour 652 navires civils et offshore (79,973 millions de tonnes de port en lourd/467,451 milliards de yuans).
Parmi les commandes en cours, le nombre de types de navires subdivisés tels que les navires GPL, les porte-conteneurs, les vraquiers, les chimiquiers et les porte-voitures se classe parmi les meilleurs du marché.
Soutenu par la croissance des revenus et des commandes, au cours de la période considérée, China Shipbuilding a réalisé un bénéfice total de 10,724 milliards de yuans, soit une augmentation de 96,95 % sur un an ; et un bénéfice net attribuable à la société mère de 7,848 milliards de yuans, soit une augmentation de 86,00 % sur un an.
À la fin de la période considérée, le total des actifs de l’entreprise s’élevait à 420,489 milliards de yuans, soit une augmentation de 4,17 % sur un an.
Au cours de la même période, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise s’est élevée à 12,58 %, soit une augmentation de 2,38 points de pourcentage sur un an ; la marge bénéficiaire nette s’est élevée à 6,92%, soit une augmentation de 2,01 points de pourcentage sur un an.
En termes de dette, en 2025, le passif total des navires de la Chine s’élèvera à 270,899 milliards de yuans, soit une légère augmentation de 2,57 % sur un an ; le ratio actif-passif sera de 64,42%, soit une baisse de 1,01 point de pourcentage sur un an.
Sur la base de ses bonnes performances en 2025, China Shipbuilding prévoit de réaliser en 2026 un bénéfice d’exploitation de plus de 165 milliards de yuans, de construire 168 unités de construction navale civile/16,5 millions de tonnes de port en lourd et de produire des équipements de soutien aux navires, des équipements électromécaniques et d’autres produits d’une valeur de plus de 17 milliards de yuans.
Selon le rapport financier, au premier trimestre de cette année, China Shipbuilding a réalisé un bénéfice d’exploitation de 43,312 milliards de yuans, soit une augmentation de 54,90 % sur un an ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 4,832 milliards de yuans, soit une augmentation de 251,64 % sur un an.
En termes de commandes, le 30 avril, Hudong-Zhonghua United China Shipbuilding Industry Trading Co., Ltd., une filiale de China State Shipbuilding Corporation, a officiellement signé un contrat de construction pour 12 porte-conteneurs bicarburant propulsés au gaz naturel liquéfié (GNL) de 13 600 EVP avec Orient Overseas (International) Co., Ltd., pour une valeur totale du projet de plus de 15 milliards de yuans.
L’explosion des performances des navires chinois n’est pas un cas isolé. Récemment, de nombreuses grandes entreprises de construction navale nationales ont successivement publié leurs rapports annuels 2025, et leurs bénéfices nets attribuables aux actionnaires ont tous augmenté de manière significative d’une année sur l’autre. Cela confirme également que le cycle économique de l’industrie nationale de la construction navale continue de s’approfondir et que l’industrie dans son ensemble maintient une bonne dynamique de développement.
En 2025, le bénéfice d’exploitation du Yangzijiang Shipbuilding Group, la plus grande entreprise privée de construction navale de Chine, a augmenté de 7,4 % sur un an pour atteindre 28,5 milliards de yuans, et son bénéfice net a augmenté de 30,2 % sur un an pour atteindre 8,6 milliards de yuans.
Au premier trimestre 2026, la société a signé avec succès 22 nouveaux contrats de construction navale, d’une valeur totale d’environ 980 millions de dollars américains. Ces nouveaux navires seront livrés les uns après les autres de 2028 à 2029. À la fin du premier trimestre 2026, Yangzijiang Shipbuilding comptait 256 commandes de construction navale inachevées, totalisant environ 22,78 milliards de dollars américains.
Grâce au précédent achat d’actifs liés à la construction navale de Hengli Heavy Industry Group Co., Ltd. et à l’achèvement de la transformation de son activité principale, en 2025, le bénéfice d’exploitation total de Guangdong Songfa Ceramics Co., Ltd.
a augmenté de 274,95 % sur un an et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 1 083,05 % sur un an.
Le 27 avril, Songfa Shares a révélé qu’au premier trimestre de cette année, la société avait réalisé un bénéfice d’exploitation de 8,888 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 1,093 milliards de yuans, tous deux enregistrant une croissance substantielle d’une année sur l’autre. En termes de commandes, Hengli Heavy Industry a réalisé sa meilleure performance au cours de la même période de l’histoire.
Au total, 108 nouveaux projets de construction navale ont été signés au premier trimestre 2026, et le nombre total de commandes a approché le niveau de 115 navires pour l’ensemble de 2025, et le plan de production a été programmé pour 2030.
Derrière les performances explosives des principales entreprises de construction navale et les réserves suffisantes de commandes en main, la prospérité de l’industrie mondiale de la construction navale continue de s’intensifier.
Le 30 avril, un rapport de recherche publié par China International Finance Securities a souligné que le cycle de la construction navale continue de s’accélérer, que la compétitivité de la construction navale chinoise s’est améliorée et que les commandes terminées ont continué d’augmenter.
Bénéficiant de la catalyse du remplacement des vieux navires et des politiques de protection de l’environnement dans l’industrie maritime, le cycle de la construction navale continue de croître.
Selon les données du ministère des Ressources naturelles, au premier trimestre de cette année, les trois principaux indicateurs de la Chine, à savoir les nouvelles commandes de navires de mer, les achèvements de navires de mer et les commandes de navires de mer en main, ont augmenté dans tous les domaines, avec des augmentations de 116,7 %, 33,3 % et 30,0 % respectivement par rapport à la même période de l’année dernière.
La part de marché internationale continue d’occuper la première place mondiale.
Une analyse de Bai Wenxi, vice-président de la China Enterprise Capital Alliance, a souligné qu’au premier trimestre 2026, la Chine remportera 70 % des nouvelles commandes mondiales de navires, et que les commandes de pétroliers et de vraquiers devraient devenir le principal axe de croissance au cours de la prochaine étape.
À long terme, la flotte mondiale vieillit (l’âge moyen des navires dépasse 22 ans) et les nouvelles réglementations environnementales de l’OMI imposent l’élimination des vieux navires. La demande de renouvellement avant 2030 soutiendra toujours le cycle ascendant de l’industrie.
À l’heure actuelle, la Chine a établi et consolidé une position relativement solide dans l’industrie mondiale de la construction navale.
Du point de vue du paysage concurrentiel, l’industrie de la construction navale chinoise a reçu un fort soutien des politiques nationales, a construit un modèle de développement intégré pour l’ensemble de la chaîne industrielle et bénéficie d’un avantage en termes de coût de la main-d’œuvre.
De plus, les entreprises chinoises de construction navale continuent de promouvoir la transformation intelligente, la transformation numérique et la mise à niveau écologique, de renforcer la résilience de la chaîne industrielle et de la chaîne d’approvisionnement, le niveau global de l’industrie de la construction navale continue de s’améliorer et la compétitivité de base continue d’augmenter.
Cependant, il existe également des opinions prudentes dans l’industrie, estimant que l’industrie de la construction navale chinoise est toujours confrontée à des risques et des défis potentiels tels que les fluctuations économiques mondiales, les changements dans la structure du commerce international et les ajustements de la politique industrielle.
Fu Yifu, chercheur spécial à la Suzhou Commercial Bank, a déclaré : « L’industrie de la construction navale devrait maintenir une tendance élevée et volatile en 2026. Affecté par l’effet de base élevé et le cycle de dépenses en capital des armateurs, le ralentissement du taux de croissance des nouvelles commandes de construction navale pourrait devenir un événement hautement probable.
Plus précisément, en termes de fluctuations économiques mondiales, si le taux de croissance des principales économies est inférieur aux prévisions, cela réduira le volume du commerce maritime et affectera la volonté des armateurs de commander des navires ;
les changements dans l’environnement commercial international, tels que les conflits géopolitiques entraînant des ajustements d’itinéraires ou une intensification des barrières commerciales, peuvent faire augmenter les coûts de transport et supprimer la demande de navires. Dans le même temps, des réglementations environnementales plus strictes (telles que EEXI, CII, etc.) accéléreront l’élimination des vieux navires et apporteront des opportunités structurelles à l’industrie.
« Dans l’ensemble, la prospérité de l’industrie devrait se poursuivre, mais la croissance et les marges bénéficiaires seront limitées par de multiples facteurs. » A souligné Fu Yifu.
