Au début de l’année 2026, le domaine des paiements transfrontaliers offrira une opportunité historique.
La Banque populaire de Chine a clairement indiqué qu’elle accélérerait la construction du système de paiement transfrontalier en RMB, et la nouvelle version des règles CIPS (système de paiement transfrontalier en RMB) sera officiellement mise en œuvre le 1er février. Les dividendes politiques tels que l’abaissement du seuil d’accès pour les institutions étrangères et la mise en œuvre du modèle de règlement hybride seront largement libérés.
Cette série d’actions marque non seulement l’accélération de l’internationalisation du RMB, mais place également la chaîne industrielle des paiements transfrontaliers au centre du marché des capitaux.
Avec la catalyse politique et la modernisation industrielle, les paiements transfrontaliers ont inauguré une période de développement dorée. En tant qu’« autoroute » de la circulation transfrontalière du RMB, le système CIPS couvrait 189 pays et régions du monde en septembre 2025. Le volume d’affaires traité en 2024 dépassera 175 000 milliards de yuans, soit une augmentation de 43 % sur un an.
Cette nouvelle réglementation optimise la gestion des comptes, l’efficacité du règlement, la prévention et le contrôle des risques dans de multiples dimensions, et précise pour la première fois que les institutions étrangères peuvent confier à des banques étrangères le rôle de dépositaires de fonds, abaissant ainsi considérablement le seuil de participation des investissements étrangers.
Dans le même temps, l’intégration pilote du renminbi numérique et du CIPS s’est accélérée et la technologie blockchain a permis d’améliorer l’efficacité des paiements transfrontaliers, ouvrant ainsi une marge de croissance aux entreprises de la chaîne industrielle.
Analysons les principaux objectifs des quatre pistes principales. Le premier concerne les prestataires de services techniques, qui sont les « vendeurs de pelles » pour la mise à niveau des infrastructures.
L’expansion du CIPS et les projets pilotes transfrontaliers de monnaie numérique ont créé un besoin de transformation du système, bénéficiant directement aux entreprises disposant de capacités techniques sous-jacentes.
Par exemple, Sifang Jingchuang (300468) est profondément impliqué dans la construction de ponts de monnaie numérique entre banques centrales multilatérales et dirige le développement de systèmes de règlement en moins d’une seconde pour les transactions transfrontalières ; Xinchen Technology (300542), système « Galaxy » auto-développé pour réaliser une connexion double canal de CIPS et SWIFT, et les brevets blockchain couvrent l’ensemble du processus de paiement ; China Information (000555) fournit des solutions d’accueil CIPS à de nombreuses banques et participe à la transformation technologique pilote de Singapour.
Les opérateurs de scène sont les « champions cachés » des portails de trafic.
Un prestataire de services de paiement lié à des scénarios commerciaux réels a une grande certitude quant à la croissance de ses performances.
Par exemple, Commodity City (600415), dont le service Yipay couvre plus de 150 pays, et les collectes transfrontalières ont dépassé 2,5 milliards de dollars américains au premier semestre 2025 ; Hailian Jinhui (002537) détient des licences complètes pour servir des banques dans 14 pays, et ses activités de paiement transfrontalier représentent 31 % ; Lakala (300773), l’activité d’acquisition transfrontalière de renminbi numérique s’accélère et s’adapte aux terminaux de paiement traditionnels mondiaux.
Le transporteur financier est le « moteur principal » du centre de la capitale. Les participants directs au CIPS assument les fonctions essentielles de compensation transfrontalière, et les banques publiques et les institutions spécialisées disposent d’avantages significatifs. La Banque industrielle et commerciale de Chine (601398) est l’un des premiers groupes de banques participant directement au CIPS, se classant au premier rang en termes de volume de règlements transfrontaliers en RMB pendant cinq années consécutives ;
China Merchants Bank (600036), un leader des services financiers numériques transfrontaliers, avec un taux de liaison de portefeuille numérique supérieur à la moyenne du secteur ;
CNPC Capital (000617), en s’appuyant sur le scénario de règlement transfrontalier de l’énergie, l’ampleur du règlement commercial pétrolier entre la Chine et l’Iran est à l’avant-garde de l’industrie.
La sécurité et l’adéquation du matériel sont les « gardiens » de la sécurité des paiements. Dans le contexte de réglementations plus strictes, la demande de technologies de cryptage et d’équipements terminaux a explosé.
Guangdian Express (002152), avec une part de marché du portefeuille matériel numérique en RMB supérieure à 40 % et des terminaux transfrontaliers couvrant 10 pays d’Asie du Sud-Est ;
New World (000997), avec une part de marché mondiale de 43,7 % des terminaux de point de vente intelligents, prenant en charge la compensation multidevises en temps réel ; Chu Tianlong (003040), un portefeuille rigide commémoratif personnalisé pour les scénarios transfrontaliers Chine-Singapour pour la Banque de Chine, adapté aux applications numériques du RMB.
La croissance explosive de la chaîne industrielle des paiements transfrontaliers est essentiellement la quintessence de l’intégration profonde de l’internationalisation du RMB et de l’économie numérique.
D’un point de vue politique, l’optimisation des règles CIPS et les projets pilotes transfrontaliers de RMB numérique forment un « deux roues motrices » ;
d’un point de vue industriel, les mises à niveau technologiques et l’expansion des scénarios favorisent une augmentation de l’efficacité des paiements. À court terme, la demande de transformation des systèmes et de mises à niveau matérielles sera la première à générer des performances ;
à moyen et long terme, l’amélioration de l’écologie transfrontalière du renminbi numérique remodèlera le modèle de paiement mondial. Le marché de l’océan bleu, d’une valeur de mille milliards de dollars, s’est ouvert.
Pour les entreprises et les investisseurs qui souhaitent vendre des produits chinois dans le monde, il est crucial de comprendre la logique d’investissement de la chaîne industrielle des paiements transfrontaliers.
