Actuellement, les entreprises exportatrices sont effectivement sous pression, mais les données du commerce extérieur du premier trimestre ont montré une forte résilience.
Cet état contradictoire de coexistence de « pression » et de « résilience » montre simplement que la future politique de stabilisation du commerce extérieur ne sera pas un plan fixe, mais une boîte à outils pour un ajustement dynamique et une réponse précise.
L’orientation spécifique de la politique dépend de l’évolution de plusieurs variables clés.
Nous pouvons prédire l’orientation politique la plus probable en observant trois signaux principaux.
Le premier signal clé est le degré de différenciation de la demande extérieure. Une enquête du Conseil chinois pour la promotion du commerce international montre que près de 50 % des entreprises envisagent de réduire leurs activités avec les États-Unis, tandis que 75,3 % des entreprises envisagent de se tourner vers les marchés émergents. L’accélération de cette tendance « une diminution et une augmentation » déterminera si la politique se concentrera davantage sur la « défense » ou sur « l’offensive ».
Si la demande sur les marchés traditionnels d’Europe et des États-Unis continue de fluctuer et que l’indice des commandes des marchés émergents comme l’Afrique et l’ASEAN reste élevé (par exemple, l’indice de mars pour l’Afrique a atteint 57,55), alors les ressources politiques seront orientées vers les marchés émergents avec une intensité sans précédent.
Le deuxième signal clé est la résolution des goulots d’étranglement internes de l’entreprise.
La pression ne vient pas seulement de l’extérieur. L’enquête montre que les difficultés de financement des petites et moyennes entreprises, le faible pouvoir des marques et la pénurie de talents complets en commerce extérieur sont des problèmes courants.
Dans le même temps, les principaux exportateurs comme Huahai Pharmaceuticals subiront une augmentation des pertes de change d’environ 110 millions de yuans en raison des fluctuations des taux de change en 2025. Si ces pressions internes sur les coûts et ces déficits de capacité continuent de restreindre les entreprises, les politiques doivent déployer davantage d’efforts pour un « soulagement ciblé ».
Le troisième signal clé est le processus de restructuration des règles internationales.
Les règles commerciales mondiales évoluent rapidement vers de nouveaux sujets tels que l’environnement, le numérique et la sécurité de la chaîne d’approvisionnement.
Les entreprises chinoises sont confrontées à des seuils de conformité plus élevés, qu’elles soient confrontées à des normes de quarantaine complexes pour l’exportation de produits agricoles ou qu’elles entrent sur le marché haut de gamme de l’UE dans le secteur manufacturier.
Que la Chine choisisse de s’adapter passivement, ou de participer activement ou même de diriger la formulation des règles, déterminera si la politique sera améliorée vers la « facilitation » ou fera un saut vers « l’ouverture institutionnelle ».
Sur la base de ces trois signaux observables, la politique de stabilisation du commerce extérieur au cours des six prochains mois à un an est très susceptible d’évoluer vers les deux à trois voies combinées suivantes.
Premier : « deux roues motrices » d’optimisation structurelle et de sauvetage précis. C’est le chemin ayant la probabilité la plus élevée (environ 50 %) et la plus robuste. Sa principale caractéristique réside dans le fait que, dans le cadre de la « promotion du développement équilibré des importations et des exportations » souligné dans le « 15e Plan quinquennal », le soutien aux entreprises est plus raffiné et orienté vers l’industrie. Les signaux significatifs déclenchant cette tendance incluent la délivrance de documents de soutien spéciaux par le ministère du Commerce ou l’Administration générale des douanes pour des secteurs spécifiques (tels que les produits mécaniques et électriques, les produits agricoles, le commerce électronique transfrontalier) ;
la couverture et l’utilisation de l’assurance-crédit à l’exportation, du financement de la chaîne d’approvisionnement et d’autres produits ont considérablement augmenté dans les données officielles ;
le taux de change du RMB s’est intensifié, entraînant une augmentation des cas de pertes de change comme celui de Huahai Pharmaceuticals, ce qui a forcé la vulgarisation des outils de couverture du taux de change.
Si la première direction devient une réalité, le mix politique sera basé sur une « structure optimale », continuera à étendre la couverture tarifaire zéro des marchés émergents comme l’Afrique (mis en œuvre dans 53 pays depuis le 1er mai) et soutiendra la construction de canaux logistiques. Dans le même temps, nous augmenterons le soutien à l’exportation d’équipements haut de gamme et de produits verts et à faibles émissions de carbone, et développerons l’importation de technologies de pointe et de biens de consommation de haute qualité. Nous ne chercherons plus simplement à obtenir un excédent;
en termes de « secours », les politiques seront aussi précises que « chirurgicales ». En réponse aux difficultés de financement, il y aura davantage de produits de crédit purs, similaires au « prêt de promotion commerciale Ba-Min » du Fujian ; en réponse aux risques de change, les institutions financières seront encouragées à proposer davantage de produits de gestion des risques ;
en réponse aux coûts de logistique intérieure, le projet pilote de réduction de taxe au port de départ terrestre accélérera l’expansion vers davantage de hubs intérieurs.
Tendance 2 : intégration approfondie de l’expansion des marchés émergents et de l’ouverture institutionnelle.
Il s’agit d’une voie plus agressive, avec une probabilité d’environ 35 %. Cela signifie que l’accent politique passe de la résolution des difficultés immédiates à la création de nouveaux avantages compétitifs à moyen et long termes pour le commerce extérieur de la Chine. Le signal emblématique déclenchant cette tendance est l’avancée décisive des négociations sur la version 3.0 du RCEP et de la zone de libre-échange Chine-ASEAN ;
dans les discussions sur les règles internationales telles que le commerce numérique et les normes vertes, des initiatives techniques spécifiques menées par des institutions ou des entreprises chinoises ont vu le jour ;
le taux de croissance du commerce des pays co-construisant la « Ceinture et la Route » continue d’être nettement supérieur au taux de croissance global du commerce extérieur.
Si la deuxième direction devient une réalité, la politique montrera des caractéristiques évidentes tournées vers l’extérieur : le développement du marché sera « orienté vers les groupes », et le gouvernement organisera plus efficacement les entreprises pour « se rassembler à l’étranger », non seulement en fournissant des subventions aux expositions, mais aussi en créant un « répertoire d’entreprises recommandées » similaire à celui de la ville de Leshan pour créer une marque collective de fabrication régionale.
La coopération avec l’Afrique s’étendra des droits de douane nuls à la coopération dans la chaîne industrielle et aidera les entreprises à établir des usines d’assemblage et des centres après-vente locaux ; l’alignement des règles deviendra une priorité et les politiques promouvront vigoureusement « l’ouverture institutionnelle », comme la mise en œuvre complète d’une liste négative pour le commerce transfrontalier des services afin d’aider les entreprises à s’adapter aux règles économiques et commerciales internationales de haut niveau.
Dans le même temps, nous apprendrons des modèles logistiques internationaux avancés tels que « TIR + cautionné » pour améliorer considérablement l’efficacité de la logistique transfrontalière.
Trois premiers : réponse aux crises et domination de la réflexion sur les résultats. Il s’agit d’une faible probabilité (environ 15 %), mais il faut y être vigilant.
Si les conflits géopolitiques mondiaux s’intensifient au-delà de toutes attentes, entraînant le blocage de routes commerciales majeures (comme l’expansion de la crise de la mer Rouge), ou si une récession économique mondiale entraîne une contraction globale de la demande extérieure, les politiques passeront rapidement en « mode crise ».
Les points d’observation qui déclenchent cette tendance sont que les prix internationaux du pétrole brut continuent de monter en flèche et restent élevés, et que les grandes compagnies maritimes du monde entier suspendent les traversées à grande échelle ou imposent des suppléments élevés ; les institutions internationales telles que l’OMC ont successivement revu à la baisse les attentes en matière de croissance du commerce mondial ;
Les commandes intérieures à l’exportation ont généralement connu une baisse abrupte. Si la troisième tendance émerge, la boîte à outils politique donnera la priorité à la « survie » : tout mettre en œuvre pour garantir des chaînes d’approvisionnement fluides, utiliser toutes les ressources pour ouvrir des canaux logistiques alternatifs et coordonner les capacités de transport telles que les trains Chine-Europe et les vols charters temporaires ;
renforcer l’injection financière, le rythme des réductions de taxes à l’exportation sera accéléré à l’extrême, les banques politiques fourniront un soutien de liquidité d’urgence et il pourrait même y avoir un fonds de secours spécial périodique ; le soutien aux ventes intérieures augmentera et des mesures de facilitation des « exportations vers les ventes intérieures » seront rapidement introduites pour aider les entreprises à se protéger temporairement sur le marché intérieur.
Dans l’ensemble, passer à une seule (deux roues motrices) est actuellement la voie la plus probable.
Parce que cela peut non seulement répondre aux besoins urgents des entreprises en matière de réduction des coûts (par exemple, les réductions d’impôts au port de départ ont permis aux entreprises d’économiser beaucoup d’argent), mais cela s’inscrit également dans la stratégie à long terme du pays visant à promouvoir un développement de haute qualité du commerce extérieur.
Cependant, la dynamique en faveur de la deuxième étape (ouverture agressive) s’accélère, notamment avec la mise en œuvre de droits de douane nuls sur l’Afrique et l’approfondissement du RCEP, les forces politiques et les forces du marché forment une synergie.
Pour les entreprises et les investisseurs, l’objectif du suivi au cours des prochains mois devrait être d’examiner les publications politiques et de vérifier si le ministère du Commerce et l’Administration générale des douanes ont de nouvelles politiques spéciales pour les entrepôts à l’étranger du commerce électronique transfrontalier, la couverture des taux de change des petites et moyennes entreprises et les exportations dans des secteurs spécifiques ; examinez l’évolution des données et gardez un œil sur la Chine. Si les taux de croissance des importations et des exportations de l’ASEAN et de l’Afrique continuent de dépasser ceux du marché dans son ensemble, et si la proportion des importations et des exportations des entreprises privées continue d’augmenter ;
examinez les tendances des entreprises et faites attention à savoir si les grandes entreprises de commerce extérieur augmentent leurs investissements dans les marchés émergents et si les associations professionnelles de l’industrie sont plus actives dans l’organisation de « partenariats à l’étranger ».
La stabilisation du commerce extérieur à l’avenir n’est pas tant un ensemble de réponses prédéfinies qu’un système de navigation constamment calibré de manière dynamique en fonction des retours réels des entreprises et des changements de la situation internationale.
La « nouvelle direction » de la politique est cachée dans ces signaux traçables et ces ajustements à venir.
