Le ballon « Triple Wave » destiné à la Coupe du monde aux États-Unis, au Canada et au Mexique est devenu populaire sur Internet grâce à sa fabrication haut de gamme nationale à liaison complète et à sa technologie de détection intelligente de précision. La capacité de production de masse d’équipements de précision haut de gamme mondiaux est fermement entre les mains de la chaîne industrielle chinoise.
En ce qui concerne la filière de fabrication haut de gamme de l’entité A-share, les équipements d’automatisation se sont également lancés dans une ligne principale claire de croissance à long terme. La politique de fabrication intelligente du 15e Plan quinquennal soutient la fondation, la mise en œuvre de l’industrie de l’IA, le besoin rigide de remplacement des machines et la substitution nationale. La résonance logique quadruple résonne et la prospérité continue d’augmenter au cours du second semestre. Cet article trie la chaîne industrielle complète sur la base de données réelles de l’industrie, des performances du premier trimestre et des barrières de segmentation, et sélectionne 13 leaders de segment avec une valeur opérationnelle de bande. L’ensemble du processus est basé sur des principes fondamentaux et évite la pure spéculation thématique.
1. Composants de base en amont : les « composants de cœur » des équipements d’automatisation, la substitution nationale accélère les percées.
L’amont transporte des composants de base tels que des servomoteurs, des réducteurs de précision, des puces de contrôle PLC, des IGBT de contrôle industriel et des capteurs industriels.
C’est le lien avec les barrières techniques les plus élevées et les profits les plus lucratifs de toute la chaîne industrielle de l’automatisation. Auparavant, les marques étrangères avaient longtemps monopolisé le marché haut de gamme. En 2026, les principales entreprises nationales ont effectué la vérification par lots des principales usines, le taux de localisation a augmenté rapidement, la localisation des matières premières a réduit les coûts de production et les marges bénéficiaires brutes ont continué de se redresser.
1. Sanrui Intelligence : principalement engagé dans des réducteurs harmoniques/planétaires de précision, adaptés aux articulations de robots industriels et de robots humanoïdes ; la piste est l’élément de transmission principal des robots ;
le chiffre d’affaires au premier trimestre 2026 est de 72,63 % sur un an et le bénéfice net est de 57,53 % sur un an ; la logique de croissance des performances est motivée par la production de masse de robots humanoïdes. Les commandes de réducteurs augmentent et les clients étrangers importent des produits nationaux par lots ; la barrière de segmentation est la technologie de traitement des dents de haute précision auto-développée, avec un contrôle d’erreur de rondeur de 0,005 mm, comparable aux leaders japonais ; Les points forts à venir sont la fourniture à l’étranger de lignes de production automatisées en Asie du Sud-Est et en Europe, et les réducteurs d’articulations humanoïdes continuent d’augmenter en volume.
2. Star Semiconductor : principalement engagé dans le contrôle industriel/puces de puissance IGBT de qualité véhicule ; la piste est au cœur du contrôle de puissance pour les équipements d’automatisation ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 35,7 % sur un an ;
la logique de croissance des performances est que les fabricants de servos et d’onduleurs passent aux puces d’alimentation nationales, le 15e plan quinquennal La transformation technologique des équipements haut de gamme stimule la demande de puces de contrôle industrielles ; la barrière de segmentation est la disposition intégrée de la fabrication des plaquettes + de l’emballage, et la chaîne d’approvisionnement est contrôlable indépendamment pour éviter le risque d’interruption de l’approvisionnement ; l’objectif futur est la percée continue de l’IGBT de contrôle industriel à haute tension pour s’emparer du marché de support des nouveaux équipements d’automatisation énergétique.
3. Inovance Technology : principalement engagée dans les systèmes d’asservissement, les convertisseurs de fréquence et un ensemble complet de composants de contrôle industriel PLC ;
la piste est leader en matière de plates-formes de contrôle d’automatisation industrielle ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires au premier trimestre 2026 est de 28,16 % sur un an ; la logique de croissance des performances est l’achat de batteries au lithium, de produits photovoltaïques et d’équipements de chaîne de production d’automatisation de machines-outils. Les achats reprennent et la part de marché des systèmes d’asservissement multi-axes continue d’augmenter ; la barrière de segmentation est qu’elle est la seule entreprise nationale à mettre en œuvre un auto-développement complet de contrôle + entraînement + moteur, avec des points de service après-vente couvrant tout le pays ; Les points forts à venir sont la mise en œuvre de systèmes de contrôle industriel visuel par IA, et les commandes de lignes de production de fabrication intelligente à l’étranger continuent de croître.
4.
Zhonglide : Principalement engagé dans les moteurs de réduction de précision et les modules de transmission ; la piste est constituée de composants de transmission de lignes de production automatisées de petite et moyenne taille ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 42,05 % sur un an ; la logique de croissance des performances est l’achat groupé de petits équipements d’automatisation pour les 3C et l’emballage alimentaire, et la demande croissante de support pour les robots collaboratifs humanoïdes ; la barrière de segmentation est la production de masse standardisée de composants de transmission modulaires, et le cycle de livraison est 60 % plus court que celui des fabricants étrangers ; l’objectif futur est la recherche et le développement de micro-réducteurs de robots humanoïdes légers.
2.
Équipement d’automatisation intermédiaire : support principal du plan de ligne de production, le point d’inflexion des commandes est établi.
Le secteur intermédiaire comprend des robots industriels, des avions spéciaux intelligents, des machines-outils CNC, des équipements d’automatisation d’emballage et des robots d’entreposage et de logistique, répondant directement aux besoins des usines en aval en matière de transformation technique et de nouvelles lignes de production.
Au premier semestre 2026, les dépenses d’investissement dans l’industrie manufacturière augmenteront. Les commandes pour la transformation de l’automatisation dans les quatre principales industries des énergies nouvelles, des semi-conducteurs, de la médecine et des batteries au lithium ont été concentrées. Les équipementiers ont allongé leurs calendriers de production.
La performance au second semestre devrait continuer à être réalisée. 
5. Eston : principalement engagé dans les robots industriels, les robots collaboratifs et les ensembles complets de lignes de production flexibles ; la piste se classe au premier rang des expéditions de robots industriels nationaux pendant huit années consécutives ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 674,64 % sur un an ; la logique de croissance des performances est l’expansion des usines automobiles et photovoltaïques en aval, la demande de robots collaboratifs explose et l’effet d’échelle dilue considérablement les coûts de R&D ; la barrière de segmentation est le système de commande de robot auto-développé iER.
6. Topstar : principalement engagé dans l’automatisation du moulage par injection, les robots industriels et les solutions de lignes complètes d’usines intelligentes ; la piste est leader en matière d’équipements d’automatisation dans les industries 3C et plastique ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 1 147,36 % sur un an ; la logique de croissance des performances est la récupération de l’électronique grand public ainsi que la fourniture par lots de joints de robots humanoïdes, et les commandes sont entièrement réservées tout au long de l’année ;
la barrière de segmentation est constituée de solutions de transformation d’automatisation industrielle à guichet unique, et les clients d’usines de petite et moyenne taille sont extrêmement collants ; l’objectif futur est l’entrée des équipements d’automatisation du traitement des plaquettes de silicium photovoltaïques dans la chaîne d’approvisionnement des principaux fabricants.
7. Yongchuang Intelligent : principalement engagé dans des ensembles complets de lignes de production automatisées pour l’emballage intelligent ; la piste est constituée d’équipements d’emballage d’aliments, de boissons et de produits pharmaceutiques ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 75,26 % sur un an ;
la logique de croissance des performances est que les mises à niveau de la conformité pharmaceutique aux BPF ont forcé l’automatisation des lignes de production et que la demande d’équipements de remplissage aseptique a explosé ; la barrière de segmentation est la seule cible de substitution nationale des équipements d’emballage aseptique entièrement automatiques, et le prix ne représente que 1/3 de celui des équipements importés ; l’objectif futur est la publication continue de commandes d’équipements à l’étranger pour les usines de boissons d’Asie du Sud-Est.
8. Dahao Technology : principalement engagée dans des systèmes d’automatisation de contrôle électronique intelligents pour les industries de la couture et du tricot ;
la piste est leader en matière de contrôle électronique pour l’automatisation textile ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 41,32 % sur un an ; la logique de croissance des performances est le remplacement des machines des usines textiles et l’augmentation des expéditions mondiales d’équipements de couture intelligents haut de gamme ; la barrière de segmentation est que la part de marché mondiale des systèmes de contrôle électronique dépasse 60 % et que le taux de production et de vente est proche de 100 % toute l’année ; l’objectif futur est d’ouvrir une deuxième courbe de croissance pour les équipements d’automatisation de tri intelligents pour les textiles de maison.
9.
Huazhong CNC : principalement engagé dans les systèmes CNC de machines mères industrielles et les équipements d’automatisation de machines-outils ; la piste est constituée de systèmes de contrôle de base de machines-outils CNC haut de gamme ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 59,42 % sur un an ; la logique de croissance des performances est la mise en œuvre de subventions spéciales pour les machines-mères industrielles et l’accélération de la localisation des machines-outils militaires et d’usinage de précision ; la barrière de segmentation est le système CNC haut de gamme à liaison à cinq axes pour briser le monopole étranger ; l’objectif futur est la livraison par lots de lignes de production d’automatisation d’usinage de précision aérospatiale.
3. Intégration et prise en charge d’applications en aval : mise en œuvre de scénarios pour augmenter le volume, ouvrant un espace incrémentiel à long terme.
L’aval couvre l’inspection visuelle par l’IA, l’automatisation intelligente de l’entreposage et de la logistique, l’appariement des équipements d’emballage de semi-conducteurs, l’intégration sur scène des pièces en amont et des machines complètes intermédiaires, bénéficiant des dividendes d’expansion de plusieurs industries, des segments de piste décentralisés, une résistance plus forte aux fluctuations cycliques et adapté au déploiement par lots de bandes au cours du second semestre.
10.
Haikang Robotics : principalement engagé dans la vision industrielle industrielle et les robots AGV mobiles intelligents ; la piste est une inspection visuelle automatisée par l’IA ; le chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 est de 31,2 % sur un an ; la logique de croissance des performances est le besoin rigide d’une inspection visuelle de haute précision des lignes de production de semi-conducteurs et de batteries au lithium, et l’algorithme d’IA élargit de manière itérative les scénarios d’inspection ; la barrière de segmentation est l’intégration de solutions de vision logicielles et matérielles, et la base de données d’images de plusieurs millions de niveaux prend en charge la précision de l’inspection ; l’objectif futur est la commercialisation à grande échelle de solutions de support pour les robots humanoïdes à vision 3D.
11. L’international d’aujourd’hui : principalement engagé dans l’intégration de l’automatisation intelligente de l’entreposage dans les industries des batteries au lithium et du photovoltaïque ; la piste est la nouvelle ligne d’automatisation de la logistique énergétique ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 53,87 % sur un an ; la logique de croissance des performances est que les principales entreprises de batteries électriques construiront de nouvelles usines de stockage d’énergie et de batteries, et que les commandes d’équipements d’entreposage tridimensionnels ont augmenté ; la barrière de segmentation est la nouvelle barrière de brevet d’automatisation antidéflagrante du stockage d’énergie, contraignante pour les principaux fabricants de batteries ;
l’objectif futur est l’exportation d’équipements d’entreposage de soutien pour les centrales électriques de stockage d’énergie à l’étranger.
12. Technologie Changchuan : principalement engagée dans les équipements d’automatisation des tests de semi-conducteurs ; la piste est l’automatisation du conditionnement et des tests de puces ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 46,91 % sur un an ; la logique de croissance des performances est l’expansion des puces informatiques et des puces de mémoire d’IA, et l’accélération du remplacement national des équipements de test de semi-conducteurs ; la barrière de segmentation est l’auto-développement d’un ensemble complet d’équipements de test de puces analogiques et numériques pour briser le monopole des équipements étrangers ;
l’objectif futur est l’entrée d’équipements avancés d’automatisation de l’emballage chez les fabricants nationaux de plaquettes.
13. Dongjie Intelligent : principalement engagé dans des garages tridimensionnels et des lignes de production industrielles d’automatisation de tri intelligent ; la piste est l’automatisation générale de la logistique industrielle ; le bénéfice net du premier trimestre 2026 est de 39,64 % sur un an ; la logique de croissance des performances est l’arrivée du cycle de mise à jour des équipements de tri dans les usines de livraison express et de véhicules à énergies nouvelles ; la barrière de la segmentation est le changement rapide des équipements de tri modulaires pour s’adapter au traitement de produits multicatégories ;
l’objectif futur est la recherche et le développement d’équipements d’automatisation logistique de soutien économique à basse altitude.
IV. Trois avantages majeurs pour le secteur des équipements d’automatisation au second semestre 2026
1. La politique du 15e Plan quinquennal continue de générer des dividendes industriels : 2026 est la première année du 15e Plan quinquennal, et des obligations spéciales liées à la fabrication intelligente, aux cartes mères industrielles, à la nouvelle productivité et aux subventions à la transformation technologique ont été mises en œuvre de manière intensive. Les fonds destinés à la transformation intelligente des industries manufacturières locales ont été accélérés. Le budget d’achat d’équipements d’automatisation d’usine a considérablement augmenté.
La demande globale dans l’industrie a continué de s’accélérer et les dividendes politiques se sont poursuivis tout au long du second semestre.
2. Il existe un vaste espace de substitution nationale, et l’avantage en termes de coûts de la chaîne industrielle est mis en évidence : le taux de localisation des puces, des réducteurs et des servomoteurs en amont a dépassé 50 %. L’ensemble de la chaîne industrielle des équipements d’automatisation a été entièrement soutenu au niveau national, éliminant ainsi le besoin de transport de pièces à l’étranger et les primes tarifaires.
L’avantage de rentabilité des équipements domestiques continue de s’étendre. Par rapport au football intelligent spécifique à la Coupe du monde, seule la chaîne industrielle chinoise peut le produire par lots. Les équipements automatisés de précision haut de gamme disposent également de capacités de production de masse exclusives au monde, et les commandes à l’étranger continuent d’augmenter.
3. Les doubles voies des robots IA + humanoïdes ont ouvert le plafond incrémentiel : la vision industrielle de l’IA et la technologie de contrôle adaptatif sont intégrées dans les équipements d’automatisation, élargissant considérablement les limites d’application des équipements traditionnels ; l’industrialisation des robots humanoïdes est entrée dans le cycle de mise en œuvre et les commandes de joints, de transmissions et d’équipements complets de machines ont continué à être émises, devenant ainsi la deuxième courbe de croissance du secteur, aidant l’industrie à maintenir un taux de croissance composé de plus de 10 % au cours des trois prochaines années.
5.
Les trois principaux inconvénients potentiels de l’industrie, les opérations de bande doivent être évitées
1. Le risque de divergence dans le rythme des investissements dans l’industrie manufacturière en aval : l’industrie manufacturière bas de gamme traditionnelle a des bénéfices faibles, un manque de volonté de transformation technique des usines et d’expansion des équipements, seule la demande de nouvelles énergies, de semi-conducteurs et d’équipements haut de gamme est en plein essor, et les commandes des entreprises d’équipement d’automatisation générale pourraient être inférieures aux prévisions. Évitez les actions thématiques pures de petite et moyenne taille sans barrières de segmentation.
2.
Les fluctuations du prix des matières premières en amont réduisent les bénéfices : la production de servomoteurs et de réducteurs consomme des matières premières telles que le cuivre, les aimants permanents aux terres rares et les tôles d’acier au silicium. Si le prix des matières premières augmente à court terme, cela comprime directement la marge bénéficiaire brute des équipementiers. Faites attention au risque de rappel lié à la faible capacité de blocage des prix des matières premières et à la faible marge bénéficiaire brute.
3.
La spéculation thématique à court terme dans le secteur a conduit à un découvert de valorisation : les robots humanoïdes et les subdivisions de machines industrielles ont provoqué une spéculation de fonds à court terme sur les actions à petite capitalisation, et la croissance du cours des actions s’est écartée de la valorisation fondamentale. Une fois que la popularité du thème diminue, il est facile de constater un net retracement. Pour les opérations des groupes, la priorité est de choisir des leaders dotés de performances et de valorisations raisonnables afin d’éviter une montée en flèche continue des petits titres.
6. Idées de fonctionnement des bandes de perspectives du marché et questions interactives
Dans l’ensemble, la logique de croissance complète des équipements d’automatisation a été ouverte. Les pièces de base en amont ont fait des percées en Chine, les commandes de machines complètes dans le secteur intermédiaire ont augmenté et l’IA et les robots en aval se sont ouverts. De multiples résonances catalytiques au cours du second semestre conviennent à la disposition de la bande à faible absorption en trois lots. La priorité est donnée aux 13 leaders segmentés présentant une forte croissance du bénéfice net au premier trimestre, des obstacles techniques à la segmentation et une nette croissance à l’étranger. Il n’est pas recommandé d’exploiter une position lourde à cible unique.
Question interactive : Au cours du second semestre, êtes-vous plus optimiste quant aux composants centraux en amont de l’automatisation ou à la piste de machines complètes des robots industriels intermédiaires ?
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