Oriental Securities publicó un informe de investigación que afirma que el rendimiento de cada producto para el hogar inteligente es diferenciado.
Entre ellos, las ventas de cerraduras de puertas y cámaras se mantienen relativamente estables, mientras que la escala de altavoces se ha reducido.
Los productos de la industria son cada vez más basados en escenarios, inteligentes y de alta gama. Los objetivos relevantes incluyen Haier Smart Home (600690.SH, no clasificado) y EZVIZ Network (688475.SH, no clasificado).
Las opiniones principales de Orient Securities son las siguientes:
La capacidad premium general de los nuevos productos en la industria de cerraduras de puertas inteligentes es excepcional y la estructura de productos del mercado continúa actualizándose a la gama alta
Según datos de Luotu Technology, las ventas nacionales en línea de cerraduras de puertas inteligentes en abril de 2026 fueron de 596.000 juegos, -4,3% interanual; las ventas fueron de 460 millones de yuanes, -4,9% interanual; el precio medio fue de 779 yuanes. Según los datos de Aowei Cloud, en el mercado de cerraduras de puertas inteligentes de alta gama con precios de 2.000 RMB o más en abril, las ventas minoristas de nuevos productos representaron el 40,8% y las ventas minoristas representaron el 42,3%. Los nuevos productos se han convertido en un factor importante que impulsa las mejoras de la calidad del mercado.
La proporción de ventas minoristas del mercado de alta gama aumentó del 20,4% en enero al 24,4% en abril. En términos de marcas, la cuota de ventas total de las cuatro principales marcas online en abril fue del 56,2%, -5,7% interanual. La diferenciación estructural del mercado se ha intensificado.
Xiaomi ocupa el primer lugar con una participación del 20,6%, centrándose en el rendimiento de alto costo;
Deschmann tiene una cuota del 19,6% y está profundamente involucrado en el mercado de gama media y alta; Cádiz tiene una cuota del 11,3% y tiene presencia simultánea online y offline;
Huawei tiene una participación del 4,8% y su serie 2 de cerraduras de puertas inteligentes contribuyó con más del 80% de sus ventas. El banco predice que la proporción de ventas minoristas en el mercado de alta gama aumentará aún más en el futuro, y las cerraduras de puertas inteligentes se transformarán gradualmente de un producto de seguridad único a una entrada de hogar inteligente.
La capacidad de crear productos de gama media a alta y la eficiencia de las operaciones omnicanal se convertirán en los puntos competitivos centrales de las principales marcas.
El precio promedio de la industria nacional de cámaras de vigilancia para el consumidor continúa aumentando y la competencia se ha volcado hacia la tecnología y los servicios de valor agregado.
Según datos de Luotu Technology, las ventas minoristas de cámaras de vigilancia de China en el mercado en línea en abril fueron de 2,555 millones de unidades, -1,5% interanual, y las ventas minoristas fueron de 600 millones de yuanes, +8,5% interanual. La demanda básica del mercado es estable.
El precio medio online en abril fue de 236,6 yuanes, un +10,2% interanual.
En términos de estructura de precios, los fabricantes de marcas pequeñas y medianas están acelerando el despacho de productos con precios inferiores a 200 yuanes; los productos con precios entre 200 y 249 yuanes son las áreas incrementales principales para las actualizaciones de los consumidores; la proporción de productos con precios superiores a 300 yuanes ha aumentado, entre los cuales las ventas acumuladas de cámaras 4G de enero a abril aumentaron en más del 50%.
4G, la tecnología de bajo consumo y los grandes modelos de IA se han convertido en los motores que impulsan el mercado de alta gama.
La industria en su conjunto muestra las características de aumento de precios y mejora de la estructura de productos. En términos de marcas, la participación del volumen total de ventas de las 4 principales marcas en línea fue del 48,5%, -3,8% interanual.
El mercado avanza hacia una competencia multinivel. En términos de participación de ventas, Xiaomi ocupa el primer lugar con un 12,0%, EZVIZ con un 11,0% y Hikvision con un 9,9%.
Muchas marcas de cintura también están creciendo rápidamente con estrategias de diferenciación.
La industria ha pasado de una competencia de hardware de bajo precio a una competencia de valor basada en tecnología y servicios de valor agregado.
El banco espera que con la actualización iterativa de la tecnología, la tendencia de los productos de alta gama continúe y el precio promedio mantenga una tendencia de crecimiento en el corto plazo.
El tamaño general del mercado de la industria nacional de altavoces inteligentes se ha reducido, el precio promedio ha contrarrestado la tendencia y la competencia de marca es altamente monopolizado
Según datos de Luotu Technology, las ventas minoristas del mercado en línea de altavoces inteligentes de China en abril fueron de 204.000 unidades, -50,5% interanual y 4,8% mes a mes; las ventas minoristas fueron de 60 millones de yuanes, -45,8% interanual y -1,3% mes a mes. Los cambios en el mercado se ven afectados principalmente por el sobregiro en las promociones anticipadas y la desaceleración en las actualizaciones de productos.
El precio minorista medio del mercado en abril fue de 274,4 yuanes, +9,5% interanual y +3,7% mes a mes.
El precio medio acumulado este año ha sido del +6,2% interanual. Los productos de gama media y alta se han convertido en el principal factor de sostenimiento de los precios. La estructura del lado de la marca está muy concentrada.
La participación del volumen total de ventas de las marcas TOP3 es del 96,8%. Xiaomi, la marca líder, tiene una cuota de volumen de ventas del 57,5% y un volumen de ventas del 53,4%, con ventajas obvias. Baidu tiene un volumen de ventas del 20,8% y un volumen de ventas del 25,5%, con una destacada prima de gama media a alta. Tmall Elf tiene un volumen de ventas del 18,6% y un volumen de ventas del 11,6%, centrándose en el mercado de precios medios a bajos.
El volumen de ventas de Huawei fue del 1,9% y el volumen de ventas del 7,2%, centrándose en el mercado de alta gama; Apple, Himalaya y un gran número de marcas pequeñas y medianas continuaron reduciendo sus acciones.
El banco predice que los productos inteligentes multifuncionales serán la dirección central del crecimiento en el futuro, y el foco del crecimiento de la industria se desplazará hacia las categorías de gama media a alta en el largo plazo.
Advertencia de riesgos
Existe incertidumbre sobre la sostenibilidad de la política de subsidio de intercambio, riesgos de intensificar la competencia de la industria y riesgos de que los lanzamientos de nuevos productos no sean los esperados.
