Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, el negocio de hogares inteligentes de Xiaomi se ha convertido firmemente en el segundo pilar de ganancias más grande del grupo.
En 2024, los ingresos del negocio de IoT de Xiaomi superarán los 100 mil millones de yuanes por primera vez, alcanzando los 104,1 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 30%;
aumentará aún más hasta 123.200 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 18,3%.
Aunque el primer trimestre de 2026 se vio afectado por la alta base de la disminución de los subsidios nacionales para los electrodomésticos, los ingresos de IoT en un solo trimestre de 24,7 mil millones de yuanes cayeron 23,7% interanual, pero la calidad del negocio ha mejorado significativamente, el margen de beneficio bruto ha alcanzado un máximo histórico del 25,2% y la contribución al beneficio bruto ha aumentado al 28%, superando el índice de beneficio bruto del 20% del negocio de la telefonía móvil, que se ha protegido contra la presión sobre los beneficios de los teléfonos móviles causada por el aumento de los precios de los chips de memoria.
El crecimiento en la escala de usuarios también es sólido: en el primer trimestre de 2026, el número de dispositivos conectados a la plataforma AIoT de Xiaomi alcanzó los 1.119 millones, un aumento interanual del 18,5%; el número de usuarios con 5 o más dispositivos inteligentes es de 23,6 millones, un crecimiento interanual del 22,3%, superior a la tasa de crecimiento del total de dispositivos, lo que indica que la profundidad del uso ecológico de los usuarios sigue aumentando.
Los usuarios activos mensuales de la aplicación Mijia alcanzaron los 117 millones y los usuarios activos mensuales de Xiaoai alcanzaron los 169 millones, ambos alcanzando niveles récord.
Los mercados extranjeros se han convertido en el mayor motor de crecimiento en la actualidad: los ingresos de IoT en el extranjero en el primer trimestre de 2026 se acercarán a los 10 mil millones de yuanes, lo que representa casi 40% de los ingresos totales de IoT, logrando un crecimiento interanual de dos dígitos. Entre ellos, la participación de mercado de IoT en Europa, el Sudeste Asiático, Medio Oriente y África se encuentra entre las tres primeras de la industria, y la tasa de crecimiento en América Latina supera el 40%. La dirección reveló claramente que el espacio potencial en el mercado extranjero actual es el doble que el del mercado nacional.
Sin embargo, los ingresos actuales de Xiaomi en el extranjero por IoT son sólo la mitad de los nacionales. En teoría, todavía hay margen para un crecimiento cuatro veces mayor.
Desde la perspectiva de la investigación y el desarrollo de tecnología, Xiaomi Smart Home ha pasado de la ruta rentable de apilar hardware en los primeros años a la etapa de inteligencia activa impulsada por IA.
Xiaomi planea invertir no menos de 16 mil millones de yuanes en investigación y desarrollo relacionados con la IA en 2026, y la inversión acumulada en IA en los próximos tres años superará los 60 mil millones de yuanes.
El modelo grande MiMo-V2.5 Pro recientemente lanzado se encuentra en la plataforma global de evaluación de código abierto.
Artificial Analysis ocupa el primer lugar en el Índice de agentes y se ha implementado en todos los escenarios de hogares inteligentes: el agente inteligente de IA miclaw equipado con un modelo grande puede desmontar automáticamente instrucciones complejas para completar la vinculación entre dispositivos. Por ejemplo, si un usuario dice «Ayúdame a preparar un ambiente de descanso cuando llegue a casa después del trabajo», el sistema puede iniciar automáticamente la barredora para limpiar con anticipación, vincular el aire acondicionado para ajustarlo a la temperatura adecuada y ajustar el brillo de la luz del dormitorio de acuerdo con los datos de sueño de la pulsera, sin la necesidad de que el usuario opere manualmente cada uno.
Inicialmente también se han formado barreras en materia de patentes y datos: Xiaomi posee actualmente 5.000 patentes relacionadas que cubren la interacción doméstica inteligente, el razonamiento del lado del dispositivo, el control de gestos y otros campos. Los enormes datos de escenas reales acumulados por 1.100 millones de dispositivos terminales han acortado el ciclo de iteración de nuevos productos en un 50% en comparación con el promedio de la industria. La capacidad de implementación de modelos grandes y livianos en el lado del dispositivo también ha resuelto los problemas anteriores de las funciones de inteligencia artificial del hogar inteligente que dependían de la red, la alta latencia y la poca privacidad.
La solución inteligente para toda la casa Miloco recientemente lanzada se basa en la capa inferior de ThePaper OS para permitir la colaboración completa del dispositivo y también está conectada a dispositivos de terceros de marcas internacionales como Bosch, Siemens y LG. Los usuarios pueden personalizar escenarios de automatización a través de una interfaz gráfica de bajo umbral. Actualmente es la solución inteligente para toda la casa con mayor cobertura de usuarios de bricolaje.
Desde la perspectiva de comparar el panorama de competencia de la industria, Xiaomi, Midea, Huawei y otros actores líderes han tomado una ruta completamente diferenciada, con ventajas y desventajas igualmente prominentes.
Los caminos actuales de los principales actores están claramente diferenciados: Midea se basa en su propio circuito cerrado de todas las categorías de electrodomésticos, centrándose en la predicción inteligente proactiva en profundidad de cuatro escenas principales de la vida; Huawei confía en la tecnología de conexión por cable PLC y se centra en soluciones sistemáticas de instalación para toda la casa en el mercado de preinstalación; mientras que Xiaomi depende de 1.100 millones de dispositivos. Su volumen total de equipos, su matriz de productos rentable y su ecosistema abierto cubren a los usuarios domésticos inteligentes de nivel básico y a los grupos de bricolaje a quienes les gusta personalizar su juego.
La escala general de sus dispositivos supera los 780 millones de unidades de Midea y los 450 millones de unidades de Huawei, lo que la convierte en la plataforma IoT de consumo más grande del mundo.
Sin embargo, las desventajas de Xiaomi también son muy obvias: la profundidad actual de la inteligencia activa aún está por detrás de sus principales competidores, la mayoría de los escenarios aún se encuentran en la etapa de automatización basada en reglas y es necesario fortalecer la capacidad del servicio activo predictivo; el diseño del mercado de preinstalación está rezagado y la profundidad de la cooperación con los promotores inmobiliarios y las empresas de decoración es mucho menor que la de Huawei;
al mismo tiempo, ha sido objeto de demandas de patentes por parte de fabricantes tradicionales de electrodomésticos como Oaks y Bull en los últimos dos años. Los actores tradicionales están utilizando la defensa de patentes para bloquear el camino de expansión de Xiaomi en la categoría principal de electrodomésticos.
Desde la perspectiva de la evaluación del mercado de inversiones, las organizaciones de la industria obviamente tienen puntos de vista opuestos sobre las perspectivas futuras de la casa inteligente Xiaomi. Las instituciones optimistas están representadas por HSBC y China Renaissance, que han otorgado una calificación de compra. Creen que la entrada ecológica de hardware de mil millones de niveles de Xiaomi es una ventaja fundamental irreplicable en la era de la IA. La sinergia de todo el ecosistema de personas, automóviles y hogares aumentará significativamente el valor ARPU del usuario.
Se predice que los ingresos del negocio de IoT de Xiaomi pueden superar los 200 mil millones de yuanes en 2028. Las instituciones que mantienen una visión cautelosa, representadas por BoCom International, mantienen una calificación neutral, creyendo que la comercialización actual de Xiaomi AI aún se encuentra en una etapa muy temprana, y el servicio de valor agregado AI Token apenas ha comenzado a contribuir con una pequeña cantidad de ingresos y aún no ha formado una segunda curva de crecimiento estable. Al mismo tiempo, esta ronda de aumentos de precios de los chips de memoria tiene un ciclo largo, las fluctuaciones de los costos de los componentes pueden continuar erosionando las ganancias del negocio de IoT y existe incertidumbre sobre la rentabilidad a corto plazo.
Desde una perspectiva integrada, Xiaomi Smart Home ha superado la etapa de crecimiento extensivo que se basa únicamente en precios bajos para escalar. La resiliencia de escala y el potencial de crecimiento global del mercado básico han sido verificados por datos. La contribución del 28% a las ganancias brutas es suficiente para convertirlo en un lastre para protegerse contra las fluctuaciones en un solo ciclo económico.
A continuación, en realidad solo hay dos variables centrales que determinan el techo del hogar inteligente de Xiaomi: en primer lugar, si la solución inteligente para toda la casa de Miloco puede compensar gradualmente las deficiencias de la inteligencia activa en la profundidad de la escena, igualar la brecha de experiencia entre Midea y Huawei e ingresar al mercado inteligente para toda la casa de gama media y alta, más rentable; en segundo lugar, si la experiencia colaborativa interecológica única de «Personas, automóviles y hogares» se puede implementar y crear un camino de monetización diferenciado que sea completamente diferente de las marcas de electrodomésticos tradicionales.
A juzgar por el ritmo de inversión actual y la base de usuarios, tiene todas las oportunidades para convertirse en un creador de reglas en el mercado global de hogares inteligentes. Sin embargo, que en última instancia pueda transformar la ventaja de tráfico de 1.100 millones de dispositivos en ingresos brutos elevados y sostenidos depende del progreso real de la implementación de la IA en los próximos 2 o 3 años.
