El 7 de noviembre de 2025, Shandong Linglong Tire Co., Ltd. emitió dos avisos de ajuste de precios consecutivos, anunciando que a partir del 1 de diciembre, los precios de todas las marcas y algunas series de productos de PCR (neumáticos para automóviles de pasajeros) en el mercado minorista nacional de la compañía aumentarán entre un 2% y un 3%. Al mismo tiempo, los precios de todas las marcas y algunas series de productos de TBR (neumáticos para vehículos comerciales) también aumentarán entre un 2% y un 3%.
Este es el tercer ajuste de precios de Linglong Tire después de marzo y octubre de este año. Casi 60 empresas de neumáticos, incluidas Sailun Tire, Triangle Tire, Guizhou Tire, etc., han emitido cartas de aumento de precios de forma intensiva de septiembre a noviembre, formando una ola de aumentos de precios en toda la industria.
Detrás del aumento de precios está la presión continua en el lado de los costos. El precio del caucho natural ha aumentado más del 55% desde el primer trimestre de 2023, alcanzando un máximo de siete años de 17.855 yuanes/tonelada a principios de 2025; el precio del negro de humo ha aumentado entre 600 y 800 yuanes por tonelada durante el mismo período, y los precios de los materiales auxiliares, como los cables de acero, también han seguido aumentando.
Las materias primas representan más del 70% de los costos de producción de neumáticos y la presión de los costos obliga a las empresas a aumentar los precios para transferir la presión. Tomando como ejemplo los neumáticos 12R22.5, el costo de una sola materia prima ha aumentado en aproximadamente 55 yuanes en comparación con antes, lo que hace que los aumentos de precios sean una opción inevitable para que las empresas mantengan la rentabilidad.
La lógica de los aumentos de precios muestra una resonancia entre el aumento de los costos y la atracción de la demanda, lo que hace que la prosperidad de la industria siga aumentando.
Desde una perspectiva impulsada por los costos, los precios de las cuatro materias primas principales: caucho natural, caucho sintético, negro de humo y cuerdas de acero, han aumentado en todos los ámbitos.
El Sudeste Asiático, la principal zona productora de caucho natural, ha reducido la producción debido a los impactos climáticos, y la escasez de oferta ha hecho subir los precios;
El gigante del negro de carbón Cabot anunció en octubre que aumentaría los precios entre 600 y 800 RMB por tonelada, exacerbando aún más las presiones sobre los costos.
El índice de costos de materias primas para neumáticos totalmente de acero aumentó un 11,72% interanual y los costos de fabricación de neumáticos aumentaron significativamente.
En términos de demanda, la recuperación del mercado superó las expectativas.
La política de «viejo por nuevo» aplicada a los automóviles nacionales ha impulsado la recuperación de la demanda y los mercados extranjeros han obtenido buenos resultados.
En los primeros tres trimestres, el volumen de exportación de neumáticos para automóviles de China aumentó un 9,7% interanual y el valor de las exportaciones aumentó un 10,3%. El volumen de ventas de Linglong Tire aumentó un 11% interanual en los primeros tres trimestres, y el volumen de ventas total de Sailun Tire aumentó más del 30%, y la oferta de productos superó la demanda. En un contexto de reducción del consumo en el extranjero, los neumáticos chinos, que tienen excelentes ventajas en términos de rentabilidad, tienen una fuerte demanda y las exportaciones de neumáticos semiacero han tenido un buen desempeño.
En términos de estructura industrial, las ventajas de las empresas líderes se han vuelto más prominentes en medio del aumento de los precios.
Empresas líderes como Linglong Tire y Sailun Tire dependen de las economías de escala y las ventajas del canal para transmitir más fácilmente la presión de los costos al downstream.
Las pequeñas empresas se están retirando gradualmente del mercado debido a los altos costos, la concentración de la industria continúa aumentando y la participación de mercado de las empresas líderes se ha ampliado aún más.
En el mercado de acciones A, cuatro tipos de líderes comparten los dividendos de la industria.
Linglong Tire (601966), líder absoluto en la industria de los neumáticos, es el punto de referencia de la industria.
Su beneficio neto en los tres primeros trimestres fue de 1,650 a 1,750 millones de yuanes, un aumento interanual del 72% al 82%. El aumento de precio aumentó directamente los ingresos;
Sailun Tire (601058) tiene una utilización de capacidad total, con una ganancia neta de 3,21-3,28 mil millones de yuanes en los primeros tres trimestres, un aumento interanual del 58,52% – 61,98%, el volumen de ventas alcanzó un récord;
Sentury Kirin (002984), objetivo de crecimiento de alto rendimiento, obtuvo una ganancia neta de 1,73 mil millones de yuanes en los primeros tres trimestres, un aumento interanual del 73,72%, y se liberó la capacidad de producción de las bases en el extranjero; Triangle Tire (601163) tiene ventajas obvias en neumáticos totalmente de acero, beneficiándose de la recuperación de la demanda de vehículos comerciales; es líder en el mercado regional Guizhou Tire (000589) es líder en la región suroeste, con buenas expectativas de desempeño para los primeros tres trimestres; La capacidad de producción básica de General Motors (601500) en Camboya está sobrecargada en un 40% y su calendario de pedidos está lleno; La empresa de neumáticos especiales Qingdao Double Star (000599) tiene ventajas obvias en el segmento de neumáticos especiales y una mayor flexibilidad de rendimiento.
En términos de lógica de inversión, el aumento de precios a corto plazo se realizará y el aumento de precios se implementará oficialmente el 1 de diciembre. Se espera que el desempeño del cuarto trimestre supere las expectativas. Las tasas de utilización de la capacidad de empresas como Linglong Tire y Sailun Tire se mantienen en un nivel alto. La base de Sentury en Tailandia está funcionando a plena producción. Los aumentos de precios aumentan directamente las ganancias brutas. Los precios de las materias primas fluctúan a niveles elevados y el efecto de los aumentos de precios se reflejará plenamente en el cuarto trimestre.
A medio y largo plazo, la tendencia se optimizará: la propiedad mundial de automóviles crecerá constantemente y la demanda de sustitución de neumáticos será rígida.
Se espera que aquellas empresas líderes con ventajas tecnológicas, efectos de marca y ventajas de canal sigan aumentando su participación de mercado.
La integración de la industria se está acelerando y las empresas líderes ampliarán aún más su participación de mercado mediante fusiones, adquisiciones y reorganizaciones.
Sin embargo, también debemos prestar atención a riesgos como las fluctuaciones de los precios de las materias primas, los cambios en los tipos de cambio y los ajustes de las políticas comerciales exteriores.
La incertidumbre económica global puede afectar la demanda de terminales y es necesario observar continuamente el efecto de transmisión de los aumentos de precios.
Cuando Linglong Tire lidera el tercer aumento de precios de la industria, y cuando las presiones de costos resuenan con la recuperación de la demanda, las empresas líderes de neumáticos con suficiente capacidad de producción, canales fluidos y un poder de marca excepcional se enfrentan a oportunidades de desarrollo a medida que aumentan tanto el volumen como los precios.
Con la implementación oficial del aumento de precios el 1 de diciembre, se espera que el sector del neumático inicie un mercado de doble clic en términos de rendimiento y valoración.
